หนึ่งปีที่ผ่านมา กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่เน้นนวัตกรรมจาก ARK Invest ของ Cathie Wood เป็นกลุ่มที่ร้อนแรงที่สุดในตลาด ต้องขอบคุณการเพิ่มขึ้นที่น่าทึ่งของพวกเขาในปี 2020 ตอนนี้ มูลค่าของพวกเขาร่วงลงครึ่งหนึ่ง และนักลงทุนได้ถอนตัวออกไป พันล้านดอลลาร์ การร่วงลงอย่างรวดเร็วของกองทุนส่วนใหญ่เกิดจากการที่นักลงทุนละทิ้งหุ้นที่มีการเติบโต ซึ่งเดิมพันในอนาคตและมีความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อที่ทำให้กระแสเงินสดในอนาคตมีค่าน้อยลงในปัจจุบัน
แต่นั่นไม่ใช่เรื่องราวทั้งหมด กองทุนเพื่อการเติบโตที่มีการจัดการอย่างแข็งขันและกองทุนที่เน้นด้านเทคโนโลยีนั้นทำได้ดีกว่า ARK ในปีที่ผ่านมา แม้ว่าหุ้นที่มีการเติบโตโดยทั่วไปจะไม่ได้รับความนิยมก็ตาม พวกเขาอาจไม่ประสบความสำเร็จอย่างน่าทึ่งเท่ากับกองทุน ARK ในปี 2020 แต่หลายคนยังคงให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในปีนั้น
ตั้งแต่ปลายปี 2019 จนถึงวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ประมาณ 25% ของสมาชิกในกลุ่มทำเงินได้ถึง 12.7 พันล้านดอลลาร์
ARK นวัตกรรม
ETF (สัญลักษณ์: ARKK) เรือธงของ Wood ซึ่งกลับมา 23% ในช่วงเวลานั้น ของบาร์รอน ได้พูดคุยกับผู้จัดการกองทุนบางส่วนที่ทำได้ดีทั้งในปี 2020 และ 2021 ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงสำหรับหุ้นที่กำลังเติบโต พวกเขาพูดคุยถึงวิธีนำทางวงจรตลาด และเปิดเผยการเลือกหุ้นที่พวกเขาชื่นชอบในปี 2022
กองทุนเพื่อการเติบโตที่มีประสิทธิภาพสูงสุดตั้งแต่สิ้นปี 2019 คือ 7.6 พันล้านดอลลาร์ Baron Partners (BPTRX) กองทุนนี้ได้รับ 149% ในปี 2020 ซึ่งเป็นเพียงส่วนหลังของ ARK Innovation ที่ 157% และเพิ่มขึ้น 31% ในปี 2021 ในขณะที่ ARK ขาดทุน 23% ในปีนี้ กองทุน Baron ก็ถือได้ว่าดีกว่า ARK ETF เนื่องจากหุ้นเติบโตได้ร่วงลง
นักลงทุนควรระมัดระวังเกี่ยวกับกองทุน Baron อย่างไรก็ตาม: กำไรล่าสุดส่วนใหญ่มาจากหุ้นเพียงตัวเดียว
เทสลา
(TSLA) ซึ่งคิดเป็น 50% ของพอร์ตการลงทุน กองทุนซื้อหุ้นของเทสลาระหว่างปี 2014 ถึง 2016 และแทนที่จะขายเพื่อให้น้ำหนักอยู่ในเช็คเมื่อหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ กองทุนก็ปล่อยให้มันดำเนินไป
การเดิมพันนั้นได้ผลดี แต่ก็นำมาซึ่งความเสี่ยงอย่างมากหากเทสลาล้ม Michael Baron ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอกล่าวว่ากองทุนไม่ได้กระจุกตัวอย่างที่คิด
“เรามองการกระจายความหลากหลายต่างกัน” เขากล่าว Barron's. แม้ว่ากองทุนจะมีผู้ถือครองเพียง 31 รายและบัญชี 10 อันดับแรกคิดเป็น 90% ของสินทรัพย์ทั้งหมด แต่มีเป้าหมายที่จะลงทุนในธุรกิจประเภทต่างๆ นอกเหนือจากผู้ทำลายที่มีการเติบโตสูงอย่างเทสลา หุ้นชั้นนำอื่นๆ ของ Baron Partners ได้แก่ บริษัทวิเคราะห์อสังหาริมทรัพย์
กลุ่ม CoStar
(CSGP) บริษัทวินิจฉัยโรค
IDEXX Laboratories
(IDXX) และผู้ให้บริการข้อมูลทางการเงิน
ระบบการวิจัย FactSet
(เอฟดีเอส).
