ไม่ต้องรีบซื้อไอบอนด์

สิ่งที่ได้รับความสนใจน้อยกว่ามากคือความตื่นเต้นที่รายงานเงินเฟ้อเกิดขึ้นในตลาดตราสารหนี้ปกติ พันธบัตร I เป็นพันธบัตรออมทรัพย์ของสหรัฐฯ ที่มีอัตราดอกเบี้ยอิงตามอัตราการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภค เนื่องจากความไม่แน่นอนในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยแบบ I-bond นักวิจารณ์หลายคนจึงฉวยโอกาสที่มีอยู่ในขณะนี้เพื่อเก็บผลตอบแทนเพิ่มเติมเล็กน้อย หากคุณดำเนินการก่อนสิ้นเดือนตุลาคม

ฉันคิดว่านักวิจารณ์เหล่านี้กำลังสร้างภูเขาจากจอมปลวก แม้ว่าพวกเขาจะไม่ผิดเกี่ยวกับหน้าต่างแห่งโอกาสที่มีอยู่ในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า แต่เงินจริงที่เกี่ยวข้องนั้นน้อยเกินไปที่จะสร้างความแตกต่างอย่างแท้จริงกับการเกษียณอายุของทุกคน

ดังที่ดร. สป็อคเคยกล่าวไว้ใน Star Trek ว่า "ความแตกต่างที่ไม่สร้างความแตกต่างนั้นไม่มีความแตกต่าง"

ไอ-บอนด์ โลจิสติกส์

แต่ฉันกำลังก้าวไปข้างหน้า

หน้าต่างแห่งโอกาสในการได้รับผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย เนื่องจากการโต้ตอบระหว่างกำหนดการรายครึ่งปีสำหรับการรีเซ็ตผลตอบแทนพันธบัตร I และกำหนดการรีเซ็ตอัตรารายครึ่งปีโดยเฉพาะที่คุณแต่ละคนจะมีเมื่อลงทุนในพันธบัตร I แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตร I-bond จะถูกรีเซ็ตทุกปีโดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในต้นเดือนพฤษภาคมและต้นเดือนพฤศจิกายน กำหนดการรีเซ็ตอัตราส่วนบุคคลของคุณจะขึ้นอยู่กับวันครบรอบหกเดือนของเดือนที่คุณซื้อพันธบัตร I-bond (สองคอลัมน์ล่าสุดที่ทำงานได้ดีเมื่อกล่าวถึงรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับลอจิสติกส์เหล่านี้คือ โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม และ โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม.)

บรรทัดล่างของลอจิสติกส์เหล่านี้: หากคุณซื้อ I-bond ก่อนสิ้นเดือนตุลาคม คุณจะได้รับอัตรา I-bond ที่ Treasury ตั้งไว้เมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ซึ่งเท่ากับ 9.62% และอัตรานี้จะยังคงคงที่สำหรับคุณจนถึงสิ้น ของเดือนมีนาคม 2023 จากรายงานเงินเฟ้อประจำสัปดาห์นี้ เรารู้ว่าหากคุณรอจนถึงเดือนพฤศจิกายนเพื่อซื้ออัตรา I-bond อัตราของคุณจะอยู่ที่ 6.48% ตลอดเดือนเมษายนที่จะถึงนี้

ความแตกต่าง 3.14 เปอร์เซ็นต์ระหว่าง 6.48% ถึง 9.62% ที่เป็นต้นเหตุของความตื่นเต้น: ผู้ที่ซื้อก่อนสิ้นเดือนตุลาคมสามารถล็อกผลตอบแทนที่สูงขึ้นนี้ได้เป็นเวลาหกเดือน

เหตุใดผลตอบแทนพิเศษจึงไม่ใช่เรื่องใหญ่

อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นนั้นดูน่าตื่นเต้นอย่างยิ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหุ้นและพันธบัตรปกติอยู่ในตลาดหมีในอดีต แต่ฉันไม่คิดว่าผลต่างของผลตอบแทนนี้จะเป็นเรื่องใหญ่ ด้วยเหตุผลหลายประการ

หนึ่งคือเงินดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องนั้นไม่เป็นผลสืบเนื่องนั้น จำนวนพันธบัตร I สูงสุดที่บุคคลใดก็ตามสามารถซื้อได้ในปีปฏิทินคือ 10,000 ดอลลาร์ ความแตกต่างของผลตอบแทนร้อยละ 3.14 แปลเป็น $26 เพิ่มเติมต่อเดือน แม้ว่าจะดีกว่าการติดตา แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะสร้างความแตกต่างให้กับมาตรฐานการครองชีพของคุณเมื่อเกษียณอายุ

การคำนวณต้นทุนและผลประโยชน์ของการแสดงตอนนี้กับต้นเดือนพฤศจิกายนยังต้องคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อที่จะเกิดขึ้นในฤดูใบไม้ผลิหน้าด้วย หากอัตรา I-bond ที่กำหนดไว้ในเวลาหกเดือนสูงกว่าอัตรา 6.48% ที่จะกำหนดในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายนของปีนี้ ดอกเบี้ยพิเศษที่คุณได้รับจากการลงทุนใน I-bond ในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้าจะเท่ากัน ต่ำกว่า $26 ต่อเดือน

ยังมีการพิจารณาอีกเช่นกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร I คือผลรวมของอัตราส่วนบุคคลสองอัตรา: ปัจจัยการปรับอัตราเงินเฟ้อและอัตราคงที่ อัตราคงที่ในขณะนี้เป็นศูนย์ แต่ฉันยินดีที่จะเดิมพันว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในต้นเดือนพฤศจิกายน นั่นเป็นเพราะหลักทรัพย์ที่มีการป้องกันเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง (TIPS) ซึ่งเป็นคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับ I-Bonds ซึ่งปัจจุบันซื้อขายที่ผลตอบแทนสูงเหนืออัตราเงินเฟ้อ TIPS 5 ปี
TMUBMUSD05Y,
ลด 4.267%,
ตัวอย่างเช่นกีฬาให้ผลตอบแทนจริง 1.80% ซึ่งน่าสนใจกว่าอัตราคงที่ของ I-bond ที่ 0%

เป็นที่เข้าใจได้ในปีก่อนๆ ว่าทำไม US Treasury จึงกำหนดอัตราคงที่ของ I-bond ไว้ที่ 0% เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของ TIPS ในขณะนั้นติดลบ แต่ตอนนี้ผลตอบแทนของ TIPS เป็นบวกอย่างมาก อัตราคงที่ของ I-bond จะต้องเพิ่มขึ้นเพื่อให้สามารถแข่งขันได้ แม้ว่าจะไม่มีทางรู้จริง ๆ ว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเพิ่มอัตราคงที่ของพันธบัตร I-bond ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายนหรือไม่ Harry Sit of ผู้คลั่งไคล้การเงินกล่าวในอีเมลว่าเขาจะ “ผิดหวัง” หากไม่ทำเช่นนั้น

หากกระทรวงการคลังเพิ่มองค์ประกอบอัตราคงที่นี้ คุณจะออกมาล่วงหน้าโดยรอจนถึงเดือนพฤศจิกายนเพื่อซื้อพันธบัตร I ใดๆ นั่นเป็นเพราะอัตราคงที่ที่คุณจะได้รับจากการรอจะเป็นมากกว่าปัจจัยการปรับอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่า อัตราคงที่ที่คุณได้รับเมื่อลงทุนใน I-bonds จะยังคงเหมือนเดิมตลอดเวลาที่คุณถือครองไว้ — สูงสุด 30 ปี — ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นที่คุณล็อคไว้โดยการดำเนินการในสองสัปดาห์ถัดไปจะคงอยู่เพียงหกครั้ง เดือน ดังนั้น การรอจนถึงเดือนพฤศจิกายนและยกเลิกดอกเบี้ย $26 ต่อเดือนเป็นเวลาหกเดือน เป็นไปได้มากว่าคุณจะล็อกอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ไม่ใช่ศูนย์เป็นเวลานานถึง 30 ปี

นั่นเป็นเหตุผลที่การรอทำให้ฉันเป็นเดิมพันที่ดีที่จะทำ

TIPS เทียบกับ I-bonds

ตามที่การสนทนานี้บอกเป็นนัย TIPS ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาสามารถแข่งขันกับ I-Bonds ได้ หากไม่มากกว่านั้น เพราะตอนนี้ TIPS ซื้อขายที่ผลตอบแทนที่แท้จริงในเชิงบวกสูง ข้อได้เปรียบเพิ่มเติมที่ TIPS มีคือไม่มีการจำกัดการซื้อ ดังนั้นพวกเขาจึงมีศักยภาพที่จะสร้างความแตกต่างอย่างแท้จริงให้กับมาตรฐานการครองชีพของคุณเมื่อเกษียณอายุ

TIPS มีความเสี่ยงด้านลบอยู่บ้าง ซึ่งฉันได้กล่าวไปแล้วใน คอลัมน์เกษียณอายุรายสัปดาห์ล่าสุด. และเช่นเคย คุณควรหารือเกี่ยวกับทางเลือกต่างๆ ของคุณกับนักวางแผนทางการเงินเพื่อการเกษียณอายุที่มีคุณสมบัติเหมาะสม

แต่มันจะเป็นความผิดพลาดที่จะคิดว่าคุณมีเวลาเพียงสองสัปดาห์ในการตัดสินใจ พันธบัตร I สามารถเป็นส่วนเสริมที่น่าสนใจมากสำหรับพอร์ตการเกษียณอายุของคุณ แต่เป็นส่วนหนึ่งของแผนการเงินระยะยาวในการสะสมทีละน้อยเท่านั้น พวกเขาไม่ใช่เครื่องมือในการซื้อขายระยะสั้น

Mark Hulbert เป็นผู้สนับสนุน MarketWatch เป็นประจำ Hulbert Ratings ติดตามจดหมายข่าวการลงทุนที่จ่ายค่าธรรมเนียมคงที่เพื่อตรวจสอบ เขาสามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล].