สามสถิติที่สำคัญที่สุดในการลงทุน

มีสามสถิติที่ทรงพลังอย่างยิ่งใน การลงทุน. อันที่จริง ฉันเชื่อว่าข้อมูลเหล่านี้เป็นข้อมูลที่สำคัญที่สุดสามชิ้นที่นักลงทุนสามารถเข้าใจได้ เรียบง่ายอย่างเหลือเชื่อ แต่มีผลกระทบในวงกว้าง

1. นักลงทุนที่กระตือรือร้นส่วนใหญ่ไม่สามารถเอาชนะตลาดได้
2. พื้นที่ S&P 500 มีผลตอบแทนย้อนหลังที่ปรับอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 8.5%
3. ตลาดผันผวนมาก

สถิติเหล่านี้อยู่ห่างไกลจากความลับ แต่สื่อและนักลงทุนจำนวนมากมองข้ามไปอย่างน่าสงสัย อารมณ์ของมนุษย์เป็นสิ่งที่ทรงพลัง ฉันเดา

คุณกำลังมองหาข่าวด่วนเกร็ดน่าสนใจและการวิเคราะห์ตลาดหรือไม่?

ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว Invezz วันนี้

การจัดการที่กระตือรือร้นมีประสิทธิภาพต่ำกว่ากองทุนดัชนี

ประการแรก คำกล่าวที่ว่าผลตอบแทนที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุดไม่สามารถเอาชนะตลาดได้นั้นเป็นความจริงอย่างเป็นกลาง ง่ายๆ เช่นนั้น เพื่อหลีกเลี่ยงข้อสงสัย ฉันใช้ S&P 500 เป็นตัวแทนสำหรับ "ตลาด" ดังนั้นค่าเฉลี่ย 8.5% จึงเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่จะเอาชนะได้ ตีตลาดคือ ยาก

มีการศึกษาจำนวนมากเกี่ยวกับเรื่องนี้ และแทบทุกรายมีนักลงทุนที่กระตือรือร้นที่ไม่สามารถจับคู่ตลาดได้ในระยะยาว นี่คือการรวมกันของค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม, ค่าธรรมเนียมการจัดการ, ค่าธรรมเนียมการวิจัย, ผู้ดูแลระบบ, เงินเดือนนักวิเคราะห์ ฯลฯ - รายการดำเนินต่อไป, การกินทั้งหมดเพื่อผลตอบแทนของนักลงทุน

หากคุณต้องการดูหลักฐานเบื้องหลังมากกว่านี้ นี้ จากการศึกษาพบว่า 87% ของผู้จัดการในสหรัฐฯ มีประสิทธิภาพต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานระหว่างปี 2005 ถึงปี 2020 อาจเป็นตัวอย่างที่อธิบายได้มากกว่านี้ นี้ ศึกษาจาก S&P Global ซึ่งให้ภาพเปรียบเทียบที่ดีทุกปี ไม่ว่าจำนวนสุดท้ายจะเป็นเท่าใด แทบทุกการศึกษาได้สำรองการจัดการแบบพาสซีฟ  

ดัชนี S&P 500 มีแนวโน้มสูงขึ้นในระยะยาว

มาสำรวจเลนหน่วยความจำอย่างรวดเร็ว:

• วิกฤตการณ์น้ำมันปี 1973 และภาวะเงินเฟ้อ
• วิกฤตหนี้ในละตินอเมริกา ทศวรรษ 1980
• วิกฤตการธนาคารของสแกนดานาปี 1990
• ฟองสบู่ดอทคอม ต้นยุค 00
• ความล้มเหลวทางการเงินปี 2008
• การระบาดของไวรัสโควิด-19 ปี 2020

นั่นเป็นเพียงตัวอย่างเล็กๆ น้อยๆ ของวิกฤตการณ์บางอย่างที่เราเผชิญในประวัติศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ และโดยรวมแล้ว ตลาดหุ้นยังคงมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 8.5%

จริงอยู่ รู้สึกเหมือนโลกกำลังตกอยู่กับเราในขณะนี้ มันทั้งหดหู่และเหนือจริงที่เราอยู่ในปี 2022 และมีสงครามในยุโรป เงินเฟ้อ กำลังหมุนวนไปสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ยุค 70 ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังล้มเหลวในการพยายามควบคุมทั้งหมด หนี้ระหว่างประเทศอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สุขภาพในระยะยาวของเศรษฐกิจทั้งหมดรู้สึกไม่ปลอดภัยอย่างที่เคยเป็นมา

