“การป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ” ของ Shiney สูญเสียความเงางามในระยะสั้น

ทองคำได้รับการพิจารณามานานแล้วว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ แต่การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้เกิดคำถามจากรายงานของรัฐบาลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

การประกาศค่าใช้จ่ายในการบริโภคส่วนบุคคลฉบับใหม่เมื่อวันศุกร์ - PCE - แสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 6% ตั้งแต่เดือนธันวาคมถึงมกราคม ซึ่งมากกว่าการเพิ่มขึ้น 2% จากเดือนพฤศจิกายนถึงธันวาคม ข่าวดังกล่าวทำให้ตลาดหุ้นเทขาย - และลองเดาดูว่า - ทองคำป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อแบบเก่าก็ลดลงเช่นกัน

อาจเป็นไปได้ว่านักลงทุนกลุ่มโลหะมีค่ากำลังคาดการณ์ว่าเฟดจะเปลี่ยนทิศทางขึ้น ซึ่งเมื่อถึงจุดหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะหยุดขึ้นและเริ่มลดลง ความคาดหวังเคยเป็นว่าสิ่งนี้อาจเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2023 แต่ตอนนี้ "ผู้เชี่ยวชาญ" คิดว่าอาจเกิดขึ้นในปี 2024

ไม่ว่าจะด้วยสาเหตุใด ทองคำและหุ้นทองคำก็ดิ่งลงต่อเนื่องมาสองสามสัปดาห์แล้ว นี่ กราฟรายวันสำหรับ SPDR Gold Shares (NYSE: GLDGLD
):

เห็นได้ชัดว่าแนวโน้มขาขึ้นที่น่าทึ่งตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน 2022 สิ้นสุดลงแล้ว จุดสูงสุดต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ใกล้ $182 ดูค่อนข้างติดขัดหลังจากเกิด gap ลงอย่างกระทันหันในอีกไม่กี่วันต่อมา โปรดทราบว่าตอนนี้ราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (เส้นสีน้ำเงิน) และดูเหมือนว่าพร้อมที่จะลดลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งต่ำกว่าราคาในขณะนี้ มีแนวโน้มลดลงอย่างช้าๆ

กราฟรายสัปดาห์สำหรับ SPDR Gold Shares มีลักษณะเช่นนี้:

ราคาสูงสุดที่ต่ำกว่าเป็นสิ่งแรกที่คุณสังเกตเห็น: จุดสูงสุดคือกลางปี ​​2020 จากนั้นจะมีการแทงอีกครั้งซึ่งจะล้มเหลวในต้นปี 2022 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ต้นปี 2021 อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ยังคงแข็งแกร่งขึ้น — ระยะยาวยังคงอยู่กับมันแม้ว่าฝูงชนในระยะสั้นจะทิ้งตัวลง

นี่คือ แผนภูมิ SPDR Gold Shares รายเดือน:

ดังนั้นมุมมองระยะยาวก็คือแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ตามที่เห็นได้จากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 เดือนขณะที่ยังคงเคลื่อนตัวสูงขึ้น แม้จะมีการขายทั้งหมดในเดือนกุมภาพันธ์นี้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 เดือนยังคงเพิ่มขึ้น สิ่งเหล่านี้เป็นผลบวกจากมุมมองการวิเคราะห์กราฟราคา

โลหะมีค่าแวววาวอื่น ๆ คือเงิน มีลักษณะการดำเนินการด้านราคาที่คล้ายกัน นี่ กราฟราคารายวันสำหรับ iShares Silver Trust:

การเทขายเงิน iShares ในเดือนนี้ถือว่าไม่ธรรมดาด้วยราคาที่สูงถึง 22.50 ดอลลาร์ในช่วงต้น จากนั้นฝูงชนก็เข้ามาและออกไป เส้นแนวโน้มขาขึ้นจากจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2022 แตกหัก เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันจะเคลื่อนลงและราคาจะเลื่อนลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน

แท่งขายสีแดงในวันศุกร์บ่งชี้ถึงความกังวลเพียงเล็กน้อยต่อผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากดัชนีการบริโภคส่วนบุคคล เงินกำลังพูดว่า "เงินเฟ้อ? อัตราเงินเฟ้อคืออะไร” — อย่างน้อยก็ในกรอบเวลาระยะสั้นนี้

นี่คือ กราฟราคารายสัปดาห์สำหรับ iShares Silver Trust:

ดูความเด็ดขาดของหุ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่นำทั้งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์และ 200 สัปดาห์ออกมา ดูเหมือนว่าพวกเขาจะทดสอบว่ามีการสนับสนุนมากน้อยเพียงใดในเดือนสิงหาคม/กันยายน/ตุลาคม 2022 ในพื้นที่ $16/$17 นี่คือแผนภูมิอื่นที่บอกว่า "อัตราเงินเฟ้อเท่าไหร่"

iShares Silver Trust รายเดือน มีลักษณะเช่นนี้:

มันแตกต่างจากแผนภูมิทองคำรายเดือนมากใช่ไหม สิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับการใช้แร่เงินในอุตสาหกรรมต่างๆ และผลกระทบที่อาจมีต่อการดำเนินการด้านราคา ไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตาม โลหะมีค่านี้อยู่ห่างไกลจากระดับสูงสุดในปี 2011 ที่ 48 ดอลลาร์ จุดต่ำสุดในช่วงต้นปี 2020 ที่ $11/$12 อาจเป็นการทดสอบแนวรับครั้งต่อไปเมื่อมองจากมุมมองนี้

ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน เพื่อการศึกษาเท่านั้น