มีข้อดีมากกว่าข้อเสียสำหรับนักลงทุนระยะยาว

โพสต์นี้ถูกเผยแพร่ครั้งแรกเมื่อ ทีเคอร์.โค.

สัปดาห์ที่แล้ว หุ้นร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2020 ดัชนี S&P 500 ลดลง 2.9% ปิดสัปดาห์ที่ 3,585.62 ดัชนีขณะนี้ลดลง 25.2% จากระดับสูงสุด 3 ม.ค. ที่ 4,796.56 ปิด

มีการพัฒนาที่น่าตกใจบางอย่างในโลกในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐในขณะเดียวกัน ย้ำต่อไป จุดยืนที่เฉียบขาดของธนาคารกลางแม้ว่าราคาหุ้นจะตกต่ำและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากภาวะถดถอย

ยังไม่ชัดเจนว่าเหตุการณ์เหล่านี้จะคลี่คลายอย่างไร และไม่มีใครบอกได้ว่าข่าวอื่นๆ ที่อาจจะเกิดขึ้นที่อาจทำให้ตลาดการเงินโลกสั่นคลอนไม่ได้

อย่างไรก็ตาม เรารู้ว่ามี ประวัติศาสตร์อันยาวนานของเหตุการณ์ ที่เขย่าตลาดและทำให้เศรษฐกิจตกตะลึง และเรารู้ด้วยว่าตลาดและเศรษฐกิจ ในที่สุดก็แข็งแกร่งขึ้น. อ่านเพิ่มเติม โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม, โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติมและ โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม.

มีหลายสิ่งให้เรียนรู้จากประวัติศาสตร์ตลาดหุ้น สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ: ถ้ามีเวลาก็ไม่อยากพลาดการชุมนุม.

ตลาดกลับมาแข็งแกร่งเสมอ: แผนภูมิด้านล่างมาจาก Callie Cox ของ eToro. มันแสดงเปอร์เซ็นต์การสูญเสียใน S&P 500 ในช่วงตลาดหมี ตั้งแต่ปี พ.ศ. 1956 และเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นในตลาดกระทิงที่ตามมา

ไม่ได้กำหนด

เป็นการเตือนความจำของ ความจริงของตลาดหุ้น TKer หมายเลข 4: หุ้นเสนอ upside แบบอสมมาตร กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในขณะที่คุณสามารถสูญเสียได้มากเท่าที่คุณใส่เข้าไป คุณสามารถได้รับทวีคูณของสิ่งที่คุณใส่ในกลับหัวกลับหาง

สองปีแรกของการฟื้นตัวนั้นยิ่งใหญ่: ตารางนี้มาจาก Ryan Detrick แห่ง Carson Group. ในปีแรกของการฟื้นตัวของตลาด ดัชนี S&P 500 ได้ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยถึง 30% ในปีที่สอง S&P 500 เพิ่มอีก 37% โดยเฉลี่ย

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ไม่ได้กำหนด

วันดีๆ มักเกิดขึ้นใกล้วันแย่ๆ: จาก เกร็ก เดวิส กองหน้า: “การกำหนดเวลาตลาดหุ้นให้สำเร็จนั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย ส่วนหนึ่งเป็นเพราะวันซื้อขายที่ดีที่สุดมักจะรวมกลุ่มกับวันที่เลวร้ายที่สุด และการพลาดการชุมนุมเพียงไม่กี่วันก็ส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงอย่างน่าประหลาดใจ เมื่อดูข้อมูลตลาดย้อนหลังไปมากจนถึงปี 1928 การออกจากตลาดหุ้นในช่วง 30 วันซื้อขายที่ดีที่สุดจะส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนครึ่งหนึ่งในช่วงเวลานั้น”

ไม่ได้กำหนด

อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมว่าวันที่ดีที่สุดมักจะตามหลังวันที่แย่ที่สุดได้อย่างไร อ่าน นี้.

หุ้นขึ้นได้เพราะคนว่างงานพุ่ง: แผนภูมิด้านล่างมาจาก JPMorgan Asset Management Q4 คู่มือตลาด. มันแสดงให้เห็นว่า S&P 500 (เส้นสีเขียว) และอัตราการว่างงาน (เส้นสีม่วง) เคลื่อนไหวอย่างไรรอบ เศรษฐกิจถดถอย XNUMX ครั้งล่าสุด (พื้นที่แรเงา).

ไม่ได้กำหนด

อย่างที่คุณเห็น มีหลายกรณีที่หุ้นจะปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราการว่างงานสูงขึ้นเป็นเวลาหลายเดือน นี้โดดเด่นและทันท่วงทีอย่างเรา เตรียมให้ตลาดแรงงานสหรัฐเย็นลง. ยังเป็นเครื่องเตือนใจว่าหุ้นเป็น กลไกการลดราคาการกำหนดราคาในสิ่งที่คาดว่าจะเกิดขึ้นและไม่ใช่สิ่งที่กำลังเกิดขึ้น

ไม่มีสถิติใดข้างต้นที่จะบอกคุณได้มากว่าตลาดจะอยู่ที่ใดในอีกไม่กี่วัน สัปดาห์ หรือเดือนข้างหน้า เราอาจอยู่ที่ด้านล่าง หรือเราจะไปต่ำกว่านี้มาก

แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาว เวลาในตลาดสำคัญกว่าเวลาของตลาด.

“มันคุ้มค่าที่จะลงทุนและมีความสมดุลอย่างแม่นยำเมื่อทำได้ยากที่สุด” เดวิสตั้งข้อสังเกต.

ทบทวนกระแสข้ามมาโคร 🔀

มีข้อมูลสำคัญสองสามจุดจากสัปดาห์ที่แล้วที่ต้องพิจารณา:

🎈 อัตราเงินเฟ้อยังสูง. ดัชนีราคา PCE หลัก - มาตรการเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ - เพิ่มขึ้น 4.9% ในเดือนสิงหาคมจากปีที่แล้ว ซึ่งลดลงจากอัตรา 4.8% ในเดือนมิถุนายนและอัตราสูงสุด 5.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ แต่สูงกว่าอัตราเป้าหมาย 2% ของเฟด

ไม่ได้กำหนด

💪 ธุรกิจลงทุนเพื่อตัวเอง. รายการสั่งซื้อ สำหรับสินค้าทุนที่ไม่ใช่ของกลาโหม ไม่รวมเครื่องบิน — aka การลงทุนหลักหรือการลงทุนทางธุรกิจ - เพิ่มขึ้น 1.3% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 75.6 ล้านดอลลาร์ในเดือนส.ค. ในขณะที่สิ่งเหล่านี้ ตัวเลขระบุ ไม่ได้ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ แต่สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของธุรกิจในสหรัฐฯ นั่นเป็นเหตุผลที่ ภาวะถดถอยใด ๆ ที่เราอาจเผชิญมีแนวโน้มที่จะไม่รุนแรง.

จาก Oren Klatchkin แห่ง Oxford Economics: “ขณะนี้ การผลิตมีโมเมนตัมเพียงพอที่จะทนต่อความเครียดจากแรงกดดันที่ลดลง แต่การบรรจบกันของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อุปสงค์ที่ลดลง และความเชื่อมั่นที่ตกต่ำจะทำให้กิจกรรมสินค้าคงทนต้องดิ้นรนในปีหน้า ในบันทึกที่น่ายินดี กิจกรรมที่อ่อนตัวลงจะนำไปสู่ความสมดุลที่ดีขึ้นระหว่างอุปสงค์และอุปทาน และลดความเครียดในห่วงโซ่อุปทาน"

ไม่ได้กำหนด

🛍 ผู้บริโภคยังคงใช้จ่าย. ค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนสิงหาคมสู่ระดับ 17.47 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี เมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว การใช้จ่ายจริงเพิ่มขึ้น 0.1%