| กองทุน / Ticker | อั้ม (ล้าน) | อัตราส่วนค่าใช้จ่าย | 2020 กลับ | 2021 กลับ | ผลตอบแทน YTD | ชื่อผู้จัดการ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| พันธมิตรบารอน / BPTRX | $7,594 | ลด 1.56% | ลด 148.5% | ลด 31.4% | -12.9% | โรนัลด์ บารอน, ไมเคิล บารอน |
| เจคอบ อินเทอร์เน็ต / JAMFX | 112 | 1.93 | 123.2 | 12.8 | -16.9 | ดาร์เรน เชอร์วิตซ์, ฟรานซิส อเล็กซานเดอร์, ไรอัน เจคอบ |
| เชลตัน กรีน อัลฟ่า / NEXTX | 281 | 1.16 | 113.9 | 2.7 | -13.3 | เจเรมี ดีมส์, การ์วิน จาบุช |
| นวัตกรรม ARK / ARKK | 12,669 | 0.75 | 156.9 | -23.4 | -22.0 | ไม้แคทเธอรีน |
หมายเหตุ: ข้อมูล ณ วันที่ 10 ก.พ.
ที่มา: Morningstar
หุ้นเหล่านั้นได้สนับสนุนกองทุนเมื่อเทสลาตกต่ำ ในทางกลับกัน ARK ETF ลงทุนในหุ้นนวัตกรรมที่มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวควบคู่กันไปเท่านั้น นั่นเป็นเหตุผลที่กองทุน Baron ทำได้ดีกว่าในการขายในเดือนมกราคม แม้ว่าจะมีน้ำหนักที่มากกว่าใน Tesla ก็ตาม “การกระจายความหลากหลายทำให้เราทำได้ดีในสภาพแวดล้อมที่หลากหลาย” ไมเคิล บารอนกล่าว
เขาชอบ
ชาร์ลส์ชะวอบ
(SCHW) ซึ่งเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมนายหน้าออนไลน์ที่ยังคงเติบโตด้วยตัวเลขกลางหลักเดียวต่อปี บริษัทได้เข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ ลดต้นทุนการดำเนินงานต่อสินทรัพย์ของลูกค้า และขยายอัตรากำไร “ลูกค้าของพวกเขาเริ่มเหนียวแน่นและใช้บริการของพวกเขามากขึ้น นั่นเป็นสูตรที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนระยะยาว” บารอนกล่าว
112 ล้านเหรียญ
จาค็อบอินเทอร์เน็ต
กองทุน (JAMFX) ให้ผลตอบแทน 123% ในปี 2020 และอีก 13% ในปี 2021 ผู้จัดการพอร์ตการลงทุน Ryan Jacob นักลงทุนด้านเทคโนโลยีรุ่นเก๋ากล่าวว่าบทเรียนที่เขาได้เรียนรู้จากตลาดที่ล่มสลายในปี 2000 และ 2008 ได้ช่วยให้เขาสำรวจในปีที่ผ่านมาได้ดีขึ้น
กองทุนนี้เปิดตัวในปี 1999 และเกือบจะหมดไปเมื่อฟองสบู่เทคโนโลยีแตก ในขณะนั้น เจคอบเชื่อมั่นในการเลือกหุ้นของเขามากจนทำให้เขาซื้อมากขึ้นเรื่อยๆ แม้ว่าราคาจะลดลง การรีบาวด์ไม่มา “ในตอนนั้น เราไม่ได้คำนึงถึงความเสี่ยงอย่างเต็มที่” เขากล่าว ของบาร์รอน. “บทเรียนที่ใหญ่ที่สุดจากช่วงเวลานั้นคือการเคารพความจริงที่ว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นในตลาด และควรระมัดระวังมากขึ้นในช่วงที่หุ้นอ่อนตัว คุณต้องปรับตัวและไม่เอาแต่ใจจนเกินไป”
นั่นเป็นเหตุผลที่เมื่อหุ้นเติบโตเริ่มลดลงในปีที่แล้ว Jacob ขายตำแหน่งที่ขาดทุนบางส่วนและรอความชัดเจนมากขึ้น สิ่งนี้ป้องกันกองทุนจากการขาดทุนเพิ่มเติมในเดือนต่อมา
ตัวอย่างเช่น เจคอบขาย
จ้า
(ZG) เมื่อบริษัทดูเหมือนจะมีปัญหากับธุรกิจพลิกคว่ำ เขาซื้อหุ้นเหล่านั้นคืนหลังจากที่บริษัทประกาศเลิกขายบ้าน “สิ่งนี้ไม่ส่งผลกระทบต่อการครอบงำของพวกเขาในฐานะพอร์ทัลอสังหาริมทรัพย์” เจค็อบกล่าว “ความสามารถในการทำกำไรของพวกเขาในดินแดนนั้นยังคงไม่มีใครเทียบได้”
281 ล้านเหรียญ
เชลตัน กรีน อัลฟ่า
fund (NEXTX) ลงทุนในบริษัทด้านนวัตกรรม เช่นเดียวกับ ARK แต่เฉพาะบริษัทที่มีสาเหตุที่ยั่งยืนซึ่งช่วยปรับปรุงความเป็นอยู่ที่ดีของมนุษย์หรือจัดการกับความท้าทายด้านสภาพอากาศเท่านั้น Garvin Jabusch ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอกล่าวว่า "หากบริษัทกำลังใช้ประโยชน์จากนวัตกรรมเพื่อทำให้เศรษฐกิจโดยรวมมีความเสี่ยงน้อยลง ก็จะมีปัจจัยที่ตามมาอีกมาก เพราะโลกจะมีความต้องการมากขึ้นสำหรับสิ่งที่พวกเขาทำ"
Jabusch หลีกเลี่ยงการถือครอง ARK ที่มีมูลค่าสูงเช่นผู้ผลิตซอฟต์แวร์วิดีโอแชท
ซูมวิดีโอการสื่อสาร
(ZM) และแพลตฟอร์มการดูแลสุขภาพระยะไกล
สุขภาพ Teladoc
(TDOC) ซึ่งมีการเติบโตสูงจากการระบาดใหญ่ “บริษัทเหล่านี้เป็นบริษัทที่ยอดเยี่ยม แต่พวกเขาได้บีบอัดการเติบโตห้าปีเป็นหนึ่งปี” เขากล่าว “ระยะเวลาการเติบโตอย่างรวดเร็วของพวกเขาสิ้นสุดลงแล้ว”
หลังจากการเทขายเทคโนโลยีครั้งล่าสุด เขากำลังมองหาบริษัทที่มีแนวโน้มว่าจะเคยมีราคาแพงเกินไป เช่น เทคโนโลยีชีวภาพ
วิทยาศาสตร์ชีวภาพกวางคาริบู
(CRBU) ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้า
Rivian
(RIVN) และบริษัทแบตเตอรี่ลิเธียม
QuantumScape
(คิวเอส).
อีกครั้งเรื่องความหลากหลาย นอกจากหุ้นที่มีการเติบโตสูงแล้ว กองทุนยังเป็นเจ้าของชื่อวัฏจักรของผู้บริโภคเช่น
ตลาดเกษตรกรต้นกล้า
(SFM) โดยเน้นที่อาหารออร์แกนิกตลอดจนประโยชน์ใช้สอย
พันธมิตรที่สามารถต่ออายุได้ของ Brookfield
(BEP) ซึ่งมีพลังงานหมุนเวียน 100% “ในช่วงตลาดหมี บริษัทเหล่านี้ช่วยให้เราดำรงอยู่ได้ดีกว่ากองทุนนวัตกรรมบริสุทธิ์” Jabusch กล่าว กองทุนเชลตันร่วงลง 13% ในปีนี้ ขณะที่ ARK Innovation ขาดทุน 22%
เขียนถึง Evie Liu ที่ [ป้องกันอีเมล]
ที่มา: https://www.barrons.com/articles/these-3-funds-invest-like-ark-but-didnt-fall-as-far-51644613794?siteid=yhoof2&yptr=yahoo