กระทรวงการคลังให้ผลตอบแทนสูงสุดในรอบ 13 ปี หลังเฟดปรับราคาเส้นทางใหม่

(บลูมเบิร์ก) — กระทรวงการคลังสหรัฐร่วงลง ส่งผลตอบแทน 2 ปีพุ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009 หลังจากอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิด ทำให้การเก็งกำไรเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังมากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ราคาผู้บริโภคที่พุ่งสูงขึ้นในเดือนพฤษภาคมสู่ระดับสูงสุดในรอบ XNUMX ทศวรรษที่สร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนที่กำลังมองหาสัญญาณว่าอัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นสูงสุด และผลักดันให้ผู้ค้าปรับราคาตามความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งเปอร์เซ็นต์ในการประชุมของเฟดในเดือนมิถุนายน กรกฎาคม และกันยายน Barclays Plc กลายเป็นธนาคารวอลล์สตรีทแห่งแรกที่คาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมในสัปดาห์หน้า ในขณะที่สัญญาแลกเปลี่ยนเริ่มวางอัตราต่อรองในการเคลื่อนไหวดังกล่าวในเดือนกรกฎาคม

การคาดการณ์ที่แก้ไขแล้วทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 26 จุดเป็น 3.07% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 14 ปี การขยับขึ้นอย่างมากของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเหลืออัตราผลตอบแทน 30 ปีที่ต่ำกว่าพันธบัตรอายุ 5 ปี ส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงที่ธนาคารกลางจะเข้มงวดมากขึ้นจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงอย่างมากหรือทำให้เกิดภาวะถดถอย

เกรกอรี ฟาราเนลโลจาก AmeriVet Securities เปิดเผยว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยอิงตามอัตรา 50 จุด "อยู่บนโต๊ะในขณะนี้สำหรับการประชุมแต่ละครั้ง และยังคงเป็นเรื่องของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบ front-loading จนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะเริ่มลดลง" “จะมีการพูดถึง 75 ในตลาด” แต่ประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์มีแนวโน้มที่จะชอบก้าวที่วัดได้มากกว่านี้ Faranello กล่าว

ราคาผู้บริโภคที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องกำลังเกิดขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางเริ่มบังคับใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็ลดลง นั่นเป็นความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าเศรษฐกิจอาจเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงมีอยู่แม้ในขณะที่การเติบโตช้าลงหรือหดตัว ซึ่งอาจเกิดขึ้นซ้ำอีกที่เรียกว่าภาวะซบเซาในช่วงปลายทศวรรษ 1970 ดัชนี S&P 500 ร่วง 2.9%

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Michael Darda หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ MKM Partners กล่าวว่า "เรากำลังดูสภาพแวดล้อมที่ตกต่ำ" “เฟดยังคงอยู่หลังโค้ง”

ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 8.6% ในเดือนพฤษภาคมจากปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสี่ทศวรรษ ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานเปิดเผยเมื่อวันศุกร์ มาตรวัดเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 1% ในเดือนนั้น เหนือกว่าประมาณการทั้งหมด อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งตัดราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

การเทขายออกของกระทรวงการคลังนำโดยพันธบัตรระยะสั้นที่มีความอ่อนไหวต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด โดยอัตราผลตอบแทน 5 ปีตามระดับที่สูงขึ้น 2 ปี โดยเพิ่มขึ้น 19 จุดพื้นฐานเป็น 3.25% อัตราผลตอบแทน 3 ปีเพิ่มขึ้น 3.19 จุดพื้นฐานเป็น XNUMX%

Jim Paulsen หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Leuthold Weeden Capital Management ในมินนิอาโปลิส กล่าวว่า “ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเราจะทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว”

อัตราดอกเบี้ยทั่วโลกเพิ่มขึ้น โดยอัตราในยุโรปพุ่งขึ้นหลังจากธนาคารกลางยุโรปในวันพฤหัสบดีที่มุ่งมั่นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งในสี่ในเดือนหน้าและส่งสัญญาณการปรับขึ้นครั้งใหญ่ในช่วงฤดูใบไม้ร่วง

(อัปเดตระดับผลผลิตและราคา)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP