ผู้ประกอบการค้าทองแดงของจีนอยู่ในเชือก

(บลูมเบิร์ก) — ตั้งแต่เริ่มต้นการปกป้องรถไฟที่เต็มไปด้วยโลหะจากโจรในคืนฤดูหนาวอันหนาวเหน็บ He Jinbi สร้างบ้านซื้อขายทองแดงที่ทรงพลังมากจนสามารถจัดการหนึ่งในสี่ตันที่นำเข้ามาในประเทศจีน

เทรดเดอร์ที่เกิดมาพร้อมกับอารมณ์ขันที่ติดเชื้อ วัย 57 ปีเติบโต Maike Metals International Ltd. ผ่านความเร่งรีบอย่างรุนแรงสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 เพื่อเป็นช่องทางสำคัญระหว่างพื้นที่อุตสาหกรรมของจีนกับพ่อค้าระดับโลก เช่น บมจ.เกลนคอร์

ตอนนี้ Maike กำลังประสบกับวิกฤตสภาพคล่อง และอาณาจักรของเขากำลังถูกคุกคาม ผลกระทบระลอกคลื่นสามารถสัมผัสได้ทั่วโลก: บริษัทจัดการล้านตันต่อปี - หนึ่งในสี่ของการนำเข้าทองแดงบริสุทธิ์ของจีน - ทำให้เป็นผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในเส้นทางการค้าโลหะที่สำคัญที่สุดของโลกและเป็นผู้ค้ารายใหญ่ในลอนดอน แลกเปลี่ยนโลหะ.

ด้วยเครือข่ายผู้ติดต่อที่กว้างขวางของเขาซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกที่น่าอิจฉาเกี่ยวกับโรงงานและสถานที่ก่อสร้างของจีน เขาเป็นเด็กโปสเตอร์สำหรับความเฟื่องฟูของสินค้าโภคภัณฑ์ของจีนตลอดสองทศวรรษที่ผ่านมา โดยสร้างรายได้มหาศาลจากความต้องการวัตถุดิบที่หิวโหยและจากนั้นก็ลดลงเป็นสีแดง ตลาดอสังหาริมทรัพย์ร้อน

แต่ในปีนี้ นโยบาย Covid Zero ที่เข้มงวดของปักกิ่งได้กระทบทั้งตลาดอสังหาริมทรัพย์และราคาทองแดงอย่างหนัก หลังจากหลายเดือนของข่าวลือ เขายอมรับต่อสาธารณชนเมื่อเดือนที่แล้วว่า Maike ได้ขอความช่วยเหลือในการแก้ไขปัญหาสภาพคล่อง

เขากล่าวว่าปัญหาเกิดขึ้นชั่วคราวและได้รับผลกระทบเพียงเล็กน้อยในธุรกิจของเขา แต่คู่ค้าและเจ้าหนี้ของเขากำลังระมัดระวัง ผู้ค้าในจีนบางรายระงับข้อตกลงใหม่ ในขณะที่ ICBC Standard Bank Plc หนึ่งในผู้ให้กู้ที่มีมายาวนานที่สุดของบริษัท กังวลมากพอที่จะย้ายทองแดงบางส่วนออกจากจีนซึ่งสนับสนุนการให้กู้ยืมแก่ Maike

แม้ว่าจะได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลและธนาคารของรัฐ แต่ผู้บริหารในอุตสาหกรรมกล่าวว่า Maike อาจพยายามดิ้นรนเพื่อรักษาบทบาทที่โดดเด่นในตลาดทองแดงของจีน

ขณะที่การผงาดขึ้นเป็นโลกเล็กๆ ของความเฟื่องฟูทางเศรษฐกิจของจีน ความทุกข์ยากในปัจจุบันของเขาอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งเป็นจุดสิ้นสุดของยุคที่อุปสงค์ของจีนมีแต่จะสูงขึ้นเท่านั้น

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“ในบางแง่มุม เรื่องราวของ Maike เป็นเรื่องราวของจีนยุคใหม่” David Lilley ผู้ซึ่งเริ่มติดต่อกับ Maike ในปี 1990 เป็นครั้งแรกในฐานะผู้ค้าที่ MG Plc และต่อมาในฐานะผู้ร่วมก่อตั้งบ้านซื้อขายหลักทรัพย์และกองทุนเฮดจ์ฟัน Red Kite กล่าว “เขาได้ขี่ตามการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจจีนอย่างชำนาญ แต่ยังไม่มีใครเตรียมพร้อมสำหรับการล็อกดาวน์จากโควิด”

การขึ้นสู่จุดสูงสุดของอุตสาหกรรมสินค้าโภคภัณฑ์ของจีนนี้มาจากการสัมภาษณ์ผู้ร่วมธุรกิจ คู่แข่ง และนายธนาคาร ซึ่งหลายคนไม่ขอเปิดเผยชื่อเนื่องจากความอ่อนไหวของสถานการณ์

