Tumble อสังหาริมทรัพย์ที่ยิ่งใหญ่ของปี 2022

“ตลาดที่อยู่อาศัยประเภทปี 1970 เป็นไปได้ในอนาคต”

ตอนนี้เรามี "Triple Whammy" ในปี 2022 นอกเหนือจากความผันผวนของตลาดหุ้นและตราสารหนี้แล้ว ที่อยู่อาศัยเพิ่งส่งมอบได้เลวร้ายที่สุดในสองเดือนนับตั้งแต่ปี 2008 และกวาดล้างมูลค่าที่เพิ่มขึ้นกว่าหนึ่งปี

Winans Real Estate Index (WIREI)™ ติดตามราคาบ้านใหม่ของสหรัฐฯ ย้อนหลังไปถึงปี 1830 จากข้อมูลราคาล่าสุดที่เผยแพร่โดยสำนักงานแรงงานและสถิติแห่งสหรัฐอเมริกา WIREI ได้โพสต์การลดลง 16.3% นับตั้งแต่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนพฤษภาคม

ภาพที่ 1: Winans Real Estate Index 2007-2022

ในขณะที่หลายคนนึกถึงภาวะฟองสบู่ในปี 2008 เมื่อพูดถึงตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ตกต่ำ ตัวอย่างที่ดีกว่าคือการเปรียบเทียบสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบันกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในปี 1977-82 ฉันจำครั้งนี้เจ็บปวดได้ดี พ่อของฉันเป็นเจ้าของบริษัทรับเหมาก่อสร้างที่อยู่อาศัย และฉันทำงานในสำนักงานนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ในช่วงปีแรกของฉันในวิทยาลัย กล่าวได้ว่า “มันเป็นช่วงเวลาที่ท้าทายในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์” เป็นการพูดน้อย:

ภาพที่ 2: Winans Real Estate Index 1977-1982

ประวัติศาสตร์บอกให้เราคาดหวังอะไร?

· ตลาดที่อยู่อาศัยไซด์เวย์เป็นเวลาหลายปี ตามกราฟด้านบนแสดงให้เห็นว่า ราคาลดลง 7% ในช่วงครึ่งหลังของปี 1979 และส่วนใหญ่เทรดไซด์เวย์จนถึงปลายปี 1982 เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐยังคงทำสงครามกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงด้วยนโยบายการเงินที่ตึงตัว

· การขาดแคลนวัสดุและแรงงานอย่างต่อเนื่อง – การรับ “ผู้ให้บริการด้านบน” จะมีราคาแพงและใช้เวลานานเนื่องจากการขาดแคลนหลังโควิด-XNUMX และต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้น อสังหาริมทรัพย์ที่ปรับปรุงใหม่ทั้งหมดจะขายได้ง่ายขึ้นโดยไม่คำนึงถึง "ที่ตั้ง ที่ตั้ง ที่ตั้ง"

· สินเชื่อจำนองที่เข้มงวดขึ้น – เนื่องจากกลุ่มผู้ซื้อที่มีคุณสมบัติเหมาะสมจะลดลงเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น & เงินดาวน์จำนวนมาก ผู้ขายจะต้อง "พกกระดาษ" และรับตำแหน่งที่สองหลังจำนองเป็นเวลาหลายปี

· ไม่ใช่ตลาดของผู้ซื้อหรือผู้ขาย – ด้วยสเปรดที่กว้างระหว่างราคาเสนอซื้อและเสนอขาย ปริมาณการขายจะยังคงชะลอตัวต่อไปจนกว่าเงื่อนไขสินเชื่อจะดีขึ้น

· ภาษีการลงทุนที่สูงขึ้น – เนื่องจากการชำระเงินดาวน์ที่สูงขึ้นจะต้องมีคุณสมบัติสำหรับการจำนองทั่วไป ผู้ซื้อควรพิจารณากู้เงินจากแผน 401k หรือยืมเงินจากมาร์จิ้นจากบัญชีการลงทุน เทียบกับการจ่ายภาษีที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนสูงจากการขายหุ้น

เนื่องจากนโยบายการเงินที่หลวมเริ่มมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปี 2009 เราจึงได้ปรับตัวขึ้นอย่างมากในที่อยู่อาศัยโดยดัชนี Winans Real Estate เพิ่มขึ้น 104%!

อย่างไรก็ตาม ทุกฝ่ายสภาพคล่องมาถึงจุดสิ้นสุด!

ตั้งแต่ปี ค.ศ. 1850 ตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ เป็นเวลาหลายปีในสหรัฐฯ ตกต่ำเกิดขึ้น 16% ของเวลาทั้งหมด และแม้ว่าเราหวังว่าการชะลอตัวนี้จะเกิดขึ้นในระยะเวลาอันสั้น อัตราการจำนองที่ต่ำในทศวรรษที่ผ่านมาจะไม่กลับมาอีกในช่วงชีวิตของเรา