บริษัท 'ซอมบี้' เหล่านี้สามารถรู้สึกถึงการเผาผลาญเงินสดได้เตือน New Constructs

“ในขณะที่เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยและยุติมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ การเข้าถึงเงินทุนราคาถูกก็หมดไปอย่างรวดเร็ว” David Trainer CEO ของ New Constructs เขียนในบันทึกการวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี “ในขณะเดียวกัน หลายบริษัทต้องเผชิญกับมาร์จิ้นที่ลดลง และอาจถูกบังคับให้ผิดนัดชำระดอกเบี้ยโดยไม่ต้องรีไฟแนนซ์”

เนื่องจากบริษัทซอมบี้ที่เรียกว่าไม่มีเงินสดที่จำเป็นในการดำรงอยู่ เบี้ยประกันความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้นทั่วทั้งตลาด ตามโครงสร้างใหม่ สิ่งนี้สามารถบีบสภาพคล่องเพิ่มเติมและสร้างชุดค่าเริ่มต้นขององค์กรที่ทวีความรุนแรงขึ้น

เห็นตอนนี้: ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์รายนี้กล่าวว่าชื่อเทคโนโลยีที่สำคัญบางชื่อกำลังได้รับความนิยมในขณะที่เขากางเกงขาสั้นรายการโปรดหนึ่งรายการ

โดยเฉพาะเทรนเนอร์ไฮไลท์ของ Carvana's
ซีวีเอ็นเอ
+ 13.92%
“อุปทานเงินสดที่ลดลง การแข่งขันที่รุนแรง และการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น” ซึ่งทำให้หุ้นตกอยู่ในอันตรายที่จะลดลงเหลือ 0 ดอลลาร์ต่อหุ้น

“Carvana ล้มเหลวในการสร้างกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกในปีใดๆ นับตั้งแต่เปิดตัวสู่สาธารณะในปี 2017” เขากล่าวเสริม “ตั้งแต่ปี 2016 Carvana ได้เผาผลาญ FCF ถึง 8.3 พันล้านดอลลาร์ (กระแสเงินสดอิสระ)”

ส่วนแบ่งของผู้ค้าปลีกรถยนต์ใช้แล้วลดลง 88% ในปี 2022 ท่ามกลาง ปรับลด และ การสูญเสียแซงหน้า SPX ที่ลดลง 500% ของ S&P 20.5 ในเดือนเมษายน Carvana รายงานการขาดทุนในไตรมาสแรกที่กว้างเกินคาด โดยอ้างถึง “สภาพแวดล้อมที่ยากลำบากเป็นพิเศษ” เมื่อเดือนที่แล้ว Carvana ยังประกาศแผนการเลิกจ้างพนักงานมากกว่าหนึ่งในสิบ

เช่นเดียวกับหุ้น meme GameStop Corp.
จีเอ็มอี
+ 2.57%
และ AMC Entertainment Holdings Inc.
บบส.
-4.37%
คาร์วาน่าจัดหนัก สั้น. โครงสร้างใหม่ทำให้ Carvana อยู่ใน "เขตอันตราย" ของบริษัทวิจัยในเดือนสิงหาคม 2020 และ Trainer ตั้งข้อสังเกตว่าโดยสรุป ได้ดำเนินการได้ดีกว่า S&P 500 ถึง 95% ตั้งแต่นั้นมา อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะมีการลดลงทุกปี Trainer คิดว่าหุ้นมีข้อเสียมากกว่า

บริษัทซอมบี้อีกแห่งคือผู้ผลิตอาหารสัตว์เลี้ยง Freshpet
FRPT,
+ 8.62%,
ตามที่ CEO ของ New Constructs “สต็อกของ Freshpet เพิ่มขึ้นในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ เนื่องจากนักลงทุนเพิกเฉยต่อการใช้จ่ายเงินสดของบริษัทเป็นเวลาหลายปี และตอนนี้ นักลงทุนก็ตื่นตัวกับอันตรายที่ฝังอยู่ในหุ้นของ Freshpet ซึ่งอาจลดลงเหลือ 0 ดอลลาร์ต่อหุ้น” เขากล่าว “Freshpet เติบโตขึ้นในอันดับต้น ๆ ด้วยค่าใช้จ่ายด้านล่าง และการเติบโตของยอดขายได้ผลักดันให้เกิดการเผาเงินสดมากขึ้น”

เห็นตอนนี้: Carvana ทำตัวเหมือนมีมสต็อก GameStop และ AMC ก็ปิดสูงขึ้นเช่นกัน

หุ้นของ Freshpet ร่วงลง 41% ในปี 2022 และในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา หุ้นของบริษัทร่วงลง 65.5% เมื่อเทียบกับการลดลง 500% ของ S&P 10.1 ในช่วงเวลาเดียวกัน เมื่อเร็วๆ นี้บริษัทได้ให้คำแนะนำสำหรับไตรมาสที่สี่และทั้งปีงบประมาณว่า ด้านล่าง ความคาดหวังของนักวิเคราะห์

ผู้ฝึกสอนยังมีความคิดเห็นเชิงลบเกี่ยวกับ Peloton's
ปตท.
+ 7.57%
หุ้น. “ประเด็นของ Peloton นั้นได้รับการโทรเลขมาอย่างดี เนื่องจากหุ้นตกต่ำในปีที่ผ่านมา แต่นักลงทุนอาจไม่ทราบว่าบริษัทมีเงินสดเหลืออยู่เพียงไม่กี่เดือนเพื่อใช้ในการดำเนินงาน ซึ่งทำให้หุ้นตกอยู่ในอันตรายที่ราคา 0 ดอลลาร์ต่อครั้ง แบ่งปัน” เขาเขียน

“แม้จะมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2020 และ 2021 กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ของ Peloton ติดลบทุกปีนับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2019” ตั้งแต่นั้นมา Peloton ได้เผาผลาญไป 3.7 พันล้านดอลลาร์ เขากล่าวเสริม

ผู้ฝึกสอนยังชี้ไปที่เงินกู้ระยะห้าปีล่าสุดของ Peloton มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์จาก JP Morgan Chase & Co. และ Goldman Sachs ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็นเจ้าหนี้ที่ “เป็นมิตรอย่างยิ่ง” “ถ้าเราคิดว่า FCF เผาผลาญโดยเฉลี่ยในช่วงสองปีที่ผ่านมา และรวมทุนเพิ่มเติมที่เพิ่มเมื่อเดือนที่แล้ว Peloton เหลือเงินสดเพียง 11 เดือนก่อนที่จะต้องเพิ่มทุนหรือเลิกกิจการ” เขาเขียน

เมื่อเดือนที่แล้ว Peloton ได้ส่งมอบ a กระพือ แนวโน้มเมื่อรายงานผลประกอบการไตรมาสสามของปีงบการเงินโดยอ้างว่า "อุปสงค์ที่ลดลง" หุ้นของบริษัทร่วงลง 71.53 ในปีนี้และ 91.3% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา