กฎ 4% อาจไม่ได้ผล ผู้เชี่ยวชาญด้านการเกษียณอายุกล่าว นี่คือกลยุทธ์ของเขาในภาวะถดถอย

วันนี้ Pfau เป็นศาสตราจารย์ด้านรายได้หลังเกษียณที่ American College of Financial Services ซึ่งเป็นวิทยาลัยเอกชนที่ฝึกอบรมผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน หนังสือเล่มล่าสุดของเขา “คู่มือการวางแผนการเกษียณอายุ” ได้รับการตีพิมพ์ในเดือนกันยายน

ในขณะที่ผู้เกษียณอายุหลายคนกำลังลงทุนในหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อให้พอร์ตการลงทุนของพวกเขาเติบโต Pfau กังวลว่าตลาดจะดิ่งลงและขัดขวางแนวทางที่ "มองโลกในแง่ดีมากเกินไป" เขาได้นำเอาผลิตภัณฑ์ประกันที่มักถูกวิพากษ์วิจารณ์ เช่น เงินรายปีที่ผันแปรและประกันชีวิตตลอดชีพที่จะรักษามูลค่าไว้ได้แม้ว่าหุ้นจะตกต่ำ และเขาได้ทำงานให้คำปรึกษาแก่บริษัทประกัน เขาเขียนหนังสือเล่มอื่น "Reverse Mortgages: How to Use Reverse Mortgages to Secure Your Retirement" เนื่องจากเงินกู้เหล่านี้สามารถใช้เป็น "สินทรัพย์บัฟเฟอร์" ในช่วงที่ตลาดล่มสลายได้

Pfau อายุ 44 ปีกำลังเล่นกับสเปรดชีตเพื่อวิเคราะห์แผนการเกษียณของเขาเอง เขาเพิ่งสร้างแบบจำลองเพื่อกำหนดว่าเมื่อใดควรแปลงเงินจากบัญชีรอการตัดบัญชีภาษีเป็นบัญชี Roth ปลอดภาษี ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเขาต้องการคำตอบสำหรับบัญชีเกษียณของตนเอง เราไปถึงเมือง Pfau ที่บ้านของเขาทางเหนือของดัลลาส เวอร์ชันแก้ไขของการสนทนาของเรามีดังนี้: 

ของบาร์รอน: กฎ 4% กล่าวว่าผู้เกษียณอายุสามารถถอนเปอร์เซ็นต์นั้นออกจากพอร์ตโฟลิโอได้อย่างปลอดภัยทุกปี โดยปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว ทำไมคุณไม่คิดว่ามันจะได้ผล?  

ฟู: ไม่ใช่ว่าฉันไม่คิดว่ามันจะทำงาน ฉันคิดว่ามีโอกาส 65% ถึง 70% ที่กฎ 4% ใช้ได้กับผู้เกษียณอายุในปัจจุบันมากกว่าที่จะเป็นความแน่นอน

มันเป็นการอภิปราย คุณเพียงแค่ยึดติดกับข้อมูลในอดีตหรือทำการปรับเปลี่ยนเพื่อพูดว่า 'เดี๋ยวก่อน ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ คุณไม่สามารถมีผลตอบแทนพันธบัตรสูงเท่าที่เราเคยมีมา และบางทีคุณอาจไม่สามารถคาดการณ์ผลตอบแทนของหุ้นได้สูงเท่าที่เราเคยมีในอดีตเช่นกัน'?

ผู้คนสามารถถอนออกได้อย่างปลอดภัยกี่เปอร์เซ็นต์?

ฉันคิดว่า 3% จะสมจริงกว่ามากในแง่ของการให้โอกาสความสำเร็จแบบเดียวกับที่เรามักคิดด้วยกฎ 4%

คนจะยังคงมีเงินเพียงพอที่จะเกษียณอายุด้วยอัตราการถอนที่ต่ำกว่าหรือไม่?

ข้อสันนิษฐานที่ไม่สมจริงอย่างหนึ่งของกฎ 4% คือคุณไม่มีความยืดหยุ่นในการปรับการใช้จ่ายเมื่อเวลาผ่านไป บางคนอาจเริ่มเกษียณด้วยอัตราการถอน 4% หากพวกเขาเต็มใจที่จะลดการใช้จ่ายลงบ้างหากเราเข้าสู่สภาวะตลาดที่ไม่ดี

อะไรอีก? 

ผู้คนต้องฉลาดเกี่ยวกับการตัดสินใจอ้างสิทธิ์ประกันสังคม การใช้จ่ายทรัพย์สินเพื่อการลงทุนในระยะสั้นเป็นเรื่องปกติ เพื่อที่คุณจะได้เลื่อนสวัสดิการประกันสังคมไปจนอายุ 70 ​​ปี อย่างน้อยก็สำหรับคู่สามีภรรยาที่มีรายได้สูง การเพิ่มขึ้นที่คุณได้รับจากผลประโยชน์ประกันสังคมโดยการรอจะช่วยลดความจำเป็นในการแจกจ่ายจากการลงทุนหลังจากอายุ 70 ​​​​ปี 

ผู้คนอาจมองหาวิธีการใช้ส่วนของบ้านเพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายเพื่อการเกษียณ ไม่ว่าจะเป็นการลดขนาดบ้านหรือการพิจารณารับวงเงินสินเชื่อผ่านการจำนองย้อนกลับ

ไม่ใช่การแตะส่วนของบ้านเพื่อหลีกเลี่ยงการขายหุ้นที่เพิ่มเป็นสองเท่าในการเดิมพันที่แพ้ใช่หรือไม่?

การใช้กลยุทธ์แบบบัฟเฟอร์เช่นหุ้นในบ้านสามารถซื้อแนวคิดที่ว่าตลาดหุ้นจะดำเนินการในระดับที่เหมาะสมในระยะเวลานาน หากไม่มีการฟื้นตัวของตลาด ก็จะยิ่งยากขึ้นที่จะมีกลยุทธ์การเกษียณอายุอย่างยั่งยืนแบบใดก็ตาม

เหตุใดการเกษียณอายุปีแรกจึงเป็นอันตรายที่สุด?

เป็นแนวคิดเรื่องความเสี่ยงตามลำดับผลตอบแทน ฉันคาดว่าถ้าใครวางแผนเกษียณอายุ 30 ปี ผลตอบแทนจากตลาดที่พวกเขาได้รับในช่วง 10 ปีแรกสามารถอธิบาย 80% ของผลการเกษียณอายุได้ หากคุณประสบภาวะตกต่ำของตลาดตั้งแต่เนิ่นๆ และตลาดฟื้นตัวในภายหลัง นั่นไม่ได้ช่วยอะไรมากเมื่อคุณใช้จ่ายจากพอร์ตโฟลิโอนั้น เนื่องจากคุณเหลือเวลาน้อยลงที่จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดที่ตามมาในภายหลัง 

ทางออกคืออะไร?

มีสี่วิธีในการจัดการความเสี่ยงในลำดับของผลตอบแทน หนึ่งใช้จ่ายอย่างระมัดระวัง สองใช้จ่ายอย่างคล่องตัว หากคุณสามารถลดการใช้จ่ายของคุณหลังจากที่ตลาดตกต่ำ ก็สามารถจัดการความเสี่ยงในลำดับของผลตอบแทนได้ เนื่องจากคุณไม่จำเป็นต้องขายหุ้นให้มากเท่าที่จะเพียงพอสำหรับการใช้จ่าย ทางเลือกที่สามคือการวางกลยุทธ์เกี่ยวกับความผันผวนในพอร์ตโฟลิโอของคุณ แม้กระทั่งการใช้แนวคิดของเส้นทางการร่อนหุ้นที่เพิ่มขึ้น ตัวเลือกที่สี่คือการใช้สินทรัพย์บัฟเฟอร์ เช่น เงินสด การจำนองย้อนกลับ หรือนโยบายตลอดชีพที่มีมูลค่าเงินสด

เส้นทางร่อนหุ้นที่เพิ่มขึ้นคืออะไร?

เริ่มต้นด้วยการจัดสรรหุ้นให้น้อยลงในช่วงเริ่มต้นของการเกษียณอายุ แล้วค่อยๆ หาทางเพิ่ม ภายหลังการเกษียณอายุ ความผันผวนของตลาดไม่ได้ส่งผลกระทบมากนักต่อความยั่งยืนของเส้นทางการใช้จ่ายของคุณ และคุณสามารถปรับเปลี่ยนได้ด้วยการจัดสรรหุ้นให้สูงขึ้นในภายหลัง   

เหตุใดเงินงวดจึงสมเหตุสมผลเมื่ออัตราดอกเบี้ยและการจ่ายเงินงวดต่ำ

ก็เพราะว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำส่งผลกระทบต่อทุกกลยุทธ์ แต่ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำต่อเงินรายปีนั้นน้อยกว่าผลกระทบต่อพอร์ตพันธบัตร

รายได้รายปีส่วนใหญ่ไม่ได้ปรับอัตราเงินเฟ้อ 

รายได้ต่อปีจะไม่เป็นแหล่งของการคุ้มครองเงินเฟ้อในกลยุทธ์การเกษียณอายุ ที่จะต้องมาจากด้านการลงทุน แต่เงินงวดจะช่วยให้อัตราการถอนตัวจากพอร์ตการลงทุนของคุณลดลงตั้งแต่เนิ่นๆ เพื่อลดความเสี่ยงในลำดับ ผู้เกษียณอายุส่วนใหญ่ใช้จ่ายน้อยลงตามอายุ และอาจไม่ต้องการการคุ้มครองเงินเฟ้อ

ค่ารักษาพยาบาลจะเพิ่มขึ้นตามอายุ

ใช่แล้ว นั่นเป็นปัจจัยชดเชยอย่างหนึ่ง ค่ารักษาพยาบาลเพิ่มขึ้นแต่ทุกอย่างมีแนวโน้มลดลงอย่างรวดเร็วจนการใช้จ่ายโดยรวมยังคงลดลงจนถึงช่วงปลายชีวิต ซึ่งผู้คนอาจต้องจ่ายค่ารักษาพยาบาลที่บ้านหรือบ้านพักคนชราหรือการดูแลระยะยาวอื่นๆ ความต้องการ

ประกันการดูแลระยะยาวเป็นความคิดที่ดีหรือไม่?

เมื่อฉันดูการประกันการดูแลระยะยาวแบบดั้งเดิม ฉันรู้สึกลำบากเล็กน้อยเพราะโดยปกติแล้วคุณใช้ประกันสำหรับเหตุการณ์ที่มีแนวโน้มต่ำและมีค่าใช้จ่ายสูง และปัญหาของการดูแลระยะยาวคือ เป็นเหตุการณ์ที่มีโอกาสเกิดสูง ค่าใช้จ่ายสูง 

มีวิธีแบบผสมอื่น ๆ ที่คุณสามารถรวมการประกันการดูแลระยะยาวกับการประกันชีวิตหรือเงินรายปีและนั่นคือจุดเริ่มต้นของธุรกิจใหม่ ๆ และมีศักยภาพอยู่บ้าง 

เงินของคุณเองลงทุนอย่างไร?

ในระดับอายุของฉัน ฉันยังคงอยู่ในตราสารทุนเป็นหลัก 

คุณเป็นเจ้าของเงินงวดหรือไม่?

ฉันสนใจเงินรายปีแบบผันแปรพร้อมค่าครองชีพ แต่ฉันยังเด็กเกินไป โดยปกติ เราจะไม่พูดถึงการได้รับเงินรายปีจนกว่าคุณจะอายุ 50 ปีกลางถึงปลาย 

ค่างวดที่ผันแปรได้ตัวแทนที่ไม่ดี คุณคิดว่ามันไม่สมควร?

สำหรับส่วนใหญ่ไม่สมควร พวกเขาได้ตัวแทนที่ไม่ดีเพราะพวกเขามีค่าธรรมเนียมที่สูง และฉันคิดเกี่ยวกับการเกษียณอายุไม่มากเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมที่ลาก แต่เกี่ยวกับจำนวนสินทรัพย์ที่คุณต้องการเพื่อให้รู้สึกสบายใจเกี่ยวกับการเกษียณอายุ ค่างวดที่ผันแปรได้หมายความว่าคุณเชื่อว่าตลาดจะมีประสิทธิภาพดีกว่า แต่คุณก็ไม่ต้องการที่จะเดิมพันการเกษียณอายุทั้งหมดของคุณในตลาด ดังนั้นคุณต้องการแบ็คสต็อปบางประเภท 

คุณเป็นผู้สนับสนุนผลิตภัณฑ์ที่ขายโดยบริษัทประกัน เช่น เงินรายปี และคุณได้ทำงานให้คำปรึกษาสำหรับผู้ประกันตน เราจะแน่ใจได้อย่างไรว่างานวิจัยของคุณไม่ขัดแย้งกัน?

เมื่อใดก็ตามที่ฉันทำรายงานวิจัย ฉันจะร่างวิธีการทั้งหมดเพื่อให้ผู้คนเข้าใจอย่างถ่องแท้ ไม่มีอะไรอยู่ในกล่องดำ สมมติฐานทั้งหมดมีอยู่ในรายการ และหากผู้คนต้องการลองด้วยสมมติฐานที่แตกต่างกัน พวกเขาก็สามารถทำได้

หากฉันสรุปว่าเงินงวดอาจมีประโยชน์ ฉันพยายามให้ประโยชน์ของข้อสงสัยในสมมติฐานของฉันที่ไม่ใช้เงินงวดและยังพบว่ากรณีที่แข็งแกร่งสำหรับเงินงวด

ประกันสังคมมีน้ำใจมากกว่าเงินรายปี ผู้คนไม่ควรใช้จ่ายอย่างเต็มที่ก่อนที่จะซื้อเงินงวดหรือไม่?

ใช่. บริษัทประกันภัยต้องอยู่ในโลกแห่งความเป็นจริง ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำก็จะส่งผลต่อเงินรายปี อันที่จริง หากคุณกำลังคิดเรื่องเงินรายปี ขั้นที่หนึ่งอย่างน้อยคือผู้มีรายได้สูงในคู่สามีภรรยาควรเลื่อนประกันสังคมออกไปถึง 70 และถ้าคุณต้องการการคุ้มครองเงินรายปีมากกว่านั้น ก็ไม่เป็นไร โดยทั่วไปจะไม่สมเหตุสมผลที่จะเรียกร้องประกันสังคมก่อนแล้วจึงซื้อเงินรายปีเชิงพาณิชย์ในเวลาเดียวกัน

เคยรู้สึกแปลกไหมที่จดจ่ออยู่กับเหตุการณ์ที่จะไม่เกิดขึ้นกับคุณเป็นเวลาสองทศวรรษ?

ส่วนใหญ่ไม่มี มันเกิดขึ้นในบางครั้งเมื่อมีคนพูดว่าทำไมเด็กคนนี้ถึงบอกฉันว่าต้องเกษียณอย่างไร

สำหรับฉัน มันไม่ใช่การเกษียณอายุมากนัก เหมือนกับการติดตามความสามารถในการเป็นอิสระทางการเงิน ยังคงมีความเกี่ยวข้องสำหรับฉันที่จะคิดถึงเวลาที่ฉันจะสามารถเกษียณอายุได้ แม้ว่าฉันจะไม่พร้อมก็ตาม ฉันมีความสนใจส่วนตัวในเรื่องนี้

ส่วนตัวสนใจเรื่องอะไร?

ในการเล่นสเปรดชีตและวิเคราะห์แผนการเกษียณอายุของตัวเอง นั่นคือสิ่งที่ผลักดันให้ฉันทำวิจัยการวางแผนภาษีเพื่อที่ฉันจะได้สามารถสร้างกลยุทธ์การแปลง Roth ในการวางแผนของฉันเองได้โดยเฉพาะ

ขอบคุณเวด 

เขียนถึง [ป้องกันอีเมล]