S&P 500 อยู่ในช่วงเดือนมกราคมที่แย่ที่สุดที่เคยมีมา เหตุใดหุ้นจึงโดนหนัก

ตลาดหุ้นในวันจันทร์เป็นทะเลสีแดง และมีปัจจัยหลายประการที่ฉุดราคาหุ้นลงในเดือนมกราคม

ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลงมากถึง 1,000 จุดในวันจันทร์ ดัชนี S&P 500 ลดลง 2% โดยมีบริษัทเพียงไม่กี่แห่งในดัชนีทั้งหมดซื้อขายอยู่ในสภาวะสีเขียว ดาวโจนส์และ S&P 500 อยู่ในตำแหน่งที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม 2020 เมื่อตลาดตกอยู่ในความวุ่นวายท่ามกลางการระบาดใหญ่

Nasdaq Composite ลดลง 4.2% ในวันจันทร์ ดัชนีกำลังก้าวสู่การเริ่มต้นปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008

และที่น่าสังเกตมากที่สุดคือ S&P 500 ซึ่งลด 10% ในเดือนนี้กำลังมุ่งหน้าไปสู่เดือนมกราคมที่แย่ที่สุดที่เคยมีมา นี่เป็นเรื่องปกติเนื่องจากตลาดหุ้นมักจะเริ่มต้นปีด้วยความแข็งแกร่งเนื่องจากนักลงทุนนำเงินไปลงทุนในหุ้น

แม้ว่าบางพื้นที่ของตลาดที่ถือว่าแพงกว่าหรือเป็นการเก็งกำไรจะเริ่มต่อสู้กันในเดือนพฤศจิกายน แต่ตลาดที่กว้างขึ้นได้ก้าวถอยหลังครั้งใหญ่ในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนมกราคม ตามคำแนะนำที่เพิ่มขึ้นจาก Federal Reserve ว่าธนาคารกลางจะดำเนินการเชิงรุกเพื่อชะลอการเก็งกำไร กระโดดในราคาผู้บริโภค

“ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ชี้แจงให้ชัดเจนมากขึ้นว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อนั้นเป็นเรื่องจริงจัง” สถาบันการลงทุน Wells Fargo กล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้าเมื่อวันที่ 19 มกราคม

ธนาคารกลางได้ส่งสัญญาณว่ามีแผนจะหยุดการซื้อสินทรัพย์ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอาจลดงบดุล โดยเริ่มในเดือนมีนาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งขึ้นเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นมากกว่า 40 คะแนนพื้นฐานในปีนี้เพียงปีเดียวมาอยู่ที่เกือบ 1.9% ที่จุดสูงสุดหลังจากสิ้นสุดปีที่แล้วเพียง 1.5% (1 คะแนนพื้นฐานเท่ากับ 0.01%)

ขณะนี้นักลงทุนคาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้งในปีนี้ โดยเจ้าหน้าที่บางคนเตือนว่าอาจมีความจำเป็นมากกว่านี้ หลังจากที่ผู้เชี่ยวชาญของ Wall Street ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงหนึ่งหรือสองครั้งเมื่อไม่กี่เดือนก่อน

Ed Yardeni ผู้ก่อตั้ง Yardeni Research กล่าวในรายงาน Halftime Report ของ CNBC เมื่อวันจันทร์ว่า “นาทีที่ 15 ธันวาคมที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 มกราคม พวกเขาสร้างความตกใจให้กับนักลงทุน”

เฟดจะให้ข้อมูลอัปเดตล่าสุดในวันพุธ ในขณะที่ไม่น่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ ผู้เชี่ยวชาญตลาดเชื่อว่าธนาคารกลางจะยึดตามแผนกระชับสภาพการเงินแม้ว่าตลาดจะลดลงเนื่องจากระดับเงินเฟ้อในระดับสูง

ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่อย่างต่อเนื่อง การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานจากรูปแบบใหม่ของโควิด และศักยภาพของความขัดแย้งในยูเครนเป็นปัจจัยอื่นๆ ที่ส่งผลต่อความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ประเมินมูลค่าสูงโดนโจมตีก่อนและยังคงโดนโจมตีอย่างต่อเนื่อง

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Nasdaq Composite ที่เน้นด้านเทคโนโลยีตกลงสู่แดนปรับฐาน โดยลดลง 10% จากการปิดสถิติเดือนพฤศจิกายน 2021 ดัชนีได้ร่วงลงลึกลงไปในร่องลึก ซึ่งห่างจากตลาดหมีเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์

การเพิ่มขึ้นของอัตราพันธบัตรมักจะลงโทษหุ้นที่มีการเติบโตอย่างไม่สมส่วน เนื่องจากการเติบโตของรายได้ในอนาคตจะมีความน่าสนใจน้อยลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ความคาดหวังในการเติบโตของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีก็ลดลงเช่นกัน เนื่องจากนักวิเคราะห์ของ Wall Street เข้าใจมากขึ้นว่าเศรษฐกิจหลังเกิดโรคระบาดอาจมีหน้าตาเป็นอย่างไร

“ตั้งแต่ปลายไตรมาส 3/21 ประมาณการกำไรปี 2022 สำหรับ [แนสแด็ก 100] ลดลง 0.8% ในขณะที่ประมาณการสำหรับ S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.9% ซึ่งบ่งชี้ถึงปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอกว่าสำหรับหุ้นที่มีการเติบโตเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม” นักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นและปริมาณของ Bank of America Savita Subramanian กล่าวในบันทึกเมื่อวันจันทร์

หุ้นที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลายตัวเป็นชื่อที่มีเทคโนโลยี ดังนั้นการร่วงลงของหุ้นเหล่านี้อาจส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อค่าเฉลี่ยของตลาด ตอนนี้แรงกดดันในการขายกำลังส่งผลกระทบกับตัวมันเองเนื่องจากนักลงทุนเทสินทรัพย์เสี่ยง ลากทุกภาคส่วนหุ้น แต่พลังงานลดลงในเดือนมกราคม

ตลาด cryptocurrency ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน ราคาของ bitcoin ลดลงต่ำกว่า $34,000 ในเช้าวันจันทร์ ทำให้ขาดทุนจากปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 30% นับตั้งแต่ทำสถิติสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน สกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดได้สูญเสียไปประมาณ 50%

ราคาของ ethereum ลดลงเช่นเดียวกันในช่วงเวลานั้น

เพื่อความแน่ใจว่าสุขภาพของเศรษฐกิจดูดี อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 3.9% หลังจากปีที่มีการเติบโตของการจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นประวัติการณ์ ตัวชี้วัดอื่นๆ ของการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นไปในเชิงบวก แม้ว่าจะแสดงให้เห็นการฟื้นตัวที่ช้ากว่าในปี 2021

ฤดูกาลหารายได้กลับกลายเป็นช่วงที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีรายงานที่น่าผิดหวังจากบริษัทที่มีชื่อเสียงก็ตาม FactSet ระบุว่ามากกว่า 74% ของบริษัท S&P 500 ที่รายงานผลประกอบการมียอดที่คาดการณ์ไว้ของวอลล์สตรีท

ผู้ติดเชื้อโควิด-19 ก็ลดลงเช่นกัน หลังจากระเบิดสู่จุดสูงสุดใหม่ท่ามกลางการแพร่กระจายของตัวแปรโอไมครอนที่แพร่ได้สูง ผู้ป่วยโควิด-19 เริ่มลดลงในรัฐนิวยอร์กในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา อ้างจากผู้ว่าการ Kathy Hochul นำไปสู่ความหวังว่าพื้นที่อื่นๆ ของสหรัฐฯ สามารถเห็นคลื่นเร็วเหมือนกัน

- Michael Bloom แห่ง CNBC สนับสนุนรายงานนี้