สหรัฐฯ กำลังเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่อีกครั้ง โดย Cathie Wood จาก ARK Invest เตือน และธนาคารกลางสหรัฐจะรับผิดหากเกิดขึ้น
การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่ใช่การเพิ่มขึ้นอย่างแท้จริงซึ่งก่อให้เกิดอันตราย เนื่องจากยังคงอยู่ภายใต้บรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ ค่อนข้างจะเป็นก้าวที่รวดเร็วอย่างยิ่งที่คุกคามเศรษฐกิจอย่างสมบูรณ์และยุติช่วง "คำรามยี่สิบ" ของการคาดการณ์ความมั่งคั่งโดย นักลงทุนด้านเทคโนโลยีชื่อดัง.
“หากเฟดไม่หมุน การจัดตั้งก็จะเหมือนปี 1929” ผู้ก่อตั้ง ซีอีโอ และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ ARK เขียนเมื่อวันเสาร์
“น่าเสียดายที่วันนี้ก็มีเสียงสะท้อนบางอย่างเหมือนกัน เฟดกำลังเพิกเฉยต่อสัญญาณภาวะเงินฝืด”
จากการคำนวณของเธอ เมื่อหนึ่งศตวรรษก่อน ธนาคารกลางสหรัฐที่เพิ่งจัดตั้งขึ้นใหม่ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจาก 4.6% เป็น 7% ในช่วงประมาณสองปีจนถึงปี 1920 เมื่อต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากสงครามโลกครั้งที่หนึ่งและไข้หวัดใหญ่ในสเปน
แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันจะต่ำกว่า 24% ต่อปีอย่างมากในขณะนั้น แต่ Wood กล่าวว่าเฟดได้เพิ่มขึ้น 16 เท่าจาก 25 คะแนนพื้นฐานเป็น 4%
น่าเสียดายที่วันนี้ก็มีเสียงสะท้อนบางอย่างเหมือนกัน เฟดไม่สนใจสัญญาณภาวะเงินฝืด และกฎหมายว่าด้วยชิปอาจเป็นอันตรายต่อการค้ามากกว่าที่เราเข้าใจ เช่นเดียวกับปฏิกิริยาของ Smoot-Harley นักเศรษฐศาสตร์ไม่ได้ให้ความสนใจเพียงเล็กน้อยต่อผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากกฎหมาย Chips Act
— เคธี่ วูด (@CathieDWood) November 12, 2022
ภายใต้ประธานเจย์ พาวเวลล์ ผู้ว่าการเฟดในคณะกรรมการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็เปลี่ยนจากการสูบฉีดเงินจำนวนหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่เศรษฐกิจสหรัฐ ตลอดเดือนมีนาคม ทำให้ปริมาณเงินลดลง ตั้งแต่เดือนมิถุนายน ในการเคลื่อนไหวที่เรียกว่า "การกระชับเชิงปริมาณ"
นอกจากนี้ ยังขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่รวดเร็ว ส่วนหนึ่งจาก สี่ตรง 75 คะแนนขึ้นไป สิ้นสุดในการประชุมครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 2 พ.ย.
อย่างไรก็ตาม เมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว นโยบายยังคงผ่อนคลายมากในหนังสือของนักเศรษฐศาสตร์: ด้วยราคาผู้บริโภคที่วิ่งในอัตรา 7.7% ต่อปีในเดือนตุลาคม อัตราจริงที่เรียกว่ายังคงเป็นลบอย่างมาก นั่นหมายถึงภาระดอกเบี้ยของหนี้จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากค่าเงินอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว
คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟดกล่าวว่าธนาคารกลางยังคงมี “หนทางที่จะไป” ก่อนที่วงจรการกระชับจะสิ้นสุดลง “สิ่งนี้จะไม่สิ้นสุดในการประชุมครั้งต่อไปหรือสองวัน” เขากล่าวในซิดนีย์เมื่อวันจันทร์
ขาดทุนหนักในกองทุนหลัก
ตลาดในตอนนี้ได้ถอนหายใจด้วยความโล่งอก
หลังจากการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อในเดือนตุลาคมเข้ามา ต่ำกว่าที่กลัวดัชนีหุ้น S&P 500 พุ่งขึ้น 5.5% ในวันพฤหัสบดีเพื่อทำสถิติการพุ่งขึ้นสูงสุดในหนึ่งวันนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020
เทคโนโลยีหนัก แนสแด็ก คอมโพสิตที่สะท้อนพอร์ตการลงทุนของ Wood ได้ดีขึ้น 7.3% ในวันเดียวกันนั้น ดีที่สุดตั้งแต่คลื่นลูกแรกของการระบาดใหญ่ระบาด เมื่อสองปีที่แล้วในเดือนมีนาคม
สุขสันต์วันสุดท้ายที่ได้เห็น "และเฟดยังไม่เริ่มลดงบดุล!" ทวีต pic.twitter.com/iOxO4mRUUE
— ไบรอัน Chappatta (@Bchappatta) May 31, 2022
นักวิจารณ์ของ Fed เช่น Wood กล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายเช่น Chair Powell กำลังกระทำบาปที่สำคัญของการขับรถไปข้างหน้าขณะจ้องมองที่กระจกมองหลังของพวกเขา
กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ พวกเขาพึ่งพาข้อมูลย้อนหลังมากเกินไปในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจ แทนที่จะใช้ตัวชี้วัดชั้นนำที่คาดการณ์ว่าราคาผู้บริโภคจะอยู่ที่ใดในอนาคตอันใกล้
“การสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ โดยต่ำกว่าระดับที่เคยเกิดขึ้นในปี 2008–09 และ 1979–82” Wood อธิบาย “เราจะไม่แปลกใจที่เห็นอัตราเงินเฟ้อในวงกว้างกลับกลายเป็นลบในปี 2023”
ไม้มีความสุข ใกล้สถานะคนดัง ต้องขอบคุณการเดิมพันอันชาญฉลาดของเธอเกี่ยวกับแนวโน้มเทคโนโลยีที่ก่อกวน เช่น หุ่นยนต์ ปัญญาประดิษฐ์ และการเปลี่ยนไปใช้พลังงานสะอาด บริษัทจัดการกองทุนของเธอเป็นที่รู้จักในเรื่องการสรรหานักวิเคราะห์โดยเจตนาโดยไม่ได้มาจากภูมิหลังทางการเงินเป็นหลัก แต่มาจากซิลิคอนแวลลีย์เพื่อให้เป็นผู้นำ
อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อนั้น เป็นพิษต่อหุ้นไฮเทคที่เติบโตสูงและมีความเสี่ยงสูง เธอได้รับความโปรดปรานมานานแล้ว กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน ARK Innovation ซึ่งเป็นกองทุนหลักของบริษัท Wood ซึ่งจัดการสินทรัพย์มูลค่า 7.6 พันล้านดอลลาร์ได้สูญเสียมูลค่าไป 60% นับตั้งแต่ต้นปี 2022
การขาดทุนรุนแรงมากจนตอนนี้กองทุนมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเพียง 11% ในช่วงระยะเวลาห้าปี เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 66% ใน Nasdaq Composite ในวงกว้างในช่วงเวลาเดียวกัน
เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com
เพิ่มเติมจากฟอร์จูน:
ฟองสบู่ที่อยู่อาศัยที่แพร่ระบาดกำลังระเบิด - KPMG กล่าวว่าราคาที่ลดลง 15% นั้นดู 'อนุรักษ์นิยม'
ชนชั้นกลางของอเมริกาอยู่ในจุดสิ้นสุดของยุคสมัย
อาณาจักร crypto ของ Sam Bankman-Fried 'ถูกบริหารโดยกลุ่มเด็กในบาฮามาส' ซึ่งต่างก็เดทกัน
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/fed-risks-plunging-u-economy-165259514.html