หุ้นปันผลที่ดีที่สุดที่จะซื้อตอนนี้

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้กระตุ้นจิตวิญญาณสัตว์ทางการเงินด้วยการซื้อพันธบัตรที่มีอายุยาวและซื้ออีกครั้ง ซึ่งมี นี้ ผู้จ่าย 8.8%—และชอบมากกว่านี้—พร้อมที่จะชุมนุมอย่างบ้าคลั่ง

แต่เดี๋ยวก่อน นี่ไม่ใช่ตลาดหมีหรอกเหรอ? เบรตต์ สื่อการเงินบอกฉันว่าอัตราดอกเบี้ยกำลังจะถึงดวงจันทร์ และพันธบัตรราคาถูกของฉันกำลังจะถูกลงอีก

พวกเขาไม่เรียกเราว่าผู้ทรยศเพื่ออะไร! เป็นหน้าที่ของเราในฐานะนักคิดดั้งเดิมที่จะระบุจุดเปลี่ยนในตลาด และเรามีอันหนึ่งที่กำลังตั้งค่าสำหรับ a บิ๊กบอนด์เด้ง. นี่คือเหตุผล—และสิ่งที่จะซื้อเพื่อเล่น

ประการแรก "ทำไม" BOE ครึกครื้นซื้อพันธบัตรเหล่านี้อย่างไร? ธนาคารกำลังพิมพ์เงินเพื่อซื้อ

ในการทำเช่นนั้น BOE ได้จำกัดอัตรา อย่างน้อยก็ในระยะสั้น นี่เป็นตลาดขาขึ้นสำหรับราคาพันธบัตร โดยธนาคารให้การหนุนหลัง ยี้ฮา!

(และอัตราเงินเฟ้อ? นั่นจะเป็นปัญหาของวันพรุ่งนี้—อีกครั้ง)

แน่นอน เราชาวอเมริกันไม่สามารถปล่อยให้ชาวอังกฤษมีความสนุกสนานได้ทั้งหมด คิวเรื่องทันเวลาจาก Wall Street Journal นิค ทิมิรอส นักข่าว

บางคนเชื่อว่า Timiraos เป็นวงล้อที่มีเสียงดังเอี๊ยดของประธานเฟด Jay Powell เมื่อพาวเวลล์ต้องการเปิดเผยเรื่องราว เขาเรียกทิมิรอสซึ่ง "ทำลายข่าว" เมื่อสองสามเดือนก่อนว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ (ซึ่งก็คือ) ตอนนี้? Timiraos รายงานเมื่อวันศุกร์ว่าเจ้าหน้าที่เฟดกำลังคิดที่จะลดอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ปิดอัตราที่นี่ในอเมริกาด้วยหรือไม่ ซื้อพันธบัตร จะเป็นป้ายโฆษณา

เราต่างชื่นชอบกองทุนปิด (CEF) เป็นเครื่องมือสำหรับรายได้คงที่ที่เราเลือก CEF มักจะจ่ายเงินปันผลจำนวนมาก วันนี้พวกเขาส่วนใหญ่ถูกชะล้างและรอเราอยู่ในถังขยะต่อรอง

เมื่อตลาดตกต่ำ อย่างที่มีมาทั้งปี CEF ก็ร่วงลงด้วย a ตุ๊ด. นักลงทุนที่เป็นเจ้าของพวกเขาตื่นตระหนกและขายในราคาใด ๆ แม้จะต่ำเพียง 72 เซ็นต์ต่อดอลลาร์!

ในขณะเดียวกันนักลงทุนมืออาชีพไม่สามารถซื้อของราคาถูกเหล่านี้ได้เร็วเท่าที่เราจะทำได้ สถาบันที่มีเงินหลายล้านและหลายล้านดอลลาร์ในการปรับใช้มักจะนำเงินสดไปใช้ใน S&P 500 ขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องหรือกองทุนพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุยาวนานเช่น iShares พันธบัตรรัฐบาลอายุ 20 ปีขึ้นไป ETF (TLT
TLT
).

เราเน้น TLT เมื่อสองสามสัปดาห์ก่อน ถ้าราคาสงบลง TLT ควรปรากฏขึ้นด้วย. กลุ่มวานิลลากลุ่มใหญ่น่าจะทำได้ดีกับกองทุนยอดนิยมนี้

เราทำได้ดีกว่า “ไม่เป็นไร” เพราะเราตัวเล็กกว่าและว่องไวกว่า ได้: เราสามารถซื้อกองทุนที่ถูกที่สุดในโลกด้วยค่าเล็กน้อยในดอลล่า

ลองมา กองทุนเปิดไฮแลนด์อินคัม (HFRO)ซึ่งให้ผลตอบแทน 8.8% และซื้อขายที่ส่วนลด 28% สำหรับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) นี่คือ เหลือเชื่อ ส่วนลด

ทำไมถังต่อรอง? HFRO ​​ทำงานได้ไม่ดีหรือไม่? อะไรก็ได้แต่. ผู้จัดการ Jim Dondero เป็นนักลงทุนที่มีรายได้ที่รอบรู้และมีทัศนคติที่ตรงกันข้าม

จิมใช้กองทุนขนาดเล็กที่ไม่สามารถรับเงินก้อนใหญ่ได้ ซึ่งทำให้ HFRO ตกเป็นเหยื่อของนักลงทุนรายย่อยซึ่งหลังจากตลาดหมี 10 เดือนไม่ค่อยพูดน้อย

ฉันชอบสิ่งที่จิมทำที่ HFRO หลายปีก่อนเขาตระหนักว่ารายได้ที่มีความหมายใน สาธารณะ การลงทุนเกิดขึ้นได้ยาก ดังนั้นเขาจึงเปลี่ยนแนวทางที่จะมุ่งเน้นที่ ส่วนตัว บริษัท

ตัวอย่างเช่น Creek Pine Holdings ให้ผลตอบแทน 10.25% จากธนบัตรที่ต้องการ จิมคว้ามันไว้ (และเพิ่งเจรจาให้ผลตอบแทนสูงกว่า 200 คะแนนพื้นฐาน!) ผลตอบแทนที่น่าทึ่ง

นักลงทุนพื้นฐานไม่รู้จัก HFRO เป็น CEF ที่ถูกที่สุดในโลก ส่วนลด 28% ที่ไม่เคยได้ยินมาก่อนสำหรับ NAV หมายถึงหุ้นขายเพื่อแจกของรางวัล 72 เซนต์ต่อดอลลาร์

ฉันเข้าใจ ไม่มีใครเคยได้ยินเกี่ยวกับครีกไพน์ และได้รับ CEFs เช่น HFRO มักจะไม่เสี่ยงในการลงทุนภาคเอกชน แต่เป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดซึ่งฝึกฝนโดยผู้เชี่ยวชาญ

ร้านค้าขนาดใหญ่อย่าง BlackRockBLK
และอีตัน แวนซ์EV
รับข้อเสนอสินเชื่อส่วนบุคคลที่ดีที่สุด ใช้เลเวอเรจ และรับเงินปันผลก้อนโต ลูกปลาตัวเล็กอย่าง HFRO ต้องต่อสู้กับเศษเครดิต

ขอบการลงทุนของ บริษัท เอกชนของ HFRO กำลังจ่ายเงินปันผล (ใหญ่) ตั้งแต่เดือนมกราคม 2020 NAV ของ HFRO เพิ่มขึ้น 6% ระหว่างนั้นกองทุนได้จ่ายปันผลไปแล้ว ทุกเดือน. (เงินปันผลถูกถอนออกจาก NAV ดังนั้นการจ่ายเงินนี้จึงได้รับการสนับสนุนอย่างดี)

HFRO ​​ได้ตอบแทนฉัน ผู้ซื้อขายสวิงเงินปันผล ผู้อ่านที่มีผลตอบแทนรวม 13% นับตั้งแต่การซื้อของเรา แต่กองทุนคือ ยังคง สกปรกราคาถูกด้วย NAV ที่สูงขึ้นและความจริงที่ว่านักลงทุนวานิลลา (และผู้จัดการเงิน "ระดับแรก") ไม่เข้าใจ

ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า HFRO สามารถกลับมาได้อย่างง่ายดาย อื่น 13% ต้องขอบคุณ:

• ปันผล 8.8%
• ส่วนลด 28% ที่น่าทึ่งสำหรับ NAV และ
• โอกาสที่ NAV จะสูงขึ้น

ปีที่แล้ว ฉันได้สัมภาษณ์พิเศษ 51 นาทีกับผู้บริหาร HFRO ในขณะนั้นกองทุนกำลังพยายามแปลงตัวเองเป็นกองทุนโฮลดิ้ง

ในที่สุดฝ่ายบริหารตัดสินใจไม่รับการแปลง แต่กลับถูกคัดค้านจากนักลงทุนที่ชื่นชอบการจ่ายเงินปันผลของ HFRO และต้องการให้กองทุนดำเนินการขนส่งทางรถบรรทุกต่อไปโดยจ่ายเงินเป็นรายเดือน

เราอยู่ที่นี่หนึ่งปีหลังจากตอนจบของละครการเงินเรื่องนั้น: HFRO ยังคง จ่ายเงินปันผลรายเดือน ยังคง NAV เติบโตและ ยังคง ซื้อขายเพียง 72 เซนต์ต่อดอลลาร์!

จะกองทุน เคย ได้รับความเคารพ? ใครจะรู้และสำหรับแรงจูงใจในการปันผลที่เห็นแก่ตัวของเรา ใครสน? เราจะเก็บสะสม 8.8% ทุกเดือน ในขณะที่ราคาของกองทุนนี้สูงขึ้น

Brett Owens เป็นหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุน Outlook ที่แตก. สำหรับแนวคิดรายได้ที่ดียิ่งขึ้นรับสำเนารายงานพิเศษล่าสุดของเขาฟรี: ผลงานการเกษียณอายุก่อนกำหนดของคุณ: เงินปันผลจำนวนมาก—ทุกเดือน—ตลอดไป.

การเปิดเผย: ไม่มี