โฆษกของ Maike ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นในเรื่องนี้ แต่กล่าวเพื่อตอบคำถามก่อนหน้านี้จาก Bloomberg เมื่อวันที่ 7 กันยายนว่า “บริษัทของเรามีส่วนร่วมอย่างมากในการพัฒนาอุตสาหกรรมสินค้าโภคภัณฑ์มาเกือบ 30 ปีแล้ว มันยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่องตามที่ทุกคนเห็น อีกไม่นานจะกลับมาดำเนินการตามปกติและจะสนับสนุนการพัฒนาอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจในท้องถิ่นต่อไป”

บูมทองแดง

เกิดในปี 1964 ในมณฑลส่านซีของจีน เขาได้พบกับทองแดงเป็นครั้งแรกเมื่อเขาได้งานจัดหาวัสดุอุตสาหกรรมให้กับบริษัทในท้องถิ่น ในวัยหนุ่ม เขาได้รับค่าจ้างให้ดูแลสินค้าทองแดงในรถไฟที่ตัดผ่านประเทศจีน ซึ่งอาจเป็นงานที่เย็นยะเยือกในคืนฤดูหนาวอันหนาวเหน็บ

ในปี 1993 เขาและเพื่อนหลายคนได้ก่อตั้ง Maike ในเมืองซีอานทางตะวันตก ซึ่งเป็นที่รู้จักในฐานะเมืองหลวงของจักรพรรดิองค์แรกของจีน และเป็นที่ตั้งของรูปปั้นกองทัพดินเผาอันเป็นสัญลักษณ์ กลุ่มนี้ใช้เงินกู้จำนวน 50,000 หยวน (ประมาณ 7,200 ดอลลาร์) เพื่อซื้อและขายผลิตภัณฑ์เครื่องกลและไฟฟ้า แต่การเผชิญหน้ากับทองแดงในช่วงแรกๆ ได้ส่งผลกระทบ และพวกเขาได้ย้ายโฟกัสไปที่เศษโลหะ ลวดทองแดง และทองแดงบริสุทธิ์อย่างรวดเร็ว

ด้วยบุคลิกที่สง่างาม ยิ้มกว้าง และอารมณ์ขันที่เบิกบาน เขาเป็นผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์โดยธรรมชาติซึ่งความสามารถพิเศษจะช่วยให้เขาสร้างเครือข่ายเพื่อนและผู้ติดต่อทางธุรกิจที่กว้างขวาง

ในขณะที่เศรษฐกิจของจีนเปิดกว้าง เขาใช้ความสัมพันธ์ของเขาเพื่อทำให้ Maike เป็นคนกลางระหว่างผู้ค้าระหว่างประเทศรายใหญ่และกลุ่มผู้บริโภคทองแดงที่กำลังเติบโตของจีน

ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา จีนจะเปลี่ยนจากการบริโภคทองแดงหนึ่งในสิบของอุปทานทองแดงของโลกเป็น 50% ทำให้เกิดราคาโลหะที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งใช้ในสายไฟฟ้าในทุกสิ่งตั้งแต่สายไฟไปจนถึงเครื่องปรับอากาศ

คาสิโนสินค้า

นี่เป็นยุคที่บ้าคลั่งสำหรับหลาย ๆ คนแล้ว ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ของจีนเป็นมากกว่าคาสิโนเพียงเล็กน้อย กลุ่มผู้ค้าจะร่วมทีมเพื่อเดิมพันร่วมกัน โดยซุ่มโจมตีฝ่ายตรงข้ามในอีกด้านหนึ่งของตลาด ผู้เล่นที่กล้าหาญที่สุดจะได้รับฉายาตามปรมาจารย์ศิลปะการต่อสู้ของนวนิยายยอดนิยม

ในขณะที่พ่อค้าหลายคนมาและไปในช่วงหลายปีนี้ พระองค์ก็ทรงยืนกราน

“เราทำธุรกิจร่วมกันเป็นจำนวนมากกว่ายี่สิบปี” ลิลลี่กล่าว “มีหลายครั้งที่การค้าโลหะของจีนเป็นป่าตะวันตกอย่างแท้จริง และเขาโดดเด่นในด้านเกียรติของเขา เขาจะรักษาคำพูดของเขาให้ดีเสมอ”

นอกจากนี้ เขายังมีลักษณะสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับผู้ซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ประสบความสำเร็จ นั่นคือ ความกระหายในความเสี่ยง

