Toll Brothers และหุ้นสร้างบ้านอีก 2 แห่งที่น่าจับตามองในขณะที่ตลาดที่อยู่อาศัยเย็นลง

สร้างบ้าน หุ้น ข่าวล่าสุด

ก่อนปี 2022 ผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมสร้างบ้านได้รับประโยชน์จากรายได้ทิ้งต่อหัวที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ และปรับปรุงสภาพเศรษฐกิจมหภาคก่อนการระบาดของโคโรนาไวรัส ราคาบ้านที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสองปีที่ผ่านมาสามารถชดเชยค่าแรงและค่าวัสดุที่เพิ่มขึ้นได้ จนถึงปีนี้ อัตราการจำนองที่สูงขึ้นและความต้องการบ้านเดี่ยวที่ลดลงได้ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมในปีนี้

อย่างไรก็ตาม ความต้องการมีความกังวลในช่วงปลายปี 2022 และในปี 2023 ณ เดือนสิงหาคม ความเชื่อมั่นของ National Association of Home Builders (NAHB) ลดลงเป็นเวลาแปดเดือนติดต่อกัน ในเดือนสิงหาคม การอ่านลดลงเหลือ 49 ซึ่งถือว่าเป็นลบ มูลค่าการใช้จ่ายในการก่อสร้างที่อยู่อาศัยและจำนวนการเริ่มสร้างบ้านคาดว่าจะลดลงในช่วง XNUMX-XNUMX ปีข้างหน้า นอกจากนี้ เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัว อัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะดีดตัวขึ้นสู่ระดับปกติมากขึ้น ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อรายได้ของอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม การลดลงนี้จะได้รับการชดเชยเล็กน้อยจากการปรับปรุงภาวะเศรษฐกิจมหภาค เนื่องจากทั้งการใช้จ่ายของผู้บริโภคและรายได้ต่อหัวที่ใช้จ่ายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น

ภายในอุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่โดดเด่นบางอย่าง ด้วยราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ผู้สร้างบ้านจำนวนมากจึงกำลังผลักดันให้ติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์ สิ่งนี้ไม่เพียงช่วยเจ้าของบ้านจากต้นทุนพลังงานที่สูงเท่านั้น แต่ยังต้องการการบำรุงรักษาเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย นอกจากนี้ เจ้าของบ้านเริ่มมองว่าวัสดุก่อสร้างที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมและแนวทางปฏิบัติเป็นปัจจัยสำคัญในการเลือกผู้สร้างบ้าน การปรับตัวให้เข้ากับความต้องการของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไปและสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทายจะมีความสำคัญต่อความสำเร็จของผู้สร้างบ้านในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

คัดเกรดหุ้นสร้างบ้านด้วยเกรดหุ้น A+ ของ AAII

เมื่อวิเคราะห์บริษัท การมีกรอบวัตถุประสงค์ที่ช่วยให้คุณเปรียบเทียบบริษัทในลักษณะเดียวกันนั้นมีประโยชน์ นี่คือเหตุผลที่ AAII สร้างเกรดหุ้น A+ ซึ่งประเมินบริษัทจากปัจจัยห้าประการที่การวิจัยและผลการลงทุนในโลกแห่งความเป็นจริงบ่งชี้เพื่อระบุหุ้นที่ตีตลาดในระยะยาว: มูลค่า การเติบโต โมเมนตัม การปรับปรุงประมาณการรายได้ (และความประหลาดใจ) และ คุณภาพ.

การใช้เกรดหุ้น A+ ของ AAII ตารางต่อไปนี้สรุปความน่าดึงดูดใจของหุ้นสร้างบ้านสามแห่ง ได้แก่ Meritage Homes, Taylor Morrison และ Toll Brothers ตามปัจจัยพื้นฐาน