ไม่ได้กำหนด

💵 ผู้บริโภคใช้เงินออมส่วนเกินซึ่งยังสูงอยู่. ประหยัดเกินจริง — เงินสดส่วนเกินที่ผู้บริโภคสะสมตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2020 ต้องขอบคุณการสนับสนุนทางการเงินของรัฐบาลและตัวเลือกการใช้จ่ายที่จำกัดในช่วงการระบาดใหญ่ — ได้ลดลงจากระดับสูงสุด เนื่องจากผู้บริโภคยังคงใช้จ่ายต่อไปท่ามกลางเงินเฟ้อที่สูง ที่กล่าวว่าผู้บริโภคยังคงมีกำลังการใช้จ่ายเพิ่มเติม 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ พวกเขาไม่มี ก่อนเกิดโรคระบาด แม้ว่า เงินสดนี้คือ ยังรักษาอุปสงค์เงินเฟ้อให้อยู่ในระดับสูง.

🛍 อารมณ์ดีขึ้น. จาก Lynn Franco คณะกรรมการการประชุม: “ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคมหลังจากตกลงมาสามเดือนติดต่อกัน ดัชนีสถานการณ์ปัจจุบันบันทึกการเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่มีนาคม ดัชนีความคาดหวังปรับตัวดีขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 9 ปีของเดือนก.ค. แต่ยังคงต่ำกว่าระดับ 80 บ่งชี้ว่าความเสี่ยงจากภาวะถดถอยยังคงดำเนินต่อไป ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงแต่ยังคงเพิ่มสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน ความตั้งใจในการซื้อเพิ่มขึ้นหลังจากการถอนตัวในเดือนกรกฎาคม และความตั้งใจในการพักผ่อนก็แตะระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือน เมื่อมองไปข้างหน้า ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคมอาจช่วยสนับสนุนการใช้จ่าย แต่อัตราเงินเฟ้อและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงมีความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะสั้น”

💼 ตลาดแรงงานกำลังเติบโต. แม้ว่าเศรษฐกิจจะเย็นลงและการจ้างงานช้าลง นายจ้างก็ดูเหมือนจะ ยึดแน่นกับพนักงานของพวกเขา. การเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนเบื้องต้นสำหรับการประกันการว่างงาน ลดลงเหลือ 193,000 ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 24 กันยายน ลดลงจาก 209,000 ในสัปดาห์ก่อนหน้า แม้ว่าตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 166,000 ทศวรรษที่ XNUMX ในเดือนมีนาคม แต่ก็ยังคงอยู่ใกล้ระดับที่เห็นได้ในช่วงที่เศรษฐกิจขยายตัว

ไม่ได้กำหนด

???? การว่างงานตกอยู่ในมหานครส่วนใหญ่. จาก BLS: “อัตราการว่างงานในเดือนสิงหาคมลดลงจากปีก่อนหน้าใน 384 แห่งจาก 389 เขตมหานคร และสูงกว่าใน 5 พื้นที่… พื้นที่ทั้งหมด 209 แห่งมีอัตราการว่างงานในเดือนสิงหาคมต่ำกว่าอัตราของสหรัฐอเมริกาที่ 3.8%, 161 พื้นที่มีอัตราสูงกว่านั้น และ 19 พื้นที่มีอัตราเท่ากับของประเทศ”

ไม่ได้กำหนด

🏘 ราคาบ้านลดลง. ให้เป็นไปตาม S&P CoreLogic Case-Shiller ดัชนีราคาบ้านลดลง 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2012 จาก Craig Lazzara แห่ง S&P DJI: “แม้ว่าราคาบ้านในสหรัฐฯ จะยังคงสูงกว่าระดับของปีที่แล้วอย่างมาก แต่รายงานของเดือนกรกฎาคมสะท้อนถึงการชะลอตัวที่รุนแรง… เนื่องจาก ธนาคารกลางสหรัฐยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การจัดหาเงินกู้จำนองมีราคาแพงขึ้น ซึ่งเป็นกระบวนการที่ดำเนินมาจนถึงทุกวันนี้ เมื่อพิจารณาถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทายมากขึ้น ราคาบ้านอาจชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง”

