ตลาดหุ้นกำลังมุ่งหน้าสู่สัปดาห์ที่สำคัญเนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับข้อมูลเงินเฟ้อใหม่และการประชุมเฟดครั้งสำคัญ

• สัปดาห์หน้ามีความสำคัญต่อตลาดหุ้น เนื่องจากนักลงทุนจับตาดูข้อมูล CPI และการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ

• Tom Lee จาก Fundstrat กล่าวว่าการอ่านค่าเงินเฟ้อที่ต่ำสามารถกระตุ้นหุ้นได้เนื่องจากจะหนุนเฟดให้หยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว

• “มุมมองของเรายังคงที่อัตราเงินเฟ้อกำลังติดตามต่ำกว่าฉันทามติ” ลีกล่าว

สัปดาห์หน้าเป็นหนึ่งในสัปดาห์ที่วิกฤตที่สุดสำหรับตลาดหุ้นในปีนี้ เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งอาจทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวและข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ CPI ใหม่

Tom Lee หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat กล่าวว่าในขณะที่หุ้นเข้าสู่ระบอบกระทิงใหม่ ตลาดอาจได้รับแรงสั่นสะเทือนจากความผันผวน ขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลเงินเฟ้อใหม่สั่นคลอนอย่างไร และวิธีที่เฟดตอบสนองต่อข้อมูลดังกล่าวในการประชุมนโยบายในวันที่ 13-14 มิถุนายน

ด้วยฉันทามติของตลาดที่คาดว่ามาตรวัดอัตราเงินเฟ้อหลักเดือนต่อเดือนจะอยู่ที่ 0.4% สำหรับเดือนพฤษภาคม นักลงทุนจะต้องประหลาดใจหากอัตราเงินเฟ้อเข้าใกล้ 0.3% นั่นจะเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจในเชิงบวก เพราะจะช่วยสนับสนุนการตัดสินใจที่เป็นไปได้ของเฟดที่จะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในเดือนนี้และในเดือนกรกฎาคม

“หาก CPI หลักในเดือนพฤษภาคม [น้อยกว่า] 0.4% เราจะเห็นอัตราต่อรอง (การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย) เหล่านี้ลดลงเหลือศูนย์ในแต่ละเดือน” ลีกล่าวในบันทึกเมื่อวันศุกร์

Lee มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังติดตามต่ำกว่าฉันทามติโดยอิงจากการวัด CPI ตามเวลาจริง และอัตราเงินเฟ้อนั้นเข้าใกล้เป้าหมายระยะยาวของเฟดที่ 2%

“หากสิ่งนี้เกิดขึ้น การหยุดชั่วคราวของเฟดจะเปลี่ยนเป็นโหมดขึ้นอยู่กับข้อมูล ซึ่งแถบนี้จะถูกยกขึ้นสำหรับการขึ้น [อัตราดอกเบี้ย] ต่อไป” ลีกล่าว “เราคาดว่านักลงทุนจะมองว่าสิ่งนี้เป็นสัญญาณไฟเขียวสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนในตราสารทุนจะไม่ต่อสู้กับเฟด”

แต่หากเฟดเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง นักลงทุนควรเตรียมพร้อมที่จะซื้อหุ้นที่มีแนวโน้มลดลง

“แม้ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองสามครั้งในปี 2023 สำหรับเราแล้ว กุญแจสำคัญคือการทำเช่นนี้เพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นหรือไม่ และมุมมองของเราก็คือแรงกดดันเหล่านี้กำลังลดลง” ลีกล่าว

เรื่องราวดำเนินต่อไป

กรณีที่เป็นขาขึ้นของ Lee ที่สนับสนุนคือความจริงที่ว่าความกว้างของตลาดเริ่มขยายตัวซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อความยั่งยืนของการชุมนุมในปัจจุบัน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ หุ้นจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เริ่มมีส่วนร่วมในขาขึ้น แทนที่จะเป็นขาขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ตัว

“ความกว้างของตลาดดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด” ลีกล่าว โดยชี้ไปที่ประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของหุ้นขนาดเล็กในสัปดาห์นี้ “ยังคงต้องการซื้อเมื่อตลาดขยายตัว”

Lee ยังคงแนะนำนักลงทุนให้น้ำหนักเกินไปยังภาคอุตสาหกรรมและภาคธนาคารในภูมิภาค และเขาย้ำเป้าหมายราคา S&P 2023 สิ้นปี 500 ที่ 4,750 ซึ่งคิดเป็น upside 10% จากระดับปัจจุบัน

อ่านบทความต้นฉบับเกี่ยวกับ Business Insider