นักลงทุนมักโห่ร้องเพื่อเข้าถึงการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรกครั้งใหญ่ แต่โดยปกติแล้วควรอยู่ห่าง ๆ หรือขายอย่างรวดเร็วหลังจากที่ปรากฏในหุ้นเพราะบันทึกหลังจากหลายปีมีแนวโน้มที่จะยากจน
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่ระมัดระวังสามารถค้นหามูลค่าจากการเสนอขายหุ้น IPO ที่ถูกจับได้ดี ซึ่งซื้อขายได้ต่ำกว่าราคาเสนอขายเดิม
สำหรับหน้าจอหุ้นนี้ Renaissance Capital ซึ่งดำเนินการ IPO ของ Renaissance Capital IPO ETF (IPO) ได้พิจารณาการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดห้ารายการในแต่ละช่วงห้าปีที่ผ่านมาและพบว่า 17 จาก 25 หุ้นซื้อขายต่ำกว่าราคาเสนอขายเดิม หลายคนลดลง 50% หรือมากกว่านั้น
เพื่อจำกัดรายการให้แคบลง ซึ่งไม่รวมการลงรายการโดยตรง เราตรวจสอบการแพ้ IPO 11 รายการจากสามปีที่ผ่านมา
พืช IPO จากปีที่แล้วซึ่งถูกครอบงำโดย บริษัท ที่เติบโตได้ไม่ดีนักเนื่องจากการประเมินมูลค่าเริ่มต้นที่ร่ำรวยและการเทขายหุ้นที่สูงในปีนี้
จาก 2021 อันดับแรกของ IPO ปี XNUMX ที่จัดอันดับตามขนาด ทั้งหมดอยู่ในราคาสีแดงเทียบกับราคาเสนอขายดั้งเดิม:
คูปัง
(คปภ.)
DiDi สากล
(DIDIY), โรงหล่อระดับโลก (GFS),
หนู โฮลดิ้งส์
(NU) และ
Rivian ยานยนต์
(RIVN).
เกินกว่าปีที่แล้ว
ลูแฟกซ์ โฮลดิ้ง
(LU) ผู้ให้กู้ชาวจีนแก่ธุรกิจขนาดเล็กและพนักงานที่ได้รับเงินเดือน ได้เห็นหุ้นของบริษัทร่วงลงกว่า 50% นับตั้งแต่การเสนอขายหุ้น IPO ในปี 2020 XP (XP) ซึ่งเป็นบริษัทที่ให้บริการทางการเงินของบราซิล ลดราคาลงประมาณ 30% นับตั้งแต่เปิดตัวสู่สาธารณะในปี 2019
เมื่อดูการเสนอขายหุ้น IPO ที่ถูกจับ นักลงทุนอาจต้องการมุ่งเน้นไปที่การประเมินมูลค่าและพิจารณาบริษัทที่มีอัตราส่วนราคา/การขายที่ค่อนข้างต่ำ และบริษัทที่อยู่ในกลุ่มดำ—หรืออยู่ในสายตาของการทำกำไร
| บริษัท / Ticker | ราคาล่าสุด | ราคาเสนอขายหุ้น | ปีของการเสนอขายหุ้น | ราคา / อัตราส่วนการขาย* |
|---|
| คูปัง/CPNG | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| DiDi โกลบอล / DIDIY | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| แดชประตู / DASH | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| GlobalFoundries / สศค | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| ลูแฟกซ์ โฮลดิ้ง / LU | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| ลิฟท์ / LYFT | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| นู โฮลดิ้งส์ / NU | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| พินเทอเรส/พิน | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| ยานยนต์ Rivian / RIVN | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| เทคโนโลยี Uber / Uber | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| เอ็กซ์พี/เอ็กซ์พี | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
*2022 ประมาณการโดยใช้มูลค่าองค์กร / ยอดขาย
ที่มา: FactSet
Uber
Technologies (UBER) ซึ่งมีหุ้นอยู่ที่ประมาณ 23 ดอลลาร์ ลดลงเกือบ 50% จากราคา IPO ปี 2019 ที่ 45 ดอลลาร์ เป็นที่ชื่นชอบของ
มอร์แกน JP
นักวิเคราะห์ Doug Anmuth ซึ่งมีคะแนนน้ำหนักเกินและเป้าหมายราคา $48
“Uber เป็นผู้นำระดับโลกในอุตสาหกรรมการเติบโตทางโลก XNUMX แห่ง ได้แก่ การแชร์รถและการจัดส่งอาหาร และกำลังใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีและขนาดใหญ่เพื่อเปิดตัวและขยายผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างรวดเร็ว” เขาเขียนเมื่อปลายเดือนมิถุนายน
ตอนนี้ Uber ซื้อขายได้ต่ำกว่าสองครั้งที่คาดการณ์ว่าจะมียอดขายในปี 2022
ในขณะที่
Lyft
(LYFT) เป็นคู่แข่งกับ Uber ในการแชร์รถ และไม่มีรูปแบบธุรกิจที่มีความหลากหลายมากขึ้นของ Uber ส่วนแบ่งของ Uber นั้นถูกกว่า ที่ราคาประมาณ 13 ดอลลาร์ หุ้นร่วงลง 80% จากราคาเสนอขายหุ้นไอพีโอปี 2019 ที่ 72 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในการแสดงที่แย่ที่สุดในบรรดาการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งใหญ่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
Lyft มีงบดุลที่แข็งแกร่งด้วยเงินสดสุทธิประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์หรือ 4 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัท คาดว่าจะดำเนินการในสีดำในปีนี้และซื้อขายเพียง 15 เท่าที่คาดการณ์กำไรในปี 2023
Anmuth มีคะแนนน้ำหนักเกินและเป้าหมายราคา $37 โดยอ้างถึง "โอกาสทางการตลาดที่สำคัญมาก" และ "การผูกขาดที่มั่นคง" ในการแชร์รถกับ Uber
Pinterest
สต็อก (PINS) ลดลงประมาณ 50% ในปีนี้เหลือประมาณ 18 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคา IPO ปี 2019 ที่ 19 ดอลลาร์ หุ้นได้รับผลกระทบท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอในการโฆษณาออนไลน์และช่องโหว่ของ Pinterest เนื่องจากมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับ
แพลตฟอร์ม Meta
(META) และ
Alphabet
(กูเกิล).
อย่างไรก็ตาม สต็อกมีความสมเหตุสมผลมากขึ้น โดยซื้อขายได้ต่ำกว่า 20 เท่าที่คาดการณ์ไว้สำหรับผลประกอบการปี 2022 และสามเท่าของยอดขายในปี 2022 ด้วยเงินสดสุทธิประมาณ 4 ดอลลาร์ต่อหุ้น และด้วยมูลค่าตลาดที่ย่อยได้ 12 พันล้านดอลลาร์ Pinterest อาจเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการ
นักลงทุนที่ต้องการเล่น IPO ที่ถูกจับ—รวมถึงผู้ชนะ IPO เช่น
Airbnb
(ABNB) — ยังสามารถซื้อ Renaissance Capital IPO ETF ซึ่งมีหุ้นอยู่ที่ประมาณ 31.60 ดอลลาร์ซึ่งลดราคาเกือบ 50% ในปีนี้
การถือครองที่ใหญ่ที่สุด XNUMX อันดับแรกของ ETF คือ Airbnb
เกล็ดหิมะ
(หิมะ),
ดาต้าด็อก
(ดีโอจี)
DoorDash
(DASH) และ
เทคโนโลยี Palantir
(PLTR). หุ้นทั้ง 30 ตัวนี้มีสัดส่วนประมาณ 190% ของ ETF มูลค่า XNUMX ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้บริษัทต่างๆ ลดลงสามปีหลังจากการเสนอขายหุ้น IPO
เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]