ตลาดน้ำมันมองข้าม Omicron . แล้ว

เราเข้าสู่ครึ่งเดือนแรกของปีใหม่แล้ว และตลาดกระทิงของน้ำมันก็ไม่แสดงสัญญาณการชะลอตัว ราคาน้ำมันล่วงหน้าพุ่งขึ้น 12% ในช่วงสองสัปดาห์แรกของการซื้อขายปีใหม่ โดยได้รับแรงหนุนจากตัวเร่งปฏิกิริยาหลายประการ รวมถึงข้อจำกัดด้านอุปทาน ความกังวลว่ารัสเซียจะโจมตียูเครนเพื่อนบ้าน และสัญญาณการเติบโตของตัวแปร Omicron จะไม่ก่อกวนอย่างที่กลัว

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนต์ปิดที่ 1.59 ดอลลาร์หรือ 1.9% สูงขึ้นในวันศุกร์ที่ระดับสูงสุดในรอบ 2-1 / 2 เดือนที่ 86.06 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 5.4% ในสัปดาห์ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.70 ดอลลาร์หรือ 2.1% สู่ 83.82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 6.3% ในสัปดาห์หน้า ทั้งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Brent และ WTI ได้เข้าสู่เขตซื้อเกินเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม

"ผู้คนที่มองภาพรวมตระหนักดีว่าสถานการณ์อุปสงค์และอุปทานทั่วโลกนั้นตึงตัวมาก และนั่นทำให้ตลาดมีแรงหนุนที่แข็งแกร่ง” Phil Flynn นักวิเคราะห์อาวุโสของ Price Futures Group บอกกับสำนักข่าวรอยเตอร์

“เมื่อคุณพิจารณาว่ากลุ่ม OPEC+ ยังไม่ถึงจุดที่ใกล้ถึงโควตาโดยรวม การรองรับที่แคบนี้อาจกลายเป็นปัจจัยที่หนุนราคาน้ำมันมากที่สุดในช่วงหลายเดือนข้างหน้า” Stephen Brennock นักวิเคราะห์ของ PVM กล่าว

อันที่จริง ธนาคารหลายแห่งคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันในปีนี้จะอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยคาดว่าอุปสงค์จะแซงหน้าอุปทาน โดยส่วนใหญ่มาจากกำลังการผลิตที่จำกัดของโอเปก

สแตนลี่ย์มอร์แกน คาดการณ์ว่าน้ำมันดิบเบรนท์จะแตะระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่ XNUMX ของปีนี้ ขณะที่ JPMorgan คาดการณ์ว่าน้ำมันจะพุ่งแตะ 125 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปีนี้ และ 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2023 ในขณะเดียวกัน Claudio Galimberti รองประธานอาวุโสฝ่ายวิเคราะห์ของ Rystad Energy กล่าวว่าหากกลุ่มโอเปกถูกลงโทษทางวินัยและต้องการให้ตลาดตึงตัว ก็สามารถเพิ่มราคาให้ถึง 100 ดอลลาร์ได้

เมื่อเร็วๆ นี้ OPEC+ อยู่ภายใต้แรงกดดันที่จะเพิ่มการผลิตให้เร็วขึ้นจากหลายไตรมาส รวมถึงฝ่ายบริหารของไบเดน เพื่อบรรเทาการขาดแคลนอุปทานและควบคุมราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น แต่องค์กรกลัวที่จะทำลายพรรคราคาน้ำมันด้วยการเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันหรือครั้งใหญ่ โดยที่ราคาน้ำมันในปีที่แล้วตกต่ำลงยังคงสดใสอยู่ในใจ

เรื่องราวดำเนินต่อไป

แต่บางทีเราอาจประเมินค่าสูงเกินไปว่ากลุ่มพันธมิตรต้องเพิ่มกำลังการผลิตมากน้อยเพียงใดในทันที

ที่มา: รอยเตอร์ส

ตามรายงานล่าสุด ในขณะนี้ มีสมาชิก OPEC เพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่สามารถเข้าถึงโควตาการผลิตที่สูงขึ้น เมื่อเทียบกับคลิปปัจจุบันของพวกเขา

ฝ่ายพลังงานของ Amrita Sen บอกกับสำนักข่าวรอยเตอร์ว่ามีเพียงซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต อิรัก และอาเซอร์ไบจานเท่านั้นที่อยู่ในฐานะที่จะส่งเสริมการผลิตเพื่อให้เป็นไปตามโควตาของกลุ่มโอเปกที่กำหนดไว้ ในขณะที่สมาชิกอีกแปดคนมีแนวโน้มที่จะต่อสู้ดิ้นรนเนื่องจากความแหลมคม ลดลงในการผลิตและปีของการลงทุนต่ำ

การลงทุนต่ำชะงักการฟื้นตัว

ตามรายงาน ยักษ์ใหญ่น้ำมันของแอฟริกาไนจีเรียและแองโกลาได้รับผลกระทบมากที่สุด โดยทั้งคู่ได้สูบเฉลี่ย 276kbpd ต่ำกว่าโควตาของพวกเขามานานกว่าหนึ่งปีแล้ว

ทั้งสองประเทศมีโควตารวมกันของ OPEC 2.83 ล้านบาร์เรลต่อวันตามข้อมูลของ Refinitiv แต่ไนจีเรียล้มเหลวในการปฏิบัติตามโควตาตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้วและแองโกลาตั้งแต่เดือนกันยายน 2020

ในไนจีเรีย คลังส่งออกบนบก 900,000 แห่งที่ดำเนินการโดยบริษัทน้ำมันรายใหญ่ โดยมีคลิปการผลิตเฉลี่ย 20 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งใช้น้ำมันน้อยลง XNUMX% ในเดือนกรกฎาคมเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แม้จะมีโควตาที่ผ่อนคลาย การลดลงนี้เกิดจากการผลิตที่ลดลงจากแหล่งบนบกทั้งหมดที่ป้อนให้กับอาคารผู้โดยสารทั้งห้าแห่ง

ที่เกี่ยวข้อง: ราคาลิเธียมที่พุ่งสูงขึ้นกลายเป็นเรื่องน่าปวดหัวสำหรับผู้ผลิต EV

อันที่จริง วิชาเอกน้ำมันของฝรั่งเศสเท่านั้น พลังงานทั้งหมด'(NYSE:TTE) บ่อน้ำมันนอกชายฝั่งลึกแห่งใหม่และสถานีส่งออก Egina สามารถเพิ่มการผลิตได้อย่างรวดเร็ว การเปิดก๊อกอีกครั้งได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นความท้าทายที่ใหญ่กว่าที่เคยคิดไว้ เนื่องจากการขาดแคลนพนักงาน งานค้างในการบำรุงรักษาจำนวนมาก และกระแสเงินสดที่ตึงตัว

อาจต้องใช้เวลาอย่างน้อยสองในสี่ก่อนที่บริษัทส่วนใหญ่จะสามารถดำเนินการบำรุงรักษาที่ค้างอยู่ ซึ่งครอบคลุมทุกอย่างตั้งแต่หลุมให้บริการไปจนถึงการเปลี่ยนวาล์ว ปั๊ม และส่วนท่อส่ง หลายบริษัทยังล้มเลิกแผนการขุดเจาะเสริมเพื่อให้การผลิตมีเสถียรภาพ

แองโกลาไม่ได้มีอาการดีขึ้นเลย

ในเดือนมิถุนายน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงน้ำมันของแองโกลา Diamantino Azevedo ได้ลดการผลิตน้ำมันตามเป้าหมายสำหรับปี 2021 เป็น 1.19 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยอ้างถึงการผลิตที่ลดลงที่แหล่งน้ำมันที่โตเต็มที่ ความล่าช้าในการขุดเจาะเนื่องจากโควิด-19 และ "ความท้าทายทางเทคนิคและการเงิน" ในการสำรวจน้ำมันลึก นั่นคือเกือบ 11% ต่ำกว่าโควตาโอเปก 1.33 ล้านบาร์เรลต่อวันและห่างไกลจากจุดสูงสุดที่บันทึกไว้ที่ 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2008

ประเทศทางตอนใต้ของแอฟริกาประสบปัญหามาหลายปีเนื่องจากแหล่งน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่องในขณะที่งบประมาณการสำรวจและการขุดเจาะล้มเหลวในการรักษาให้ทัน ทุ่งที่ใหญ่ที่สุดของแองโกลาเริ่มผลิตเมื่อประมาณสองทศวรรษที่แล้ว และตอนนี้หลายแห่งก็ได้ผ่านจุดสูงสุดแล้ว เมื่อ 40 ปีที่แล้ว ประเทศได้นำการปฏิรูปหลายอย่างมาใช้เพื่อส่งเสริมการสำรวจ รวมถึงการอนุญาตให้บริษัทต่างๆ น่าเสียดายที่การระบาดใหญ่ส่งผลกระทบต่อการปฏิรูปเหล่านั้น และไม่มีแท่นขุดเจาะเครื่องเดียวที่ดำเนินการในประเทศภายในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเกิดขึ้นครั้งแรกในรอบ XNUMX ปี

จนถึงตอนนี้ มีแท่นขุดเจาะนอกชายฝั่งเพียง XNUMX แท่นเท่านั้นที่กลับมาทำงานได้

หินดินดานลดลง

แต่ไม่ใช่แค่ผู้ผลิตกลุ่ม OPEC เท่านั้นที่พยายามกระตุ้นการผลิตน้ำมัน

ในด้าน op / ed ที่ยอดเยี่ยมรองประธานของ IHS Markit Dan Yergin สังเกตว่าแทบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ผลผลิตจากชั้นหินจะกลับด้านและลดลงเนื่องจากการลงทุนที่ลดลงอย่างมากและในภายหลังก็ฟื้นตัวอย่างช้าๆ บ่อน้ำมันจากหินดินดานลดลงด้วยคลิปที่รวดเร็วเป็นพิเศษดังนั้นจึงต้องมีการขุดเจาะอย่างต่อเนื่องเพื่อเติมอุปทานที่สูญเสียไป

อันที่จริง บริษัทที่ปรึกษาด้านพลังงาน Rystad Energy ในประเทศนอร์เวย์ เตือนว่า Big Oil อาจพบว่าปริมาณสำรองที่พิสูจน์แล้วหมดลงภายในเวลาไม่ถึง 15 ปี เนื่องจากปริมาณการผลิตไม่ได้ถูกแทนที่ด้วยการค้นพบใหม่ทั้งหมด.

จากข้อมูลของ Rystad การสำรองน้ำมันและก๊าซที่ได้รับการพิสูจน์แล้วโดยบริษัท Big Oil ที่เรียกว่า ExxonMobil บมจ. บีพี (NYSE:บีพี) เปลือก (NYSE: RDS.A), บั้งนายสิบ (NYSE:CVX),โททัลเอเนอร์จี้ส์ เอสอี (NYSE:TTE) และ Eni SpA (NYSE:E) ทั้งหมดกำลังตกต่ำ เนื่องจากปริมาณการผลิตไม่ได้ถูกแทนที่ด้วยการค้นพบใหม่ทั้งหมด

จริงอยู่ที่ นี่เป็นปัญหาระยะยาวมากกว่าซึ่งอาจไม่รู้สึกถึงผลกระทบในเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม ด้วยความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นต่อการลงทุนด้านน้ำมันและก๊าซ จะเป็นการยากที่จะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มนี้

ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าภาคเชื้อเพลิงฟอสซิลยังคงซบเซาได้เนื่องจากศัตรูตัวฉกาจรายใหญ่ นั่นคือ ESG เมกะเทรนด์ราคาล้านล้าน มีหลักฐานเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ว่าบริษัทที่มีคะแนน ESG ต่ำกำลังจ่ายเงินตามราคา และกำลังถูกชุมชนการลงทุนรังเกียจมากขึ้นเรื่อยๆ

จากการวิจัยของ Morningstar การลงทุน ESG ทำสถิติสูงสุด 1.65 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2020 โดยมีผู้จัดการกองทุนรายใหญ่ที่สุดในโลก แบล็คร็อคอิงค์ (NYSE:BLK) ด้วยสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) มูลค่า 9 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งทิ้งน้ำหนักไว้เบื้องหลัง ESG และการขายน้ำมันและก๊าซ

Michael Shaoul ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Marketfield Asset Management บอกกับ Bloomberg TV ว่า ESG ส่วนใหญ่รับผิดชอบในความล่าช้าในการลงทุนด้านน้ำมันและก๊าซ:

"หุ้นพลังงานไม่ใกล้เคียงกับในปี 2014 เมื่อราคาน้ำมันดิบอยู่ที่ระดับปัจจุบัน มีเหตุผลที่ดีสองสามประการสำหรับสิ่งนั้น หนึ่งคือมันเป็นสถานที่ที่เลวร้ายมานานนับทศวรรษ และอีกเหตุผลหนึ่งคือ ESG กดดันให้ผู้จัดการสถาบันจำนวนมากกำลังนำพวกเขาให้ต้องการลดการลงทุนในหลายพื้นที่เหล่านี้”

ในความเป็นจริง บริษัท หินดินดานของสหรัฐกำลังเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่แท้จริงหลังจากปฏิเสธการขุดเจาะใหม่และจัดลำดับความสำคัญของการจ่ายเงินปันผลและการชำระหนี้ แต่สินค้าคงเหลือของหลุมผลิตผลยังคงตกหน้าผา

จากข้อมูลของสำนักงานบริหารข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา สหรัฐอเมริกามีหลุมเจาะแต่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ (DUC) 5,957 หลุมในเดือนกรกฎาคม 2021 ซึ่งต่ำที่สุดในทุกเดือนนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2017 จากเกือบ 8,900 หลุมที่จุดสูงสุดในปี 2019 ในอัตรานี้ ผู้ผลิตหินดินดานจะต้องเพิ่มการขุดเจาะหลุมใหม่อย่างรวดเร็วเพื่อรักษาคลิปการผลิตในปัจจุบัน

หากเราต้องการหลักฐานเพิ่มเติมว่าผู้เจาะหินดินดานกำลังยึดติดกับจิตวิทยาวินัยที่เพิ่งค้นพบใหม่ มีข้อมูลล่าสุดจาก EIA ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นว่า DUCs ลดลงอย่างมากในภูมิภาคที่ผลิตน้ำมันบนบกส่วนใหญ่ในสหรัฐอเมริกา สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงการสร้างบ่อน้ำที่เสร็จสมบูรณ์มากขึ้น แต่มีกิจกรรมการขุดเจาะหลุมใหม่น้อยลง เป็นความจริงที่อัตราการผลิตที่เสร็จสมบูรณ์ที่สูงขึ้นส่งผลให้การผลิตน้ำมันเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในเพอร์เมียน อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จเหล่านั้นได้ลดสินค้าคงคลังของ DUC ลงอย่างมาก ซึ่งอาจจำกัดการเติบโตของการผลิตน้ำมันในสหรัฐอเมริกาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

นั่นก็หมายความว่าการใช้จ่ายจะต้องเพิ่มขึ้นหากเราต้องการเห็นหินดินดานให้ทันกับการลดลงของการผลิต จะต้องออนไลน์มากขึ้น และนั่นหมายถึงเงินมากขึ้น

โดย Alex Kimani สำหรับ Oilprice.com

อ่านเพิ่มเติมยอดนิยมจาก Oilprice.com:

อ่านบทความนี้ที่ OilPrice.com