ศึกโอเปก-สหรัฐกลับมาแล้ว

ความประหลาดใจของซาอุดีอาระเบียในวันที่ 4 มิถุนายน การประกาศลดการผลิตน้ำมันทำให้ราคาสูงขึ้นเล็กน้อย แต่มีปัจจัยสำคัญที่ถ่วงน้ำหนักของซาอุดีอาระเบียในตลาดพลังงานโลก นั่นคือผู้ผลิตในสหรัฐฯ

ข่าวลือว่าอุตสาหกรรมเชื้อเพลิงฟอสซิลของอเมริกาเสียชีวิตก่อนเวลาอันควร ประธานาธิบดีไบเดนพูดถึงพลังงานสีเขียวพร้อมนโยบายที่ตรงกัน แต่ไบเดนยังยอมรับถึงความสำคัญของเชื้อเพลิงคาร์บอน และทำให้วาทศิลป์ของเขาอ่อนลงเกี่ยวกับอุตสาหกรรมที่เขาเคยเปรียบเป็นไดโนเสาร์ที่ไม่เป็นที่ต้อนรับ การผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ กำลังคืบคลานกลับสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่การส่งออกกำลังทำสถิติสูงสุดใหม่

การปรับลดของซาอุดิอาระเบียซึ่งจะมีผลในเดือนก.ค. อาจดึงน้ำมันจากตลาดโลกได้ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือประมาณ 1% ของอุปทานทั้งหมด นั่นอาจฟังดูไม่มากนัก แต่ด้วยตลาดที่ค่อนข้างตึงตัว การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในส่วนต่างอาจส่งผลต่อราคาได้ ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นประมาณหนึ่งดอลลาร์จากข่าว เป็นประมาณ $77 ต่อบาร์เรลสำหรับน้ำมันดิบเบรนท์ ซึ่งเป็นมาตรฐานระดับโลก

นั่นเป็นการก้าวกระโดดที่เล็กกว่าในเดือนเมษายนมาก เมื่อซาอุดีอาระเบียและสมาชิกกลุ่ม OPEC+ ลดปริมาณน้ำมันลง 500,000 บาร์เรลอย่างน่าประหลาดใจ ส่งผลให้เบรนต์พุ่งขึ้น 5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันเดียว ตลาดน้ำมันโลกผันผวนอยู่ตลอดเวลา โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับสงครามของรัสเซียในยูเครน และการคว่ำบาตรผลิตภัณฑ์พลังงานของรัสเซีย แต่ในช่วงปีที่ผ่านมา ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ช่วยให้ตลาดโลกมีเสถียรภาพคือการผลิตที่เพิ่มขึ้นของสหรัฐฯ

การผลิตน้ำมันดิบในสหรัฐฯ สูงสุดที่ 13 ล้านบาร์เรลต่อวัน ณ สิ้นปี 2019 ก่อนเกิดโรคระบาดโควิด จากนั้นลดลงเหลือน้อยกว่า 10 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2021 เนื่องจากความต้องการที่ลดลงส่งผลให้ราคาลดลงและอุตสาหกรรมสูญเสียหลายพันล้าน เมื่อไบเดนขึ้นดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีในปี 2021 เขาเรียกร้องให้เปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานหมุนเวียนและเลิกใช้เชื้อเพลิงฟอสซิลในที่สุด

จากนั้นราคาน้ำมันก็พุ่งสูงขึ้นและราคาน้ำมันก็แตะ 5 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในช่วงกลางปี ​​2022 Biden เปลี่ยนแนวของเขา เขาเริ่มกดดันบริษัทพลังงานอเมริกันให้ผลิตน้ำมันและก๊าซมากขึ้นเพื่อลดราคาลง ผู้ขุดเจาะที่ถูกไฟไหม้จากการสูญเสียในยุคโรคระบาดและหลายปีของการผลิตมากเกินไปก่อนหน้านั้น ปฏิเสธโดยกล่าวว่าถึงเวลาแล้วที่จะต้องจัดลำดับความสำคัญของความสามารถในการทำกำไรเหนือการเติบโตและส่วนแบ่งการตลาด นอกจากนี้ การหาคนงานมาประจำที่แท่นขุดเจาะนั้นทำได้ยาก และอัตราเงินเฟ้อทำให้ต้นทุนของส่วนประกอบต่างๆ ที่จำเป็นต่อการขยายเพิ่มขึ้น

เรื่องราวดำเนินต่อไป

อย่างไรก็ตาม การผลิตของสหรัฐยังคงเพิ่มขึ้น จาก 11.7 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีที่แล้วเป็น 12.7 ล้านบาร์เรลในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดยสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐ ดังนั้นระดับการผลิตในปัจจุบันจึงต่ำกว่าการผลิตสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของปี 2.3 เพียง 2019% EIA คาดการณ์ว่าการผลิตของสหรัฐจะคงอยู่ในระดับดังกล่าวจนถึงปี 2024

ที่สำคัญกว่านั้นก็คือ สหรัฐฯ ส่งออกผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมมากกว่าที่เคยเป็นมา การส่งออกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ดิบของสหรัฐฯ เช่น น้ำมันเบนซินและน้ำมันเครื่องบิน แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมีนาคม ในบันทึกการวิจัยเมื่อวันที่ 1 มิถุนายน Citi ระบุว่าการส่งออกน้ำมันเป็นประวัติการณ์ของสหรัฐกำลังช่วยพยุงอุปทานของโลกและควบคุมราคา

