หุ้นสหรัฐฯ ส่งสัญญาณตลาดกระทิงที่หายากเป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี แต่บางคนมีข้อสงสัย

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคซึ่งเรียกกันง่ายๆ ว่าตัวบ่งชี้ความกว้าง-แรงผลักดัน เริ่มทำงานในวันที่ 12 มกราคมเป็นครั้งแรกตั้งแต่วันที่ 3 มิถุนายน 2020 ตัวบ่งชี้นี้สร้างขึ้นโดยนักวิเคราะห์ที่เกษียณแล้ว Walter Deemer ในปี 1973 ขณะที่เขาทำงานที่ Putnam Investments ตัวแทนของบริษัทยืนยันว่า Deemer ทำงานที่นั่นระหว่างปี 1970 ถึง 1980

การมาถึงนี้ทำให้เกิดความปั่นป่วนในหมู่นักวิเคราะห์ทางเทคนิค จากการสัมภาษณ์ของ MarketWatch กับนักยุทธศาสตร์หลายคน

See also: 'สัญญาณซื้อสามลำกล้อง' และธงสีเขียวอื่น ๆ สามารถส่ง S&P 500 สูงขึ้น 20% ได้อย่างไร ผู้จัดการเงินรายนี้กล่าว

ตัวบ่งชี้ความกว้าง-แรงขับ

ตัวบ่งชี้ความกว้างของแรงผลักดันนั้นใช้สูตรที่ค่อนข้างง่าย: อินพุตหลักคืออัตราส่วนของหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่ก้าวหน้าในช่วงการซื้อขาย 10 เซสชั่นเมื่อเทียบกับที่ลดลง

เมื่ออัตราส่วนเพิ่มขึ้นเหนือ 1.97 ตัวบ่งชี้จะถูกกระตุ้น Deemer กล่าว เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นไม่บ่อยนักในช่วงหลายปีที่ผ่านมาตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง และมักจะเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดกระทิงเพิ่งเริ่มต้นขึ้น

ในขณะที่ตัวบ่งชี้ความกว้างของแรงผลักดันได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น คนอื่น ๆ ได้สร้างเวอร์ชันที่แก้ไขแล้วของตนเอง ซึ่งเหมือนกับตัวดั้งเดิม มีวัตถุประสงค์เพื่อให้นักลงทุนมีมุมมองที่ละเอียดมากขึ้นว่าหุ้นแต่ละตัวมีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพของตลาดในวงกว้างอย่างไร

การเปลี่ยนแปลงบางอย่างมุ่งเน้นไปที่อัตราส่วนการลดลงล่วงหน้าของหุ้นสามัญที่ซื้อขายใน NYSE ในขณะที่ต้นฉบับใช้มาตรการกว้าง ๆ ที่ไม่ใช่แค่หุ้นสามัญ แต่รวมถึงหุ้นบุริมสิทธิ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่ซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน Deemer กล่าว

'เชื่อแทง'?

นักวิเคราะห์ตราสารทุนบางคนเชื่อว่าตัวบ่งชี้ความกว้างและตัวบ่งชี้ระยะเริ่มต้นอื่น ๆ ของการปรับปรุงความกว้างของตลาดมีประโยชน์น้อยลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งเป็นเพราะหลายตัวได้รับการกระตุ้นบ่อยขึ้น

Ed Clissold หัวหน้านักยุทธศาสตร์ของสหรัฐที่ Ned Davis Research กล่าวว่าตัวชี้วัดที่คล้ายกันหลายตัวที่ดูแลโดยบริษัทของเขาถูกเรียกใช้ในช่วงที่ตลาดผันผวนเมื่อปีที่แล้ว ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการใช้งานอย่างต่อเนื่องของพวกมัน

“ความคิดโบราณของ Wall Street เคยเป็น 'trust the thrust' เพราะพวกเขาจะเป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้แรกที่ส่งสัญญาณว่าตลาดกระทิงใหม่กำลังดำเนินไป” Clissold กล่าวในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์

“แต่เนื่องจากตัวบ่งชี้แรงขับเหล่านี้มีมากขึ้นเรื่อย ๆ ตอนนี้เราจึงพูดว่า 'เชื่อถือ แต่ตรวจสอบได้' และการตรวจสอบมาจากตัวบ่งชี้ความกว้างระยะกลาง”

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Clissold กล่าวว่าเขาต้องการเห็นหุ้นขนาดใหญ่ที่ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 และ 200 วันก่อนที่จะยอมรับว่าการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ของตลาดน่าจะมาถึงแล้ว

สัญญาณผสม

ตัวบ่งชี้ยอดนิยมอื่น ๆ ที่อิงตามข้อมูลการลดลงล่วงหน้าของ NYSE ดูเหมือนจะแนะนำว่าหุ้นอาจเป็นเช่นนั้น มูลค่าค่อนข้างมากKatie Stockton นักวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Fairlead Strategies กล่าว

ตัวอย่างเช่น McClellan Oscillator ซึ่งเป็นเครื่องมือยอดนิยมอีกตัวสำหรับการวิเคราะห์ทางเทคนิคซึ่งอิงจากข้อมูลการลดลงล่วงหน้าของ NYSE เช่นกัน ได้มาถึงระดับที่สอดคล้องกับจุดสูงสุดของตลาดหุ้นในระยะใกล้ของปีที่แล้ว Stockton กล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้าเมื่อวันพุธ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่า S&P 500 กลายเป็น "ซื้อมากเกินไป"

หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันพุธ ขณะที่บันทึกการดึงกลับรายวันที่แย่ที่สุดของปีจนถึงตอนนี้ เอสแอนด์พี 500
SPX,
-0.36%
ลดลง 1.6% เพื่อสิ้นสุดเซสชั่นที่ 3,928.86 ตามข้อมูล FactSet

คอมโพสิต Nasdaq
COMP,
-0.51%
ลดลง 1.2% สู่ระดับ 10,957.01 ในขณะที่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
-0.40%
ลดลง 1.8% เป็น 33,296.96