สหรัฐฯ ไม่ได้รับการผ่อนปรนจากอัตราเงินเฟ้อสูงในเดือนพ.ค. – CPI เพิ่มขึ้นอย่างมาก

และตัวเลขอาจสูงขึ้นอีกหลังจากราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ค่าเช่าและราคาอาหารที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในปีที่ผ่านมาคาดว่าจะอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีที่ 8.4%

ในเดือนเมษายน อัตรารายปีลดลงเป็นครั้งแรกในรอบแปดเดือนมาอยู่ที่ 8.3% การอ่านก่อนหน้า 8.5% ในเดือนมีนาคมเป็นตัวเลขที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปี 1981

ความกังวลครั้งใหญ่ของ Wall Street
DJIA,
-1.94%

SPX,
-2.38%
คืออัตราเงินเฟ้อจะเปลี่ยนเป็นบริการจากสินค้า นั่นเป็นเพราะว่าราคาบริการที่เพิ่มสูงขึ้น เช่น ค่าเช่า ราคาโรงแรม และตั๋วเครื่องบิน มีแนวโน้มที่จะย้อนกลับได้ยากขึ้น และมักเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังฝังอยู่ในระบบเศรษฐกิจ

จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ อัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ในสหรัฐอเมริกากระจุกตัวอยู่ในสินค้า เช่น รถยนต์ใหม่และรถใช้แล้ว น้ำมันเบนซิน อาหาร และสินค้าอุปโภคบริโภคอื่นๆ

อัตราเงินเฟ้อของสินค้าได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่สูงและการขาดแคลนวัสดุหลักอย่างต่อเนื่อง เช่น ชิปคอมพิวเตอร์ อันเนื่องมาจากการแพร่ระบาด

ในขณะที่การขาดแคลนอุปทานดูเหมือนจะเริ่มคลี่คลายลง ต้นทุนก๊าซ ธัญพืช และวัสดุสำคัญอื่นๆ ที่สูงขึ้นได้เพิ่มต้นทุนการบริการ

ร้านอาหารต่างจ่ายราคาอาหารที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่น ผู้รับเหมาสร้างบ้านยังคงประสบปัญหาต้นทุนค่าวัสดุอุปกรณ์และค่าแรงที่สูงอยู่

เมื่อเดือนที่แล้ว บริการคิดเป็นประมาณ 40% ของอัตราเงินเฟ้อ และจำนวนก็เพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อบริการรายปีเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 4.9% ในเดือนเมษายนจากฤดูร้อนปีที่แล้ว

“เมื่อเร็ว ๆ นี้ ตัวขับเคลื่อนเงินเฟ้อได้พัฒนาไปสู่การบริการ” นักเศรษฐศาสตร์ชาวสหรัฐฯ Alex Pelle จาก Mizuho Securities กล่าว

ผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุดในการให้บริการเงินเฟ้อคือค่าเช่าและราคาบ้านที่เพิ่มขึ้น ที่พักพิงเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดเพียงประการเดียวของดัชนีราคาผู้บริโภค ซึ่งคิดเป็นหนึ่งในสามของมาตรวัดราคาโดยรวม

ค่าเช่าเพิ่มขึ้น 4.8% ในปีที่ผ่านมา - เพิ่มขึ้นเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 1987

เนื่องจากค่าเช่าที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่เรียกว่าอัตราคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนพฤษภาคม นั่นจะทำให้อัตรารายปีอยู่ที่ 5.9% เทียบกับ 6.2% ในเดือนมีนาคม

อัตราหลักละเว้นอาหารและพลังงาน และถูกมองว่าเป็นตัวทำนายที่น่าเชื่อถือมากขึ้นสำหรับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในอนาคต ราคาอาหารและก๊าซมักจะผันผวนอย่างมากและแทบจะไม่สูงในแต่ละครั้งมากกว่าสองสามปี

อย่างไรก็ตาม Federal Reserve ซึ่งเป็นผู้พิทักษ์เงินเฟ้อของประเทศไม่สามารถเพิกเฉยต่อราคาอาหารและก๊าซที่สูงขึ้นได้ พวกเขาเป็นวัตถุดิบในครัวเรือนและก่อให้เกิดเสียงโวยวายจากสาธารณชนและทางการเมืองเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูง

ธนาคารกลางกำลังอยู่ในแนวทางที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในปีหน้า และในที่สุดก็น่าจะชะลอตัวทางเศรษฐกิจมากพอที่จะเริ่มลดระดับเงินเฟ้อ

ตัวอย่างเช่น อัตราการจำนองคงที่ 30 ปี เพิ่มขึ้นสองเท่าเป็นเกือบ 5.5% จาก 2.7.5% เมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว อัตราที่สูงขึ้นควรลดอุปสงค์สำหรับที่อยู่อาศัยและส่วนควบคุมต้นทุนที่อยู่อาศัยบางส่วน แต่จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน

นั่นหมายความว่าอะไรสำหรับเฟด? ธนาคารกลางจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อแสดงว่ามันหมายถึงธุรกิจ – หรือเสี่ยงต่อเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในระยะยาว

“ความคิดใด ๆ ของ 'หยุด' ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนเนื่องจาก Atlanta Fed
ประธานาธิบดี [ราฟาเอล] Bostic รำพึงถึงดูเหมือนไม่น่าจะเป็นไปได้อย่างมาก” สตีเฟน สแตนลีย์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Amherst Pierpont Securities กล่าว