ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษกล่าวว่าดังนั้น

ฉันคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของ Forbes ไว้ตั้งแต่ก่อนที่มันจะเริ่มขึ้น ในขณะที่หลายคนคาดการณ์ภาวะเงินฝืด และเมื่อนั่นไม่เป็นความจริงที่พิสูจน์ได้ พวกเขาก็เปลี่ยนไปใช้การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อชั่วคราว

ประเด็นของฉันคือ / คือและยังคงเป็นสิ่งนี้: รัฐบาลเท่านั้นที่ทำให้เกิดเงินเฟ้อเนื่องจากเงินเฟ้อสามารถเกิดจากปริมาณเงินที่มากขึ้นเท่านั้น

นี่ไม่ใช่ความคิดอัจฉริยะของฉัน มันได้รับรางวัลมิลตันฟรีดแมนรางวัลโนเบลในปี 1970

จุดยืนของฉันคือเนื่องจากความสูญเสียทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่เกิดจาก Covid และการต่อสู้เพื่อไม่ให้ฆ่าคนอีกหลายล้านคน วิธีเดียวที่จะลดค่าใช้จ่ายทางเศรษฐกิจก็คือเงินเฟ้อ เพราะวิธีนี้จะไม่มีการล่มสลายทางเศรษฐกิจแบบเฉียบพลัน จะเป็นอัตราเงินเฟ้อระยะยาวที่กระจายการสูญเสียความมั่งคั่งไปตามกาลเวลาทั่วทั้งกระดาน ค่าครองชีพไม่ได้เพิ่มขึ้น คุณแค่ยากจนลงเมื่อกำลังซื้อเงินของคุณลดลง อัตราเงินเฟ้อเป็นเครื่องมือในการปรับตัวให้เข้ากับการสูญเสียความมั่งคั่งที่เราทุกคนต้องทนทุกข์ทรมานจากช่วงที่โควิดหายไป

หากรัฐบาลไม่ได้พิมพ์เงินใหม่จำนวนมาก ระบบเศรษฐกิจของโลกก็จะเกิดความล่มสลายอย่างน่าสยดสยองทางเศรษฐกิจ การเมือง และสังคม อย่างไรก็ตาม มันไม่ได้หยุดความจริงที่ว่าโลกนี้ทำให้ทุกคนยากจนลงมาก การเรียกเก็บเงินจะถูกส่งผ่านอัตราเงินเฟ้อ แต่ถึงกระนั้นก็ต้องมีการชำระบิลและผลที่ตามมาก็คือการขาดดุลงบประมาณจำนวนมาก อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ที่สูงและไม่ยั่งยืน แต่โชคดีที่พวกเขาได้รับการปรับสมดุลด้วยอัตราเงินเฟ้อ ขึ้นภาษี ขึ้นไปจีดีพี ลดลงไปอัตราส่วน งบประมาณลดลงในแง่จริง และเนื่องจากไม่กี่เข้าใจสิ่งที่เกิดขึ้น ตำหนิสามารถเลื่อน

เครื่องบดอัตราเงินเฟ้อสามารถปิดได้ก็ต่อเมื่อ 'หนี้ต่อ GDP' อยู่ที่ 80% ในขณะที่การขาดดุลงบประมาณเข้าใกล้ 3% ของ GDP

หากคุณหยุดพิมพ์เงินใหม่ในวันนี้ อัตราเงินเฟ้อจะหายไปในไม่กี่เดือน แต่นั่นจะไม่เกิดขึ้นเพราะเศรษฐกิจของตะวันตกและโลกจะเข้าสู่ภาวะถดถอยและก่อให้เกิดการล่มสลายทางเศรษฐกิจที่น่าสยดสยอง ในทางกลับกัน งบประมาณจะต้องได้รับการปรับสมดุลอย่างช้าๆ โดยระดับหนี้ต่อ GDP จะถูกควบคุมด้วยกลเม็ดเด็ดพรายและวิธีที่ทำได้ผ่านเวทย์มนตร์ของเงินเฟ้อ

นี่ไม่ใช่ความคิดอัจฉริยะของฉันด้วย เป็นเคล็ดลับทางเศรษฐกิจที่เก่าแก่ที่สุดในหนังสือ

ดังนั้นการคาดการณ์ของฉันก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะลุกลามคือรัฐบาลและธนาคารกลางของพวกเขาจะสร้างอัตราเงินเฟ้อ 7-9% ซึ่งในตอนแรกอาจสูงกว่านี้เป็นเวลาสามถึงห้าปี ทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อทั้งหมดประมาณ 100% ตลอดระยะเวลาการฟื้นตัว และ พูดว่า 'ไม่ใช่ฉัน ฉันไม่ได้ทำ มันคือพวกเขาที่นั่น '

การคาดคะเนนี้มีผลใหญ่หลวง แต่การคาดการณ์ทำได้ง่ายกว่าการทำนายที่ถูกต้อง

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางอังกฤษขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1.75% สิ่งนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อดูเหมือนบุบสลาย แต่อัตราดอกเบี้ย 1.75% ในอดีตนั้นเทียบเท่ากับ zippo อย่างตรงไปตรงมา ตลาดไม่ได้สนใจอะไรมาก อย่างไรก็ตาม สิ่งที่พูดออกมานั้นช่างน่าหลงใหลจริงๆ มันเป็นแบบนี้:

• อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 13% ในไตรมาสที่สี่ปี 2022
• อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ระดับสูงมากตลอดปี 2023 (อาจจะอยู่ที่ 6.6%)
• อัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 2% เป้าหมายภายในปี 2024… (แต่อาจจะ 3.4%)
• ภาวะถดถอยกำลังมา
• ไม่ใช่เรา เราไม่ได้ทำ

ดังนั้น สำหรับฉัน สิ่งนี้ใกล้เคียงกับคำทำนายของฉันมากที่สุดเท่าที่จะทำได้โดยไม่มีลูกบอลคริสตัล คุณอาจจะพูดว่าอัตราเงินเฟ้อ 2% ในปี 2024 คืออะไร? ฉันจะบอกว่าในขณะที่ "กระป๋อง" ถูกเตะออกไปแล้ว 18 เดือน สิ่งที่ต้องใช้ก็คืออีกสามารถเตะในหนึ่งปีหรือสองปีและเรามาถึงช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อสามารถ / อาจ / สามารถควบคุมได้ราวกับมีเวทมนตร์

มิลตัน ฟรีดแมนเล่าเรื่องภาวะเงินเฟ้อที่สูงเกินจริงของสมาพันธ์สหรัฐในช่วงสงครามกลางเมือง อัตราเงินเฟ้อนั้นหยุดลงอย่างสมบูรณ์เป็นเวลาสองสามสัปดาห์ก่อนที่จะเริ่มต้นอีกครั้งในทันที ทำไมมันหยุดแล้วเริ่มใหม่ แท่นพิมพ์สัมพันธมิตรพังและใช้เวลาหลายสัปดาห์กว่าจะกลับมาดำเนินการได้อีกครั้ง เรื่องนี้แสดงให้เห็นว่าเหตุใดอัตราเงินเฟ้อจึงไม่ใช่ปรากฏการณ์ที่แปลกประหลาดและไม่ใช่สถานการณ์นี้

ไม่มีข้อใดกล่าวข้างต้นว่ากลยุทธ์เงินเฟ้อนี้เป็นแนวคิดที่ไม่ดี มาตรฐานที่ว่าอัตราเงินเฟ้อไม่ดี แต่ก็เป็นผลที่แย่ที่สุดของทางเลือกข้างหน้าเสมอ

ความมั่งคั่งสูญหายไปตลอดกาล เรายากจนกว่า การสูญเสียนั้นสามารถจัดการได้ในความหายนะสั้น ๆ ซึ่งไม่มีใครควรต้องการหรือถูกกรองออกไปหลายปีโดยเงินเฟ้อ อย่างหลังมีมนุษยธรรมมากกว่าและมีโอกาสน้อยที่จะหมุนออกจากการควบคุมและจุดประกายสถานการณ์ที่เลวร้ายยิ่งกว่า จากตัวเลือกที่ฉันจะเลือกอัตราเงินเฟ้อเพราะมันให้เวลาในการปรับตัว มันเป็นความชั่วร้ายน้อยกว่าการส่งผลกระทบทางเศรษฐกิจในห้วงแห่งการผิดนัด การว่างงาน การล้มละลาย และที่แย่กว่านั้น เห็นได้ชัดว่าสถานการณ์พลิกคว่ำเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และยุโรปเป็นเรื่องสำคัญ แต่เราต้องการให้ผลลัพธ์เหล่านั้นไม่อยู่ในชีวิตจริง ดังนั้นอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงได้รับการสนับสนุนอย่างไม่เต็มใจของฉัน

สิ่งสำคัญที่สุด ไม่ว่าเราจะชอบหรือไม่ก็ตาม เงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นก็ยังคงอยู่ และเนื่องจากมันแสดงถึงการสูญเสียความมั่งคั่ง มันจะยากที่จะรักษาของเราเอง นับประสาเพิ่มมัน

หนทางข้างหน้าคือต้องกระตือรือร้นทางเศรษฐกิจและยกระดับ และด้วยการจำนองบ้าน คนทำงานส่วนใหญ่จะเป็น หากและเมื่อเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย การซื้อสินทรัพย์ถาวรที่มีมูลค่าลดลงและยกระดับการออมเพื่อใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ชั้นใต้ดินที่ต่อรองราคาได้เมื่อใดและหากพวกเขาเข้าสู่ตลาด

ดังนั้น กลยุทธ์ควรใช้เงินสดเมื่อคุณทำได้ กับโอกาสของสินทรัพย์ที่ยากเมื่อคุณเห็นพวกเขา ไม่ว่าจะเป็นหุ้น ทรัพย์สิน และอะไรก็ตามที่มี มีและจะมีตลาดเมื่อเศรษฐกิจกลับมาเป็นเหมือนเดิมอีกครั้ง

นั่นคือความสมดุลระหว่างการสกินกำลังซื้อของยอดเงินสดของคุณ หรือการโดนถลกหนังจากการซื้อสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากภาวะถดถอยชั่วคราว อย่างไรก็ตาม กุญแจสำคัญคือในขณะที่สินทรัพย์จะฟื้นตัวหากไม่ได้ซื้อที่ราคาฟองสบู่ เงินสดของคุณจะไม่มีวันได้รับกำลังซื้อกลับคืนมา

เหรียญ 1 เยนเคยเป็นทอง ตอนนี้เป็นอลูมิเนียมแล้ว เงินเยนไม่เคยฟื้นตัวจากช่วงเงินเฟ้อ แต่เศรษฐกิจของญี่ปุ่นได้เกิดขึ้นแล้วและความมั่งคั่งมหาศาลก็ถูกสร้างขึ้น ดังนั้นในช่วงสุดท้ายของภาวะเงินเฟ้อ เงินสดก็กลายเป็นขยะ… และเราก็มาถึงจุดนี้แล้ว