สรุปเกรดหุ้น A+ ของ AAII สำหรับหุ้นสร้างบ้านสามหลัง

สิ่งที่เกรดหุ้น A+ เปิดเผย

บ้าน Meritage (MTH) เป็นนักออกแบบและสร้างบ้านเดี่ยว ส่วนต่าง ๆ รวมถึงการสร้างบ้านและบริการทางการเงิน ส่วนงานสร้างบ้านมีส่วนร่วมในการจัดหาและพัฒนาที่ดิน การก่อสร้างบ้าน การตลาดและการขายบ้านเหล่านั้น และให้การรับประกันและการบริการลูกค้า นอกจากนี้ การดำเนินการสร้างบ้านยังประกอบด้วยสามภูมิภาค ได้แก่ ตะวันตก กลาง และตะวันออก ซึ่งรวมถึงเก้ารัฐ: แอริโซนา แคลิฟอร์เนีย โคโลราโด เท็กซัส ฟลอริดา จอร์เจีย นอร์ทแคโรไลนา เซาท์แคโรไลนา และเทนเนสซี ส่วนการรายงานบริการทางการเงินให้บริการชื่อและสัญญา การจำนองและการประกันภัย การดำเนินงานบริการทางการเงินให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยแก่ผู้ซื้อบ้านผ่านการร่วมทุนที่ยังไม่รวมบัญชี บริษัทยังดำเนินการ Carefree Title Agency Inc. ธุรกิจหลักของ Carefree Title รวมถึงการประกันภัยกรรมสิทธิ์และบริการปิด/ชำระบัญชีแก่ผู้ซื้อบ้าน

บริษัทฯ มี Value Grade A โดยพิจารณาจาก Value Score ที่ 98 ซึ่งถือเป็นมูลค่าเชิงลึก คะแนนที่สูงขึ้นบ่งชี้ถึงหุ้นที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มีคุณค่า และด้วยเหตุนี้ เกรดจึงดีกว่า

การจัดอันดับคะแนนมูลค่าบ้านของเมอริเทจขึ้นอยู่กับเมตริกการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิมหลายแบบ บริษัทมีอันดับที่ 22 สำหรับ ผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น, 18 สำหรับอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (P/B) และ 5 สำหรับค่า ราคา-กำไร อัตราส่วน (P/E) ยิ่งอันดับต่ำยิ่งคุ้มค่า บริษัทมีอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น 3.1% อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี 0.86 และอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 3.3 อัตราส่วนของ มูลค่าองค์กร สำหรับกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) เท่ากับ 2.9 ซึ่งคิดเป็นคะแนน 10

เกรดมูลค่าขึ้นอยู่กับอันดับเปอร์เซ็นไทล์ของค่าเฉลี่ยของอันดับเปอร์เซ็นไทล์ของตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าที่กล่าวถึงข้างต้น พร้อมด้วยอัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสด (P/FCF) และ ราคาต่อการขาย อัตราส่วน (P/S) อันดับจะถูกปรับขนาดเพื่อกำหนดคะแนนที่สูงขึ้นให้กับหุ้นที่มีการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดที่สุดและคะแนนที่ต่ำกว่าให้กับหุ้นที่มีการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดน้อยที่สุด

หุ้นคุณภาพสูงขึ้นมีลักษณะที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มขาขึ้นและความเสี่ยงขาลงที่ลดลง การทดสอบย้อนหลังของเกรดคุณภาพแสดงให้เห็นว่าหุ้นที่มีเกรดสูงกว่าโดยเฉลี่ยแล้วมีประสิทธิภาพดีกว่าหุ้นที่มีเกรดต่ำกว่าในช่วงระหว่างปี 1998 ถึง 2019

Meritage Homes มีเกรดคุณภาพ A ด้วยคะแนน 82 คะแนน A+ Quality Grade คืออันดับเปอร์เซ็นไทล์ของค่าเฉลี่ยของอันดับเปอร์เซ็นไทล์ของผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) กำไรขั้นต้นต่อสินทรัพย์ ผลตอบแทนจากการซื้อคืน, การเปลี่ยนแปลงหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์, เงินคงค้างต่อสินทรัพย์, คะแนนความเสี่ยงจากการล้มละลายของ Z สองเท่า (Z) และ F-Score F-Score เป็นตัวเลขระหว่างศูนย์ถึงเก้าที่ประเมินความแข็งแกร่งของฐานะการเงินของบริษัท พิจารณาความสามารถในการทำกำไร เลเวอเรจ สภาพคล่อง และประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัท คะแนนเป็นตัวแปร หมายความว่าสามารถพิจารณาทั้ง XNUMX มาตรการ หรือหากการวัดทั้ง XNUMX รายการไม่ถูกต้อง จะเป็นการวัดที่เหลือที่ถูกต้อง ในการกำหนดคะแนนคุณภาพ หุ้นต้องมีการวัดผลที่ถูกต้อง (ไม่ใช่ค่าว่าง) และการจัดอันดับที่สอดคล้องกันสำหรับการวัดคุณภาพอย่างน้อยสี่ในแปด

