ช่วงเวลาการโยนผ้าเช็ดตัวยังมาไม่ถึงแม้หลังจากการขายหุ้นออก

(บลูมเบิร์ก) — หลังจากการขาดทุนอย่างหนัก ความผันผวนของตลาดหุ้นยังคงเพิ่มสูงขึ้น และเทรดเดอร์ต่างเร่งรีบที่จะเดิมพันด้านลบของตราสารทุนต่อไป แต่ช่วงเวลาที่นักลงทุนทิ้งตัวลงอาจยังมาไม่ถึง

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

หุ้นสหรัฐส่วนใหญ่ไม่เปลี่ยนแปลงในวันจันทร์หลังจากร่วงลงมากกว่า 9% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากช่วงที่มีการขายที่เร่งรีบเช่นนี้ การตีกลับในระยะสั้นเป็นเรื่องปกติ หมายความว่าการยอมจำนนของนักลงทุน ซึ่งเป็นการเทขายครั้งใหญ่ซึ่งมักจะช่วยให้ตลาดถึงจุดต่ำสุด อาจเป็นทางออกเล็กน้อย

อันที่จริง Michael Wilson ของ Morgan Stanley มองว่า "จุดต่ำสุดในที่สุด" สำหรับดัชนี S&P 500 มาตรฐานจะมาในปลายปีนี้หรือต้นปีหน้าที่ระดับจุด 3,000 ถึง 3,400 นั่นหมายถึงข้อเสีย 13% ที่จุดกึ่งกลาง

“การดูกระแสโดยรวมแสดงให้เห็นว่าการยอมจำนนยังไม่เกิดขึ้น” นักยุทธศาสตร์ของ Bank of America กล่าวกับลูกค้าเมื่อวันศุกร์ “เราคิดว่าตลาดมีความเจ็บปวดมากกว่า และไม่เห็นจุดต่ำสุดครั้งใหญ่จนกว่าอัตราผลตอบแทนจะสูงสุด” พวกเขาเสริมว่าหมายถึงความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยและต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐจะเพิ่มขึ้นอีก

นักยุทธศาสตร์ของ BofA กล่าวว่าแม้ว่าตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นของ Bull & Bear ที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดจะส่งสัญญาณถึงภาวะตลาดหมีที่รุนแรง ซึ่งเป็นระดับที่มักบ่งบอกถึงการฟื้นตัว แต่กระแสการลงทุนโดยรวมยังไม่กลับตัว

ยังมีสัญญาณอื่นๆ ของการตีกลับในระยะสั้นเช่นกัน

ประการแรก ดัชนีความแรงสัมพัทธ์ (RSI) คือมาตรวัดโมเมนตัม 0-100 ที่วัดว่าตลาดมีการขายมากเกินไป หรือซื้อมากเกินไป แล้วแต่กรณี RSI ของดัชนี S&P 500 ในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าประมาณหนึ่งในสี่ของหุ้นอยู่ที่ 30 หรือต่ำกว่า ซึ่งถือเป็นระดับสัญญาณของการขายที่มากเกินไป ระดับนั้นได้ทำเครื่องหมายจุดต่ำสุดในระยะสั้นในอดีต ในช่วงการเทขายออกในช่วงการระบาดใหญ่ปี 2020 หุ้น 72% ทะลุระดับขายมากเกินไป

เรื่องราวดำเนินต่อไป

แล้วมาดูความผันผวนของตลาดหุ้น ดัชนี VIX หรือที่เรียกว่าเครื่องวัดความกลัวของ Wall Street ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในปีนี้เกือบ 20% ในขณะเดียวกัน การซื้อขายของสหรัฐฯ ในตัวเลือก "พุท" ซึ่งเป็นอนุพันธ์ที่ช่วยให้ผู้ถือสามารถขายสินทรัพย์ได้เมื่อมีการละเมิดราคาหนึ่งๆ อยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ นั่นส่งสัญญาณถึงความกระตือรือร้นของนักลงทุนที่จะป้องกันความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติม แต่ความกลัวสูงสุดก็อาจใกล้เข้ามาเช่นกัน

สุดท้าย ตัวบ่งชี้แนวโน้มและโมเมนตัมจะเป็นสีแดงในเกณฑ์มาตรฐานหุ้นหลักทั้งหมด ตัวชี้วัดทางเทคนิค เช่น RSI และ Bollinger bands กำลังสนับสนุนแนวคิดของการเด้งกลับที่เป็นไปได้

สำหรับนักยุทธศาสตร์ของ Morgan Stanley รวมถึง Jonathan Garner ข่าวสารล่าสุดจากประธาน Fed Jerome Powell จากการประชุม Jackson Hole และข้อมูลเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่า CPI ของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเร่งการลดลง ในบันทึกย่อลงวันที่ 20 กันยายน พวกเขาเขียนเหตุการณ์เหล่านี้ “มีแนวโน้มว่ารางการยอมจำนนแบบคลาสสิกจะเกิดขึ้นได้ มีแนวโน้มมากที่สุดในเดือนตุลาคม”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP