ไม่มีทางที่จะซื้อ FedEx ที่นี่: ฉันต้องการแลกเปลี่ยน UPS

เศรษฐกิจโลกถดถอย!

นั่นคือความหมาย สถานการณ์เป็นอย่างนี้ เฟดเอ็กซ์ (FDX) เปิดเผยผลประกอบการเบื้องต้นในเย็นวันพฤหัสบดีสำหรับไตรมาสบัญชีของบริษัท ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 31 สิงหาคม บริษัทไม่ได้เปิดเผยรายได้เหล่านี้เพราะพวกเขาทำได้ดีจนแทบรอไม่ไหวที่จะบอกเรา

บริษัทถือเป็นบารอมิเตอร์สำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจของทั้งสหรัฐฯ และทั่วโลก เนื่องจากลักษณะและขนาดของธุรกิจ พวกเขาเตือนผู้ถือหุ้น ไตรมาสที่จะยังคงรายงานอย่างเป็นทางการในสัปดาห์หน้าจะไม่ใกล้เคียงกับความคาดหวัง บริษัทยังได้ลบประมาณการสำหรับไตรมาสปัจจุบัน โดยกล่าวโทษ "ปริมาณทั่วโลกที่อ่อนตัว" และเสริมว่าความนุ่มนวลนี้ "เร่งตัวขึ้นในช่วงท้ายของไตรมาส

หุ้น FDX ขายได้มากกว่า 20% ในชั่วข้ามคืน เนื่องจากเป็นคู่แข่งโดยตรงกับ United Parcel Service (ยูพีเอส) ก็ถูกกดดันเช่นกัน ฉันรู้สึกเสมอ (เตือนความคิดเห็น) ว่า UPS มีการจัดการที่ดีกว่า FDX และชอบที่จะได้ยินบางสิ่งจาก Carol Tome CEO ของ UPS ซึ่งอยู่ใน 10 อันดับแรกของ CEO ของ Sarge เกี่ยวกับสิ่งที่เธอเห็นอย่างชัดเจน ถ้า UPS ได้รับผลกระทบในทำนองเดียวกัน ฉันจะบอกว่ามันเกือบจะ "จบเกม" UPS ไม่มีกำหนดรายงานจนถึงวันที่ 25 ตุลาคม

ห่างจากสองใหญ่ในบริการจัดส่งพัสดุ แรงกดดันข้ามคืนได้มาถึง XPO Logistics (สพป) เช่นเดียวกับคนขับรถบรรทุก เช่น JB Hunt (JBHT) และ CH Robinson (CRH)

เบอร์

ข่าวประชาสัมพันธ์ของเฟดเอ็กซ์แสดงผลลัพธ์เบื้องต้นบางส่วนสำหรับไตรมาสแรกของปีงบประมาณ บริษัทโพสต์ EPS ที่ปรับปรุงแล้วที่ $3.44 (GAAP EPS: $3.33) จากรายได้ $23.2B ตัวเลขกำไรต่อหุ้นจะเทียบได้กับกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ 4.37 ดอลลาร์และ GAAP EPS ที่ 4.09 ดอลลาร์สำหรับปีที่แล้ว มุมมองที่เป็นเอกฉันท์อยู่ที่ 5.14 ดอลลาร์ อุ๊ย แม้ว่ารายได้จะเติบโตได้ดี 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ก็ต่ำกว่า $23.52B ที่ Wall Street มองหา

รายได้จากการดำเนินงานลดลงจาก 1.4 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วเป็น 1.19 พันล้านดอลลาร์ การแจกแจงตามหน่วยธุรกิจมีดังนี้… เฟดเอ็กซ์ เอ็กซ์เพรส มองเห็นรายได้จากการดำเนินงานลดลงจาก 567 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็น 174 ล้านเหรียญสหรัฐ แม้ว่าจะมีการสร้างรายได้เพิ่มขึ้นจาก 11 พันล้านดอลลาร์เป็น 11.1 พันล้านดอลลาร์ เฟดเอ็กซ์ กราวด์มีรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 671 ล้านดอลลาร์เป็น 694 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากการสร้างรายได้เพิ่มขึ้นจาก 7.7 พันล้านดอลลาร์เป็น 8.2 พันล้านดอลลาร์ FedEx Freight มีรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจาก 390 ล้านดอลลาร์เป็น 651 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายรับเพิ่มขึ้นจาก 2.3 พันล้านดอลลาร์เป็น 2.7 พันล้านดอลลาร์

