นักยุทธศาสตร์กล่าวว่าตลาดหุ้น 'แตกในปีนี้' และมี 2 สิ่งที่ต้องจับตามองต่อไป

เนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัว น้ำหนักต่อรายได้องค์กรต่างๆ กำลังฟื้นฟูสโลแกน "เชื่อถือกระบวนการ" ซึ่งได้รับความนิยมจากทีม Philadelphia 76ers ในยุคหลัง Iverson

ในส่วนของตลาดนั้น ได้เริ่มกำหนดราคาด้วยความเสี่ยงจากภาวะถดถอย โดย S&P 500 และ Nasdaq เข้าสู่ตลาดหมีในปีนี้ — ลดลง 20% และ 32% เมื่อเทียบเป็นรายปีตามลำดับ — ในขณะที่ Dow ร่วงลงมากกว่า 9% .

Liz Young หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ SoFi กล่าวว่า "ตลาดต้องมาก่อน ดังนั้นตลาดจึงแตกในปีนี้" Liz Young หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ SoFi กล่าวกับ Yahoo Finance Live (วิดีโอด้านบน) “ตลาดได้แสดงให้เราเห็นถึงการมองโลกในแง่ร้าย มันแสดงให้เราเห็นปฏิกิริยาของมันต่อสิ่งแวดล้อมจุลภาค”

การลดลงของตลาดส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve และด้วยเหตุนี้เศรษฐกิจจึงชะลอตัวตามความเป็นจริงของอัตราเงินเฟ้อที่สูงหลายทศวรรษ: Fed Chair Powell เพิ่งรับทราบถึงความเสี่ยงที่จะทำให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย แต่กล่าวว่าการคิดเกี่ยวกับ การหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อนี้จะเป็น “ก่อนวัยอันควร".

“จนกว่าเราจะเห็นอัตราเงินเฟ้อลดลงติดต่อกันหลายเดือนในวิธีที่มีความหมาย ผมคาดว่าพวกเขาจะยังคงไต่ระดับต่อไปและเข้มงวดขึ้นต่อไป” Young กล่าว “ฉันคิดว่าพวกเขาค่อนข้างสบายใจกับการรัดกุมบางทีอาจจะไกลเกินไป จากนั้นจึงพยายามขอการให้อภัยจากตลาดในภายหลังด้วยเครื่องมือที่พวกเขาต้องกระตุ้น”

ในระหว่างนี้ Young แนะนำให้นักลงทุนจับตาดูสัญญาณอีก XNUMX ประการที่แสดงว่าวงจรธุรกิจอาจพลิกกลับ

กำไรหดตัว

การหดตัวของรายได้อย่างรวดเร็วอาจเป็นรองเท้าต่อไปที่จะลดลงตาม Young ตลาดไม่ได้เห็นคลื่นของการปรับลดลงในประมาณการรายได้นับตั้งแต่เริ่มมีการระบาดของโคโรนาไวรัส

“ฉันคิดว่าส่วนที่ไม่ได้กำหนดราคาไว้ทั้งหมดก็คือการหดตัวของรายได้” เธอกล่าว

ในบันทึกวันที่ 4 พ.ย. Goldman Sachs ได้ลดเป้าหมายรายได้สำหรับ S&P 500 ในช่วงที่เหลือของปีและจนถึงปี 2024 ขณะนี้ธนาคารเห็นรายได้สำหรับปี 2022 ที่ $224 ลดลงจาก $226 นอกจากนี้ นักยุทธศาสตร์ของบริษัทได้ปรับปรุงการคาดการณ์รายได้ของพวกเขาในปี 2023 ลงเหลือ $224 (234 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้) และเป็น 237 ดอลลาร์ในปี 2024 (จาก 243 ดอลลาร์)

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Young กล่าวเสริมว่า หากสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอย เธอคาดว่ารายรับจะลดลง 10% ถึง 15% ในเวลาเดียวกัน เธอตั้งข้อสังเกต รายได้ที่ลดลงจะแตกต่างกันไปในแต่ละภาคส่วนเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ

“อัตราเงินเฟ้อของสินค้ามีแนวโน้มลดลงอย่างรวดเร็วและอยู่ในระดับที่จัดการได้ง่ายกว่าอัตราเงินเฟ้อด้านบริการ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะเหนียวแน่นมากกว่า และรวมถึงสิ่งต่าง ๆ เช่น ค่าเช่า และธุรกิจต่างๆ ก็ต้องเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อค่าจ้างที่เหนียวแน่นด้วย” ยังกล่าว “ดังนั้น ภาคส่วนที่มีสินค้าเข้มข้นและสามารถได้รับประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อของสินค้าที่ลดลงและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะดีขึ้นและอาจไม่ได้รับรายได้มากนัก”

เศรษฐกิจวอกแวก

อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ในขณะนี้อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 50 ปี และเฟดมองกว้างๆ ว่าตลาดแรงงานร้อนจัด โดยมีความต้องการพนักงานเกินอุปทานของผู้เข้าร่วมตลาดแรงงาน

แต่นั่นอาจเปลี่ยนแปลงได้เนื่องจากเฟดยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

“ปริศนาข้อสุดท้ายคือเศรษฐกิจตกต่ำ และคุณเห็นข้อมูลจริงในระบบเศรษฐกิจ ตลาดแรงงาน อัตราเงินเฟ้อลดลง สิ่งต่าง ๆ กำลังหดตัวจริงๆ” ยังกล่าว

จุดสว่างสำหรับนักลงทุนคือเมื่อข้อมูลเศรษฐกิจสะดุด ตลาดหุ้นอาจอยู่ในโหมดฟื้นตัวแล้ว เนื่องจากหุ้นมีแนวโน้มที่จะถึงจุดต่ำสุดก่อนจะสิ้นสุดภาวะถดถอย

จากข้อมูลในอดีตของ JPMorgan โดยเฉลี่ยแล้ว S&P 500 เห็นจุดต่ำสุดสามเดือนหลังจากการเริ่มต้นของภาวะถดถอยและถึงจุดต่ำสุดของวัฏจักร 10 เดือนก่อนสิ้นสุดภาวะถดถอย

“ภาวะถดถอยมีแนวโน้มค่อนข้างมาก ณ จุดนี้ – ไม่ได้หมายความว่าจะต้องเลวร้าย ไม่ได้หมายความว่าจะต้องเป็นอาวุธ” Young กล่าว “ภาวะถดถอยจะรีเซ็ตวงจรธุรกิจ และนั่นอาจเป็นผลดีในสภาพแวดล้อมนี้”

Bradley Smith เป็นผู้ประกาศข่าวที่ Yahoo Finance ติดตามเขาบน Twitter @thebradsmith.

คลิกที่นี่เพื่อดูข่าวล่าสุดของตลาดหุ้นและการวิเคราะห์เชิงลึกรวมถึงเหตุการณ์ที่ย้ายหุ้น

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ดาวน์โหลดแอป Yahoo Finance สำหรับ Apple or Android

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInและ YouTube