บริษัทมีอันดับที่แข็งแกร่งในแง่ของผลตอบแทนจากสินทรัพย์และผลตอบแทนจากการซื้อคืน Meritage Homes มีผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 18.4% และผลตอบแทนจากการซื้อคืน 3.1% ผลตอบแทนเฉลี่ยของสินทรัพย์และผลตอบแทนจากการซื้อคืนอยู่ที่ 2.9% และติดลบ 0.3% ตามลำดับ บริษัทยังอยู่ในอันดับสูงด้วยคะแนน Z ที่ 8.55 ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 84 เปอร์เซ็นไทล์ อย่างไรก็ตาม Meritage Homes อยู่ในอันดับที่ต่ำในแง่ของเงินคงค้างต่อสินทรัพย์ในเปอร์เซ็นต์ที่สาม

Meritage Homes รายงานผลประกอบการที่น่าประหลาดใจสำหรับไตรมาสสองของปี 2022 ที่ 15.3% และในไตรมาสก่อนหน้ารายงานผลประกอบการที่เป็นบวกถึง 23.4% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ประมาณการรายได้ที่เป็นเอกฉันท์สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2022 ยังคงเท่าเดิมที่ 6.675 ดอลลาร์ต่อหุ้น แม้ว่าจะมีการปรับขึ้นหนึ่งครั้งและลดลงเก้าครั้ง นอกจากนี้ Meritage Homes มีระดับการเติบโตของ C โดยพิจารณาจากการเติบโตของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายไตรมาสที่ย่ำแย่เมื่อเทียบรายปีที่ติดลบ 69.1% โดยชดเชยด้วยอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นห้าปีที่แข็งแกร่งที่ 40.3%

บ้าน Taylor Morrison (TMHC) เป็นบริษัทรับสร้างบ้านสาธารณะในสหรัฐอเมริกา บริษัทยังเป็นผู้พัฒนาที่ดินด้วยกลุ่มไลฟ์สไตล์และชุมชนต้นแบบ มีบ้านหลายประเภทในราคาที่หลากหลายเพื่อดึงดูดกลุ่มผู้บริโภคจำนวนมาก บริษัทออกแบบ สร้าง และขายบ้านเดี่ยวและบ้านเดี่ยวหลายครอบครัวในตลาดแบบดั้งเดิมสำหรับผู้ซื้อระดับเริ่มต้น การย้ายขึ้น และผู้ซื้อไลฟ์สไตล์แอคทีฟอีก 55 คน บริษัทดำเนินการภายใต้ชื่อแบรนด์ต่างๆ รวมถึง Taylor Morrison, Darling Homes Collection โดย Taylor Morrison และ Esplanade ผ่านชุมชนคริสโตเฟอร์ทอดด์ดำเนินธุรกิจสร้างบ้านให้เช่า มันทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อที่ดิน ผู้พัฒนา และสร้างบ้าน ในขณะที่ชุมชนคริสโตเฟอร์ ทอดด์ ให้คำปรึกษาด้านการออกแบบชุมชนและการจัดการทรัพย์สิน นอกจากนี้ยังพัฒนาและสร้างอสังหาริมทรัพย์อเนกประสงค์ซึ่งประกอบด้วยพื้นที่เชิงพาณิชย์ พื้นที่ค้าปลีก และอสังหาริมทรัพย์หลายครอบครัวภายใต้แบรนด์ Urban Form

เทย์เลอร์ มอร์ริสันมีโมเมนตัมเกรด B โดยอิงจากคะแนนโมเมนตัมที่ 62 ซึ่งหมายความว่าคะแนนนี้อยู่ในอันดับที่แข็งแกร่งในแง่ของความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ที่ถ่วงน้ำหนักในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา คะแนนนี้มาจากความแข็งแกร่งของราคาสัมพัทธ์โดยเฉลี่ยที่ติดลบ 5.6% ในไตรมาสล่าสุด และความแข็งแกร่งของราคาสัมพันธ์ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ติดลบ 5.6% ในไตรมาสที่สองจากล่าสุด ติดลบ 8.4% ในไตรมาสที่สามล่าสุด และ 25.3% ในไตรมาสที่สี่ล่าสุด คะแนนคือ 53, 44, 42 และ 95 ตามลำดับจากไตรมาสล่าสุด ความแข็งแกร่งของราคาสัมพัทธ์สี่ในสี่ที่ถ่วงน้ำหนักคือ 0.0% ซึ่งแปลว่าเป็นคะแนน 62 อันดับความแข็งแกร่งของสัมพัทธ์สี่ในสี่ที่ถ่วงน้ำหนักคือการเปลี่ยนแปลงราคาสัมพัทธ์สำหรับแต่ละสี่ไตรมาสที่ผ่านมา โดยการเปลี่ยนแปลงราคารายไตรมาสล่าสุดกำหนด น้ำหนัก 40% และแต่ละไตรมาสก่อนหน้านี้ให้น้ำหนัก 20%

การแก้ไขประมาณการรายได้บ่งชี้ว่านักวิเคราะห์มองโอกาสระยะสั้นของบริษัทอย่างไร ตัวอย่างเช่น เทย์เลอร์ มอร์ริสันมีระดับการปรับปรุงประมาณการรายได้ของ B ซึ่งเป็นค่าบวก เกรดนี้พิจารณาจากนัยสำคัญทางสถิติของความประหลาดใจของรายได้สองไตรมาสล่าสุด และเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงในการประมาณการฉันทามติสำหรับปีงบประมาณปัจจุบันในเดือนที่ผ่านมาและสามเดือนที่ผ่านมา

เทย์เลอร์ มอร์ริสันรายงานผลประกอบการที่เป็นบวกสำหรับไตรมาส 2022 ปี 32.8 ที่ 14.4% และในไตรมาสก่อนหน้ารายงานผลประกอบการที่เป็นบวกที่ 2022% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ประมาณการรายได้ที่เป็นเอกฉันท์สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2.510 เพิ่มขึ้นจาก 2.535 ดอลลาร์เป็น 2022 ดอลลาร์ต่อหุ้น เนื่องจากมีการแก้ไขขึ้นสี่ครั้งและลดลงห้าครั้ง ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ประมาณการรายรับที่เป็นเอกฉันท์สำหรับทั้งปี 9.560 ยังคงเท่าเดิมที่ XNUMX ดอลลาร์ต่อหุ้น แม้ว่าจะมีการปรับขึ้นเก้าครั้ง

บริษัทมีคะแนนมูลค่า A โดยอิงจากคะแนนมูลค่า 99 ซึ่งอยู่ในช่วงค่าที่ลึก สิ่งนี้ได้มาจากอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ต่ำมากที่ 3.4 และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นสูงที่ 8.2% ซึ่งอยู่ในอันดับที่หกและแปดตามลำดับ เทย์เลอร์ มอร์ริสันมีระดับการเติบโตที่ B โดยอิงจากคะแนน 71 บริษัทมีการเติบโตของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบเป็นรายปีที่ 195.5% และการเติบโตของกำไรต่อหุ้นรายไตรมาสที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบรายปีที่ 156.7%

พี่น้องโทร (TOL) เป็นผู้สร้างบ้านหรู บริษัทดำเนินธุรกิจด้านการออกแบบ สร้าง การตลาด การขาย และการจัดหาเงินทุนสำหรับบ้านเดี่ยวหรูสำหรับอยู่อาศัย บ้านเดี่ยว บ้านเดี่ยว สนามกอล์ฟสไตล์รีสอร์ทที่มีการวางแผนหลัก และชุมชนเมือง ส่วนต่าง ๆ รวมถึงการสร้างบ้านแบบดั้งเดิมและ infill ในเมือง (การใช้ชีวิตในเมือง) กลุ่มการสร้างบ้านแบบดั้งเดิมสร้างและขายบ้านสำหรับบ้านเดี่ยวและบ้านเดี่ยวในชุมชนที่อยู่อาศัยสุดหรูที่ตั้งอยู่ในตลาดชานเมืองที่มั่งคั่งซึ่งรองรับผู้ซื้อบ้านที่ย้ายขึ้น รังเปล่า ผู้ใหญ่ที่กระฉับกระเฉง หรูหราราคาไม่แพง มีคุณสมบัติตามอายุ และผู้ซื้อบ้านหลังที่สองใน สหรัฐอเมริกา ส่วนการสร้างบ้านแบบดั้งเดิมดำเนินการในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ห้าแห่ง ได้แก่ ภาคเหนือ ภาคกลางมหาสมุทรแอตแลนติก ภาคใต้ ภูมิภาคภูเขา และภูมิภาคแปซิฟิก กลุ่ม infill ในเมืองสร้างและขายบ้านผ่าน Toll Brothers City Living ดำเนินงานในกว่า 24 รัฐและในเขตโคลัมเบีย

Toll Brothers มีคะแนนคุณภาพ A ด้วยคะแนน 82 บริษัทมีอันดับที่แข็งแกร่งในแง่ของผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ผลตอบแทนจากการซื้อคืน และ F-Score Toll Brothers มีผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 8.9% ผลตอบแทนจากการซื้อคืน 6.9% และ F-Score เท่ากับ 7 ผลตอบแทนจากการซื้อคืนโดยเฉลี่ยของอุตสาหกรรมนั้นแย่กว่าของ Toll Brothers ที่ติดลบ 0.3% อย่างมีนัยสำคัญ บริษัทอยู่ในอันดับที่ต่ำกว่าค่ามัธยฐานของอุตสาหกรรมสำหรับสินทรัพย์คงค้างและผลตอบแทนจากการลงทุน

Toll Brothers มีโมเมนตัมเกรด C โดยอิงจากคะแนนโมเมนตัมที่ 45 ซึ่งหมายความว่าเป็นค่าเฉลี่ยในแง่ของความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ที่ถ่วงน้ำหนักในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา คะแนนนี้มาจากความแข็งแกร่งของราคาสัมพัทธ์ที่ติดลบ 5.7% ในไตรมาสล่าสุด, 1.7% ในไตรมาสที่สองล่าสุด, ติดลบ 28.1% ในไตรมาสที่สามล่าสุด และ 16.7% ในไตรมาสที่สี่มากที่สุด- ไตรมาสล่าสุด คะแนนคือ 53, 58, 23 และ 92 ตามลำดับจากไตรมาสล่าสุด ความแข็งแกร่งของราคาเปรียบเทียบในสี่ไตรมาสที่ถ่วงน้ำหนักนั้นติดลบ 4.2% ซึ่งแปลว่าเป็นคะแนน 45

Toll Brothers รายงานผลประกอบการที่น่าประหลาดใจสำหรับไตรมาส 2022 ปี 2.3 ที่ 20.2% และในไตรมาสก่อนหน้ารายงานผลประกอบการที่เป็นบวกถึง 2022% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ประมาณการรายได้ที่เป็นเอกฉันท์สำหรับไตรมาสที่สี่ของปี 4.939 ลดลงจาก 3.981 ดอลลาร์เป็น 14 ดอลลาร์ต่อหุ้น เนื่องจากมีการแก้ไขลดลง 2022 ครั้ง ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ประมาณการรายได้ที่เป็นเอกฉันท์สำหรับทั้งปี 8.8 ลดลง 10.225% จาก 9.33 ดอลลาร์เป็น 15 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยอิงจากการแก้ไขที่เพิ่มขึ้นหนึ่งครั้งและลดลง XNUMX ครั้ง

บริษัทมีคะแนนมูลค่า A โดยอิงจากคะแนนมูลค่า 93 ซึ่งอยู่ในช่วงค่าที่ลึก ซึ่งได้มาจากอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ต่ำมากที่ 5.4 และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นสูงที่ 8.6% ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 12 และ 59 ตามลำดับ Toll Brothers มีระดับการเติบโตของ C จากคะแนน 53.9 บริษัทมีอัตราการเติบโตของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในช่วง 109.9 ปีที่ XNUMX% อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ถูกชดเชยด้วยอัตราการเติบโตของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายไตรมาสที่ต่ำเมื่อเทียบรายปีที่ติดลบ XNUMX%

____

หุ้นที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ของวิธีการไม่ได้แสดงรายการ "แนะนำ" หรือ "ซื้อ" มันเป็นสิ่งสำคัญในการดำเนินการเนื่องจากความขยัน

หากคุณต้องการความได้เปรียบตลอดทั้งความผันผวนของตลาดนี้ สมัครเป็นสมาชิก AAII.