เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า BofA กล่าว นี่คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับ Treasurys

นักยุทธศาสตร์ที่ Bank of America กล่าวว่าผู้ค้าจำเป็นต้องตระหนักว่านี่อาจหมายถึงอุปทานที่น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตลาดตราสารหนี้

“นักเศรษฐศาสตร์ของเราคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 23 กันยายน เพื่อต่อสู้กับภาวะถดถอยที่ไม่รุนแรง” เมแกน สวีเบอร์ และมาร์ก คาบาน่า นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราและสกุลเงินของ BofA กล่าว

และหากเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นอุปสงค์ ก็มีแนวโน้มว่าการกระชับเชิงปริมาณ (QT) ซึ่งธนาคารกลางขายสินทรัพย์เพื่อระบายสภาพคล่อง จะต้องยุติด้วย

“เฟดมีแนวโน้มที่จะหยุด QT ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากสัญญาณที่ขัดแย้งกันที่ส่งไปยังนโยบายการเงินและเพื่อทำให้การสื่อสารนโยบายง่ายขึ้น เฟดไม่น่าจะต้องการผ่อนคลายด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่กระชับขึ้นด้วย QT” Swiber และ Cabana เขียนไว้ในบันทึกย่อ

เฟดมีรูปแบบในเรื่องนี้ เมื่อเริ่มปรับลดอัตราในปี 2019 ได้ประกาศการสิ้นสุดของ QT ในเวลาเดียวกัน การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีความหมายต่อตลาดธนารักษ์

การสิ้นสุด QT เร็วขึ้น “…ลดปริมาณอุปทานที่กระทรวงการคลังต้องออกเพื่อให้ครอบคลุมการไถ่ถอนของเฟด นอกจากนี้ยังหมายความว่าเฟดอาจทำการซื้อรอง เป็นการจำกัดปริมาณอุปทานที่ตลาดต้องการเพื่อรองรับ” นักยุทธศาสตร์กล่าว

BofA คาดการณ์ว่าการสิ้นสุด QT ในเดือนกันยายน 2023 จะส่งผลให้งบดุลของเฟดลดลงอย่างน้อย 1 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะหยุดในสิ้นปี 2024 (ดูแผนภูมิด้านล่าง)

ด้วยเหตุนี้ “การออกตั๋วเงินคลังน่าจะลดลงประมาณ 630 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 24 มากกว่าหากเฟดดำเนินการ QT ต่อไปจนถึงสิ้นปี 2024” กล่าว 

สิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอย่างไร? เพื่อลดความซับซ้อน BoA ประมาณการว่าอุปทานที่ลดลงจะแปลเป็นเบี้ยประกันภัยพื้นฐานประมาณ 20 คะแนนในคลังอายุ 10 ปี เบี้ยประกันภัยระยะยาวคือจำนวนเงินที่ผลตอบแทนจากพันธบัตรระยะยาวมากกว่าผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น

“การสิ้นสุด QT ก่อนหน้านี้ไม่เพียงแต่จะสนับสนุนระยะเวลาเท่านั้น แต่ยังช่วยปรับปรุงความคลาดเคลื่อนของอุปทาน/อุปสงค์และการทำงานของตลาด” BofA กล่าว

ตลาด

ฟิวเจอร์ส S&P 500
อีเอส00,
+ 1.33%
เพิ่มขึ้น 0.8% เป็น 3,958 และ Nasdaq-100 Futures
NQ00,
+ 2.69%
เพิ่มขึ้น 1.3% เป็น 12,275 เนื่องจากหุ้นเมกะเทคเป็นผู้นำ ก่อนการตัดสินใจของเฟด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์
ดีเอ็กซ์วาย
+ 0.03%
ลดลง 0.2% มาที่ 106.99 และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี
TMUBMUSD10Y,
ลด 2.765%
ลดลง 1.5 คะแนนพื้นฐานเป็น 2.791% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI
ข้อ 1
+ 2.04%
เพิ่มขึ้น 0.8% เป็น 95.72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลขณะที่ทองคำ
GC00,
+ 0.14%
เพิ่ม 0.1% เป็น 1,719 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ฉวัดเฉวียน

ได้รับการตอบรับอย่างดีจาก Microsoft
MSFT,
+ 4.89%
และตัวอักษร
GOOG
+ 6.67%,
บริษัทแม่ของ Google หนุนความเชื่อมั่นของตลาดในช่วงต้นวันพุธ

รายงานระบุว่าคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.9% ในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่เพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนพฤษภาคม และแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.5%

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคชาวเยอรมันร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากครัวเรือนต่างกังวลเรื่องการจัดหาพลังงานให้กับเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลก

ราคาก๊าซยุโรปก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้นอีก 10% เป็นสถิติใหม่สำหรับ Dutch TTF สัญญาเดือนสิงหาคม 220 ยูโรต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมง

Suisse เครดิต
ซีเอสจีเอ็น,
+ 1.01%
มีผู้บริหารระดับสูงอีกคน Ulrich Korner จะรับช่วงต่อจาก Thomas Gottstein และจะนำเสนอการตรวจสอบอย่างครอบคลุมเกี่ยวกับธุรกิจของธนาคารสวิสที่ประสบปัญหา  

วันพุธเต็มไปด้วยรายงานผลประกอบการของบริษัท โบอิ้ง
ปริญญาตรี
-0.81%
และบริสตอล-ไมเยอร์ส สควิบบ์
ค่าดัชนีมวลกาย
+ 0.86%
เผยแพร่ตัวเลขก่อนตลาดเปิด ฟอร์ด
F,
+ 2.19%,
วอลคอมม์
คิวคอม
+ 0.79%
และเมต้าแพลตฟอร์ม
เมต้า
+ 5.35%
เป็นไฮไลท์หลังระฆังปิด

สุดยอดของเว็บ

ความลึกลับของ โจมตีสายอินเทอร์เน็ตของปารีส

บันทึกถึงวอลล์สตรีท: อย่าแตะปุ่มลบนั้น

ความแห้งแล้งของแคลิฟอร์เนียและสนามหญ้าสีเขียวขนาดใหญ่ มีบางอย่างต้องให้.

สถิติ

มาจาก Bespoke Investment Group “แผนภูมิด้านล่างแสดงเส้นทางระหว่างวันของ S&P ในแต่ละช่วงสามวันที่ผ่านมาของ Fed คุณจะเห็นได้ว่าการลดลงครั้งแรกเกิดขึ้นทันทีหลังจากการตัดสินใจอัตรา 2 น. ET ทั้งสามครั้ง แต่แล้วหุ้นก็ปรับตัวขึ้นอย่างหนักในช่วงที่เหลือของวันที่งานแถลงข่าวของ Powell เริ่มต้นขึ้น”

ทิกเกอร์ยอดนิยม

นี่คือทิกเกอร์ตลาดหุ้นที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดใน MarketWatch ณ เวลา 6 น. ทางตะวันออก

อ่านแบบสุ่ม

มันคือที่ที่เงินอยู่.

อย่าให้อาหาร นกนางนวลสก็อต.

ข่าวร้ายเกี่ยวกับเหล้า.

สิ่งที่ต้องรู้เริ่มตั้งแต่เนิ่นๆและจะอัปเดตจนกว่าจะถึงเวลาระฆังเปิด แต่ ลงทะเบียนที่นี่ เพื่อจัดส่งครั้งเดียวไปยังกล่องอีเมลของคุณ เวอร์ชันอีเมลจะถูกส่งออกในเวลาประมาณ 7 น. ทางตะวันออก