ไม่มีการเดินเรือที่ชัดเจนสำหรับเทศกาลคาร์นิวัล: นี่คือวิธีการเล่น

ในที่สุด. เมื่อกี้คืออะไร? ประมาณ 09:15 น. ET เซอร์ไพรส์ คาร์นิวัล คอร์ป (CCL) ไม่รอจนหลังระฆังเปิด อาจมีคนคิดในทันทีว่าบางทีบริษัทอาจเปิดเผยหมายเลขของตนใกล้กับระฆังเปิดในนิวยอร์กเพื่อพยายามบินภายใต้เรดาร์เนื่องจากผู้ค้าส่วนใหญ่โดยเฉพาะผู้ค้าขายมีงานยุ่งเป็นพิเศษในช่วง 30 นาทีสุดท้ายก่อนเปิด เซสชั่นการซื้อขายปกติ คาร์นิวัลสูญเสียเงินจำนวนมาก มากกว่าที่คาดไว้มาก ที่กล่าวว่ามีข้อดีและตลาดอย่างน้อยในช่วงเริ่มต้น… ดูเหมือนว่าจะมุ่งเน้นไปที่สิ่งเหล่านั้น มาสำรวจกัน

หมายเลข

สำหรับไตรมาสที่สองของบริษัท Carnival ประกาศ GAAP EPS ที่ขาดทุน 1.61 ดอลลาร์ต่อหุ้น และมีรายได้ 2.401 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขด้านบนและด้านล่างเหล่านี้ขาดความเห็นเป็นเอกฉันท์จากส่วนต่างที่มีนัยสำคัญ ที่กล่าวว่ายอดขายเพิ่มขึ้น 47.9% ตามลำดับ ไม่มีการเปรียบเทียบปีต่อปีที่เป็นประโยชน์ เนื่องจากเป็นไตรมาสเดือนพฤษภาคม และเรือยังคงไม่ได้เดินเรือในเดือนพฤษภาคม 2021 ขาดทุนสุทธิของ GAAP อยู่ที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ ขาดทุนสุทธิที่ปรับปรุงแล้วถึง 1.9 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ -900 ล้านเหรียญ รายได้ต่อ PCD (Passenger Cruise Day) ลดลง "เล็กน้อย" จากการเปรียบเทียบปี 2019

เหตุใดหัวเข่าจึงเป็น... สูงกว่า?

มีแง่บวกหลายประการแม้ว่าจะมีการเผาเงินสดจำนวนมาก...

1) เงินสดจากการดำเนินงานกลับมาเป็นบวกในไตรมาสนี้

2) ไตรมาส 2 สิ้นสุดด้วยสภาพคล่อง 7.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสด การลงทุนระยะสั้น และการกู้ยืมภายใต้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนของบริษัท

3) อัตราการเข้าพักสำหรับไตรมาสที่สองอยู่ที่ 69% เพิ่มขึ้นจาก 54% ในไตรมาสที่ 1

4) เงินฝากของลูกค้าเพิ่มขึ้น $1.4B เป็น $5.1B ณ วันที่ 31 พฤษภาคม จาก $3.7B เมื่อสามเดือนก่อน

5) ตามที่ได้ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งมีผลในวันที่ 1 สิงหาคมนี้ ประธานและซีอีโอ Arnold Donald จะได้รับแต่งตั้งเป็นรองประธานคณะกรรมการ และ COO Josh Weinstein จะเข้ารับตำแหน่งประธานและ CEO นอกจากนี้ ไวน์สไตน์ยังจะเข้ารับตำแหน่ง Chief Climate Officer และเข้าร่วมเป็นคณะกรรมการบริษัทอีกด้วย

Outlook

คาร์นิวัลคาดว่าจะขาดทุนสุทธิสำหรับไตรมาสปัจจุบัน สำหรับทั้งปี บริษัท คาดว่าจะขาดทุนสุทธิเช่นกัน คาร์นิวัลยังคงเชื่อว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะดีขึ้นด้วยการเริ่มดำเนินการล่องเรือสำหรับแขกอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าจะมีการปรับปรุงอัตราการเข้าพักตลอดปี 2022 จนกว่าจะกลับสู่ระดับประวัติศาสตร์ในปี 2023

งบดุล

แถลงข่าวจริงให้รายละเอียดงบดุลน้อยมาก สิ่งที่บอกเราคือเทศกาลคาร์นิวัลสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดสุทธิ 7.205 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 9.139 พันล้านดอลลาร์เมื่อ 35.135 เดือนที่แล้ว และหนี้ทั้งหมด (ระยะยาวและปัจจุบัน) อยู่ที่ 33.226 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 5.08 พันล้านดอลลาร์เมื่อหกเดือนก่อน เงินฝากของลูกค้าเพิ่มขึ้นเป็น 3.508 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก XNUMX พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

ความคิดของฉัน

เห็นได้ชัดว่านี่เป็นธุรกิจที่ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากจากการระบาดใหญ่ ตอนนี้เพิ่งเริ่มเขย่งไปทางที่เคยเป็นก่อนปี 2020 ราคาอาหารและเชื้อเพลิงก็พุ่งสูงขึ้น และทั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ และทั่วโลกก็กำลังคุกคามที่จะเข้าสู่ภาวะถดถอย ไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่ดีที่สุดสำหรับธุรกิจที่เราคิดว่าค่อนข้างแพงสำหรับผู้บริโภคระดับกลางในการเริ่มต้น มันไม่ใช่ว่าฉันไม่ใช่แฟน คือไม่เห็นหนทางชัดเจน

ผู้อ่านจะเห็นว่า CCL ติดหล่มอยู่ในแนวโน้มขาลงตั้งแต่มิถุนายน 2021 ถึงเมษายน 2022 เมื่อจังหวะของแรงกดดันต่อหุ้นเร่งขึ้น สต็อกแม้จะขึ้นขึ้นในเช้าวันนี้ ก็ยังคงศูนย์กลางอยู่ในโมเดล Pitchfork สีฟ้า แม้ว่าโมเดลนี้จะดูลาดเอียงในลักษณะที่ไม่ยั่งยืน

การทดสอบหลักในระยะสั้นจะมาที่ EMA วันที่ 21 (ปัจจุบันอยู่ที่ $11.35) ในความคิดของฉันเส้นนั้นจะขับเคลื่อนหุ้นเหมือนหนังสติ๊กหรือขับไล่หุ้นและยุติการชุมนุมนี้

ฉันไม่สามารถซื้อหุ้นทุนในธุรกิจที่มีปัจจัยพื้นฐานหรือขาดสิ่งนี้ ยกเว้นในการเก็งกำไร ดังนั้น ฉันอยากจะขายราคา 10 ดอลลาร์ในเดือนกันยายนที่ราคา 1.35 ดอลลาร์ มากกว่าที่จะจ่ายสำหรับหุ้นนี้ในวันที่ "ขึ้น" สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนเสี่ยงต่อหุ้นที่สุทธิ 8.65 ดอลลาร์ในเวลาสามเดือน เทรดเดอร์คนเดียวกันนั้น ถ้ากลัวว่าจะพลาดบางอย่าง อาจได้รับเงิน 10 ดอลลาร์ในเดือนกันยายนที่ยาวประมาณ 1.95 ดอลลาร์ ด้วยวิธีนี้ นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่ดีจากการเดบิตสุทธิเพียง 0.60 ดอลลาร์สหรัฐฯ