เอาอย่างนั้น ซาอุดีอาระเบีย

การผลิตก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ เช่นเดียวกับการส่งออก ในรูปของก๊าซธรรมชาติเหลวหรือ LNG การส่งออก LNG ของสหรัฐไปยังยุโรปที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูหนาวช่วยป้องกันวิกฤตพลังงาน เนื่องจากก๊าซส่วนใหญ่หยุดไหลจากรัสเซีย ซึ่งเคยเป็นผู้จัดหารายใหญ่ที่สุดของยุโรป

กระแสพลังงานของโลกเปลี่ยนไปอย่างมากนับตั้งแต่รัสเซียบุกยูเครนในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 การคว่ำบาตรของชาติตะวันตกต่อน้ำมันและก๊าซของรัสเซียบีบบังคับให้ต้องหาลูกค้าจากที่อื่น โดยแหล่งใหม่ทดแทนตลาดที่รัสเซียว่างลง แต่สิ่งหนึ่งที่ไม่เปลี่ยนแปลง: สหรัฐอเมริกายังคงเป็นผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซรายใหญ่ที่สุดของโลก และเป็นกำลังสำคัญของตลาดพลังงานโลก

[วางโน้ตของ Rick Newman, ติดตามเขาบน Twitter,หรือ ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าวของเขา.]

ก่อนเกิดโควิด สงครามการผลิตประเภทหนึ่งได้เกิดขึ้นระหว่างผู้ผลิตน้ำมัน OPEC+ และบริษัทพลังงานของสหรัฐฯ โดยใช้เทคโนโลยีไฮโดรแฟร็กกิ้งหรือ "แฟร็กกิ้ง" ใหม่เพื่อเข้าถึงแหล่งสะสมขนาดใหญ่ที่ยากจะเข้าถึง ในขณะที่การผลิตของสหรัฐพุ่งสูงขึ้น กลุ่มประเทศ OPEC ที่นำโดยซาอุดิอาระเบียก็ผลิตมากขึ้นเช่นกัน โดยต่างฝ่ายต่างมีเป้าหมายที่จะเพิ่มหรืออย่างน้อยก็รักษาส่วนแบ่งการตลาด ผู้บริโภคเป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุด: ตั้งแต่ปี 2014 ถึงปี 2020 ราคาพลังงานดิ่งลงถึงจุดสูงสุดในช่วงเวลาสั้น ๆ ที่บ้าคลั่งในเดือนเมษายน 2020 เมื่อราคาน้ำมันติดลบในช่วงสั้น ๆ

ตั้งแต่นั้นมา ผู้ผลิตในสหรัฐฯ ได้ให้คำมั่นว่า “มีระเบียบวินัยด้านเงินทุน” โดยคืนเงินให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการจ่ายเงินปันผลหรือการซื้อหุ้นคืน แทนที่จะลงทุนในกำลังการผลิตใหม่ และบริษัทของสหรัฐฯ ซึ่งประสบปัญหาขาดทุนจากยุคโควิด ดูเหมือนจะยอมมอบอำนาจเหนือตลาดให้กับกลุ่มประเทศ OPEC+ ที่มีบริษัทน้ำมันเป็นของกลางซึ่งควบคุมโดยรัฐบาลของพวกเขา ซึ่งสามารถดำเนินการลงทุนต่อไปได้โดยไม่ทำให้ผู้ถือหุ้นหรือนักลงทุนแปลกแยก

อย่างไรก็ตาม บริษัทน้ำมันและก๊าซของสหรัฐได้เพิ่มการลงทุนในปี 2022 และอีกครั้งจนถึงปี 2023 หลังจากลดลงอย่างมากตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2021 นั่นไม่ใช่เพราะ Biden ขอให้พวกเขาทำ เป็นเพราะพวกเขาสามารถทำเงินได้ดีด้วยราคาน้ำมันที่อยู่ในช่วง 70 ดอลลาร์ขึ้นไป และพวกเขาคิดว่าราคาจะคงอยู่ในช่วงนั้นนานพอที่จะสมเหตุสมผลในการลงทุน

เนื่องจากบริษัทพลังงานของสหรัฐฯ มีอยู่ในภาคเอกชน Biden จึงไม่สามารถใช้พวกเขาเป็นเครื่องมือของรัฐบาลได้ เช่นเดียวกับที่ซาอุดีอาระเบียและประเทศ OPEC+ อื่นๆ ส่วนใหญ่ทำได้ แต่อุตสาหกรรมพลังงานของสหรัฐยังคงช่วยต่อต้านความพยายามที่นำโดยซาอุดิอาระเบียในการคงอุปทานไว้อย่างเข้มงวดและราคาสูง ผู้บริโภคได้แต่หวังว่าทั้งสองฝ่ายจะต่อสู้เพื่อการต่อสู้ที่ยาวนานอีกครั้ง

Rick Newman เป็นคอลัมนิสต์อาวุโสของ การเงิน yahoo. ติดตามเขาบน Twitter ได้ที่ @rickjnewman

คลิกที่นี่สำหรับข่าวการเมืองที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจและการเงิน

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance