หุ้นธนาคาร 14 ตัวนี้อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดที่จะได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ธนาคารบางแห่งอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกว่าธนาคารอื่น ธนาคารเหล่านี้ถือว่า "อ่อนไหวต่อสินทรัพย์" เนื่องจากเงินกู้ของพวกเขามีการปรับราคาเร็วกว่าเงินฝาก

เปรียบเทียบกับ S&P 500

ดัชนี S&P 500
SPX,
+ 0.92%
ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 20.6 โดยอิงจากการประมาณการกำไรต่อหุ้นโดยรวมแบบถ่วงน้ำหนักสำหรับ 12 เดือนข้างหน้าโดยนักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet

สูงแต่ตกแล้ว นี่คือแผนภูมิที่แสดงการเคลื่อนไหวของ P/E ไปข้างหน้าของ S&P 500 ร่วมกับดัชนี Invesco KBW Bank ETF
เคบีดับเบิลยูบี,
+ 0.87%
และการธนาคารระดับภูมิภาคของ Invesco KBW ETF
เคบีดับเบิลยูอาร์,
+ 0.19%
:

KBWB ติดตามดัชนีธนาคาร KBW Nasdaq
บีเคเอ็กซ์,
+ 0.88%,
ซึ่งประกอบไปด้วยธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐ 24 แห่ง ไม่รวมธนาคารเพื่อการลงทุน Goldman Sachs Group Inc.
จีเอส,
+ 0.97%
และมอร์แกนสแตนลีย์
นางสาว,
+ 1.72%.

KBWR ติดตามดัชนีการธนาคารระดับภูมิภาคของ KBW Nasdaq
เคอาร์เอ็กซ์,
+ 0.22%,
ซึ่งมีธนาคารในภูมิภาคของสหรัฐอเมริกา 50 แห่งที่ไม่รวมอยู่ใน BKX

ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิ ธนาคารทั้งสองกลุ่มซื้อขายกันต่ำกว่าดัชนี S&P 500 โดยอิงตาม P/E ล่วงหน้า พวกเขามักจะทำ และในขณะที่ทั้งสามกลุ่มซื้อขายสูงกว่า P/E เฉลี่ย 10 ปีของพวกเขา ผลกระทบนี้มีความเด่นชัดน้อยกว่าสำหรับธนาคาร:

ธนาคารขนาดใหญ่เป็นกลุ่มมีแนวโน้มที่จะซื้อขายที่ประมาณ 70% ของการประเมินมูลค่า P/E ล่วงหน้าของ S&P 500 แม้ว่า KKWB จะกลับมา 38% ในปีที่ผ่านมา แต่ก็ยังซื้อขายต่ำกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ S&P 500 มากกว่าปกติบนพื้นฐานนี้

ไม่สามารถพูดได้เช่นเดียวกันสำหรับธนาคารระดับภูมิภาคที่มีขนาดเล็กกว่าด้วยการซื้อขาย KBWR ที่ 85% ของการประเมินมูลค่า P/E ล่วงหน้าของ S&P 500 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 72%

โดยทั่วไป ETF เป็นวิธีที่ดีสำหรับนักลงทุนในการเล่นแนวโน้มของภาคส่วน เป็นอีกครั้งที่ธนาคารบางแห่งคาดว่าจะเพิ่มรายได้ได้เร็วกว่าธนาคารอื่นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ตอนนี้เราอยู่ในจุดเริ่มต้นของสิ่งที่อาจเป็นวงจรอันยาวนานของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เปลี่ยนนโยบายเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ หลังจากสนับสนุนความพยายามของรัฐบาลกลางในการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจในช่วงการระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัส

เฟดจะยุติการซื้อพันธบัตรพิเศษในเดือนมีนาคม ซึ่งจะกดดันให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวสูงขึ้น ธนาคารกลางคาดว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นหลายครั้งในปีนี้

ดัชนีอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นหมายความว่าธนาคารจะสามารถเพิ่มอัตราที่เรียกเก็บจากวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนได้ สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์มักมีระยะเวลาค่อนข้างสั้นและมีแนวโน้มที่จะต่ออายุด้วย โดยจะปรับราคาใหม่ในอัตราที่สูงขึ้น ส่งผลให้ธนาคารมีกำไรเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน ธนาคารต่างๆ ในกลุ่มก็เต็มไปด้วยเงินสด ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะมีแรงกดดันเพียงเล็กน้อยในการเพิ่มอัตราที่พวกเขาจ่ายสำหรับเงินฝาก

คัดกรองธนาคาร

เริ่มต้นด้วยกลุ่มธนาคาร 76 แห่ง — 24 ในดัชนีธนาคาร KBW Nasdaq, 50 ในดัชนีการธนาคารระดับภูมิภาคของ KBW Nasdaq บวกกับ Goldman Sachs และ Morgan Stanley เราพิจารณาประมาณการสำหรับกำไรต่อหุ้นจากปี 2021 ถึงปี 2023 เพื่อคำนวณ อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) เป็นเวลาสองปี

นักวิเคราะห์หุ้นที่ทำงานให้กับบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มักใช้เรตติ้งและราคาเป้าหมายตามการประมาณการ 12 เดือน แต่ในบันทึกที่ส่งถึงลูกค้าเมื่อวันที่ 11 มกราคม คริสโตเฟอร์ มาริแนค ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของแจนนีย์ มอนต์โกเมอรี่ สก็อตต์ เขียนว่า “ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะเป็นประโยชน์ต่อธนาคารในปี 2023 มากกว่าปี 2022 เนื่องจากช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และการรีเซ็ตพอร์ตสินเชื่อของธนาคารจริง ๆ และการใช้เงินสดและสภาพคล่องส่วนเกิน”

ดังนั้นนี่คือเรื่องราวสองปี อย่างน้อย ในขณะที่การให้คะแนนและเป้าหมายราคาของวอลล์สตรีท และความครอบคลุมของสื่อทางการเงิน โดยทั่วไปจะมุ่งไปที่ช่วงเวลาที่สั้นกว่ามาก

ในบรรดาหุ้น 76 ตัวในหน้าจอนั้น 14 ตัวนี้คาดว่าจะบรรลุ 10% (ปัดเศษขึ้น) EPS CAGR หรือสูงกว่าตั้งแต่ปี 2021 ถึง 2023:

ธนาคาร	เครื่องพิมพ์ราคาหุ้นอัตโนมัติ	เมือง	ส่งต่อ P / E	ประมาณสองปี EPS CAGR	โดยประมาณ กำไรต่อหุ้น – 2021	โดยประมาณ กำไรต่อหุ้น – 2022	โดยประมาณ กำไรต่อหุ้น – 2023
ธนาคารจังหวะ	เคด + 0.54%	ตูเปโล, โม	20.5	ลด 35.7%	$1.69	$2.56	$3.12
บริษัท ฮันติงตัน แบนแชร์ส จำกัด	ฮาบัน -0.12%	โคลัมบัสโอไฮโอ	13.0	ลด 25.9%	$0.96	$1.38	$1.52
ธนาคารลายเซ็น	เอสบีเอ็นวาย + 2.11%	นิวยอร์ก	21.2	ลด 23.9%	$14.67	$17.60	$22.53
อีสเทิร์น แบงก์แชร์ส อิงค์	อีบีซี, + 0.23%	เมืองบอสตัน	20.8	ลด 23.1%	$0.96	$1.12	$1.45
คอร์ปอเรชั่นสเตตสตรีต	เอสทีที + 1.14%	เมืองบอสตัน	12.7	ลด 18.2%	$7.32	$8.51	$10.23
ธนาคารแห่งนิวยอร์ก Mellon Corporation	บีเค, + 0.43%	นิวยอร์ก	14.4	ลด 16.8%	$4.16	$4.64	$5.67
พันธมิตรตะวันตก Bancorp	วอล + 4.02%	ฟีนิกซ์	12.3	ลด 14.2%	$8.66	$9.76	$11.28
นอร์เทิร์นทรัสต์คอร์ปอเรชั่น	เอ็นทีอาร์ + 1.83%	เมืองชิคาโก	17.6	ลด 13.6%	$7.08	$7.66	$9.13
นิวยอร์ก คอมมูนิตี้ แบนคอร์ป อิงค์	นิวยอร์ค + 0.61%	Hicksville, NY	10.9	ลด 13.5%	$1.21	$1.25	$1.56
ธนาคารสาธารณรัฐแห่งแรก	อาร์ซี, + 1.38%	ซานฟรานซิสโก	25.6	ลด 11.9%	$7.58	$8.25	$9.48
เว็บสเตอร์ไฟแนนเชียลคอร์ปอเรชั่น	ดับบลิวบีเอส, + 0.94%	วอเตอร์เบอรี, คอนเนตทิคัต	13.5	ลด 11.7%	$4.58	$5.04	$5.71
หุบเขาแห่งชาติ Bancorp	วีลี -0.20%	นิวยอร์ก	12.5	ลด 10.9%	$1.15	$1.21	$1.41
เฟิร์สแบนคอร์ป	เอฟบีพี -0.06%	ซานฮวนเปอร์โตริโก	11.8	ลด 10.3%	$1.30	$1.39	$1.58
ทรูอิสต์ ไฟแนนเชียล คอร์ปอเรชั่น	ทีเอฟซี + 0.57%	Charlotte, NC	14.7	ลด 9.7%	$4.55	$4.63	$5.47
ที่มา: FactSet

คุณสามารถคลิกที่ทิกเกอร์เพื่อดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแต่ละ บริษัท

จากนั้นอ่านคำแนะนำโดยละเอียดของ Tomi Kilgore เกี่ยวกับข้อมูลมากมายที่มีให้ฟรีที่หน้าใบเสนอราคาของ MarketWatch

เมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารที่อยู่ในรายชื่อ ดัชนี S&P 500 คาดว่าจะมี EPS CAGR ที่ 9.4% จากปี 2021 ถึงปี 2023 ตามการประมาณการโดยรวมแบบถ่วงน้ำหนักที่รวบรวมโดย FactSet

เพื่อความแน่ใจ ธนาคารอาจสร้างรายชื่อนี้ขึ้นมา เนื่องจากนักวิเคราะห์เชื่อว่าการผสมผสานการกำหนดราคาเงินกู้และเงินฝากของตนได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยเฉพาะ แต่ผู้ปลูกเร็วอาจทำรายการได้เช่นกัน

นี่คือรายการอีกครั้ง โดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลและสรุปความคิดเห็นของนักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet:

แม้แต่ธนาคารที่นักวิเคราะห์ชื่นชอบ ราคาเป้าหมายก็อาจดูไม่ดุดัน จากนั้นอีกครั้ง เป้าหมายจะมองออกไปแค่ปีเดียวเท่านั้น และแนวโน้มอัตราการเพิ่มขึ้นอาจใช้เวลาหลายปีกว่าจะออกมาดี

หน้าจอสต็อกเพิ่มเติมสำหรับสภาพแวดล้อมที่มีอัตราการเพิ่มขึ้น:

• กลยุทธ์หุ้นมูลค่า 'วัวเงินสด' นี้สามารถทำให้พอร์ตโฟลิโอของคุณอ้วนขึ้นได้ แม้ว่าคุณจะกลัวเฟด

• หุ้นปันผล 23 หุ้นที่ผ่านด่านคุณภาพที่เข้มงวดนี้ไปได้