การหายไปของ Good Rock ทำให้ตลาดน้ำมันกังวล

หินดินดานอเมริกันมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเติบโตของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แต่นั่นอาจไม่เป็นเช่นนั้นอีกต่อไป

การผลิตน้ำมันจากหินดินดานยังคงเติบโต แต่อัตราการเติบโตจะชะลอตัวลงเนื่องจากภาคส่วนนี้ไม่มีพื้นที่ให้ผลผลิตมากที่สุด

อัตราการเติบโตจะลดลงเนื่องจากบริษัทต่าง ๆ ย้ายเข้าไปในพื้นที่ที่มีศักยภาพมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในลุ่มน้ำเปอร์เมียน ซึ่งเป็นแหล่งการเติบโตของการผลิตของสหรัฐมาช้านาน

ผลที่ได้คือการผลิตน้ำมันในประเทศอาจถึงจุดสูงสุดเร็วกว่าที่คาดไว้ ซึ่งเป็นการลบแหล่งการเติบโตของอุปทานที่ไม่ใช่กลุ่มโอเปกที่สำคัญที่สุดสำหรับตลาดน้ำมันในทศวรรษที่ผ่านมา นั่นจะยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาน้ำมัน และทำให้อำนาจตลาดมากขึ้นอยู่ในมือของกลุ่มพันธมิตร OPEC+ และผู้นำกลุ่ม ได้แก่ ซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย

ทรัพยากรธรรมชาติผู้บุกเบิกPXD
หนึ่งในผู้ผลิตที่โดดเด่นที่สุดของ Permian ได้ลดระดับลงแล้ว การคาดการณ์ผลผลิตปี 2030 เมื่อปริมาณของ "หินชั้นดี" ในภูมิภาคหมดลง

สก็อตต์ เชฟฟิลด์ ซีอีโอของไพโอเนียร์กล่าวว่า ขณะนี้บริษัทคาดการณ์ว่าผลผลิตน้ำมันเพอร์เมียนโดยรวมจะสูงสุดและราบสูงที่ 7 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2030 ลดลงจากการคาดการณ์ครั้งก่อนที่ประมาณ 8 ล้านบาร์เรลต่อวัน ปัจจุบันสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐ (EIA) เห็นว่าการผลิตในอ่างนี้อยู่ที่ประมาณ 5.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน

การหมดสิ้นของสินค้าคงคลังเป็นการพัฒนาที่สำคัญเนื่องจาก Permian ยังคงเป็นกลไกที่ใหญ่ที่สุดในการเติบโตของการผลิตในสหรัฐฯ

และไม่ใช่แค่ Permian เท่านั้นที่เกิดการเสื่อมสภาพ ในการสำรวจเมื่อเร็วๆ นี้โดย Dallas Federal Reserve ฐานสินทรัพย์ที่ครบกำหนดได้รับการระบุว่าเป็นหนึ่งในปัจจัยการผลิตที่ใหญ่ที่สุดที่คาดการณ์ไว้ในปี 2023

การเจาะและเจาะหลุมบนพื้นที่ที่มีผลผลิตน้อยหมายความว่าบริษัทหินดินดานจะได้รับผลกำไรน้อยลงในแง่ของผลผลิต พื้นที่ชั้นที่ 2 และชั้นที่ 3 จะส่งมอบก๊าซธรรมชาติเป็นส่วนหนึ่งของส่วนผสมการผลิตมากกว่าหลุมชั้นที่ 1 ที่คาดว่าจะมีมากขึ้น โดยก๊าซอาจคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าร้อยละ 50 ของผลผลิตในทศวรรษหน้า

หมายความว่าการเติบโตด้านการผลิตของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลง แม้ว่าจะมีการลงทุนเพิ่มขึ้นในปีนี้ก็ตาม แท้จริงแล้ว เชฟฟิลด์คาดว่าการเติบโตของผลผลิตจากชั้นหินดินดานจะลดลงในปีนี้เหลือ 300,000 หรือ 400,000 บาร์เรลต่อวัน เทียบกับระหว่าง 500,000 ถึง 600,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2022

นักวิเคราะห์ขาขึ้นบางคนเมื่อต้นปีที่แล้วคาดการณ์ว่าการผลิตของสหรัฐจะเติบโต 1 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2022 ดังนั้นการอ่อนล้าของหินชั้นดีจึงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วทั่วทั้งแผ่นหินดินดาน

มีความหวังว่าการเพิ่มประสิทธิภาพและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาสามารถเพิ่มผลผลิตในพื้นที่ระดับล่างได้ แต่อัตราการกู้คืนน้ำมันจะลดลงในอีก XNUMX ปีข้างหน้า แม้จะอยู่ในสถานการณ์ที่ดีที่สุดก็ตาม

ผู้ผลิตหินดินดานยังคงต่อสู้กับปัญหาห่วงโซ่อุปทานและแรงงาน ซึ่งเพิ่มความท้าทายให้กับพวกเขา

ประมาณหนึ่งในสามของผู้ตอบแบบสอบถาม 152 คน การสำรวจพลังงานในไตรมาสที่สี่ของ Dallas Federal Reserve ปัญหาเงินเฟ้อด้านต้นทุนและห่วงโซ่อุปทานถือเป็นความท้าทายที่สำคัญที่สุดต่อการเติบโตของการผลิต ผู้ปฏิบัติงานยังคงประสบปัญหาในการรอวัสดุและอุปกรณ์นานกว่าปกติ และไม่มีคำตอบที่ชัดเจนว่าสถานการณ์จะดีขึ้นเมื่อใด

ทรัพยากร EOGEOG
เมื่อเร็ว ๆ นี้กล่าวว่าคาดว่ากิจกรรมใน Permian จะทรงตัวในปีนี้เนื่องจากวัสดุและอุปกรณ์ยังคงมีราคาแพงและยังคงให้ความสำคัญกับผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น นั่นเป็นสถานการณ์ทั่วไปในภาคหินดินดานที่ซึ่งอัตราเงินเฟ้อจะกินงบประมาณส่วนใหญ่ที่เพิ่มขึ้น

ความกลัวภาวะถดถอยซึ่งทำให้ราคาน้ำมันลดลง ต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในช่วงต้นของปีใหม่ยังเป็นสิ่งที่ชั่งใจผู้บริหารในการตัดสินใจลงทุนอีกด้วย

แต่เนื่องจากผู้เชี่ยวชาญในตลาดคาดการณ์ว่าอุปสงค์ทั่วโลกจะเติบโตที่ 1.5 ล้านถึง 2.25 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ ซึ่งทำให้อุปสงค์สูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดในปี 2019 สถานการณ์อุปทานที่ตึงตัวน่าจะทำให้การตกต่ำครั้งนี้เป็นการชั่วคราว

แม้ว่าการหยุดชะงักของผลผลิตของรัสเซียยังคงเป็นความเสี่ยงอันดับต้น ๆ ต่ออุปทานทั่วโลก แต่การเติบโตที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้จากชั้นหินของสหรัฐก็เป็นสิ่งที่ไม่ควรมองข้าม ท้ายที่สุด ในช่วงไม่กี่ปีก่อนเกิดโรคระบาด หินดินดานก็ตอบสนองการเติบโตของอุปสงค์ทั่วโลกเพียงลำพังด้วยการเพิ่มอุปทานประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวันต่อปี

แต่วันเหล่านั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว และประเทศผู้ผลิตชั้นนำเพียงแห่งเดียวที่มีกำลังการผลิตสำรองที่แท้จริงคือผู้ผลิตกลุ่มโอเปกในตะวันออกกลาง ได้แก่ ซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ยูเออี
อิรัก และคูเวต

รัฐปิโตรเหล่านี้ต้องการราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพื่อตอบสนองงบประมาณของประเทศ นั่นเป็นเหตุผลที่ราคาน้ำมันจะพบฐานที่ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในท้ายที่สุด โดยมีอัพไซด์ที่ 150 ดอลลาร์ในปีนี้

แต่แม้แต่ราคาที่สูงลิบลิ่วเหล่านั้นก็ไม่สามารถช่วยให้ผู้ผลิตหินดินดานเอาชนะปัญหาเชิงโครงสร้างที่ฐานทรัพยากรที่กำลังเติบโตและสภาพแวดล้อมทางธุรกิจในปัจจุบันเผชิญอยู่ได้ นั่นเป็นปัญหาใหญ่สำหรับตลาดน้ำมันโลกในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า