ค่าใช้จ่าย

เฟดเอ็กซ์จะพยายามลดผลกระทบของการลดอุปสงค์ผ่านการดำเนินการต่างๆ เพื่อลดค่าใช้จ่าย

เฟดเอ็กซ์จะ…

– ลดความถี่ของเที่ยวบินขณะจอดเครื่องบินบางลำชั่วคราว

- รวมการดำเนินการเรียงลำดับ

– ลดการดำเนินงานในวันอาทิตย์สำหรับ FedEx Ground

– ยกเลิกบางโครงการรวมถึงที่เกี่ยวข้องกับความจุของเครือข่าย

– เลื่อนการจ้างงาน

– ปิดสำนักงาน FedEx กว่า 90 แห่ง

– ปิดสำนักงาน XNUMX แห่งของบริษัท

Outlook

เฟดเอ็กซ์ถูกบังคับให้ถอนคำแนะนำสำหรับปีงบประมาณ 2023 ที่ให้ไว้ในวันที่ 23 มิถุนายน โดยอิงจากความคาดหวังสำหรับสภาพแวดล้อมการทำงานที่ผันผวนอย่างต่อเนื่อง สำหรับไตรมาสปัจจุบัน บริษัทคาดว่าจะสร้างรายได้ $23.5B ถึง $24B Wall Street อยู่ที่ $24.9B สำหรับตัวเลขนั้น ตอนนี้ FedEx เห็นกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ $2.75 (GAAP EPS ที่ $2.65) นี่เป็น “ครั้งใหญ่” ที่ลดลงจากมุมมองฉันทามติที่ 5.48 ดอลลาร์

การใช้จ่ายด้านทุนที่คาดการณ์ไว้สำหรับทั้งปีได้รับการแก้ไขลงเหลือ 6.3 พันล้านดอลลาร์จาก 6.8 พันล้านดอลลาร์ บริษัทได้เพิ่มว่ายังคงคาดว่าจะซื้อคืนหุ้นสามัญมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณเต็ม รวมถึงมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งหลัง

Wall Street

ฉันพบนักวิเคราะห์ด้านการขาย 10 คนที่ได้รับการจัดอันดับอย่างน้อยสี่ดาว (จากห้า) โดย TipRanks และได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ FDX ตั้งแต่มีข่าวนี้ออกมา หลังจากที่อนุญาตให้ทำการเปลี่ยนแปลงได้ ฉันเห็นการให้คะแนน "ซื้อ" หรือเทียบเท่าการซื้อ 10 ครั้งและอันดับ "ถือ" หรือการถือครองเทียบเท่าห้าครั้ง ราคาเป้าหมายเฉลี่ยใน 216.50 อันดับแรกคือ $250 โดยสูงที่ $180 (Jordan Alliger of Goldman Sachs) และต่ำสุดที่ 216.88 ดอลลาร์ (Christian Wetherbee of Citigroup) การละเว้นค่าสูงสุดและค่าต่ำสุดเนื่องจากค่าผิดปกติทำให้เรามีเป้าหมายเฉลี่ยที่ $XNUMX ในอีกแปดรายการ ไม่ค่อยมีการเปลี่ยนแปลง

ความคิดของฉัน

FDX เปิดลดลงอย่างมีนัยสำคัญในเช้าวันศุกร์ ใกล้ระดับต่ำสุดสองปี บริษัทอ้างว่านี่เป็นปัญหาความต้องการ รายได้แย่ขนาดนั้นจริงหรือ? ฉันไม่คิดอย่างนั้น การทำกำไรและความสามารถในการทำกำไรที่คาดการณ์ไว้เป็นปัญหาที่ใหญ่กว่าการสร้างธุรกิจจากจุดได้เปรียบของมือสมัครเล่นของฉัน

ฉันต้องการซื้อจุ่มนี้หรือไม่? ฉันไม่สามารถพูดกับทุกคนได้ แต่… ไม่ ฉันไม่คิดว่าฉันต้องการทำอะไรมากไปกว่าการค้าขาย FDX ในระยะสั้น สำหรับ UPS? บางทีฉันอาจจะซื้อที่ตื้นกว่านี้ ทำไม เพราะอย่างที่ฉันบอกคุณข้างต้น UPS มีการจัดการที่ดีกว่า FDX และ Carol Tome เป็นมืออาชีพ ใช่ ฉันค่อนข้างจะซื้อ UPS ที่มีส่วนลด 7% มากกว่า FDX ที่ส่วนลด 20% ความจริงก็คือฉันอาจจะอยู่ในทั้งสองชื่อในบางจุดวันนี้ อย่างไรก็ตาม ไม่มีทางเป็นไปได้เลยที่ฉันจะเข้าสู่ระฆังปิดโดยสวม FDX ใดๆ

อ้อ อีกอย่าง อเมซอน (AMZN) ไม่ใช้เฟดเอ็กซ์ หาก AMZN ซื้อขายในระดับที่มากกว่าตลาดทั่วไป ฉันอาจคว้ามันมาสองสามอย่าง

(UPS และ AMZN ถือหุ้นใน สโมสรสมาชิก Action Alerts PLUS. ต้องการรับการแจ้งเตือนก่อนที่ AAP จะซื้อหรือขายหุ้นเหล่านี้หรือไม่? เรียนรู้เพิ่มเติมตอนนี้)