หุ้นสหรัฐอาจร่วง 10% เนื่องจาก 'การค้าความเจ็บปวด' เกิดขึ้นก่อนที่จะดีดตัวกลับในปลายปีนี้

ทีมนักยุทธศาสตร์ที่นำโดย Michael Hartnett กล่าวกับลูกค้าในหมายเหตุเมื่อวันศุกร์ว่า หุ้นสหรัฐอาจร่วงลง 10% จากระดับปัจจุบันก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นในปลายปีนี้ เนื่องจากนักลงทุนเริ่มคาดหวังถึงท่าทีเชิงนโยบายที่เข้มงวดน้อยลงจากธนาคารกลางสหรัฐ

หุ้นอาจร่วงลงเนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวและกำไรของบริษัทอ่อนตัวลง แต่อาจมีแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์

“การค้าที่ถดถอยต้องใช้ความอดทน” เขากล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้าเมื่อวันศุกร์

เขาอธิบายพลวัตว่าเป็น "การค้าความเจ็บปวด" ซึ่งหมายความว่าตลาดหุ้นมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียพื้นที่จนกว่าธนาคารกลางสหรัฐจะส่งสัญญาณว่าจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย

“การแลกเปลี่ยนความเจ็บปวดจะสูงขึ้นจนกว่าเฟดจะคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทน และการกระจายสินเชื่อผ่านสัญญาณสูงสุด Goldilocks” เขากล่าว

นักยุทธศาสตร์การตลาดบางครั้งใช้คำว่า "goldilocks" เพื่ออ้างถึงเศรษฐกิจที่ไม่ร้อนเกินไปและไม่เย็นเกินไปที่ยังคงเติบโตโดยไม่รบกวนอัตราเงินเฟ้อที่รุนแรง โดยทั่วไปแล้วสภาพแวดล้อมดังกล่าวเหมาะอย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง เนื่องจากนักลงทุนมีประสบการณ์ในช่วงทศวรรษหลังวิกฤตการณ์ทางการเงิน

ตามข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานกำลังปั่นป่วนในขณะที่อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่อง Hartnett กล่าวว่าไม่ได้รับ "goldilocks" มากไปกว่านั้น

Hartnett เห็น S&P 500
SPX,
+ 0.40%
อยู่ในตำแหน่งที่จะซื้อขายระหว่าง 3,600 และ 4,200 แต่คาดว่าอดีตจะอยู่ข้างหน้า นั่นเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับที่ Barry Bannister หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของ Stifel กล่าว สัปดาห์ก่อนหน้านี้

Bannister มองเห็นหน้าต่างสำหรับการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นในช่วง XNUMX เดือนแรกของปีนี้ แต่แล้วก็มีปัญหาในช่วงครึ่งหลัง ท่ามกลางความกังวลของเขาคืออัตราเงินเฟ้อที่กลับมาเพิ่มขึ้นในปีนี้ ทำให้เฟดต้องเข้มงวดกับเงื่อนไขทางการเงิน

และ: เฟดชนะ 'สงคราม' กับเงินเฟ้อแล้ว ตอนนี้จำเป็นต้องหยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์ของ JP Morgan กล่าว

ย้ำเตือนว่าจริงๆ แล้วทั้งหมดไม่ใช่ดอกกุหลาบที่มาจาก JPMorgan JPM Jamie Dimon ซีอีโอผู้เขย่าตลาดเมื่อวันศุกร์ด้วยคำเตือนของเขาว่า "ลมพายุ" ทางการเมืองและเงินเฟ้อเป็นปัญหาที่แท้จริงและ "อาจไม่หายไป"

อ่าน: JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America และ Citi เกินความคาดหมายรายรับ แต่ความกังวลเกี่ยวกับ 'ลมปะทะ' ยังคงอยู่

Hartnett ได้เน้นย้ำถึงการไหลเข้าของกองทุนตราสารหนี้ระดับการลงทุน พันธบัตรและหุ้นในตลาดเกิดใหม่ในบันทึกของเขาเช่นกัน ในทางกลับกัน เงินทุนสหรัฐไหลออก ตลาดยุโรปทำผลงานได้ดีกว่าสหรัฐฯ ในปีนี้ โดย Euro Stoxx 50
เฟสซ์00,
+ 0.48%
เพิ่มขึ้น 6.2% ในเวลานั้น เทียบกับ 3.5% สำหรับ S&P 500