การหยุดพักครั้งใหญ่ของเขาเกิดขึ้นในช่วงเริ่มต้นของซูเปอร์ไซเคิล ในเดือนพฤษภาคม 2005 อุตสาหกรรมโลหะของจีนรวมตัวกันที่เซี่ยงไฮ้เพื่อเข้าร่วมการประชุมประจำปีของ Shanghai Futures Exchange ราคาทองแดงสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และผู้ผลิต ผู้ประดิษฐ์ และผู้ค้าส่วนใหญ่ในกลุ่มผู้ชมคิดว่าราคาจะตกลงในไม่ช้า แม้แต่สำนักสำรองของรัฐที่ยิ่งใหญ่ของจีนก็ยังทำการเดิมพันที่หยาบคาย

พวกเขาตกใจเมื่อได้ยินนักวิเคราะห์ของ Barclays Ingrid Sternby คาดการณ์ว่าทองแดงจะแตะระดับสูงสุดใหม่เนื่องจากอุปสงค์ของจีนมีมากกว่าอุปทาน แต่ในไม่ช้าเธอก็ได้รับการพิสูจน์ว่าถูกต้อง เนื่องจากราคาเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในอีก 12 เดือนข้างหน้า ความสูญเสียของ SRB กลายเป็นเรื่องอื้อฉาวระดับชาติ และผู้ค้าชาวจีนส่วนใหญ่พลาดโอกาสในการรับเงินจากกำไร

เขาไม่ได้อยู่ท่ามกลางพวกเขา โดยให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับอุปสงค์จากเครือข่ายผู้บริโภคชาวจีนของเขา เขาได้สร้างฐานะที่เป็นขาขึ้นและทำกำไรได้อย่างดีจากราคาที่พุ่งสูงขึ้นทั่วโลก

มันเป็นรูปแบบที่เขาจะทำซ้ำได้สำเร็จหลายครั้งในช่วงหลายปีที่ผ่านมา กลยุทธ์ที่เขาต้องการคือทางเลือกในการขาย ด้านลบ ที่ราคาที่ลูกค้าชาวจีนของเขามักจะมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อ และในทางกลับกัน ในราคาที่พวกเขามักจะถือว่าแพงเกินไป

ในขณะที่เขามีความสุขกับกับดักแห่งความสำเร็จ ผู้คนที่รู้จักพระองค์มาหลายปีบอกว่าเขายังคงติดดิน แม้ว่ามูลค่าสุทธิของเขาจะพุ่งสูงขึ้นถึงระดับที่อาจทำให้เขาเป็นมหาเศรษฐีเงินดอลลาร์ในช่วงสูงสุดของเขา

ในเซี่ยงไฮ้ เขาจะรับประทานอาหารกลางวันที่ร้านอาหารที่เสิร์ฟอาหารจากซีอานเป็นประจำ ซึ่งเขาจะกินบะหมี่เย็นนึ่งจานโปรดและเกี๊ยวกระเทียมหอมทอดในราคา 50 หยวน (7 ดอลลาร์)

กระแสการเงิน

วิวัฒนาการของธุรกิจของ He สะท้อนการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในโลกธุรกิจของจีน แม้ว่าเขาจะเริ่มต้นเพียงในฐานะผู้จัดจำหน่ายทองแดงจริง แต่ในไม่ช้าเขาก็เป็นผู้บุกเบิกความเชื่อมโยงที่เพิ่มขึ้นระหว่างธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดการเงินในประเทศจีน

เมื่อ Maike เติบโตจนกลายเป็นผู้นำเข้าทองแดงรายใหญ่ที่สุดของประเทศ เขาเริ่มใช้โลหะที่ไหลอย่างต่อเนื่องเพื่อระดมทุน เขาสามารถขอเงินล่วงหน้าจากลูกค้าปลายทาง และยืมทองแดงปริมาณมากขึ้นเรื่อยๆ ที่เขาจัดส่งและถืออยู่ในโกดัง ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ความเชื่อมโยงระหว่างทองแดงและเงินสดเริ่มเป็นที่ยอมรับ และกระแสการขึ้นลงของวงจรสินเชื่อของจีนได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของตลาดโลก

เขาจะใช้เงินที่ได้จากธุรกิจทองแดงของเขาเพื่อเก็งกำไรในการแลกเปลี่ยนหรือลงทุนในภาคอสังหาริมทรัพย์ที่เฟื่องฟูของจีนมากขึ้น เขาเริ่มสร้างโรงแรมและศูนย์ธุรกิจตั้งแต่ราวๆ ปี 2011 และแม้แต่โกดังของเขาเองในเขตทัณฑ์บนของเซี่ยงไฮ้

“ในบางแง่มุมเรื่องราวของ Maike เป็นเรื่องราวของจีนสมัยใหม่”

เมื่อรัฐกลายเป็นกำลังสำคัญในโลกธุรกิจของจีน เขาก็หันมาสนใจลงทุนในเมืองซีอาน ซึ่งเป็นบ้านเกิดของเขา โดยสนับสนุนโครงการภายใต้โครงการ Belt and Road Initiative ของ Xi Jinping

อย่างไรก็ตาม ในปีนี้ อาณาจักรของ He's เริ่มสั่นคลอน

เมืองซีอานต้องเผชิญกับการปิดเมืองนานหนึ่งเดือนในเดือนธันวาคมและมกราคม และข้อจำกัดเพิ่มเติมในเดือนเมษายนและกรกฎาคมเนื่องจากโควิดกลับมาระบาดอีกครั้ง ส่งผลกระทบต่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ของเหอ โรงแรมของเขาแทบจะว่างเปล่าเป็นเวลาหลายเดือน และผู้เช่าเชิงพาณิชย์บางคนก็หยุดจ่ายค่าเช่า

Maike เป็นหนึ่งในบริษัทจำนวนหนึ่งที่ทุ่มความมั่งคั่งเข้าสู่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในช่วงปีที่เฟื่องฟู ตง ห่าว หัวหน้าสถาบัน Chaos Ternary Research Institute กล่าว “หลังจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในปีที่แล้ว บริษัทดังกล่าวประสบปัญหาหลายประการ” เขากล่าว

นิกเกิลบีบ

ความไม่สงบในวงกว้างของเศรษฐกิจจีนทำให้ราคาทองแดงตกต่ำเช่นกัน ในขณะเดียวกัน Maike ก็ได้รับผลกระทบจากการเตือนที่เพิ่มขึ้นในหมู่ธนาคารที่มีต่อภาคสินค้าโภคภัณฑ์ในจีน ความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมได้รับผลกระทบจากการบีบตัวของนิกเกิลในเดือนมีนาคม รวมถึงเรื่องอื้อฉาวหลายอย่างที่เกี่ยวข้องกับแร่อะลูมิเนียมและทองแดงที่หายไป

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา Maike เริ่มประสบปัญหาในการจ่ายเงินสำหรับการซื้อทองแดง และบริษัทต่างประเทศหลายแห่ง รวมถึง BHP Group และ Codelco ของชิลี ได้หยุดการขายให้กับ Maike และเปลี่ยนเส้นทางสินค้า

อนาคตเป็นสิ่งที่ไม่แน่นอน เขาได้พบกับกลุ่มธนาคารจีนเมื่อปลายเดือนสิงหาคมในการประชุมวิกฤติที่จัดโดยรัฐบาลท้องถิ่นของมณฑลส่านซี Maike กล่าวในภายหลังว่าธนาคารได้ตกลงที่จะสนับสนุน รวมถึงการเสนอการขยายเวลาสินเชื่อที่มีอยู่

แต่กิจกรรมการค้าส่วนใหญ่ต้องหยุดชะงักลง เนื่องจากผู้ค้ารายอื่นเริ่มกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการติดต่อกับบริษัท และจากปัญหาของ Maike ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในภาคส่วนนี้กำลังถอนตัวจากการจัดหาเงินทุนโลหะในประเทศจีนโดยทั่วไป

ภายในประเทศจีน ความทุกข์ยากของเขาทำให้เกิดอารมณ์ที่หลากหลาย หลายคนคร่ำครวญถึงสถานการณ์ของเขาในฐานะโศกนาฏกรรมสำหรับอุตสาหกรรมสินค้าโภคภัณฑ์ของจีน และเป็นสัญลักษณ์ของเศรษฐกิจที่บริษัทของรัฐครอบงำมากขึ้นเรื่อยๆ

คนอื่นๆ จะเสียใจน้อยลงเมื่อเห็นจุดสิ้นสุดของรูปแบบธุรกิจที่ยกระดับทองแดงเป็นสินทรัพย์ทางการเงิน และบางครั้งทำให้อัตรากำไรจากการนำเข้าแตกต่างไปจากปัจจัยพื้นฐานทางกายภาพ

“เป็นเวลาหลายปีที่ผู้ค้าเช่น Maike ค่อนข้างมีความสำคัญในการนำเข้าทองแดงไปยังประเทศจีน — พวกเขาซื้ออย่างสม่ำเสมอมากเพื่อให้กระแสการเงินดำเนินต่อไป” Simon Collins อดีตหัวหน้าฝ่ายการค้าโลหะที่ Trafigura Group และ CEO ของแพลตฟอร์มการซื้อขายดิจิทัล TradeCloud “ด้วยตลาดอสังหาริมทรัพย์อย่างที่มันเป็น ฉันคิดว่าดนตรีน่าจะหยุดได้”

มีเรื่องราวเช่นนี้เพิ่มเติมใน bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP