การแข่งขันเพื่อครอบครองรถยนต์ไฟฟ้า

ประเด็นที่สำคัญ

• ปัจจุบันเทสลาครองตลาด EV แต่ถ้าจีเอ็มสามารถเริ่มต้นการขาย EV ได้นักวิเคราะห์กล่าวว่าพร้อมที่จะเข้าครอบครองภายในสิ้นทศวรรษนี้
• แม้จะเป็นบริษัทที่อุทิศให้กับ EVs แต่เทสลายังทำคะแนนได้ไม่ดีในตัวชี้วัด ESG (สิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแล) ในขณะที่ GM อยู่ในอันดับต้น ๆ ของผู้ผลิตรถยนต์
• GM มีความสามารถในการขยายขนาดโดยไม่ต้องโก่งราคา ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่สร้างความไว้วางใจให้กับผู้บริโภค แต่ปัจจุบัน Tesla ไม่แสดงออกมา

ไม่มีคำถามเกี่ยวกับเรื่องนี้ — เทสลาครองตลาดรถยนต์ไฟฟ้า (EV) แต่เทสลาสามารถครองส่วนแบ่งการตลาดได้หรือไม่? หรือจะสูญเสียฐานรากของยักษ์ใหญ่ยานยนต์อายุ 100 ปี – GM?

บนกระดาษ GM อยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการปรับขนาด ดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้น ESG และแสดงรายการยานพาหนะที่จุดราคาที่ผู้บริโภคชาวอเมริกันสามารถจ่ายได้จริง แล้วพวกเขากำลังรออะไรอยู่?

ส่วนแบ่งการตลาด

ตอนนี้ยอดขายรถยนต์น้อยกว่า 10% เป็น EV ในปี พ.ศ. 2021 ประธานาธิบดีไบเดนตั้งเป้าหมายระดับชาติเพื่อให้ EV เพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ของยอดขายทั้งหมดภายในปี 2030 ในขณะที่ผู้บริหารด้านรถยนต์หลายคนคิดว่านี่เป็นเป้าหมายที่ทำได้ แต่นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมยังคงมองโลกในแง่ดีน้อยกว่า ไม่ว่าจะเป็นอุตสาหกรรมที่จะเติบโตอย่างมากในอีกแปดปีข้างหน้า

ปัจจุบัน เทสลามีส่วนแบ่งตลาด 66% ในรถยนต์ไฟฟ้า ในขณะที่จีเอ็มอ้างว่ามีเพียงเล็กน้อย 6% ซึ่งตามหลังทั้งฟอร์ดและโฟล์คสวาเกน

อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลง ภายในปี 2030 LMC Automotive ประมาณการว่า GM จะแซงหน้าผู้ผลิต EV ทุกรายด้วยส่วนแบ่งตลาด 18.3% ส่งผลให้ Tesla เหลือเพียง 11.2% เท่านั้น รองลงมาคือ Volkswagen และ Ford

ทำไม GM มีข้อได้เปรียบด้านสเกลมากกว่าเทสลา และเหนือบริษัทรถยนต์รายใหญ่อื่นๆ พวกเขามีแพลตฟอร์มที่เป็นที่ยอมรับ แทนที่จะปรับเปลี่ยนรถยนต์ที่ใช้แก๊สเป็นไฟฟ้าเป็น EV โดยที่แบตเตอรีติดอยู่ GM ได้พัฒนาแพลตฟอร์มที่เรียกว่า Ultium ซึ่งเป็นศูนย์กลางของระบบ EV และวางแบตเตอรี่ลงในโครงรถโดยตรง

ตอนนี้พวกเขามีระบบอยู่แล้ว คาดว่าการผลิตจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและราบรื่นกว่าที่เคยเป็นมา เทสลาไม่มีความสามารถในการผลิตรถยนต์ในระดับนี้ ขาดโครงสร้างพื้นฐานด้านการผลิตที่มีอยู่ก่อน แม้จะผลิตเพียง EV เท่านั้น

การเงินของบริษัท

เทสลาเป็น บริษัท ที่ทำกำไรได้มากกว่าในขณะนี้ ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2022 กำไรสุทธิอยู่ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 98% เมื่อเทียบเป็นรายปี กำไรสุทธิของ GM ในช่วงเวลาเดียวกันอยู่ที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 40.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี

สิ่งนี้อาจดูสับสนเพราะ GM มีระบบที่เป็นที่ยอมรับมากขึ้น พวกเขาขายรถยนต์ได้ 578,639 คันในไตรมาสที่ 2 ปี 2022 เทียบกับการส่งมอบ 254,695 ของเทสลา (การส่งมอบเป็นตัวชี้วัดที่ใกล้เคียงที่สุดกับยอดขายที่เทสลาเปิดตัว)

เหตุใดเทสลาจึงมีกำไรมากขึ้น? มีปัจจัยหลายประการ ประการหนึ่งคือ Tesla ไม่ได้ใช้จ่ายอะไรกับการตลาด—ตัดค่าใช้จ่ายจำนวนมากออก นอกจากนี้ยังขึ้นราคารถยนต์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

แต่ผู้มีส่วนร่วมรายใหญ่อีกรายหนึ่งในการทำกำไรในปัจจุบันของเทสลาคือสินเชื่อด้านกฎระเบียบ

สินเชื่อด้านกฎระเบียบของเทสลาจะเผชิญกับความต้องการที่ลดลง

ในแคลิฟอร์เนียและอีก 13 รัฐ ผู้ผลิตรถยนต์จำเป็นต้องทำยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าตามเปอร์เซ็นต์ เมื่อพวกเขาไม่ทำ พวกเขาจะต้องซื้อสินเชื่อด้านกฎระเบียบจากผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นที่มีเครดิตส่วนเกิน

เนื่องจากเทสลาทำข้อตกลงเฉพาะในรถยนต์ไฟฟ้า จึงมีคลังสินเชื่อด้านกฎระเบียบจำนวนมาก ซึ่งจะขายให้กับผู้ผลิตรถยนต์รายอื่น เช่น GM

ลองมาดูกันว่าสินเชื่อเหล่านี้ส่งผลกระทบอย่างไรต่อผลประกอบการของเทสลา ในปี 2020 รายได้สุทธิของ Tesla อยู่ที่ 862 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นจ่ายเงินให้ Tesla 1.58 พันล้านดอลลาร์สำหรับสินเชื่อด้านกฎระเบียบในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งหมายความว่า Tesla จะมีรายได้สุทธิติดลบหากไม่มีพวกเขา

ในปี 2021 รายได้สุทธิของเทสลาสำหรับปีนี้อยู่ที่ 5.64 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงการขายสินเชื่อด้านกฎระเบียบ 1.47 พันล้านดอลลาร์ เครดิตเหล่านี้ไม่ได้สร้างผลกำไรส่วนใหญ่ในปี 2021 เช่นเดียวกับในปี 2020 แต่ 26% ของกำไรสุทธิยังคงมีนัยสำคัญ

ในขณะที่ผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นๆ เช่น GM เพิ่มขนาดการผลิต EV พวกเขาไม่จำเป็นต้องซื้อเครดิตเหล่านี้จากเทสลาอีกต่อไป ซึ่งเพิ่มผลกำไรของ GM และลดระดับของเทสลาไปพร้อม ๆ กัน

ผลกระทบของพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ

พระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อแก้ไขเครดิตภาษีที่ไม่สามารถขอคืนได้จำนวน 7,500 เหรียญสหรัฐสำหรับผู้บริโภคหากพวกเขาซื้อ EV ประเภทที่ถูกต้อง การเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุดคืออย่างน้อย 40% ของวัตถุดิบที่ใช้ในแบตเตอรี่ต้องมาจากอเมริกาเหนือ และตัวรถจะต้องผลิตในอเมริกาเหนือ ความต้องการ 40% เพิ่มขึ้นทีละน้อยเป็น 80% ภายในปี 2027

หากไม่เป็นไปตามข้อกำหนดเปอร์เซ็นต์แบตเตอรี่ ผู้บริโภคจะมีสิทธิ์ได้รับเครดิตมูลค่า 3,750 ดอลลาร์เท่านั้น

ผู้ผลิต GM, Tesla และ EV ส่วนใหญ่จัดหาวัสดุเหล่านี้ส่วนใหญ่นอกอเมริกาเหนือ โดยตลาดที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย แต่ก็มีบางส่วนในแอฟริกา ยุโรป ออสเตรเลีย และอเมริกาใต้ นั่นหมายความว่า EV ส่วนใหญ่จะมีสิทธิ์ได้รับเครดิตเพียง 3,750 ดอลลาร์เท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปอร์เซ็นต์ที่ต้องการเพิ่มขึ้นในปีต่อๆ ไป

คุณสมบัติที่สำคัญอีกประการหนึ่งของเครดิตภาษีคือใช้ได้เฉพาะกับบุคคลที่มีรายได้ 150,000 ดอลลาร์หรือน้อยกว่า (ซึ่งจำกัดการข้ามไปที่ 300,000 ดอลลาร์หรือน้อยกว่าสำหรับคู่รัก) นอกจากนี้ยังใช้ได้กับรถยนต์ที่มีราคาไม่เกิน 55,000 เหรียญสหรัฐฯ และรถบรรทุกที่มีราคา 80,000 เหรียญสหรัฐฯ หรือน้อยกว่าเท่านั้น

แนวคิดคือการสร้างแรงจูงใจให้ผู้ผลิตรถยนต์ผลิตรถยนต์ราคาไม่แพงสำหรับชาวอเมริกันทุกวัน แทนที่จะรักษาสภาพที่เป็นอยู่ของรถยนต์ไฟฟ้าให้เป็นสินค้าฟุ่มเฟือย

การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ผู้ผลิตรถยนต์สามารถทำการตลาดเครดิตนี้ได้ เนื่องจากรถยนต์ไฟฟ้ามีแนวโน้มที่ด้านราคาแพงในปัจจุบัน เมื่อเราทำให้ทั้งสองบริษัทอยู่ติดกัน GM ได้ลดราคา EVs ของตนจนถึงช่วงปลายขณะที่ Tesla ได้ขึ้นราคา

Chevy Bolt มีราคาอยู่ที่ 26,595 ดอลลาร์ รุ่นเดียวและรุ่นเดียวของ Tesla ที่มีสิทธิ์ได้รับเครดิตภาษีนี้คือ Model 3 แบบไร้กระดูกพร้อมระบบขับเคลื่อนล้อหลัง ซึ่งปัจจุบันมีราคาอยู่ที่ 46,990 ดอลลาร์ ความแตกต่างของราคานี้ไม่ได้มีความสำคัญเพียงสำหรับเครดิตภาษีเท่านั้น แต่ยังมีความสำคัญเนื่องจากระดับรายได้ที่เป้าหมายเครดิตภาษีตั้งไว้

ความแตกต่างของราคา 20,000 ดอลลาร์หมายความว่าชาวอเมริกันจำนวนมากขึ้นสามารถดึงดูดผลิตภัณฑ์ของจีเอ็มมากกว่าเทสลา

นอกจากนี้ GM จะเปิดตัว Silverado EV รุ่นแรกในฤดูใบไม้ร่วงปี 2023 โดยราคาปลีกโดยประมาณเริ่มต้นที่ 39,900 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าขีดจำกัด 80,000 ดอลลาร์สำหรับรถบรรทุก EV

ข่าวดีสำหรับผู้ผลิตคือ เครดิตนี้เคยมีวงเงิน 200,000 คัน ซึ่งตอนนี้ได้ยกเลิกไปแล้ว ซึ่งช่วยให้ผู้บริโภคสามารถเรียกร้องเครดิตภาษีได้มากที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ตราบเท่าที่พวกเขาอยู่ในขีดจำกัดรายได้

ESG แนวโน้ม

เนื่องจากการลงทุน ESG (สิ่งแวดล้อม สังคม ธรรมาภิบาล) ได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ GM จึงดึงดูดนักลงทุนได้ดีกว่า

นี่อาจเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ เพราะคุณคิดว่าองค์ประกอบ "สิ่งแวดล้อม" ใน ESG นั้นมากเกินพอที่จะทำให้เทสลาอยู่ในอันดับต้น ๆ ของรายการ แต่ในเดือนพฤษภาคม 2022 บริษัทถูกไล่ออกจากดัชนี S&P 500 ESG

มีหลายปัจจัยที่มีส่วนร่วมในเรื่องนี้ ประการแรก ในขณะที่เทสลาผลิตรถยนต์ไฟฟ้าและทำกำไรจากการผลิตพลังงานสีเขียว จริงๆ แล้ว เทสลาไม่มีแผนที่จะทำให้บริษัทมีคาร์บอนเป็นกลาง

บริษัทได้ละเมิดกฎหมาย Clean Air Act ของ EPA มาหลายปี โดยได้ตกลงกับหน่วยงานดังกล่าวในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2022 บริษัทกำลังถูกสอบสวนโดยรัฐแคลิฟอร์เนียสำหรับการจัดการขยะเช่นกัน

ในด้านสังคมและธรรมาภิบาล เทสลาได้ผ่านคดีความสองสามคดีเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเลือกปฏิบัติทางเชื้อชาติในที่ทำงาน และอีลอน มัสก์เองก็ประสบปัญหากับคณะกรรมการแรงงานสัมพันธ์แห่งชาติเกี่ยวกับท่าทีต่อต้านสหภาพแรงงานและแนวปฏิบัติด้านแรงงานที่ไม่เป็นธรรม

ในทางกลับกัน GM ไม่เพียงแต่วางแผนที่จะเป็นคาร์บอนเป็นกลางภายในปี 2040 แต่ยังขอให้ซัพพลายเออร์ทำตามคำมั่นสัญญาเช่นเดียวกัน มีการลงทุนอย่างแข็งขันในการขยายสายผลิตภัณฑ์รถยนต์ EV ด้วยเช่นกัน แม้ว่าในขณะนี้การลงทุนจะค่อนข้างน้อย

จีเอ็มยังมีตัวชี้วัดที่แข็งแกร่งมากในด้านธรรมาภิบาลของสมการ นำโดย CEO Mary Barra ครึ่งหนึ่งของที่นั่งในคณะกรรมการบริษัท GM เป็นผู้หญิง ในทางตรงกันข้าม สมาชิกคณะกรรมการของเทสลาเพียงสองคน หรือ 29% เท่านั้นที่เป็นผู้หญิง

จีเอ็มยังมีระบบแจ้งเบาะแสที่ไม่เปิดเผยชื่อสำหรับพนักงาน เพื่อให้สามารถรายงานการประพฤติมิชอบได้โดยไม่ต้องกังวลกับการตอบโต้

ในโลกของรถยนต์ไฟฟ้าโดยเฉพาะ นักลงทุน ESG อาจมีอิทธิพลอย่างมากต่อราคาหุ้นและนโยบายของบริษัท ตามแนวทางการดำเนินงานของบริษัทในปัจจุบัน GM จะออกมาเหนือกว่าอย่างแน่นอนเมื่อชั่งน้ำหนักค่า ESG เหล่านี้

Tesla vs. GM: GM อาจมีอนาคตที่สดใส

คุณคิดว่าบริษัทที่อุทิศตนเพื่อ EV ทั้งหมดจะมีอนาคตที่สดใสในตลาด EV แต่สัญญาณทั้งหมดบ่งชี้ว่า GM พร้อมที่จะเข้าครอบครองตลาดภายในทศวรรษนี้ หากบริษัทสามารถออกแบบรถยนต์ที่กระตุ้นผู้บริโภคและเพิ่มยอดขาย EV ได้

เนื่องจากความสามารถของบริษัทในการขยายขนาด การขาดการพึ่งพาสินเชื่อด้านกฎระเบียบ มาตรฐาน ESG ที่แข็งแกร่ง และความเต็มใจที่จะกำหนดราคารถยนต์ของบริษัทในระดับที่เอื้อมถึงมากขึ้นสำหรับคนอเมริกันทุกวัน GM อาจเป็นผู้นำตลาดรายใหม่ภายในปี 2030

ในปัจจุบัน เทสลาเป็นแบรนด์ที่น่าตื่นเต้นมากกว่า โดยมีบุคคลสาธารณะเป็นประธานในการ ผลักดันนวัตกรรมและดึงดูดผู้มีความสามารถระดับสูง.

หากคุณต้องการลงทุนในเทคโนโลยีสีเขียวเช่น EV โดยไม่ต้องลงทุนในผลิตภัณฑ์หรือบริษัทเดียว ให้พิจารณา Q.ai's ชุดการลงทุนเทคโนโลยีสะอาด. ชุดเครื่องมือเหล่านี้นำโดย AI ช่วยจับตาดูข้อมูลทางการเงิน ราคาหุ้น และความเชื่อมั่นของบริษัท สิ่งนี้ทำให้คุณสามารถลงทุนในบริษัทที่ต่อสู้กับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศโดยไม่ต้องยกนิ้วให้