โดเบอร์แมนของดาวโจนส์มีประสิทธิภาพดีกว่าในตลาดกระทิงและตลาดหมี

เมื่อห้าปีก่อน ข้าพเจ้า แนะนำ ไปยัง ฟอร์บ อ่านกลยุทธ์หุ้นที่เรียกว่า Dobermans of the Dow นี่คือการอัปเดตกลยุทธ์ประจำปีของฉัน

Dobermans of the Dow เป็นหน้าจอที่ฉันประดิษฐ์ขึ้นเพื่อเป็นทางเลือกแทนกลยุทธ์ Dogs of the Dow ที่มีผู้ติดตามอย่างกว้างขวาง ในขณะที่ Dogs of the Dow จัดอันดับหุ้นตามผลตอบแทนจากเงินปันผลเท่านั้น จอภาพ Dobermans ให้ความสำคัญกับบริษัทคุณภาพสูงที่ซื้อขายด้วยมูลค่าที่น่าสนใจ เกณฑ์การคัดเลือกประกอบด้วยสองขั้นตอน:

1) จัดอันดับหุ้น Dow 30 ตัวตามผลตอบแทนจากการลงทุน (ROE) ให้อยู่ใน 20 อันดับแรก

2) จัดอันดับ 20 ชื่อที่เหลือโดย Free Cash Flow Yield ให้อยู่ในสิบอันดับแรก

หุ้นสิบตัวสุดท้ายคือโดเบอร์แมนของคุณ

ในอดีต โดเบอร์แมนสมมุติฐานของพอร์ตโฟลิโอ Dow มีประสิทธิภาพดีกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) และดัชนี S&P 500 ตั้งแต่ปี 2000 พอร์ตโฟลิโอของ Dobermans ที่ปรับสมดุลทุกปีได้สร้างผลตอบแทนสะสมที่ 810 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งมากกว่าประสิทธิภาพระยะยาวของ Dow และ S&P 500 มากกว่าสองเท่า

โดเบอร์แมนทำงานอย่างไรในปี 2022

ปีที่แล้ว โดเบอร์แมนของดาวโจนส์ให้ผลตอบแทนรวมเฉลี่ย -8.2% ฉันคิดว่าผลตอบแทนสัมพัทธ์ตกลงในปีที่ยากลำบาก เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ร่วงลง 6.9% ในปี 2022 ขณะที่ดัชนี S&P 500 ร่วงลง -18.1% และ Nasdaq Composite ร่วงลง -32.5%

ตารางด้านล่างแสดงชื่อของแต่ละบุคคลจากปีที่แล้ว รายการ ดำเนินการ

ปีที่ผ่านมาได้เตือนนักลงทุนว่าทำไมการมีแนวทางการลงทุนที่คุณวางใจได้จึงเป็นสิ่งสำคัญ เต็ม วัฏจักรของตลาด

หุ้นเก็งกำไรจำนวนมากที่ถูกอัดฉีดมากเกินไปจากสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนโดยเฟดในการระบาดใหญ่ได้ถูกทำลายลงในปี 2022 ในขณะเดียวกัน ตัวสร้างกระแสเงินสดที่พยายามและแท้จริง เช่น หุ้นจำนวนมากที่มีค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์มีผลประกอบการดีกว่า

ที่น่าสนใจคือ เมื่อสภาวะการเงินตึงตัวขึ้นในปี 2022 ดาวโจนส์ทำได้ดีกว่า S&P 500 ด้วยอัตรากำไรที่กว้างที่สุดนับตั้งแต่ปี 1933

โดเบอร์แมนมีประสิทธิภาพดีกว่าในตลาดหมี

สิ่งหนึ่งที่ฉันชอบเกี่ยวกับกลยุทธ์ Dobermans ของ Dow คือมันทำได้ดีในภาวะกระทิง และ ตลาดหมี นั่นเป็นสิ่งสำคัญสำหรับฉันในฐานะนักลงทุน เพราะตลาดหมีนั้นยากพออยู่แล้ว การทำผลงานได้ดีในช่วงที่ตลาดผันผวนช่วยให้เส้นทางการลงทุนราบรื่นขึ้น

ตั้งแต่ปี 2000 นักลงทุนในตราสารทุนได้ข้ามผ่านห้าปีที่ท้าทายอย่างยิ่งซึ่งเกิดขึ้นในช่วงตลาดหมี ปีเหล่านั้นรวมถึง: 2000, 2001, 2002, 2008 และ 2022 ดังที่แสดงในตารางด้านล่าง กลยุทธ์ Dobermans ของ Dow เฉลี่ยผลตอบแทนต่อปีในช่วงปีเหล่านั้นที่ -8.8% ซึ่งดีกว่า Dow (-12.8% ), S&P 500 (-19.6%) และ Dogs of the Dow (-9.3%)

การวัดผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงมีหลากหลายสำหรับการเปรียบเทียบการลงทุน เมตริกหนึ่งที่ฉันชอบเรียกว่า 'Gain-to-Pain Ratio' ซึ่งจะวัดจำนวนกำไรที่การลงทุนสร้างขึ้นเมื่อเทียบกับจำนวนของความเจ็บปวดด้านลบที่จำเป็นเพื่อให้ได้ผลตอบแทนนั้น

ในกรณีของโดเบอร์แมน เราสามารถดูอัตราส่วน Gain-to-Pain โดยการคำนวณผลรวมของกำไรทั้งหมดต่อปีหารด้วยผลรวมของการสูญเสียทั้งหมดในปีที่ติดลบ ตั้งแต่ปี 2000 เป็นต้นมา โดเบอร์แมนสามารถเอาชนะ Dow, S&P 500 และ Dogs of the Dow ด้วยอัตราส่วน Gain-to-Pain ที่ 5.5

ทำไมโดเบอร์แมนถึงมีประสิทธิภาพดีกว่าเมื่อพิจารณาจากความเสี่ยง? ในความเห็นของผม เป็นเพราะปัจจัยด้านหน้าจอ

ปัจจัยแรกคือผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น หน้าจอโดเบอร์แมนสนับสนุนบริษัทที่มีอัตรากำไรสูง ซึ่งเป็นลักษณะพื้นฐานที่สำคัญที่ช่วยให้อยู่รอดในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ

ปัจจัยที่สองคือผลตอบแทนของกระแสเงินสดอิสระ หน้าจอโดเบอร์แมนสนับสนุนบริษัทที่สร้างกระแสเงินสดจำนวนมากเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด ความเอนเอียงต่อมูลค่านี้สามารถช่วยได้ในช่วงตลาดหมี เนื่องจากการสูญเสียส่วนใหญ่มักเกิดจากการแก้ไขมูลค่า

ดังนั้น หากคุณกังวลว่าตลาดหมีในปี 2022 จะดำเนินต่อไปในปี 2023 Dobermans of the Dow ขอเสนอวิธีที่ชาญฉลาดในการคงการลงทุนไว้ได้ และเนื่องจากหน้าจอทำงานได้ดีในตลาดกระทิง คุณจึงสามารถพิจารณาได้ว่านี่เป็นกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอประเภท "ทุกสภาพอากาศ"

พบกับโดเบอร์แมนประจำปี 2023 ของดาวโจนส์

ในที่สุดก็มาพบกับผู้เล่นตัวจริงอย่างเป็นทางการสำหรับปี 2023

สมาชิกใหม่ในรายชื่อปีนี้ ได้แก่ Chevron, Merck และ Apple

การเปิดเผยข้อมูล: ฉันเป็นเจ้าของหุ้น DOW, AXP, CVX, VZ, CSCO, UNH, AMGN, MMM, MRK และ AAPL ในบัญชีลูกค้าที่ฉันจัดการอย่างมืออาชีพ เอกสารนี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำในการคาดการณ์ การวิจัย หรือการลงทุน และไม่ใช่คำแนะนำ ประสิทธิภาพในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคตเสมอไป