การปรับฐานตลาดที่อยู่อาศัยยังห่างไกลจากที่มากเกินไป อัตราการจำนองพุ่งขึ้นมากกว่า 6%

ฤดูใบไม้ผลินี้ เฟดปัดฝุ่นตำราการต่อสู้กับเงินเฟ้อ. เป็นเช่นนี้: ธนาคารกลางกดดันอัตราดอกเบี้ยระยะยาว รวมถึงอัตราการจำนอง ผ่านการส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นในไม่ช้า อัตราการจำนองที่พุ่งสูงขึ้นนั้นผลักดันทั้งยอดขายบ้านและการสร้างบ้านให้ต่ำลง นั่นทำให้ความต้องการสินค้า (เช่น ไม้แปรรูปและคอนกรีต) และสินค้าคงทน (เช่น เคาน์เตอร์และตู้เย็น) ลดลง การหดตัวทางเศรษฐกิจเหล่านั้นจึงแผ่ขยายไปทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจที่เหลือ และในทางทฤษฎีแล้ว จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อได้

พื้นที่ ขั้นตอนการแก้ไขที่อยู่อาศัยแน่นอน ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว

ผู้เลือกซื้อบ้านทั่วประเทศต่างหยุดค้นหาบ้านของตนชั่วคราว เมื่อเทียบปีต่อปี ขายบ้านใหม่ และ ขายบ้านที่มีอยู่ ตอนนี้ลดลง 29.6% และ 20.2% และ บ้านเดี่ยว เริ่มแล้ว และ ใบสมัครซื้อจำนอง ลดลง 18.5% และ 23% ตามลำดับ พูดง่ายๆ: กิจกรรมที่อยู่อาศัยกำลังหดตัว—รวดเร็ว

ไม่ว่าคุณจะเรียกมันว่าอะไร—a การแก้ไขที่อยู่อาศัย, ภาวะถดถอยของที่อยู่อาศัย,หรือ ภาวะถดถอยของที่อยู่อาศัย- มันยังไม่จบ เพียงแค่ดูอัตราการจำนอง เมื่อเข้าสู่ปี อัตราการจำนองคงที่เฉลี่ย 30 ปีอยู่ที่ 3.1% ที่หายไปนาน ในวันพฤหัสบดีที่, มันปีนขึ้นไปที่ 6.23%—อัตราการจำนองสูงสุดเป็นอันดับสองของปี 2022

หากผู้กู้นำเงินจำนองออก 500,000 ดอลลาร์ในอัตรา 3.2% พวกเขาจะเห็นว่ามีการจ่ายเงินเดือนละ 2,162 ดอลลาร์ ในอัตรา 6.23% การชำระเงินรายเดือนนั้นจะอยู่ที่ 3,072 ดอลลาร์สำหรับเงินกู้ 30 ปี อัตราการจำนองที่สูงขึ้นเหล่านี้—ประกอบกับ ราคาบ้านฟอง ที่กระโดด 43% ในช่วงการระบาดใหญ่—เพียงแค่ชำระเงินรายเดือนใหม่ในราคาที่ไม่แพงสำหรับผู้ซื้อจำนวนมาก ครัวเรือนอื่น ๆ (ดูแผนภูมิด้านล่าง) ได้สูญเสียสิทธิ์ในการจำนองไปโดยสิ้นเชิง

ดูแผนภูมิแบบโต้ตอบนี้บน Fortune.com

ตราบใดที่อัตราการจำนองและราคาบ้านยังคงสูงอยู่ คนในวงการกล่าวว่าตลาดที่อยู่อาศัยจะยังคงตกต่ำต่อไป

สัปดาห์ก่อนหน้านี้ Goldman Sachs เผยแพร่การคาดการณ์ที่แก้ไขแล้ว. ขณะนี้วาณิชธนกิจคาดการณ์ว่า GDP ที่อยู่อาศัยจะลดลง 8.9% ในปี 2022 และอีก 9.2% ในปี 2023 นั่นจะเป็นการชะลอตัวครั้งแรกของที่อยู่อาศัยหลังยุควิกฤตการเงินครั้งใหญ่ ผู้กระทำผิด? วิกฤตความสามารถในการจ่าย (ดูแผนภูมิด้านล่าง) ที่เกิดจากอัตราการจำนองที่พุ่งสูงขึ้น

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ดูแผนภูมิแบบโต้ตอบนี้บน Fortune.com

ข่าวร้ายสำหรับผู้ซื้อ? อาจใช้เวลาสักครู่ก่อนที่จะมีการผ่อนปรนอัตรามาก

“ฉันยังคงคาดว่าอัตราคงที่จะอยู่ที่เฉลี่ย 5.5% ตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี” Mark Zandi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's Analytics กล่าว โชคลาภ

เมื่อตลาดแรงงานสหรัฐเริ่มอ่อนตัวลง Zandi กล่าวว่าตลาดการเงินน่าจะเริ่มผ่อนคลายขึ้นจากอัตราการจำนอง ตามทฤษฎีแล้ว ตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง จะทำให้เฟดผ่อนคลายการต่อสู้เรื่องเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม หากตลาดแรงงานที่ร้อนจัดยังคงมีอยู่ อัตราก็จะสูงขึ้นไปอีก

“แน่นอนว่า หากตลาดงานยังคงมีความยืดหยุ่น เฟดจะต้องเข้มงวดมากขึ้นกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และอัตราการจำนอง [จะสูงขึ้น] และความเสียหายสูงสุดต่อตลาดที่อยู่อาศัย [จะ] ยิ่งใหญ่กว่า” Zandi กล่าว .

ต้องการติดตามข่าวสารเกี่ยวกับ การแก้ไขที่อยู่อาศัย? ติดตามผมได้ที่ Twitter at @Newsแลมเบิร์ต.

เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com