เงินปันผล 7% + เหล่านี้สร้างขึ้นสำหรับภาวะถดถอย

มาพูดถึงความล้มเหลวของตลาดในวันศุกร์ที่แล้วและตลาดที่สั่นคลอนที่เราได้เห็นกันตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา เพราะในช่วงเวลาเช่นนี้ เงินปันผลจากกองทุนปิด (CEF) ของเราเป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยให้เราผ่านพ้นไปได้

ในฐานะที่เป็นนักลงทุน CEF ที่ช่ำชอง นักลงทุนทราบดีว่ากองทุน 500 กองทุนนี้มีจุดแข็งที่โดดเด่นคือให้ผลตอบแทนสูง ซึ่งให้ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยประมาณ 7% ในปัจจุบัน การจ่ายเงินเช่นนี้สามารถทำให้เราหยุดนิ่งได้จนกว่าเราจะไปถึงอีกด้านหนึ่งของการล่มสลายของตลาด

แล้วกลยุทธ์ของเราคืออะไร? ใน CEF วงใน, เช่นเดียวกับจดหมายข่าวพรีเมียมของ Contrarian Outlook ทุกฉบับ เรายังคงยืนหยัดอย่างไม่ลดละ พร้อมที่จะขายการถือครองที่ลำบากอย่างรวดเร็ว และเพื่อรับผู้จ่ายเงินปันผลในราคาที่ต่อรองราคาได้เมื่อปรากฏ

เงินปันผลของเรายังทำให้เราอยู่เหนือบรรดาผู้ที่เพียงแค่ซื้อชื่อที่เป็นที่นิยมของ S&P 500 และนั่งแน่น: การเลือกส่วนใหญ่ของเราให้ผลตอบแทน 6% หรือมากกว่าเมื่อเราซื้อมัน และโดยรวมแล้ว การจ่ายเงินได้เพิ่มขึ้นจริง ๆ ส่วนหนึ่งเนื่องจาก ไปจนถึงเงินปันผลพิเศษประจำปีขนาดใหญ่ที่เราได้รับจาก Adams Diversified Equity Fund (ADX)

และการถือครอง CEF จำนวน 15 ครั้งจากทั้งหมด 23 ครั้งจะจ่ายเงินปันผลทุกเดือน ซึ่งสอดคล้องกับใบเรียกเก็บเงินของเรา นั่นเป็นข้อดีที่ช่วยลดความจำเป็นในการขายในตลาดการเลื่อยยนต์ที่เราเคยเห็นในช่วงสองปีที่ผ่านมา

ฉันรู้ว่าอาจดูเหมือนเย็นชาเมื่อเราดูบัญชีของเราเลื่อนเป็นสีแดงทุกวัน แต่โปรดจำไว้ว่าการแก้ไขเช่นนี้เป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักร — มันสลัดการเก็งกำไรและกำหนดเวทีสำหรับตลาด วิ่งต่อไปที่สูงขึ้น (สังเกตว่าหุ้นเทคโนโลยีไร้กำไรและ crypto—Bitcoin ลดลง 43% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน— ได้รับความนิยมอย่างมากโดยเฉพาะในครั้งนี้)

แล้วข้างหน้าจะเป็นอย่างไร? ความจริงก็คือ เราอยู่ในช่วงเวลาที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และความผันผวนมีแนวโน้มที่จะแย่ลงก่อนที่จะดีขึ้น แต่มีตัวบ่งชี้ (รวมถึงตัวบ่งชี้จาก Federal Reserve) ที่ให้แนวคิดว่าตลาดจะพลิกกลับเมื่อใด

ก่อนที่เราจะไปถึงนั้นเรามาดูกันก่อนว่าเราอยู่ที่ไหน NASDAQ ซึ่งกระโดดขึ้นเหนือ 20% จากจุดสูงสุดล่าสุด ได้ลดลงเกือบเท่ากับที่เคยทำในช่วงเดือนมีนาคม 2020 ที่ร่วงลง (ยากอย่างที่จะเชื่อ) ณ วันที่ 30 เมษายน ในขณะที่ S&P 500 และ Dow Jones อยู่ ประมาณสามในสี่ของเส้นทางนั้น จากยอดเขาล่าสุด:

ทีนี้ลองเปรียบเทียบเศรษฐกิจตอนนี้กับเศรษฐกิจเมื่อสองปีที่แล้ว COVID-19 ปิดโลก โดยไม่มีวัคซีนอยู่ในขอบฟ้า

วันนี้? ใช่ GDP ไตรมาสแรกมีการหดตัว 1.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ส่วนใหญ่เป็นเพราะการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ซึ่งถูกหักออกจากตัวเลขด้านล่าง การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง เพิ่มขึ้น 2.7% และอัตราการเติบโตของกำไรของบริษัทแบบผสมผสานสำหรับไตรมาสที่ 1 อยู่ที่ 7.1% ตามข้อมูลของ FactSet ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่ดีเช่นกัน (ตัวเลขนี้ผสมผสานรายได้จากบริษัทที่รายงานด้วยค่าประมาณของผู้ที่ยังไม่มี ถึง). ธุรกิจต่างๆ ก็เริ่มเข้ามาด้วย โดยเพิ่มการใช้จ่ายด้านอุปกรณ์ขึ้น 15.3%

เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้แล้ว ไม่มีเหตุผลใดที่จะคิดว่าหุ้นจะตกต่ำเหมือนที่พวกเขาทำในช่วงวิกฤต COVID-19 และในสถานการณ์ที่ไม่น่าจะเกิดขึ้น ตลาดก็จะ อย่างเห็นได้ชัด ขายเกิน

ให้คะแนนการเดินป่าที่มีแนวโน้มว่าจะเฉียบแหลม—แล้วค่อยเป็นค่อยไปอย่างรวดเร็ว

ทั้งหมดเป็นไปด้วยดีและดี แต่เรายังไม่ได้พูดถึงนักแสดงหลักในเรื่องนี้ทั้งหมด Fed ซึ่งหลังจากเติมน้ำมันให้กับหุ้นที่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ตอนนี้กำลังย้อนกลับทั้งสองเพื่อขจัดความยุ่งเหยิงของเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นด้วย การปรับขึ้น 50 จุดเมื่อวานนี้และตลาดฟิวเจอร์สตอนนี้คาดว่า:

ด้านบนเราเห็นความคาดหวังของตลาดสำหรับเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยของเฟดภายในต้นเดือนพฤศจิกายน หกเดือนต่อจากนี้ในขณะที่เขียนบทความนี้ และเราสามารถเห็นการคาดการณ์ในเดือนพฤศจิกายนมีอัตราระหว่าง 2.75% ถึง 3% ซึ่งอยู่ตรงจุดที่จุดสูงสุดในรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด ซึ่งสิ้นสุดในปี 2018

นี่เป็นข่าวดีเพราะยอดสูงสุดในปี 2018 น่าจะเป็นตัวบ่งชี้ที่สมเหตุสมผลสำหรับวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากระดับหนี้—รวมถึงหนี้ผู้บริโภค ภาครัฐ และหนี้ธุรกิจ—สูงขึ้นมากในปัจจุบัน ซึ่งขยายผลกระทบจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแต่ละครั้ง

กล่าวอีกนัยหนึ่งหากเฟดเข้าสู่ระดับ "ปกติ" สำหรับอัตราดอกเบี้ย (ซึ่งเมื่อดูในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมาจะอยู่ที่ประมาณ 2.5%) และเศรษฐกิจตอบสนองดูเหมือนว่าธนาคารกลางจะผ่อนคลายลง ในอัตราเดินป่า ในทางกลับกัน นั่นหมายถึงเรากำลังพูดถึงอัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวหรือลดลงในช่วงปลายปี 2022 และในปี 2023 ทั้งสองสถานการณ์นั้นดีสำหรับ CEF ของเรา โดยเฉพาะกองทุนที่มีเทคโนโลยีที่อุดมไปด้วยเงินสดซึ่งถูกลากลงมาอย่างไม่เป็นธรรม โดยญาติเก็งกำไรของพวกเขา

Michael Foster เป็นนักวิเคราะห์วิจัยหลักสำหรับ Outlook ที่แตก. สำหรับแนวคิดรายได้ที่ดียิ่งขึ้นคลิกที่นี่สำหรับรายงานล่าสุดของเรา“รายได้ที่ไม่สามารถทำลายได้: 5 กองทุนต่อรองพร้อมเงินปันผล 7.5% ที่ปลอดภัย"

การเปิดเผย: ไม่มี