เรากำลังกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ เกี่ยวกับบริษัทที่มีมูลค่ามหาศาลในพอร์ตโฟลิโอของเรา ซึ่งรวมถึง Nvidia (NVDA) และ Microsoft (MSFT) หุ้นราคาแพงยังคงไม่เป็นที่ชื่นชอบในวอลล์สตรีท เช่นเดียวกับที่เคยเป็นมาส่วนใหญ่ในปีที่แล้ว และอาจมีช่องว่างมากขึ้นสำหรับหุ้นเหล่านี้ที่จะร่วงลงเนื่องจากความกลัวภาวะถดถอยเพิ่มขึ้น หุ้นอื่นๆ ใน Charitable Trust ของ Jim Cramer ซึ่งเป็นพอร์ตโฟลิโอที่เราใช้สำหรับ Club ไม่มีความเสี่ยงในการประเมินมูลค่าในระดับเดียวกัน เราต้องการเรียกร้องความสนใจไปที่หุ้นหลายตัวล่างที่เราเชื่อว่าควรค่าแก่การดู เรามุ่งเน้นไปที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า ซึ่งคำนวณโดยการหารราคาหุ้นด้วยกำไรต่อหุ้นโดยประมาณในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ผลหารคือสิ่งที่เรียกว่าผลคูณ ตัวเลขโดยรวมของ S&P 500 ลดลงในปีที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 21 เท่าของรายได้ล่วงหน้าในช่วงต้นเดือนมกราคม 2022 เป็นประมาณ 16.8 เท่าในวันพฤหัสบดี มีหลายสิ่งที่นักลงทุนยินดีจ่ายสำหรับหุ้น รวมถึงอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสามารถแข่งขันกับผลตอบแทนจากหุ้นได้มากขึ้น และอัตราการเติบโตของผลกำไรของบริษัทเมื่อเทียบกับบริษัทอื่น ในฐานะนักลงทุนที่ต้องการซื้อหุ้น การรัน P/E ในทางกลับกันอาจง่ายกว่า ในสมมุติฐานระดับสูงนี้ ให้เริ่มด้วยจำนวนทวีคูณที่คุณต้องการจ่ายและคูณด้วยค่าประมาณรายได้ล่วงหน้า หากคุณเต็มใจที่จะกำหนด 10 ทวีคูณให้กับกำไรต่อหุ้นที่ 5 ดอลลาร์ นั่นแปลว่าราคาหุ้นอยู่ที่ 50 ดอลลาร์ แต่ตอนนี้การเติบโตไม่แน่นอนและอัตราดอกเบี้ยกำลังสูงขึ้น ดังนั้นคุณคิดว่าการจ่ายรายได้ล่วงหน้า 10 เท่านั้นเสี่ยงเกินไป คุณคิดว่าการจ่ายรายได้ล่วงหน้า 8 เท่านั้นเหมาะสมกว่า หมายความว่าคุณยินดีจ่ายเพียง $40 ต่อหุ้น ในที่สุดก็กลายเป็นว่ากำไรลดลงอย่างชัดเจน และบริษัทจะไม่ได้เงิน 5 ดอลลาร์ต่อหุ้นอีกต่อไป ประมาณการตอนนี้เรียกกำไรต่อหุ้นที่ $4 ในสถานการณ์นี้ การจ่ายรายได้ในอนาคต 8 เท่านั้นมากเกินไปเนื่องจากการเติบโตของรายได้นั้นแข็งแกร่งน้อยกว่า คุณพิจารณาว่าคุณยินดีจ่ายล่วงหน้าเพียง 7 เท่าของรายได้ $4 ต่อหุ้น ซึ่งแปลเป็นราคาหุ้นเพียง $28 นี่เป็นคำอธิบายที่เข้าใจง่ายเกินไป แต่นำเสนอการดูว่าเกิดอะไรขึ้นกับราคาหุ้นเมื่อนักลงทุนโดยทั่วไปไม่เต็มใจที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับหุ้นในสภาพแวดล้อมที่การเติบโตของรายได้ของบริษัทนั้นชะลอตัวลงและพันธบัตรมีความน่าดึงดูดใจเพิ่มขึ้น ขณะนี้ ปัญหาสำคัญสำหรับตลาดคือนักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่าประมาณการรายได้สูงเกินไป หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นเหยี่ยวและสหรัฐฯ เศรษฐกิจยังคงอ่อนแอและเข้าสู่ภาวะถดถอย กำไรของบริษัทอาจลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน สิ่งนี้อาจเพิ่มแรงกดดันต่อราคาหุ้น หุ้นหลายตัวที่สูงกว่ามีอัตรากำไรที่น้อยกว่าสำหรับข้อผิดพลาดในสถานการณ์เช่นนี้ แม้แต่การปรับลดรายได้ลงเล็กน้อยก็อาจส่งผลให้หุ้นที่มีมูลค่ามหาศาลลดลงอย่างมาก เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้ ต่อไปนี้คือหุ้น Club หกตัวที่ตรงกับคำจำกัดความของเราในเรื่องราคาที่สมเหตุสมผล ซึ่งหมายความว่าหุ้นเหล่านี้ซื้อขายได้ใกล้เคียงหรือต่ำกว่าการประเมินมูลค่าโดยรวมของ S & P 500 JNJ mountain 2022-01-05 ผลประกอบการหุ้นของ Johnson & Johnson ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน (JNJ) ซื้อขายกำไรล่วงหน้าประมาณ 17.4 เท่า และบริษัทดูแลสุขภาพแห่งนี้ก็เหมาะกับท่าทีที่เน้นการป้องกันมากขึ้น ซึ่งเราเชื่อว่าเหมาะสมในตลาดนี้ นอกจากนี้ เรายังเข้าใกล้การแยกตัวของ J & J ออกเป็นสองบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ การตัดสินใจที่เราเชื่อว่าจะช่วยเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น เมื่อวันพุธ หน่วยสุขภาพผู้บริโภคของบริษัท ซึ่งมีแผนจะใช้ชื่อว่า Kenvue ได้ยื่นฟ้องต่อสหรัฐฯ หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ที่จะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก แผนกเภสัชกรรมและเทคโนโลยีทางการแพทย์จะยังคงชื่อ J & J และเป็นเจ้าของ Kenvue อย่างน้อย 80.1% META mountain 2022-01-05 ประสิทธิภาพของหุ้นของแพลตฟอร์ม Meta ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา หุ้นของ Meta Platforms (META) ซื้อขายที่น้อยกว่าประมาณการกำไรล่วงหน้า 16 เท่า หลังจากปี 2022 ที่โหดร้ายสำหรับหุ้นที่ครั้งหนึ่งเคยบินสูง การพึ่งพารายได้จากการโฆษณาของ Meta ทำให้มีความเสี่ยงต่อสภาวะเศรษฐกิจมากกว่า J & J อย่างไรก็ตาม หุ้นที่มีราคาต่ำกว่าตลาดทำให้สบายใจได้ นอกจากนี้ บริษัทแม่ของ Instagram และ Facebook ยังปลดพนักงานกว่า 11,000 คนเมื่อปลายปีที่แล้ว ซึ่งเป็นขั้นตอนสำคัญในการลดค่าใช้จ่ายเมื่อเผชิญกับปัญหาอุปสรรค HAL mountain 2022-01-05 ประสิทธิภาพหุ้นของ Halliburton ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ผู้ให้บริการบ่อน้ำมัน Halliburton (HAL) ซื้อขายที่กำไรล่วงหน้าประมาณ 13 เท่า ซึ่งเป็นการประเมินมูลค่าที่เราพบว่าสมเหตุสมผลมาก หุ้นต่ำกว่าค่า P/E เฉลี่ย 17.2 ปีที่ XNUMX ต่อ FactSet และธุรกิจพื้นฐานของบริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดี ฝ่ายบริหารได้พูดคุยเกี่ยวกับวงจรการขุดเจาะหลายปี ซึ่งเกิดจากการลงทุนน้อยในปีก่อน ซึ่งจะช่วยให้ธุรกิจยังคงฟื้นตัวได้ Halliburton เพิ่มขึ้นมากกว่า 7% ตั้งแต่เราเพิ่มหุ้น 150 หุ้นในสถานะของเราเมื่อธันวาคม 16 หุ้นกลุ่มพลังงานอีกสามตัวของเรา — Pioneer Natural Resources (PXD), Devon Energy (DVN) และ Coterra Energy (CTRA) — ยังรักษา P/Es ไว้ต่ำกว่า S & P 500 เราชอบกลุ่มที่นี่ เห็นได้จากการซื้อหุ้น PXD จำนวน 25 หุ้นในวันพุธ Morgan Stanley MS mountain 2022-01-05 ประสิทธิภาพหุ้นของ Morgan Stanley ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ด้วยรายได้ล่วงหน้าที่ต่ำกว่า 12 เท่า Morgan Stanley (MS) เป็นหนึ่งในหุ้นทางการเงินเพียงสองตัวในพอร์ตโฟลิโอของเรา เราสบายใจที่จะเป็นเจ้าของมันด้วยการประเมินมูลค่าปัจจุบัน แม้ว่าจะเกิดภาวะถดถอยบนขอบฟ้าก็ตาม มีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลต่อปีประมาณ 3.6% ซึ่งตอบแทนนักลงทุนสำหรับความอดทน และบริษัทซื้อหุ้นคืนมูลค่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ XNUMX ก.ย. 30. Morgan Stanley ทำเครื่องหมายทุกช่องของเราในฐานะบริษัทที่ทำสิ่งจริงเพื่อผลกำไร คืนทุนให้กับผู้ถือหุ้น และมีราคาสมเหตุสมผล WFC mountain 2022-01-05 ผลประกอบการหุ้นของ Wells Fargo ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา Wells Fargo (WFC)— ธนาคารอีกแห่งในพอร์ตโฟลิโอของเรา — ซื้อขายที่กำไรล่วงหน้า 8.3 เท่า และเป็นที่ชื่นชอบของนักวิเคราะห์ ในขณะที่ความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจส่งผลกระทบต่อหุ้น แต่พอร์ตสินเชื่อของ Wells Fargo นั้นมีคุณภาพสูงมาก ธนาคารยังได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ นอกจากนี้ เรายังมองว่าบริษัทเป็นเรื่องราวที่พลิกผันเนื่องจากดูเหมือนว่าจะผ่านข้อจำกัดด้านกฎระเบียบไปแล้ว F mountain 2022-01-05 ผลประกอบการของ Ford Motor ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา Ford (F) เป็นหนึ่งในตัวคูณราคาต่อกำไรที่ต่ำที่สุดในพอร์ตโฟลิโอของเรา โดยต่ำกว่า 7 เท่า เราชอบผู้ผลิตรถยนต์ที่นี่ โดยจิมพูดเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเขาจะซื้อหุ้นที่ระดับปัจจุบัน ในเดือนธันวาคม รถปิกอัพ F series ที่ทำเงินได้ของ Ford ได้รับการขึ้นทะเบียนเป็นเดือนที่มียอดขายดีที่สุดของปี 2022 ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวกหลังจากหลายเดือนที่การผลิตหยุดชะงัก เราเป็นแฟนตัวยงของกลยุทธ์รถยนต์ไฟฟ้าของบริษัทเช่นกัน (ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดใน Charitable Trust ของ Jim Cramer ที่นี่) ในฐานะสมาชิกของ CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนทางการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตกองทุนการกุศลของเขา หากจิมพูดถึงหุ้นใน CNBC TV เขารอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลคลับการลงทุนข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ไว้วางใจที่มีอยู่ หรือสร้างขึ้นโดยอาศัยการรับข้อมูลใดๆ ของคุณที่ให้ไว้โดยเชื่อมโยงกับสโมสรการลงทุน 
นักสำรวจบ่อน้ำมัน Halliburton ทำงานบนหัวหลุมที่แท่นขุดเจาะ fracking เมื่อวันที่ 27 มกราคม 2016 ใกล้เมืองสติลวอเตอร์ รัฐโอคลาโฮมา
เจ. แพท คาร์เตอร์ | เก็ตตี้อิมเมจ
เรากำลังกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ เกี่ยวกับบริษัทที่มีมูลค่ามหาศาลในพอร์ตโฟลิโอของเรา รวมถึงบริษัทอื่นๆ Nvidia (NVDA) และ ไมโครซอฟท์ (ม.ป.ป.). หุ้นราคาแพงยังคงไม่เป็นที่ชื่นชอบในวอลล์สตรีท เช่นเดียวกับที่เคยเป็นมาส่วนใหญ่ในปีที่แล้ว และอาจมีช่องว่างมากขึ้นสำหรับหุ้นเหล่านี้ที่จะร่วงลงเนื่องจากความกลัวภาวะถดถอยเพิ่มขึ้น
ที่มา: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html