และยังดูที่แผนภูมิด้านล่าง  

น้ำหนักของประวัติศาสตร์อยู่ที่ด้านข้างของตลาดหุ้น

หากคุณได้ติดตามผลงานของฉันเมื่อเร็วๆ นี้ คุณจะรู้ว่าฉันค่อนข้างแย่เกี่ยวกับเศรษฐกิจ อันที่จริงฉันกลัวที่จะก้าวไปข้างหน้า แต่ลำไส้ของฉันมีความรู้สึกเพียงพอที่จะเอาชนะพลังของผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ที่แสดงโดยสถิติพาดหัวทั้งสองในบทความนี้หรือไม่? ฉันเป็นใครที่คิดว่าตัวเองฉลาดจนสามารถเอาชนะตลาดได้ ท่ามกลางหลักฐานทั้งหมดนี้?

My ชิ้น เมื่อสองสามสัปดาห์ก่อนได้สรุปไว้อย่างดีว่า – ฉันมองโลกในแง่ร้ายพอๆ กับทุกๆ คนเกี่ยวกับอนาคต แต่ฉันซื้อหุ้นที่ใหญ่ที่สุดแห่งปีของฉัน

ระยะเวลาและความเสี่ยงที่ยอมรับได้มีความสำคัญ

แน่นอนว่าข้อแม้ในที่นี้คือ ทั้งหมดนี้ยึดโยงกับช่วงเวลาใดก็ตามที่คุณเป็นนักลงทุน เช่นเดียวกับการยอมรับความเสี่ยงของคุณ

โดยส่วนตัวฉันยังเด็กไม่มีบุตรหรือจำนอง การซื้อขนาดใหญ่เพียงอย่างเดียวของฉันในอนาคตอันใกล้ถึงระยะกลางน่าจะเป็นการซื้อข้าวจำนวนมากใน Sainsbury's (การซื้อถุงใหญ่ที่ถูกกว่ามากและช่วยประหยัดการเดินทางไปซูเปอร์มาร์เก็ตได้มาก)

แต่ความผันผวนในระยะสั้นของตลาดหุ้นเป็นสัตว์ร้ายที่อันตราย โดยพื้นฐานแล้ว นั่นคือเหตุผลที่นักลงทุนได้รับเงิน 8.5% ต่อปี เพื่อรองรับความผันผวนนี้ หากเป้าหมายพอร์ตโฟลิโอและระดับความเสี่ยงที่ยอมรับไม่ได้ทำให้คุณต้องแบกรับความผันผวนนี้ โดยรู้ว่าการลงทุนของคุณอาจลดลง 50% ในเวลาไม่กี่เดือน แสดงว่าไม่ใช่การลงทุนสำหรับคุณ

อีกครั้ง แผนภูมิง่ายๆ ด้านล่างแสดงให้เห็นว่าตลาดสามารถขึ้นและลงได้อย่างไร ลองดูปี 2008 (ผลตอบแทน-37%) เพื่อดูว่าสิ่งต่างๆ สามารถเปลี่ยนแปลงได้เร็วแค่ไหน แม้จะเก้าเดือนในหนึ่งปี ตลาดก็ลดลงแล้ว 19% ขณะที่ฉันพิมพ์ข้อความนี้

ฉันควรซื้อหุ้นหรือไม่?

ในการเผชิญกับหลักฐานทั้งหมดนี้ ข้อโต้แย้งในการซื้อหุ้น อย่างน้อย กองทุนดัชนี หลังจากราคาตกต่ำอย่างรุนแรงในตลาดนั้นแข็งแกร่ง หากช่วงเวลาของคุณยาว

ตลาดขึ้น - นั่นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ มันเป็นเรื่องของเวลาและความเจ็บปวดที่คุณต้องทนในระยะสั้น สำหรับฉัน ความรู้สึกของฉันเกี่ยวกับความหายนะที่จะเกิดขึ้นของเศรษฐกิจนั้นเป็นความจริง แต่ประวัติศาสตร์นั้นหนักหนาเกินไป – และกรอบเวลาของฉันนานเกินไป – สำหรับฉันที่จะไม่สนใจหลังจากการถอนตัวครั้งนี้ ฉันแค่ต้องกัดฟันและลืมเรื่องราคาที่คาดการณ์ไว้ และภาวนาว่าลางสังหรณ์ของฉันมันผิดเกี่ยวกับเศรษฐกิจ