ธนาคารขนาดใหญ่ต้องการเงินกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูง

(Bloomberg) — หมายเหตุจากบรรณาธิการ: ขอต้อนรับสู่ Credit Weekly ที่ซึ่งทีมนักข่าวทั่วโลกของ Bloomberg จะติดตามคุณเกี่ยวกับเรื่องราวที่ร้อนแรงที่สุดของสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะเดียวกันก็นำเสนอให้คุณเห็นว่าตลาดสินเชื่อจะเป็นอย่างไรในอนาคต

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

หนึ่งในการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุดในตลาดตราสารหนี้ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาคือการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อส่วนบุคคล นั่นคือจุดที่ผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกอย่าง Blackstone, Ares และ Apollo ให้สินเชื่อโดยตรงแก่บริษัทต่างๆ ซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นบริษัทขนาดเล็กหรือมีความน่าเชื่อถือต่ำ หลังจากที่ธนาคารแบบดั้งเดิมถอนตัวท่ามกลางแรงกดดันให้ระงับกิจกรรมที่มีความเสี่ยง

ขณะนี้สินเชื่อส่วนบุคคลมีมูลค่าอุตสาหกรรม 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ ได้ให้ทุนสนับสนุนการซื้อกิจการของบริษัทต่างๆ เช่น Stamps.com และบริษัทข้อมูลขนาดใหญ่ Information Resources Inc. ตอนนี้ธนาคารหลายแห่งต้องการกลับมาดำเนินการ

ล่าสุดคือ JPMorgan Chase & Co. ตามที่ Silas Brown และ Will Louch ของ Bloomberg เขียนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารในนิวยอร์กได้จัดสรรเงินอย่างน้อย 10 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนการย้ายเข้าสู่สินเชื่อส่วนบุคคล และพร้อมที่จะเพิ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์ขึ้นอยู่กับโอกาสที่พบ

แน่นอนว่า JPMorgan ไม่ใช่ธนาคารขนาดใหญ่รายแรกที่พยายามเรียกคืนค่าธรรมเนียมที่ชุ่มฉ่ำและผลตอบแทนจำนวนมากที่มาพร้อมกับการปล่อยสินเชื่อในพื้นที่นี้ และน่าจะไม่ใช่ธนาคารสุดท้าย

Preqin ซึ่งติดตามสินทรัพย์ทางเลือก คาดว่าสินทรัพย์สินเชื่อส่วนบุคคลภายใต้การบริหารจะเพิ่มเกือบล้านล้านดอลลาร์ในอีก 2.3 ปีข้างหน้าเป็น XNUMX ล้านล้านดอลลาร์

คาดว่าการเติบโตส่วนใหญ่นั้นไม่ได้ขับเคลื่อนโดยผู้กู้ที่ธนาคารพอใจที่จะปล่อย - บริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง - แต่โดยการให้สินเชื่อแก่ บริษัท ขนาดใหญ่ นั่นอาจเบียดเบียนธุรกิจการเงินที่มีกำไรมหาศาลของวอลล์สตรีท

เรื่องราวดำเนินต่อไป

Ken Kencel ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Churchill Asset Management กล่าวว่า "ความรวดเร็ว ความแน่นอน การรักษาความลับ และความสามารถของผู้ให้กู้บางรายในการรับประกันโซลูชันทางการเงินขนาดใหญ่ทั่วทั้งโครงสร้างเงินทุนจะยังคงผลักดันส่วนแบ่งตลาดสำหรับตราสารหนี้ภาคเอกชนเมื่อเทียบกับตลาดที่รวมกลุ่มกัน" Ken Kencel ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Churchill Asset Management กล่าว ในคำถาม & คำตอบล่าสุดกับ Preqin

อื่น ๆ :

• ภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนที่ยังป่วยอยู่กำลังได้รับการสนับสนุนรอบใหม่ หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินและผู้จัดการหนี้เสียวางแผนที่จะเสนอความช่วยเหลือในการรีไฟแนนซ์มากถึง 160 ล้านหยวน (24 หมื่นล้านดอลลาร์) แก่นักพัฒนาคุณภาพสูง บลูมเบิร์กรายงาน ในขณะเดียวกัน หน่วยงานของผู้สร้างสองรายได้ขายพันธบัตรเงินหยวนที่รัฐค้ำประกันเป็นครั้งแรก และบริษัท CIFI Holdings ที่ผิดนัดก็กำลังวางแผนที่จะออกพันธบัตรดังกล่าวเป็นครั้งที่สองหลังจากวันหยุดปีใหม่ทางจันทรคติ

• บริษัท China Evergrande Group ผู้พัฒนาที่เป็นหนี้มากที่สุดของจีน กำลังหารือเกี่ยวกับข้อเสนอกับเจ้าหนี้ ซึ่งรวมถึงสองทางเลือกในการขยายกำหนดเวลาการชำระเงินสำหรับหนี้นอกประเทศที่ไม่มีหลักประกัน Jackie Cai จาก Bloomberg รายงาน นักลงทุนด้านสินเชื่อสนับสนุนรายละเอียดที่รอคอยมานานเกี่ยวกับข้อเสนอการปรับโครงสร้างของ Fantasia Holdings Group ซึ่งรวมถึงการแลกเปลี่ยนหนี้เป็นทุน

• Altice France ซึ่งเป็นบริษัทโทรคมนาคมของมหาเศรษฐีชาวฝรั่งเศสของ Patrick Drahi กำลังมองหาเวลามากขึ้นในการชำระหนี้ โดยเสนอสิ่งที่เรียกว่าการแก้ไขและขยายข้อตกลงสำหรับเงินกู้ประมาณ 8.4 พันล้านดอลลาร์

• Pacific Investment Management Co. กำลังเตรียมพร้อมที่จะเริ่มออกภาระผูกพันเงินกู้ที่มีหลักประกันในยุโรป ซึ่งนับเป็นการกลับมาของบริษัทการลงทุนยักษ์ใหญ่ของสหรัฐหลังจากผ่านไปกว่าทศวรรษ

• นักวิเคราะห์ของ UBS แนะนำให้นักลงทุนซื้อสินเชื่อของยุโรปเหนือหนี้ของสหรัฐฯ ท่ามกลางสัญญาณของความทุกข์ยากในตลาดเงินกู้ของสหรัฐฯ รอยร้าวที่เกิดขึ้นในสินเชื่อส่วนบุคคล และความเสี่ยงด้านขาลงที่รุนแรงที่อาจเกิดขึ้นกับหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงของสหรัฐฯ

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Kevin Kingsbury, Yuling Yang, Silas Brown, Will Louch และ Davide Scigliuzzo

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP