การย้ายถิ่นครั้งใหญ่ของตลาดทองคำส่งทองคำแท่งพุ่งไปทางตะวันออก

(บลูมเบิร์ก) — มีการอพยพทั่วโลกในตลาดทองคำ เนื่องจากนักลงทุนชาวตะวันตกเททองคำแท่ง ในขณะที่ผู้ซื้อในเอเชียฉวยโอกาสจากราคาที่ร่วงลงเพื่อซื้อเครื่องประดับและบาร์ราคาถูก

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

อัตราที่เพิ่มขึ้นซึ่งทำให้ทองคำมีความน่าดึงดูดน้อยลงเนื่องจากการลงทุนหมายความว่าโลหะจำนวนมากถูกดึงออกจากห้องนิรภัยในศูนย์กลางทางการเงินเช่นนิวยอร์กและมุ่งหน้าไปทางตะวันออกเพื่อตอบสนองความต้องการในตลาดทองคำของเซี่ยงไฮ้หรือ Grand Bazaar ของอิสตันบูล

อันที่จริง มันไม่สามารถเคลื่อนที่ได้เร็วพอ

ปัญหาด้านลอจิสติกส์รวมกับความไม่ชอบมาพากลของตลาดทำให้ยากสำหรับผู้ค้าที่จะได้รับทองคำแท่งเพียงพอในที่ที่ต้องการ ส่งผลให้ทองคำและเงินขายในราคาพรีเมี่ยมที่สูงกว่าราคามาตรฐานสากลในตลาดเอเชียบางแห่ง

“แรงจูงใจในการถือทองนั้นต่ำกว่ามาก ตอนนี้กำลังเคลื่อนจากตะวันตกไปตะวันออก” โจเซฟ สเตฟานส์ หัวหน้าฝ่ายการค้าที่ MKS PAMP SA บริษัทกลั่นและซื้อขายทองคำกล่าว “เรากำลังพยายามรักษาให้ดีที่สุดเท่าที่จะทำได้”

การหมุนเวียนของโลหะทั่วโลกเป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรของตลาดทองคำที่มีมานานหลายทศวรรษ: เมื่อนักลงทุนถอยและราคาลดลง การซื้อในเอเชียเพิ่มขึ้นและโลหะมีค่าไหลไปทางทิศตะวันออก - ช่วยให้ราคาทองคำตกต่ำในช่วงเวลาที่ ความอ่อนแอ.

จากนั้น เมื่อทองคำกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง ทองคำส่วนใหญ่ก็กลับมานั่งในห้องใต้ดินใต้ท้องถนนในนิวยอร์ก ลอนดอน และซูริก

นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนมีนาคม ราคาทองคำร่วงลง 18% เนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ทำให้เกิดการชำระบัญชีจำนวนมากโดยนักลงทุนทางการเงิน

ทองคำมากกว่า 527 ตันได้หลั่งไหลออกจากห้องนิรภัยในนิวยอร์กและลอนดอน ซึ่งสนับสนุนตลาดตะวันตกที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน ตามข้อมูลจาก CME Group Inc. และ London Bullion Market Association

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ในขณะเดียวกัน การจัดส่งก็เพิ่มขึ้นสู่ผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ของเอเชีย เช่น จีน ซึ่งการนำเข้าแตะระดับสูงสุดในรอบ XNUMX ปีในเดือนสิงหาคม

ในขณะที่ทองคำจำนวนมากกำลังมุ่งหน้าไปทางตะวันออก แต่ก็ยังไม่เพียงพอต่อความต้องการ ทองคำในดูไบและอิสตันบูลหรือใน Shanghai Gold Exchange มีการซื้อขายระดับพรีเมียมหลายปีกับเกณฑ์มาตรฐานลอนดอนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตามรายงานของ MKS PAMP ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการซื้อกำลังแซงหน้าการนำเข้า

อ่าน: ราคาทองคำของจีนพุ่งขึ้นสู่ระดับพรีเมียมอย่างมากเนื่องจากความต้องการนำเข้าจากหนองน้ำ

Philip Klapwijk กรรมการผู้จัดการ บริษัท Precious Metals Insights Ltd. ที่ปรึกษาในฮ่องกง กล่าวว่า “ความต้องการมักจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาลดลง” “ผู้ซื้อต้องการแหล่งโลหะในราคาที่ต่ำกว่า และในตลาดทางกายภาพในท้องถิ่นที่มีปัญหาอาจไม่เพียงพอ โลหะที่มีอยู่เมื่อราคาลดลง ดังนั้นพรีเมี่ยมในท้องถิ่นจึงเพิ่มขึ้น”

ทองคำในประเทศไทยซื้อขายในราคาที่สูงกว่าราคาลอนดอน เนื่องจากขาดอุปทานและความอ่อนแอในสกุลเงินท้องถิ่น ตามรายงานของจิตติ ตั้งสิทธิภักดี นายกสมาคมผู้ค้าทองคำแห่งประเทศไทย

ในอินเดีย เงินที่เห็นของกำนัลมหาศาล ค่าต่างพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ 1 ดอลลาร์ มากกว่าสามเท่าของระดับปกติตามคำปรึกษาของ Metals Focus Ltd.

Chirag Sheth ที่ปรึกษาหลักของบริษัทในมุมไบกล่าวว่า "ขณะนี้ความต้องการแร่เงินมีมากเนื่องจากผู้ค้าเติมสต็อก “ของกำนัลยังคงสูงขึ้นในช่วงเทศกาลที่จบลงด้วย Diwali”

นักวิเคราะห์กล่าวว่าโลหะมีค่าส่วนใหญ่ที่หล่อเลี้ยงความอยากอาหารของเอเชียกำลังออกมาจากห้องนิรภัยที่ดำเนินการโดย CME Group ซึ่งสนับสนุนตลาด Comex Futures ในนิวยอร์ก

ความคลาดเคลื่อนของตลาดในช่วงต้นของการระบาดใหญ่ส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ทำให้ธนาคารต้องสร้างคลังสินค้าขนาดใหญ่เพื่อครอบคลุมตำแหน่งฟิวเจอร์สของพวกเขา ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ทองคำได้ซื้อขายลดราคาที่ Comex เมื่อเทียบกับลอนดอน และตอนนี้สินค้าคงเหลือเหล่านี้กำลังถูกดึงลงมาเพื่อตอบสนองความต้องการของเอเชีย

อย่างไรก็ตาม อาจดำเนินการได้ช้า ส่วนหนึ่งเป็นเพราะผู้ซื้อในเอเชียมักจะชอบแท่งน้ำหนัก 25 กิโลกรัมมากกว่าขนาดที่ใหญ่กว่า ในการเติมทองกล่องมาตรฐานขนาด XNUMX กก. ผู้ค้าทางกายภาพต้องรับการส่งมอบ Comex gold futures หลายตัว ซึ่งมักจะหนุนด้วยทองคำแท่งในโกดังต่างๆ

ผู้ค้ากล่าวว่าพวกเขากำลังเผชิญกับความท้าทายด้านลอจิสติกส์อื่น ๆ เช่นกัน ซึ่งมีส่วนทำให้เบี้ยประกันภัยสูงในเอเชีย

Stefans จาก MKS PAMP กล่าวว่า "การขนของขึ้นเรือหรือบนเครื่องบินค่อนข้างยากกว่าที่เคยเป็นมา “มันเป็นเพียงตัวอย่างคลาสสิกของอุปสงค์ที่อยู่ห่างไกลจากอุปทาน”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP