ต้นกำเนิดของเข็มขัดกันสนิม – ตอนที่ 1

ในตัวเราใหม่ หนังสือ ภาษีมีผลที่ตามมา: ประวัติภาษีเงินได้ของสหรัฐอเมริกาผู้เขียนร่วมของฉัน Arthur Laffer, Jeanne Sinquefield และฉันอุทิศสองบทให้กับรัฐและการจัดเก็บภาษีประเภทใหม่โดยเฉพาะภาษีเงินได้ในศตวรรษที่ยี่สิบ คลื่นลูกใหญ่ลูกแรกเกิดขึ้นในช่วงทศวรรษที่ 1930 ขณะที่รัฐต่างๆ พยายามให้ประกันตัวในพื้นที่ต่างๆ ที่ก่อให้เกิดการยึดสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยโดยอาศัยภาษีทรัพย์สินที่แข็งกระด้างในช่วงต้นของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ คลื่นลูกใหญ่ของการเก็บภาษีเงินได้ของรัฐเกิดขึ้นในช่วงสิบห้าปีหลังจากปี 1960 ตั้งแต่ปี 1961-76 สิบรัฐที่ไม่มีรัฐใดเพิ่มภาษีเงินได้

สิบรัฐเหล่านี้กระโดดออกมาบนแผนที่ คุณมองดูพวกมันแล้วความคิดก็ผุดขึ้นมาอย่างรวดเร็ว นั่นคือ Rust Belt! ต่อไปนี้คือรัฐที่เพิ่มภาษีเงินได้ในช่วงสิบห้าปีหลังปี 1960: นิวเจอร์ซีย์ เพนซิลเวเนีย โอไฮโอ เวสต์เวอร์จิเนีย มิชิแกน อินดีแอนา และอิลลินอยส์ รวมทั้งเนบราสกา เมน และโรดไอแลนด์ เจ็ดรายการแรกในรายการนี้—บรรทัดที่วิ่งจากนิวเจอร์ซีย์ผ่านอิลลินอยส์—มีความสอดคล้องกับสิ่งที่เราเรียกว่า Rust Belt ในปัจจุบัน

ในทศวรรษที่ 1960 โรงถลุงเหล็กยังคงถูกเพิ่มและปรับปรุงในเพนซิลเวเนีย เช่น เตาหลอมล้ำสมัยที่โรงงานเหล็กดูเควสน์ของสหรัฐอเมริกานอกเมืองพิตต์สเบิร์ก ในปีพ.ศ. 1963 บริษัทได้สร้างเตาหลอมเหล็ก Dorothy 6 อันสวยงาม และติดตามด้วยการซื้ออุปกรณ์ใหม่ล่าสุดเพื่อป้อนเหล็กนั้นเพื่อทำเหล็ก ในช่วงทศวรรษที่ 1960 การลงทุนของ US Steel แสดงให้เห็นว่ามีความมุ่งมั่นที่จะสร้างผลิตภัณฑ์และเงิน

ในปีพ.ศ. 1971 เพนซิลเวเนียได้เพิ่มภาษีเงินได้ในขณะที่อนุญาตให้เทศบาลดำเนินการด้วยตนเองหากต้องการ วันนี้เพนซิลเวเนียมีภาษีเงินได้ 3.07% และเมืองพิตต์สเบิร์กเก็บภาษีค่าจ้าง 3 เปอร์เซ็นต์ นั่นมากกว่าร้อยละ 6 ของรายได้ปกติที่ส่งไปยังเจ้าหน้าที่เพื่อทำงาน Pittsburghers

การที่สิ่งเหล่านี้บ่อนทำลายภาระผูกพันด้านทุนและสถานที่ตั้งของอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะยาว เป็นหัวข้อที่ถูกละเลยและเข้าใจผิดอย่างมากในประวัติศาสตร์เศรษฐกิจและสังคมอเมริกันสมัยใหม่ ประเภทของการจัดสรรทุนที่บริษัทผลิตเหล็กทำขึ้นในปี 1960 ใช้เวลานานกว่าจะสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกได้อย่างเต็มที่ กำไรที่เพิ่มขึ้นในแต่ละปีจ่ายลงการลงทุน ค่าเสื่อมราคาต่อภาษียังต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะเต็ม และสิ่งเหล่านี้ใช้เวลานานกว่านั้นในปี 1970 เนื่องจากตารางการคิดค่าเสื่อมราคาไม่ได้จัดทำดัชนีสำหรับอัตราเงินเฟ้อ

การซื้อทุนจำนวนมากที่จ่ายออกไปในระยะยาวนั้นเกิดจากการมีปฏิสัมพันธ์กับแรงงานที่มีประสิทธิผล จากนั้นจึงค่อยทำการตลาดและการขาย ในปี 1971 เมื่อเพนซิลเวเนียเริ่มเก็บภาษีเงินได้ แรงงานก็แพงขึ้นกว่า 6% เพื่อให้คนงานอยู่ได้อย่างสมบูรณ์ พวกเขาต้องได้รับค่าจ้างเพิ่มอีก 6 เปอร์เซ็นต์ (ที่จริงแล้วมากกว่านั้นเนื่องจากอัตราภาษีของรัฐบาลกลางที่ก้าวหน้า) ในค่าจ้างจากบริษัท

US Steel ลงทุนมหาศาลในช่วงทศวรรษ 1960 ซึ่งอาจต้องใช้เวลาหลายทศวรรษในการจ่ายเงิน แรงงานที่จำเป็นในการทำให้สิ่งนี้เกิดขึ้นนั้นแพงขึ้นเนื่องจากการดำเนินการของรัฐ นักบัญชีของบริษัทชั่งน้ำหนักข้อกำหนดค่าจ้างใหม่กับการหักค่าจ้างจากภาษีนิติบุคคล (ร้อยละ 48) และมองว่าค่าแรงเพิ่มขึ้นอย่างถาวร 4% ทั้งหมดต้องขอบคุณภาษีเงินได้ของรัฐใหม่

ในบางธุรกิจ ร้อยละ 4 อาจเป็นอัตรากำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้องชำระสินทรัพย์ทุนราคาแพงที่เพิ่งซื้อไปเมื่อเร็วๆ นี้ ในร้านขายของชำ อัตรากำไรขั้นต้นอาจครึ่งหนึ่ง มีธุรกิจที่มีอัตรากำไรทางดาราศาสตร์ (เช่น Apple Computer) และบริษัทดังกล่าวสามารถตั้งอยู่ในสถานที่ที่มีโครงสร้างต้นทุนสูง เช่น แคลิฟอร์เนีย และยังคงทำเงินได้อย่างสวยงาม

Dinging US Steel กับอีก 4% ในปี 1971 ไม่นานหลังจากที่ได้วางเงินทุนจำนวนมาก—นัยสำหรับอัตรากำไรที่แท้จริงและการวางแผนธุรกิจของการพัฒนาประเภทนี้ทำให้คนตัวสั่น ต้นทุนใหม่ดังกล่าวจะกระตุ้นให้บริษัทบีบผลิตภาพออกจากการลงทุนล่าสุดให้ได้มากที่สุด ซึ่งทำก่อนภาษีเงินได้ใหม่ โดยแทบไม่ต้องบำรุงรักษาเงินทุนเลย นับประสาการปรับปรุงเพิ่มเติม (และการจ้างงาน) เพียงอย่างเดียว จากนั้น ทันทีที่การลงทุนได้ผลตอบแทน ควรเลิกใช้ความพยายามทั้งหมด ดำเนินการในสภาพแวดล้อมทางภาษีที่ต่ำกว่า และขายสิ่งที่สามารถแบ่งได้ทีละน้อย

United States Steel ทำลาย Duquesne Works ในช่วงปี 1980

ในชุดคอลัมน์ต่อไปนี้ ฉันจะนำเสนอบทความสั้น ๆ และเรื่องราวเกี่ยวกับวิธีการและเหตุผลที่รัฐ Rust Belt ในอนาคตเลือกใช้ภาษีเงินได้ในปีเหล่านี้ 1961-76 การศึกษาคือม้าสะกดรอย รัฐในช่วงทศวรรษ 1960 และ 1970 กล่าวว่าพวกเขาต้องการเงินมากขึ้นสำหรับโรงเรียน คนที่สังเกตคือนักบัญชีองค์กร ใช้เวลาสิบหรือสิบห้าปี แต่หลังจากระยะเวลานั้นเมื่อบริษัทต่างๆ สามารถหลบหนีรัฐภาษีเงินได้ใหม่ด้วยผลตอบแทนจากการลงทุนที่คล้ายคลึงกันจากวันภาษีเงินได้ก่อนกำหนด พวกเขาก็ลาออก