การมี AT&T Inc. (T) — ตัวเลือกยอดนิยมสำหรับนักลงทุนเชิงรุก — เป็นการฝึกความอดทนตั้งแต่การเกษียณอายุของ CEO ผู้มีวิสัยทัศน์ Ed Whitacre ผู้ซึ่งรวมแฟรนไชส์แบบมีสายและไร้สายของ “Baby Bells” สี่แห่งและผู้ให้บริการระดับภูมิภาคหลายราย แนะนำ โรเจอร์ คอนราดบรรณาธิการของ นักลงทุนยูทิลิตี้ของ Conrad.
See also: สุดยอด 2023: Plains All American Pipeline (PAA)
ผู้สืบทอดตำแหน่งของ Whitacre ล้มเหลวอย่างมากในการเปลี่ยนบริษัทเครือข่ายการสื่อสารชั้นนำของอเมริกาให้กลายเป็นยักษ์ใหญ่ด้านมัลติมีเดีย โดยการซื้ออดีต Time Warner ในเวลาเดียวกันกับที่ Rupert Murdoch กำลังหลบหนี ดิสนีย์ (DIS) ด้วยเงิน 70 หมื่นล้านดอลลาร์บวกกับการขายสตูดิโออีกแห่ง
John Stankey ซีอีโอคนปัจจุบันและทีมของเขาได้คืน AT&T กลับสู่รากฐานโทรคมนาคม พวกเขาเริ่มต้นด้วยยาที่ยาก - การลดเงินปันผลลงครึ่งหนึ่งและจบภาคแยกที่น่าผิดหวังของ วอร์เนอร์ บราเธอร์ส ดิสคัฟเวอรี่ (WBD) ตามด้วยการปรับลดครึ่งปีแรกสองครั้งติดต่อกันในแนวทางผลประกอบการปี 2022
แต่ตอนนี้นักลงทุนมีเหตุผลที่จะมีความหวังอีกครั้ง ผู้บริหารได้เพิ่มจุดกึ่งกลางของช่วงคำแนะนำผลประกอบการในปี 2022 หลังจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 3 ยืนยันเป้าหมายกระแสเงินสดอิสระ 14 พันล้านดอลลาร์สำหรับปี ซึ่งเป็นระดับที่จะครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลด้วยเงิน 4 พันล้านดอลลาร์บวกกับเงินสำรอง และแม้จะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการแข่งขันที่รุนแรง บริษัทคาดว่าจะทำได้ดีขึ้นมากในปี 2023 โดยคาดการณ์ว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 17 หมื่นล้านดอลลาร์
จนถึงขณะนี้ 5G ไร้สายล้มเหลวในการทำให้บริษัทสื่อสารของสหรัฐฯ มีรายได้และรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก นั่นเป็นเพราะผู้บริโภคชาวอเมริกันไม่เต็มใจที่จะจ่ายเงินมากขึ้นอย่างมีความหมายสำหรับสิ่งที่ขายโดยพื้นฐานแล้วเป็น 4G บนสเตียรอยด์ ในเวลาที่อัตราเงินเฟ้อได้ขยายงบประมาณ และบริษัทต่าง ๆ ได้เพิ่มความพยายามในการล่อลูกค้าจากคู่แข่ง บีบอัตรากำไรให้มากขึ้น
ฉันคาดว่าในที่สุด 5G จะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นสำหรับ AT&T และคู่แข่งหลัก T-Mobile สหรัฐฯ (TMUs) and การสื่อสาร Verizon (VZ). บริษัทมีการเชื่อมต่อ Internet of Things มากกว่า 100 ล้านครั้ง ซึ่งรวมถึงรถยนต์หนึ่งล้านคัน และการนำเสนอ 5G และไฟเบอร์บรอดแบนด์แบบหลอมรวมยังคงประสบความสำเร็จอย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ AT&T ยังรายงานการเติบโตของลูกค้าบรอดแบนด์ไร้สายและไฟเบอร์ความเร็วสูงในไตรมาสที่ 3 มากกว่าช่วงครึ่งปีแรกของปี ซึ่งบ่งชี้ว่าความพยายามทางการตลาดของบริษัทกำลังประสบความสำเร็จ และการลดต้นทุนและการลดหนี้ที่ประสบความสำเร็จก็ช่วยเพิ่มอัตรากำไรเช่นกัน
แม้หลังจาก Warner แยกตัวออกไป ภาระหนี้ของ AT&T ก็ยังอยู่ที่ประมาณ 153 แสนล้านดอลลาร์ ทำให้ลดลำดับความสำคัญลงไปอีก ประมาณร้อยละ 8.5 ของภาระผูกพันเป็นอัตราผันแปร ซึ่งหมายความว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ย และมีหนี้ที่ครบกำหนดชำระ 14.58 พันล้านดอลลาร์จนถึงสิ้นปี 2024 รวมถึง 21 พันล้านดอลลาร์ใน CAPEX ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2023 เพื่อใช้เป็นเงินทุน
ความสามารถของบริษัทในการจัดหาทุน CAPEX ด้วยตนเองและการจ่ายเงินปันผลด้วยเงินสดเพื่อสำรองไว้สำหรับการลดหนี้ หมายความว่าความเสี่ยงจริง ๆ แล้วน้อยกว่าที่ปรากฏ และด้วยการชำระหนี้ที่ครบกำหนดภายในปี 2024 บริษัทจะยุติภาระผูกพันในอัตราผันแปรเกือบครึ่งหนึ่ง
ความคาดหวังของฉันคือ AT&T จะทำให้นักลงทุนประหลาดใจด้วยอัตราเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นในระดับต่ำถึงกลางหลักเดียวในปีหน้า แต่อัตราผลตอบแทนปัจจุบันเกือบ 6 เปอร์เซ็นต์ก็น่าสนใจ และเพียงแค่ 7.7 เท่าของรายได้ที่คาดว่าจะได้รับในอีก 12 เดือนข้างหน้า ความคาดหวังของนักลงทุนค่อนข้างต่ำ ดังนั้นจึงง่ายต่อการเอาชนะ
ฉันยังได้รับการสนับสนุนจากกระแสการซื้อภายในล่าสุด ซึ่งตรงกันข้ามกับการตัดสินใจแบบแยกส่วนในชุมชนนักวิเคราะห์ Bloomberg Intelligenceberg รายงานการซื้อ 16 รายการ การถือครอง 16 รายการ และการขาย 2 รายการในสำนักวิจัยที่ติดตาม
See also: สุดยอด 2023: การขุด SSR (SSRM)
ด้วยความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยและตลาดขาลงในอนาคตอาจต้องใช้เวลาหลายเดือนก่อนที่หุ้นของ AT&T จะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ แต่ฉันพอใจที่จะให้คะแนนหุ้นสำหรับผู้แสวงหาคุณค่าที่มีความอดทนสูงในราคา 20 ดอลลาร์หรือต่ำกว่า
เพิ่มเติมจาก MoneyShow.com:
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/top-picks-2023-att-t-100000547.html