ตลาดหุ้นผิด: เศรษฐกิจจะไม่ 'ระเบิดปะเก็น' นักเศรษฐศาสตร์เตือน

“ใช่ ตลาดกำลังถูกกำหนดเส้นทาง แต่จนถึงวันนี้ ตลาดกำลังรีเซ็ตจากระดับราคาที่มากเกินไปซึ่งสร้างขึ้นโดยนโยบายของเฟดซึ่งดำเนินไปนานเกินไป” Blitz กล่าวในบันทึกของลูกค้าล่าสุด

“ภาวะการเงินตึงตัวแต่ยังไม่เพียงพอที่จะ
แสดงให้เห็นถึงความกังวลว่าเศรษฐกิจกำลังจะพังทลาย”

Blitz ชี้ให้เห็นถึงสภาพทางการเงินที่ตึงตัวเล็กน้อย (ดูแผนภูมิ) เมื่อเทียบกับภาวะถดถอยในอดีต เพื่อสนับสนุนกรณีของเขาว่าทำไม Fed ยังจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

หุ้นสหรัฐปิดตัวลงเมื่อวันพุธด้วยการค้าที่ผันผวน หลังจากดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเพื่อเริ่มต้นในเดือนตุลาคม และหลังจากเดือนกันยายนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2002 วิลเลียม วัตต์ เขียน หลังจากเดือนกันยายนอันเลวร้าย S&P 500's
SPX,
-0.20%
โดยปกติจะเห็นกำไรเล็กน้อยในอีกหนึ่งเดือนต่อมา แต่ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
DJIA,
-0.14%
เมื่อดูข้อมูลทางประวัติศาสตร์

ปัญหาหลักสำหรับ Blitz ก็คือการที่ตลาดหุ้นตกต่ำในปีนี้นั้น “แทบไม่สั่นคลอน” เมื่อดูการลดลงประมาณ 50% ของหุ้นในภาวะถดถอยในปี 1974-75 และในปี 2008-09

“ยิ่งไปกว่านั้น ตลาดมาถึงจุดนี้ด้วยการกำหนดราคาในการแก้ปัญหา 4.5% ของเฟด (อัตราเงินเฟ้อ 4.5% การว่างงาน 4.5% อัตราเงินกองทุน 4.5%) โดยที่ทุกคนเชื่อในสิ่งนี้
จะเพียงพอที่จะสร้างแรงกดดันสูงสุดต่อเงินเฟ้อ” บลิทซ์กล่าว “มันจะไม่”

นักลงทุนให้ความสนใจกับรายงานการจ้างงานในวันศุกร์ของเดือนกันยายนเพื่อหาเบาะแสว่า เฟดอาจก้าวต่อไป ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกินขนาดเมื่อเผชิญกับการขึ้นค่าแรงที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นปัจจัยกระตุ้นเงินเฟ้อ

ที่เกี่ยวข้อง: การจ้างงานและการสร้างงานลดลงต่ำสุดในรอบ 1 1/2 ปีในรายงานการจ้างงานเดือนกันยายนของสหรัฐ

ในทางกลับกัน Blitz ประมาณการว่า “วิธีแก้ปัญหา” ของเฟดอาจต้องแตะ 5.5% โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่องบดุลของครัวเรือนยังคงมีความยืดหยุ่นอยู่ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นอย่างมากก็ตาม ที่ทำให้ตลาดที่อยู่อาศัยเย็นลง เนื่องจากอัตราการจำนองคงที่ 30 ปีใกล้ 7%

ต้นทุนพลังงานที่เป็นส่วนประกอบของอัตราเงินเฟ้อกลับมาโฟกัสอีกครั้งในวันพุธเนื่องจากราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้น หลังจากที่ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ตกลงที่จะลด ระดับการผลิตน้ำมันดิบโดยรวมของพวกเขา 2 ล้านบาร์เรลต่อวันเริ่มในเดือนหน้า

การตัดสินใจตามมาด้วยราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ของสหรัฐฯ สำหรับการส่งมอบเดือนพฤศจิกายน
ซีแอลเอ็กซ์22,
+ 0.43%

CL00,
+ 0.43%
เพิ่มขึ้น 1.4% ที่ 87.76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐร่วงลงจากระดับสูงสุดระหว่างวันในเดือนมีนาคมที่เกือบ 130 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตามข้อมูลของ FactSet หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นเนื่องจากเศรษฐกิจโลกเริ่มคลายล็อกดาวน์เป็นครั้งแรก แต่ในขณะที่การย้ายไปยังแหล่งพลังงานที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมก็ทำให้เกิดไอน้ำและจากสงครามของรัสเซีย ในยูเครน.

อ่าน: ทำไมที่อยู่อาศัยจึงมี 'ห้องเลื้อยจำนวนมาก' ในภาวะถดถอยแม้ว่าราคาจะลดลง 15%