คลังกำลังขายออก ตำหนิความคิดเห็นของพาวเวลล์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราครึ่งคะแนน

ขนาดตัวอักษร

ไม่น่าแปลกใจเลยที่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐกำลังพิจารณาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งเปอร์เซ็นต์ในปีนี้ คำชี้แจงเกี่ยวกับผลกระทบดังกล่าวยังคงกระตุ้นให้เกิดการเทขายในคลังในวันจันทร์

ในขณะที่อัตราผลตอบแทนระยะสั้นเพิ่มขึ้นมากที่สุด ข่าวดังกล่าวกระทบกับคลังทั่วทั้งเส้นโค้ง ดิ

iShares 20+ ตั๋วเงินคลัง
ETF (ticker: TLT) อยู่ในทิศทางที่ลดลง 2.6% ในการซื้อขายช่วงปลายเดือน เพียงหนึ่งวันหลังจากการไหลเข้าที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ในวันเดียว ข้อมูลของบลูมเบิร์กแสดงให้เห็นว่ากองทุนนำเงินสดมาสู่นักลงทุน 1.6 พันล้านดอลลาร์ในวันศุกร์

ผลตอบแทนพุ่งขึ้นเมื่อประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์พูดในการประชุมที่จัดโดยสมาคมนักเศรษฐศาสตร์ธุรกิจแห่งชาติและเน้นย้ำถึงความเสี่ยงในการรักษานโยบายหลวมด้วยอัตราเงินเฟ้อสูง

“เราต้องการใช้ความระมัดระวังให้มากเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเพื่อให้ได้นโยบายในจุดที่ควรจะเป็น” เขากล่าวเมื่อวันจันทร์ เพื่อตอบคำถามเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากการรุกรานยูเครนของรัสเซีย ซึ่งถือได้ว่าเป็นการเปลี่ยนจากคำให้การก่อนหน้านี้ไปสู่สภาคองเกรส โดยเขากล่าวว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการรุกรานยูเครนของรัสเซียทำให้เขาต้องพึ่งพาการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในการประชุมเมื่อเดือนมีนาคม

---

สมัครรับจดหมายข่าว

ตรวจสอบและดูตัวอย่าง

ทุกเย็นของวันธรรมดาเราจะเน้นข่าวการตลาดที่ตามมาของวันและอธิบายถึงสิ่งที่น่าจะสำคัญในวันพรุ่งนี้

---

เมื่อถูกถามถึงสิ่งที่จะขัดขวางการเพิ่มขึ้น 50 จุดในการประชุมเฟดที่กำลังจะมีขึ้น นายพาวเวลล์ตอบว่า "ไม่มีอะไร"

จากนั้นเขาก็อธิบายอย่างละเอียด โดยบอกว่าการเพิ่มขึ้น 50 คะแนนคือ “ไม่ใช่การตัดสินใจของเรา ที่ผมพูดไปคือถ้าเราคิดว่าสมควรที่จะเพิ่มคะแนนพื้นฐาน 50 คะแนนในการประชุมหรือการประชุมใดๆ เราก็จะทำอย่างนั้น ฉันไม่มีการทดสอบที่นี่สำหรับสิ่งที่จะกระตุ้นสิ่งนั้น” เขากล่าว “ความคาดหวังที่จะเกิดขึ้นในปีนี้คือเราจะได้เห็นอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงสุดในไตรมาสแรกและอาจค่อยๆ ทรงตัว จากนั้นเห็นความคืบหน้าอย่างมากในครึ่งหลัง เรื่องราวนั้นได้แตกสลายไปแล้ว ในขอบเขตที่มันยังคงแตกสลาย เพื่อนร่วมงานของฉันและฉันอาจจะได้ข้อสรุปว่าเราจะต้องดำเนินการให้เร็วขึ้น และถ้าเป็นเช่นนั้น เราจะทำอย่างนั้น”

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วโดยอัตราผลตอบแทน 2 ปีและ 3 ปีถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุด อัตราผลตอบแทน 2 ปีเพิ่มขึ้น 19 คะแนนพื้นฐานหรือร้อยเปอร์เซ็นต์เป็น 2.13% และผลตอบแทน 3 ปีเพิ่มขึ้น 20 คะแนนพื้นฐานเป็น 2.33% อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่ยาวขึ้นก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยผลตอบแทน 10 ปีเพิ่มขึ้น 15 คะแนนพื้นฐานเป็น 2.3%

การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนและการขาดทุนในกองทุน ETF ของ iShares 20+ ปีเป็นเพียงตัวอย่างล่าสุดของความเสี่ยงในการถือครองพันธบัตรระยะยาว เนื่องจากเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ พวกเขาอาจให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหลังจากการเทขาย แต่น้ำเสียงที่กระฉับกระเฉงขึ้นก็ยังสามารถทำให้เกิดการสูญเสียได้

เขียนถึง Alexandra Scaggs ที่ [ป้องกันอีเมล]