📈 อัตราการจำนองพุ่งขึ้น. ตามที่ เฟรดดี้แมคการจำนองอัตราคงที่เฉลี่ย 30 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 6.7% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007

ไม่ได้กำหนด

📉 ใบสมัครสินเชื่อที่อยู่อาศัยลดลง. จาก Joel Kan . จาก MBA: “การสมัครสำหรับทั้งการซื้อและการรีไฟแนนซ์ลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเนื่องจากอัตราการจำนองยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงระดับสูงสุดในรอบหลายปีหลังจากมาตรการเชิงนโยบายที่ก้าวร้าวมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับผลกระทบของการลด MBS และการถือครอง MBS ของ Fed กำลังเพิ่มความผันผวนของอัตราการจำนอง”

ไม่ได้กำหนด

🏰 บ้านมีขนาดใหญ่ขึ้นและอาศัยอยู่ในนั้นน้อยลง. จาก NYTimes: “บ้านเดี่ยวหลังเล็กๆ ทั่วประเทศ หายไปจากการก่อสร้างใหม่ ปัจจุบันมีเพียง 8% ของบ้านเดี่ยวใหม่ที่มีพื้นที่ 1,400 ตารางฟุตหรือน้อยกว่า ในทศวรรษที่ 1940 ตามข้อมูลของ CoreLogic เกือบ 70 เปอร์เซ็นต์ของบ้านใหม่มีขนาดเล็กขนาดนั้น”

ไม่ได้กำหนด

📉 ค่าเช่าลดลง. จาก Chris Salviati จาก Apartment List: “ดัชนีระดับประเทศของเรา *ลดลง* 0.2% MoM ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการลดลงรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว”

ไม่ได้กำหนด

🔨 ห่วงโซ่อุปทานวัสดุก่อสร้างได้รับการปรับปรุง. จาก John Burns แห่งที่ปรึกษาด้านอสังหาริมทรัพย์ของ John Burns: “ข่าวดี ไม่มีผู้ค้าวัสดุก่อสร้างรายใดบอกเราว่าห่วงโซ่อุปทานแย่ลงในเดือนสิงหาคม”

ไม่ได้กำหนด

รวบรวมมาหมดแล้ว 🤔

ทั้งๆ ที่เฟด ความพยายามเชิงรุก เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อด้วยการชะลอตัวของเศรษฐกิจอุปสงค์ไม่ตกหน้าผา

ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง โดย กิจกรรมเลิกจ้างใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์. ดังนั้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคจึงยังคงยืดหยุ่นได้ โดยได้แรงหนุนจาก a ภูเขาแห่งความประหยัดส่วนเกิน. ในขณะเดียวกันการใช้จ่ายทางธุรกิจก็แข็งแกร่ง แนวโน้มเหล่านี้คือ ป้องกันไม่ให้ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำกลายเป็นหายนะทางเศรษฐกิจ.

ในเวลาเดียวกัน ในขณะที่ราคาที่พักพิงมีสัญญาณของการเย็นตัวลง มาตรการเงินเฟ้อโดยรวมยังคงสูงมาก

So เตรียมของเย็นๆ ยิ่งไปกว่านั้น เนื่องจากเฟดมีความแน่วแน่ใน ต่อสู้เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ. ความเสี่ยงจากภาวะถดถอยจะรุนแรงขึ้นและนักวิเคราะห์จะดำเนินต่อไป ปรับประมาณการสำหรับรายได้. สำหรับตอนนี้ ทั้งหมดนี้ทำให้ ปริศนาในตลาดหุ้น และเศรษฐกิจจนเราได้”หลักฐานที่น่าสนใจ” ว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมอย่างแท้จริง

โพสต์นี้ถูกเผยแพร่ครั้งแรกเมื่อ ทีเคอร์.โค.

แซม โร เป็นผู้ก่อตั้ง ทีเคอร์.โค ติดตามเขาบน Twitter ได้ที่ @สามโรจน์.

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube