ตลาดเงินร่วมลงทุนกำลังชะลอตัวและ VCs บางรายประสบปัญหาในการรับข่าว
อย่างน้อยนั่นคือสิ่งที่ Josh Wolfe ผู้ร่วมก่อตั้ง Lux Capital บริษัท VC มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ต้องให้สัมภาษณ์กับ ไทม์ทางการเงิน ในสัปดาห์นี้
Wolfe ผู้ซึ่งสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาเอก ในชีววิทยาเชิงคำนวณจากมหาวิทยาลัยคอร์เนลล์ แย้งว่าเพื่อนร่วมงานของเขาต่อต้านการตกต่ำอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจสตาร์ทอัพ ซึ่งเปรียบเสมือนการตอบสนองต่อการติดอยู่ระหว่างสองในห้าขั้นตอนของความเศร้าโศกที่จิตแพทย์ชาวสวิส-อเมริกันผู้บุกเบิก Elisabeth Kubler-Ross พัฒนาขึ้นในทศวรรษ 1960: การปฏิเสธ ความโกรธ การต่อรอง ความหดหู่ใจ และการยอมรับ
“เราน่าจะอยู่ระหว่างความโกรธและการต่อรอง” เขากล่าว
นายทุนร่วมลงทุนประมาณ 16 พันล้านดอลลาร์ในข้อตกลงระยะเริ่มต้นกับบริษัทสหรัฐในไตรมาสที่สอง ตามรายงานของ ข้อมูลจาก PitchBook. นั่นลดลง 22% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และถือเป็นการลดลงรายไตรมาสที่ใหญ่ที่สุดของเงินทุน VC นับตั้งแต่ปี 2010 หากคุณไม่นับรวมการหยุดชะงักจากการระบาดใหญ่ที่เกิดขึ้นในไตรมาสที่สองของปี 2020
มูลค่าทางออกที่ได้รับการสนับสนุนจากกิจการร่วมค้าในสหรัฐอเมริกาก็ลดลงประมาณ 6% จากปีที่แล้วในช่วงครึ่งแรกของปี 2022 เหลือเพียง 48.8 พันล้านดอลลาร์ ข้อมูล PitchBook. โดยทั่วไปแล้ว VCs จะได้รับผลกำไรเมื่อบริษัทที่พวกเขาลงทุนถูกซื้อกิจการหรือเผยแพร่สู่สาธารณะ ซึ่งมักเรียกว่าทางออก และด้วย ปริมาณการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรกทั่วโลก (IPO) ลดลง 46% ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้เมื่อเทียบกับปี 2021 VCs บางแห่งกำลังพบว่า "ทางออก" นั้นท้าทายมากกว่าที่เคยเป็นมาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ตามที่ PitchBook ระบุไว้ใน a รายงานกรกฎาคม, “หน้าต่าง IPO แทบปิด” ในไตรมาสที่สอง โดยรายชื่อสาธารณะที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC แตะที่ระดับต่ำสุดในรอบ 13 ปี
นี่เป็นสิ่งสำคัญเพราะการร่วมทุนได้กลายเป็นเหมือน Wall Street ของตะวันตกในยุคปัจจุบัน การจัดหาเงินทุนสำหรับสตาร์ทอัพที่ไปต่อจนกลายเป็นยักษ์ใหญ่ดังตัวอย่างที่มีชื่อเสียงของ Apple, Googleและ Facebook.
ไม่ใช่คำเตือน VC เท่านั้น
วันจันทร์ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Lux Capital ได้เตือนเกี่ยวกับการชะลอตัวอย่างต่อเนื่องในพื้นที่ VC เช่นกัน
Deena Shakir หุ้นส่วนของ บริษัท บอก การเงิน yahoo ในเดือนกรกฎาคมมีรูปแบบใหม่ของการลงทุนในระยะเริ่มต้นในปัจจุบัน
“สิ่งที่เราเห็นในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาคือการเติบโตอย่างรวดเร็วอย่างเหลือเชื่อ [ของการเติบโต]” เธอกล่าว “คุณจะเห็นการเสนอขายและผู้ก่อตั้งจะมีแผ่นงาน 10 เทอมภายใน 24 ชั่วโมงโดยไม่มีความขยันที่คุณอยากทำ ที่ไม่เกิดขึ้นจริงๆอีกต่อไป มีการชะลอตัวที่เกิดขึ้น…ในแง่ของความเร็วของการทำรอบและในแง่ของการปรับใช้เงินทุน”
การชะลอตัวของการลงทุนในระยะเริ่มต้นยังถูกคาดการณ์โดยนักลงทุนที่มีประสบการณ์มากกว่าในอุตสาหกรรมบางราย Bill Gurley นักลงทุนร่วมที่มีชื่อเสียงซึ่งปัจจุบันทำหน้าที่เป็นหุ้นส่วนทั่วไปในบริษัทการลงทุน มาตรฐานการลงทุนในระยะเริ่มต้นที่คาดการณ์ไว้จะชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วในเดือนเมษายน และ VCs แย้งจะไม่เต็มใจที่จะยอมรับความเป็นจริงที่เปลี่ยนแปลงไปของพวกเขา
“ผู้ประกอบการและนักลงทุนด้านเทคโนโลยีทั้งรุ่นสร้างมุมมองทั้งหมดเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าในช่วงครึ่งหลังของตลาดกระทิงที่น่าตื่นตาตื่นใจ 13 ปี กระบวนการ 'ไม่เรียนรู้' อาจเจ็บปวด น่าประหลาดใจ และทำให้หลายคนไม่สงบ ฉันคาดว่าจะปฏิเสธ” เขา กล่าวในทวีต.
Sheel Mohnot นักลงทุนจากบริษัท VC Better Tomorrow Ventures กล่าวด้วย เวลานิวยอร์กs ในเดือนกรกฎาคมที่บริษัทของเขาได้ลดการประเมินมูลค่าการลงทุนเริ่มต้นเป็นประวัติการณ์ในปีนี้เนื่องจากสภาพแวดล้อมของตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป “ผู้คนไม่ได้ตระหนักถึงความเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้น” เขากล่าว
และ Jeff Morris Jr. หุ้นส่วนผู้จัดการของบริษัท VC ที่เน้นการเข้ารหัสลับ Chapter One กล่าวกับ Wall Street Journal เมื่อเดือนที่แล้วว่าเป็นสภาพแวดล้อมการระดมทุนที่ "ยากที่สุด" ที่เขาเคยเห็นในอาชีพการงานของเขา “มันจะเจ็บปวดในระยะสั้น”
เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/cofounder-4-billion-vc-firm-204950259.html