หุ้นเหล่านี้เป็นราคาต่อรองในขณะนี้

ตอนนี้อาจเป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อ

นั่นคือสิ่งที่ได้รับจากการวิเคราะห์ของ Morningstar ล่าสุดซึ่งรายงานเกี่ยวกับความขัดแย้งในราคาหุ้น Morningstar เขียนว่าตลาดโดยรวมมีราคาแพง แต่ราคาเหล่านั้นเป็นการต่อรองเมื่อเทียบกับราคาของบริษัทอ้างอิงโดยทั่วไป

ที่ระดับเกณฑ์ ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตามที่ Morningstar เขียน ดัชนีตลาดสหรัฐเพิ่มขึ้นประมาณ 8.6% ในปี 2023 เพียงปีเดียว และ 16.2% จากระดับต่ำสุดเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในปี 2022 ซึ่งได้ลดลงอย่างมากแต่ยังไม่ลดลงทั้งหมด และความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นในปลายปี 2023

“เรายังคงคิดว่าตลาดหุ้นสหรัฐดูแพงและเริ่มแพงขึ้นตั้งแต่ต้นปี” Morningstar เขียนโดยอ้างคำพูดของ Jim Masturzo หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนด้านกลยุทธ์หลายสินทรัพย์ที่ Research Affiliates “ตลาดยังคงเติบโตได้ดีเมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมของเศรษฐกิจมหภาค”

แล้วนักลงทุนจะหาข้อเสนอที่ดีที่สุดได้ที่ไหน?

สำหรับความช่วยเหลือเชิงปฏิบัติในการวางแผนการลงทุนของคุณ ลองพิจารณาการจับคู่ฟรีกับที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ

สำหรับการต่อรองราคาที่ดีที่สุด ให้มองหาหุ้นที่มีมูลค่า

ดู S&P 500 แล้วคุณจะเห็นราคาหุ้นที่สูงส่ง จากระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2022 ที่ประมาณ 3,500 ขณะนี้ S&P 500 กลับมาอยู่ใกล้ 4,200 จุด แม้ว่าคุณจะเพิกเฉยต่อค่าต่ำสุดในเดือนมีนาคม 2020 ซึ่งเป็นค่าความคลาดเคลื่อน แต่นี่เป็นกำไรมหาศาลจากค่าก่อนเกิดโควิดของ S&P 500 ที่ประมาณ 3,300 จุด

ดังนั้นตลาดหุ้นจึงไปได้ดีโดยมีราคาสูงขึ้นเรื่อยๆ โดยส่วนใหญ่แล้ว Morningstar เขียนไว้ว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ทำกำไรได้มหาศาลในช่วงหลายเดือนและหลายปีมานี้ เหล่านี้คือ “หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ครองน้ำหนักในดัชนีตลาดในวงกว้าง เช่น Apple (AAPL) — เพิ่มขึ้น 35% ในปี 2023 — และ Alphabet (GOOGL) — เพิ่มขึ้น 39% จนถึงปีนี้ กล่าวได้ว่านักยุทธศาสตร์บางคนได้ปล่อยให้หุ้นเติบโตขนาดใหญ่มีราคาแพงเป็นพิเศษ”

แพงเป็นคำเดียวสำหรับมัน ในขณะที่เขียน Apple ซื้อขายในราคา $177 และ Alphabet ราคา $123 หุ้นอย่าง Tesla (TSLA) และ Meta (META) ซื้อขายในราคา 197 ดอลลาร์และ 263 ดอลลาร์ต่อหุ้นตามลำดับ แม้ว่าจะยุติธรรม แต่ก็ไม่มีใครเทียบได้กับ Chipotle Mexican Grill (CMG) ซึ่งมีราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ 2,064 ดอลลาร์

เรื่องราวดำเนินต่อไป

แม้จะมีราคาสูง แต่ Morningstar ก็รู้สึกว่าตอนนี้ยังเป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อ “การวัดมูลค่ายุติธรรมของมอร์นิ่งสตาร์ [B]y หุ้นถูกตีราคาต่ำกว่าความเป็นจริงมากกว่า 9% โดยหุ้นมูลค่าดูราคาถูกเป็นพิเศษ” มอร์นิ่งสตาร์เขียน “อย่างไรก็ตาม ส่วนลดในตลาดนั้นลดลงอย่างมากตั้งแต่ช่วงต่ำสุดในเดือนตุลาคม”

หากคุณพร้อมที่จะจับคู่กับที่ปรึกษาในพื้นที่ที่สามารถช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายทางการเงิน เริ่มตอนนี้เลย.

กุญแจสำคัญของการวิเคราะห์นี้คือคำว่า “หุ้นคุณค่า” Morningstar มองตลาดอุดมด้วยหุ้นคุณค่า

หุ้นถือเป็นหุ้นมูลค่าเมื่อมีราคาหุ้นต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าของบริษัท ตัวอย่างเช่น หากคุณเทหุ้นของบริษัทและตัดสินใจว่ามันมีมูลค่าประมาณ 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น แต่ขณะนี้มีการซื้อขายอยู่ที่ 15 ดอลลาร์ต่อหุ้น คุณจะถือว่าหุ้นนั้นเป็นหุ้นที่มีมูลค่า

หุ้นมูลค่าถือเป็นการซื้อที่ดีสำหรับนักลงทุนระยะยาว ในอดีต ตลาดทำได้ดีในการแก้ไขราคาหุ้นของบริษัทให้เท่ากับมูลค่าพื้นฐาน ซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่า "ประสิทธิภาพของตลาด" นักลงทุนที่ซื้อขายหุ้นต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมของบริษัทโดยทั่วไปสามารถคาดหวังได้ว่าราคาหุ้นนั้นจะเพิ่มขึ้นตามเวลาจนถึงระดับของมูลค่าพื้นฐาน (นักเศรษฐศาสตร์บางคนวิจารณ์ทฤษฎีประสิทธิภาพของตลาดในยุคที่การประเมินมูลค่าภาคส่วนเทคโนโลยีพุ่งสูงขึ้น)

ส่วนที่ยุ่งยากคือการหามูลค่าพื้นฐานของบริษัทนั้น

วิธีวิเคราะห์มูลค่าของบริษัทในการค้นหาหุ้นต่อรอง

นักลงทุนใช้มาตรวัดที่แตกต่างกันจำนวนหนึ่งเพื่อตัดสินใจว่าบริษัทควรเทรดเพื่ออะไร รวมถึงตัวบ่งชี้เช่น ความผันผวน (ความผันผวนที่ต่ำกว่ามักจะหมายถึงมูลค่าที่แข็งแกร่งกว่า) เงินปันผล (เงินปันผลที่สูงขึ้นแสดงถึงกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง) และราคาหุ้นของบริษัทอื่น/คู่แข่ง (คู่แข่งที่มีราคาสูงกว่าแนะนำ อุตสาหกรรมอันทรงคุณค่า) อย่างไรก็ตาม ตัวบ่งชี้ที่พบบ่อยที่สุดที่นักลงทุนเข้าถึงคืออัตราส่วนราคาต่อกำไรของบริษัทหรืออัตราส่วน P/E

อัตราส่วน AP/E วัดราคาหุ้นของบริษัทเทียบกับกำไรต่อหุ้นทั้งหมด ตัวอย่างเช่น สมมติว่าบริษัทซื้อขายกันในราคา 40 ดอลลาร์ต่อหุ้น ได้ปล่อยหุ้นทั้งหมด 1 ล้านหุ้น และมีรายได้รวม 20 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ทำให้มีกำไร 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น อัตราส่วน P/E ของบริษัทจะเท่ากับ 2 ($40/$20)

อัตราส่วนราคาต่อรายได้แสดงให้เห็นว่าคุณได้รับมูลค่าเท่าใดสำหรับทุก ๆ ดอลลาร์ที่ลงทุนในหุ้นหนึ่ง ๆ ตัวอย่างเช่น ในกรณีของเราข้างต้น คุณจ่าย 2 ดอลลาร์ในราคาหุ้นสำหรับทุกๆ 1 ดอลลาร์ของรายได้ของบริษัท หรืออีกนัยหนึ่ง ทุกๆ 2 ดอลลาร์ที่คุณลงทุนในบริษัทซื้อมูลค่า 1 ดอลลาร์ให้กับคุณ

โดยทั่วไปทั่วทั้งตลาด 16 ถือเป็นอัตราส่วนราคาต่อกำไรโดยเฉลี่ย ซึ่งหมายความว่าด้วยการลงทุนโดยเฉลี่ย คุณจะจ่าย $16 สำหรับทุกๆ $1 ของรายได้อ้างอิง บริษัทที่มีอัตราส่วน P/E ต่ำ ไม่ว่าจะเปรียบเทียบกับอุตสาหกรรมระดับเดียวกันหรือตลาดขนาดใหญ่ โดยทั่วไปถือว่าเป็นหุ้นที่มีมูลค่า มีแนวโน้มว่านักลงทุนรายอื่นจะเสนอราคาของสินทรัพย์นี้เพิ่มขึ้นเนื่องจากให้มูลค่าที่ดีกว่าการลงทุนที่เทียบเคียงได้

ทั้งหมดนี้นำเรากลับไปสู่การวิเคราะห์ของ Morningstar

ดังที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้น Morningstar มองเห็นตลาดที่อุดมไปด้วยหุ้นที่มีมูลค่า นี่เป็นเพราะปัจจัยต่างๆ หลายประการ รวมทั้งอัตราส่วน P/E มาตรฐานและรูปแบบที่ปรับปรุงแล้วของการวิเคราะห์นี้ซึ่งเรียกว่าอัตราส่วน P/E ที่ปรับตามวงจรหรือ “CAPE” การวิเคราะห์ CAPE ใช้รายได้ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อของบริษัทในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา แทนที่จะใช้รายงานรายได้ล่าสุดของบริษัท เพื่อที่จะพยายามกำจัดความผิดปกติระยะสั้นในวงจรธุรกิจ ด้วยการวิเคราะห์ทั้ง P/E มาตรฐานและ CAPE Morningstar เขียนว่า “มูลค่ายุติธรรมบ่งชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำเกินไป”

“เพิ่มขึ้น 8.6% ในปีนี้ ดัชนี Morningstar US Market Index มีราคา/กำไรเพิ่มขึ้น 19.8 เท่าจากผลประกอบการย้อนหลัง 12 เดือน” Morningstar เขียน “นั่นเปรียบเทียบกับ P/E ที่ 24.2 เท่า ณ จุดสูงสุดในช่วงปลายปี 2021 และ 17 เท่า ณ จุดต่ำสุดกลางเดือนตุลาคม 2022… [และ] หุ้นมูลค่ามีราคาถูกเมื่อเทียบกับหุ้นเติบโต [กับ] กลุ่มวัสดุซื้อขายที่ P /E ที่ 15 เทียบกับค่าเฉลี่ยที่ใกล้เคียงกับ 18 หุ้นพลังงานซื้อขายที่ P/E ที่ 7 เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยที่ 16”

นี่เป็นเรื่องจริงนอกสหรัฐอเมริกา ซึ่งตลาดเกิดใหม่มีการซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่ 13.5

ตอนนี้ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่านักลงทุนยังคงต้องมองหามูลค่า หุ้นขนาดใหญ่ที่มีอยู่โดยเฉพาะในด้านเทคโนโลยีมีราคาแพง “พวกเขามีค่าสูงมากในอดีตและสัมพันธ์กับอัตราดอกเบี้ย สภาพคล่อง และอัตราเงินเฟ้อ” บทวิเคราะห์ของ Morningstar กล่าว โดยสรุปแล้ว หมายความว่าหุ้นเทคโนโลยีมีโอกาสได้รับหรือเกินมูลค่าพื้นฐานไปแล้ว บริษัทเหล่านี้มีการเติบโตอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าไม่มีช่องว่างเหลืออยู่มากนักระหว่างราคาหุ้นและมูลค่าของบริษัท

หุ้นราคาสูงที่ต้องการหุ้นละหลายร้อยดอลลาร์อาจพาดหัวข่าวได้ แต่ไม่จำเป็นต้องขับเคลื่อนมูลค่าตลาดเสมอไป ให้มองหาหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจที่แข็งแกร่งและมีอัตราส่วน P/E ต่ำแทน

เพราะแม้จะมีตลาดที่แข็งแกร่ง แต่พวกเขาก็อยู่ที่นั่น และตอนนี้อาจเป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อพวกเขา

บรรทัดด้านล่าง

การวิเคราะห์ล่าสุดของ Morningstar ชี้ให้เห็นว่าตอนนี้อาจเป็นช่วงเวลาที่ดีในการซื้อเข้าสู่ตลาด แม้ว่าราคาจะสูง แต่ก็มักจะต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าพื้นฐานของบริษัทโดยรวม ทำให้เป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการจะเป็นนักลงทุน

เคล็ดลับการลงทุนขั้นพื้นฐาน

• อัตราส่วน AP/E เป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่า “การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน” ซึ่งหมายความว่าคุณดูจุดแข็งและจุดอ่อนของบริษัทอ้างอิงเพื่อมองหาโอกาสในการลงทุนที่ดี เป็นส่วนสำคัญของชุดเครื่องมือสำหรับนักลงทุนระยะยาว 

• คุณรู้หรือไม่ว่ามีอะไรอีกบ้างที่เป็นส่วนสำคัญในชุดเครื่องมือของคุณ คำปรึกษาที่ดี. การหาที่ปรึกษาทางการเงินไม่ใช่เรื่องยาก เครื่องมือฟรีของ SmartAsset จะจับคู่คุณกับที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้วสูงสุด XNUMX คนซึ่งให้บริการในพื้นที่ของคุณ และคุณสามารถสัมภาษณ์ที่ปรึกษาที่ตรงกันได้โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพื่อตัดสินใจว่าคนใดเหมาะกับคุณ หากคุณพร้อมที่จะหาที่ปรึกษาที่สามารถช่วยให้คุณบรรลุเป้าหมายทางการเงินได้ เริ่มต้นเลย

เครดิตรูปภาพ: ©iStock/Bลือแพลนเน็ตสตูดิโอ, ©iStock/Galeanu Mihai

โพสต์กำลังมองหาหุ้นต่อรอง? Morningstar กล่าวว่าสิ่งเหล่านี้มีราคาถูก ปรากฏตัวครั้งแรกในบล็อก SmartAsset