กองทุนเงินปันผลนี้ลดลง 3% เทียบกับการลดลง 20% ของ S&P นี่คือตัวเลือกหุ้นอันดับต้น ๆ

หุ้นมูลค่าปรับตัวขึ้นค่อนข้างดีในปีนี้ แต่ลองดูผลลัพธ์ของกลยุทธ์ของ Kornitzer สำหรับกองทุน Buffalo Flexible Income
บัฟบีเอ็กซ์,
-0.85%
จนถึงวันที่ 21 มิถุนายน เทียบกับ S&P 500
SPX,
-0.13%,
ค่าดัชนีมาตรฐานและชุดย่อยการเติบโตและค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
-0.15%.
(ตัวเลขประสิทธิภาพทั้งหมดในบทความนี้รวมเงินปันผลที่นำกลับมาลงทุนใหม่):

กองทุนลดลงเพียง 3% ซึ่งเป็นผลงานที่โดดเด่นเนื่องจาก S&P 500 ลดลง 20% และชุดย่อยของมูลค่าดัชนีอ้างอิงลดลง 12%

Kornitzer Capital Management ก่อตั้งขึ้นในปี 1989 ในเมืองมิชชั่น รัฐแคนซัส และมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารระหว่าง 7 พันล้านดอลลาร์ถึง 8 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงกองทุนบัฟฟาโล 10 กองทุนและลูกค้าเอกชนและสถาบัน

กองทุน Buffalo Flexible Income Fund ก่อตั้งขึ้นในปี 1994 และมีสินทรัพย์ 455 ล้านดอลลาร์ มีวัตถุประสงค์เพื่อให้รายได้จากการลงทุนและการเติบโตของทุน สามารถลงทุนในพันธบัตรได้ แต่ตอนนี้ลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่เกือบทั้งหมด รายได้เงินปันผลของกองทุนเพิ่มขึ้นโดยการเขียนการโทรที่ครอบคลุม ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่กล่าวถึงในรายละเอียด โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม.

คอลออปชั่นคือสัญญาที่อนุญาตให้นักลงทุนซื้อหุ้นในราคาใดราคาหนึ่งจนกว่าออปชั่นจะหมดอายุ ตัวเลือกการโทรที่ครอบคลุมคือตัวเลือกที่คุณเขียนเมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นแล้ว Kornitzer กล่าวว่าเขาขายการโทรแบบครอบคลุมอย่างลึกซึ้ง "จากเงิน" ดังนั้นเขาจะถูกบังคับให้ขายหุ้นเท่านั้นถ้ามันจะเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 20% เมื่อเขามีแนวโน้มที่จะตัดหรือขายตำแหน่งต่อไป

เงินปันผลและการเติบโตในราคาที่เหมาะสม

“ฉันชอบบริษัทที่จ่ายเงินปันผล” Kornitzer กล่าว “ถ้าฉันถือหุ้นที่จ่าย 3% เป็นเวลา 10 ปีและหุ้นยังคงทรงตัว ฉันได้รับเงินคืน 45%”

นอกจากนี้ เขายังอ้างถึงผู้จ่ายเงินปันผล XNUMX รายเป็นตัวอย่างที่แสดงให้เห็นว่านักลงทุนระยะยาวจะได้รับสิ่งเลวร้ายได้อย่างไร:

• ส่วนแบ่งของ Meta Platforms Inc.
  เมต้า
  -0.76%,
  (เดิมคือ Facebook) ร่วงลง 53% ในปีนี้ สต็อกลดลง 23.5% จากสิ้นปี 2019 แม้ว่ามันจะเพิ่มขึ้น 33% ในปี 2020 และอีก 23% ในปี 2021 “คุณขี่มันขึ้น ขี่มันลง และไม่ต้องจ่ายอะไรเลย” Kornitzer กล่าว

• บริษัท คาร์วาน่า
  ซีวีเอ็นเอ
  + 0.92%
  สต็อกลดลง 89% ในปีนี้ บริษัทก่อตั้งขึ้นในปี 2012 และเปิดตัวสู่สาธารณะในปี 2017 และตั้งแต่นั้นมาก็ได้รายงานผลกำไรรายไตรมาส (ไตรมาสที่สองของปี 2021) และไม่มีผลกำไรประจำปี “หากยอดขายของคุณเพิ่มขึ้นหลายร้อยล้านต่อปี และคุณไม่ได้ทำเงินสักเล็กน้อย แสดงว่ามีบางอย่างผิดปกติ” เขากล่าว

เมื่อถูกถามว่ากระแสเงินสดของบริษัทมีความสำคัญเป็นพิเศษหรือไม่ Kornitzer เน้นว่า "กระแสเงินสดสำหรับผู้ถือหุ้น" เขาชอบบริษัทที่มีหนี้สินค่อนข้างต่ำและมีกำไรเพิ่มขึ้น “และทุกสิ่งที่เข้ากันได้”

“คุณต้องการบริษัทที่มั่นคงและอยู่รอดได้” เขากล่าว

อัตราเงินปันผลตอบแทนสำหรับพอร์ตการลงทุนของกองทุนบัฟฟาโลเฟล็กซิเบิ้ลอินคัมอยู่ที่ประมาณ 3% Kornitzer กล่าว เขาตกลงว่าเป้าหมายที่สมเหตุสมผลในการเพิ่มรายได้ผ่านการเขียนแบบครอบคลุมจะเป็นอีก 1%

เมื่อเพิ่มหุ้นลงในพอร์ต Kornitzer กล่าวว่าเขามักจะมองหาผลตอบแทนจากเงินปันผลขั้นต่ำที่ 2% ถึง 3% แต่หุ้นในกองทุนบัฟฟาโลเฟล็กซิเบิ้ลอินคัมอาจมีอัตราเงินปันผลตอบแทนต่ำในปัจจุบัน ไมโครซอฟท์ คอร์ป
MSFT,
-0.24%
เป็นตัวอย่างที่ให้ผลตอบแทนเพียง 0.98% อย่างไรก็ตาม Kornitzer กล่าวว่าจากต้นทุนเดิมของเขา ผลตอบแทนจากหุ้น Microsoft ของกองทุนขณะนี้มากกว่า 10% (คลิก โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการทบต้นเงินปันผลในระยะยาว)

เขาบอกว่าเขาลดจำนวนการถือครองของ Microsoft "ที่ 340 ดอลลาร์เป็น 350 ดอลลาร์" และเสริมว่าไมโครซอฟท์มีความน่าสนใจอีกครั้งเมื่อราคาตกลงต่ำกว่า 250 ดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้

ความสำเร็จในปีนี้

Kornitzer อ้างถึงความเข้มข้น 20% ของกองทุนในหุ้นพลังงานเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ผลประกอบการดีขึ้น แม้ว่าเขาจะกล่าวว่าเขาได้ "ขายพวงในปีนี้ไปแล้ว" ตัวอย่างหนึ่งคือ Hess Corp.
เขา
-4.08%,
ซึ่งเขาขายได้ประมาณ 130 ดอลลาร์ต่อหุ้น Hess ปิดที่ $107.74 ในวันที่ 21 มิถุนายน

Kornitzer เน้นย้ำถึงรูปแบบการจัดการที่กระตือรือร้น ซึ่งรวมถึงตำแหน่งการตัดหากพวกเขามีขนาดใหญ่เกินไปหรือขายทันทีเมื่อราคาหุ้นพุ่งถึงเป้าหมาย

การถือครองพลังงานที่ใหญ่ที่สุดของกองทุน ณ วันที่ 31 มีนาคมคือ Chevron Corp.
ซีวีเอ็กซ์,
-4.35%.
หุ้นเพิ่มขึ้น 34% ในปีนี้และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอยู่ที่ 3.67%

Kornitzer เชื่อว่าภาคพลังงานสามารถดำเนินการได้ดีจากที่นี่ แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจากระดับสูงสุดแล้วก็ตาม น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ส่งมอบเดือนกรกฎาคม
ข้อ 1
-1.74%
ซื้อขายที่ 104.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงต้นวันที่ 22 มิถุนายน ลดลงจากราคาเดือนหน้าสูงสุดระหว่างวันที่ 130.50 ดอลลาร์ในวันที่ 7 มีนาคม ตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต่อเนื่องเดือนก.ย.
CL00,
-1.74%
คำพูด

“รอจนกว่าผู้คนจะเห็นผลประกอบการไตรมาสสองของ บริษัท เหล่านี้ – มันจะไม่น่าเชื่อ” เขากล่าว

กองทุนรายงานการถือครองเป็นรายไตรมาส ณ วันที่ 31 มีนาคม ชื่อพลังงานอื่นๆ ในกลุ่มผู้ถือครองอันดับต้น ๆ ได้แก่ ConocoPhillips
ตำรวจ,
-6.27%,
เอพีเอ คอร์ป
อาปา
-7.06%
และเอ็กซอน โมบิล คอร์ป
เอ็กซ์โอม,
-3.96%.

รายการโปรดเพิ่มเติม

Kornitzer กล่าวว่าการถือครอง "หุ้นยาที่ถูกต้อง" ได้ช่วยสนับสนุนความสำเร็จของกองทุน Buffalo Flexible Income Fund ในปีนี้ เขาชื่อ Eli Lilly & Co.
แอลลี่
+ 3.14%
ตัวอย่างเช่น. หุ้นเพิ่มขึ้น 8.5% ในปีนี้และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลซึ่งอิงตามต้นทุนของกองทุนอยู่ที่ประมาณ 11% Kornitzer กล่าว เขาได้ปรับตำแหน่งเพื่อให้เป็นประมาณ 3% ของพอร์ตกองทุน

Eli Lilly เพิ่งเพิ่มเงินปันผลขึ้น 15% ในเดือนธันวาคม

เขาชอบที่จะถือบริษัทประกันในระยะยาวเพื่อให้เงินปันผลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างหนึ่งคือ Arthur J. Gallagher & Co.
เอเจจี,
+ 1.35%,
ซึ่งเพิ่มเงินปันผลขึ้น 6% ในเดือนมกราคม อีกอย่างคือ Allstate Corp.
ทั้งหมด,
+ 0.22%,
ซึ่งเพิ่มการจ่ายเงิน 5% ในเดือนกุมภาพันธ์

“จนถึงปีนี้ 70% ของบริษัทของเราได้จ่ายเงินปันผลแล้ว” Kornitzer กล่าว

มองไปข้างหน้า

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับโอกาสในการซื้อหุ้นหลังจากที่ราคาลดลงอย่างมาก Kornitzer เสนอแนะให้มีการคิดระยะยาวว่า "บริษัทใดๆ ที่สนับสนุนวิทยาการหุ่นยนต์จะมีอนาคตที่สดใส" เขากล่าว “เยี่ยมชมโรงงานอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ทุกวันนี้ และพวกเขากำลังใช้หุ่นยนต์หากไม่สามารถจ้างใครได้ พวกเขาไม่เลิกจ้างใคร”

ตัวอย่างหนึ่งในพื้นที่นี้ ซึ่งเขากำลัง "เริ่มสร้างตำแหน่ง" คือ ABB Ltd.
เอบีบี
-1.42%,
ซึ่งมีอัตราเงินปันผลตอบแทน 2.61% และลดลง 28% ในปีนี้ให้อยู่ใน "ช่วง" ของ Kornitzer

ตอนนี้อ่าน: หุ้นมูลค่าสี่ตัวเลือกจากผู้จัดการกองทุนที่หลีกเลี่ยงภาคพลังงาน

และ: นี่คือกลยุทธ์การลงทุนที่ชนะการขาดแคลนสินค้าโภคภัณฑ์เป็นเวลานาน