บิลภาษีขนาดใหญ่ที่ออกมาจากที่ไหนเลยที่ Vanguard

เช่นเดียวกับบริษัทการลงทุนหลายแห่ง Vanguard เสนอกองทุนเป้าหมาย: การรวมกลุ่มของหุ้น พันธบัตร และเงินสดที่จะกลายเป็นอนุรักษ์นิยมโดยอัตโนมัติเมื่อนักลงทุนใกล้ถึงวันเกษียณ

กองทุนเหล่านี้เหมาะสำหรับนักลงทุนใน 401 (k) หรือแผนการเกษียณอายุอื่น ๆ ที่มีการรอการตัดบัญชีภาษี ดังนั้นกองทุนเป้าหมายจึงไม่สามารถลดเงินปันผลหรือกำไรจากการลงทุนได้ ถือไว้ในบัญชีที่ต้องเสียภาษีแทนแผนการเกษียณอายุ และคุณจะต้องเสียภาษีจากเงินที่จ่ายออกไป—บางครั้งมากกว่าที่คุณจะต้องทำในกองทุนประเภทอื่น

นั่นแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของสิ่งที่ที่ปรึกษาทางการเงินเรียกว่า "ที่ตั้งของสินทรัพย์" การเลือกว่าจะลงทุนเฉพาะในบัญชีที่ต้องเสียภาษีหรือไม่ต้องเสียภาษี

เงินส่วนใหญ่ในกองทุนเป้าหมายของ Vanguard มาจากแผนการเกษียณอายุขององค์กรและบุคคล ซึ่งปัจจุบันไม่ต้องเสียภาษีเงินได้และกำไรของกองทุน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางรายนำเงินเพื่อการไม่เกษียณอายุเข้ากองทุนเป้าหมาย และในเดือนธันวาคม ก็มีเซอร์ไพรส์ที่น่าประหลาดใจ

ตัวอย่างเช่น Target Retirement 2035 และ Target Retirement 2040 ของ Vanguard กระจายสินทรัพย์ประมาณ 15% ของสินทรัพย์ทั้งหมดเป็นกำไรจากการขาย ซึ่งต้องเสียภาษีนอกบัญชีเกษียณ

ความโกรธปะทุขึ้นบน Bogleheads.org ซึ่งเป็นเว็บไซต์ที่ได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนแนวหน้า

นักลงทุนรายหนึ่งโพสต์ไว้ที่นั่น: “ฉันคิดว่าฉันโดน Vanguard ทำเสียจนต้องเสียค่าภาษีมหาศาล…. ฉันรู้สึกว่าแวนการ์ดนำทางฉันไปตามเส้นทางนี้ซึ่งน่าหงุดหงิด”

ในพื้นที่ Bogleheads บน Reddit ซึ่งเป็นฟอรัมออนไลน์อีกแห่งหนึ่ง นักลงทุนคนหนึ่งโพสต์ว่า "ซิทติ้ง-เหยี่ยว" กล่าวว่าเขาได้รับเงินประมาณ 550,000 ดอลลาร์ในการแจกจ่ายในกองทุน Target Retirement 2035 ของ Vanguard ดังนั้นเขาจึงเป็นหนี้ภาษีของรัฐบาลกลาง 23.8% และภาษีของรัฐอิลลินอยส์ 4.95% ซึ่งทั้งหมดบอกว่ามากกว่า 150,000 ดอลลาร์ “อย่างไร” เขาถามด้วยอักษรตัวใหญ่ “จะปล่อยให้เรื่องนี้เกิดขึ้นได้อย่างไร?”

“ซิทติงฮอว์ก” ซึ่งขอให้ฉันไม่เปิดเผยชื่อจริงของเขา กล่าวว่าเขาใส่เงินประมาณ 1.9 ล้านดอลลาร์เข้ากองทุนในบัญชีที่ต้องเสียภาษีในปี 2015 หลังจากที่เขาบริจาคเงินสมทบกองทุนรอการตัดบัญชีภาษีจนหมด เขาเพิ่มเงินออมมากขึ้น ในปีที่แล้วเขามีเงินที่ต้องเสียภาษีในกองทุนประมาณ 3.6 ล้านเหรียญ

“ผมไม่อยากเป็นคนที่ซื้อขายตลอดเวลา” เขากล่าว “ฉันแค่อยากจะตั้งค่าและลืมมันและมีความอุ่นใจแทนที่จะยุ่งกับมันทุกสองสามวัน”

“น่าเสียดายที่สิ่งนี้ต้องเกิดขึ้น” เขากล่าว

เกิดขึ้นเพราะลูกค้ารายใหญ่ทิ้งคนตัวเล็กถือกระเป๋าไว้ กองทุนเป้าหมายของ Vanguard มีมากกว่าหนึ่งรูปแบบ ลูกค้ารายเล็กจะได้รับเวอร์ชันมาตรฐาน ลูกค้ารายใหญ่เช่นแผนการเกษียณอายุขององค์กรจะได้รับเวอร์ชันสถาบันที่มีการถือครองเหมือนกันโดยมีค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า

ณ สิ้นปี 2020 Vanguard ลดการลงทุนขั้นต่ำในกองทุน Target Retirement ของสถาบันเป็น 5 ล้านดอลลาร์จาก 100 ล้านดอลลาร์ นั่นทำให้เกิดการแตกตื่นของช้าง เนื่องจากแผนการเกษียณอายุขององค์กรที่มีมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ได้ออกจากกองทุนเป้าหมายมาตรฐานและเทียบเท่ากับสถาบัน (ลูกค้าต้องขายออกจากรูปแบบหนึ่งเพื่อซื้ออีกรูปแบบหนึ่ง)

ปีที่แล้ว สินทรัพย์ในกองทุนเป้าหมายปี 2035 ของ Vanguard ลดลงเหลือ 38 พันล้านดอลลาร์จาก 46 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2020 กองทุน 2040 หดตัวเหลือ 29 พันล้านดอลลาร์จาก 36 พันล้านดอลลาร์

เมื่อลูกค้ารายใหญ่จากไป การขายของพวกเขาทำให้เงินทุนลดลงจากการถือครองบางส่วน ทำให้เกิดการเพิ่มทุน ซึ่งสามารถแจกจ่ายให้กับกลุ่มนักลงทุนที่ลดน้อยลงเท่านั้นที่ติดอยู่รอบๆ บางคนทำผิดพลาดในการเป็นเจ้าของเงินเหล่านี้ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี

กองหน้าไม่มีอะไรจะพูดเกี่ยวกับความไม่พอใจของนักลงทุนรายย่อยที่มีเงินที่ต้องเสียภาษีในกองทุนเหล่านี้

โฆษกหญิง Carolyn Wegemann กล่าวว่าเนื่องจากแนวทาง Target Retirement พยายามลดความเสี่ยงเมื่อเวลาผ่านไปโดยการตัดสถานะหุ้นโดยอัตโนมัติ "กองทุนเหล่านี้ให้บริการได้ดีที่สุดในบัญชีรอการตัดบัญชีภาษี"

แต่ไม่มีที่ไหนเลยในหน้าหลักของกองทุนที่ Vanguard.com บริษัทบอกนักลงทุนว่ากองทุนไม่เหมาะสำหรับบัญชีที่ต้องเสียภาษี หนังสือชี้ชวนสรุป ซึ่งเป็นเอกสารที่แทบไม่มีใครอ่าน ระบุในหน้า 10 ของ 14 ว่า "การแจกจ่ายอาจต้องเสียภาษีเป็นรายได้ปกติหรือกำไรจากการลงทุน"

แนวหน้าอยู่ห่างไกลจากคนเดียว ผู้จัดการสินทรัพย์ชั้นนำเพียงไม่กี่รายระบุอย่างชัดเจนและเรียบง่ายว่ากองทุนใดควรอยู่ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี

น่าเสียดาย Eric Johnson ศาสตราจารย์ด้านการตลาดของ Columbia Business School และผู้แต่งหนังสือ "The Elements of Choice" กล่าว เมื่อนักลงทุนในบัญชีที่ต้องเสียภาษีพยายามซื้อกองทุนที่อาจไม่ได้อยู่ในกองทุนนั้น เขากล่าว กล่องโต้ตอบอาจปรากฏขึ้นโดยพูดว่า: “ที่แห่งนี้อาจไม่ใช่บ้านที่ดีที่สุดสำหรับดอลลาร์ที่ต้องเสียภาษีของคุณ ก่อนที่คุณจะซื้อขาย คลิกที่นี่เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม” นั่นจะเชื่อมโยงไปยังตัวเลือกที่เหมาะสมกว่า

Dan Egan หัวหน้าฝ่ายพฤติกรรมศาสตร์ของบริษัทกล่าวว่าแนวคิดที่เกี่ยวข้องกันได้ผลดีที่ Betterment บริษัทที่ปรึกษาการลงทุนออนไลน์ เมื่อลูกค้ากำลังจะขายเงินลงทุนที่สามารถเรียกภาษีได้ บางคนเห็นป๊อปอัปแจ้งให้พวกเขาดูภาระภาษีโดยประมาณของตน คนอื่นไม่ได้ ผู้ที่เห็นป๊อปอัปมีโอกาสน้อยลง 15% ที่จะเข้าสู่คำสั่งขาย

การแทรกแซงเพียงเล็กน้อยสามารถสร้างความแตกต่างอย่างมากให้กับนักลงทุนรายย่อย คนเหล่านั้นคือจอห์น โบเกิล ผู้ก่อตั้งผู้ล่วงลับของแวนการ์ด ซึ่งได้รับการสนับสนุนมานานหลายทศวรรษ ในสถานการณ์เช่นนี้ Vanguard ทำให้พวกเขาล้มเหลว

เขียนถึง Jason Zweig ที่ [ป้องกันอีเมล]