การแลกเปลี่ยน Tether (USDT) ทำให้เกิดความกลัวเกี่ยวกับการสนับสนุนของ Stablecoin

นักลงทุนถอนเงินกว่า 7 พันล้านดอลลาร์จาก โยง เพราะมันหลุดจากตัวของมันไปชั่วครู่ ดอลลาร์ peg ทำให้เกิดคำถามใหม่เกี่ยวกับทุนสำรองที่สนับสนุน Stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลก

อุปทานหมุนเวียนของ Tether ลดลงจากประมาณ 83 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อน เหลือน้อยกว่า 76 พันล้านดอลลาร์ในวันอังคาร ตามข้อมูลจาก CoinGecko

Stablecoin ที่เรียกว่ามีมูลค่า 1 ดอลลาร์เสมอ แต่ในวันพฤหัสบดี ราคาของมันร่วงลงต่ำสุดที่ 95 เซ็นต์ท่ามกลางความตื่นตระหนกเกี่ยวกับ การล่มสลายของโทเค็นของคู่แข่ง ที่เรียกว่า ดินเผาUSD.

Stablecoin ส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนโดยทุนสำรอง แนวคิดก็คือพวกเขามีหลักประกันเพียงพอในกรณีที่ผู้ใช้ตัดสินใจถอนเงิน แต่ "อัลกอริธึม" สายพันธุ์ใหม่ เช่น terraUSD หรือ UST พยายามที่จะยึดเงินดอลลาร์ไว้กับโค้ด ที่ได้รับการทดสอบเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากนักลงทุนได้สัมผัสกับ cryptocurrencies

ก่อนหน้านี้ Tether อ้างว่าโทเค็นทั้งหมดได้รับการสนับสนุน 1 ต่อ 1 โดยดอลลาร์ที่เก็บไว้ในธนาคาร อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ การตั้งถิ่นฐาน กับอัยการสูงสุดแห่งนิวยอร์ก บริษัทเปิดเผยว่าได้อาศัยสินทรัพย์อื่นๆ มากมาย รวมถึงเอกสารทางการค้า รูปแบบของหนี้ระยะสั้นและไม่มีหลักประกันที่ออกโดยบริษัทต่างๆ เพื่อรองรับโทเค็น

สถานการณ์ได้วางเรื่องของสำรองไว้ข้างหลังโยงภายใต้สปอตไลท์อีกครั้ง เมื่อ Tether เปิดเผยรายละเอียดการสำรองครั้งล่าสุด เงินสดคิดเป็นสินทรัพย์ประมาณ 4.2 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่ - 34.5 พันล้านดอลลาร์ - ประกอบด้วยตั๋วเงินคลังที่ไม่ระบุชื่อซึ่งมีระยะเวลาไม่ถึงสามเดือนในขณะที่การถือครอง 24.2 พันล้านดอลลาร์อยู่ในกระดาษเชิงพาณิชย์

“เอกสารรับรอง” เหล่านี้ผลิตโดย Tether ในแต่ละไตรมาสลงนามโดย MHA Cayman ซึ่งเป็นบริษัทในหมู่เกาะเคย์แมนซึ่งมีพนักงานเพียงสามคน ตามโปรไฟล์ LinkedIn

Tether เผชิญกับการเรียกร้องให้มีการตรวจสอบเงินสำรองอย่างเต็มรูปแบบหลายครั้ง ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2021 บริษัท บอก CNBC มันจะผลิตหนึ่งใน "เดือน" มันยังไม่ได้ทำอย่างนั้น

Tether ไม่สามารถแสดงความคิดเห็นได้ทันทีเมื่อได้รับการติดต่อจาก CNBC สำหรับบทความนี้

ตอบสนองต่อผู้ใช้ Twitter ที่เรียกร้องให้ Tether ปล่อยการตรวจสอบแบบเต็ม Paolo Ardoino ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยีของบริษัท ยืนยันว่าโทเค็นของตน "ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่" และได้แลกรับ 7 พันล้านดอลลาร์ใน 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา

“เราสามารถไปต่อได้หากตลาดต้องการ เรามีสภาพคล่องทั้งหมดเพื่อรองรับการไถ่ถอนครั้งใหญ่ และจ่าย 1 ต่อ 1 ทั้งหมด” เขากล่าว

ในทวีตเพิ่มเติม Ardoino กล่าวว่า Tether ยังคงดำเนินการตรวจสอบอยู่ “หวังว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะผลักดันบริษัทตรวจสอบบัญชีให้เป็นมิตรกับคริปโตมากขึ้น” เขากล่าว

ความไม่เสถียรของโทเค็นซึ่งมีจุดประสงค์เพียงอย่างเดียวในการรักษาราคาให้คงที่ได้ส่งผลกระทบกับหน่วยงานกำกับดูแลที่ด้านใดด้านหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติก เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นางเจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีคลังสหรัฐ เตือนถึงความเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงิน หาก Stablecoins ถูกปล่อยให้เติบโตอย่างอิสระโดยกฎระเบียบ และเรียกร้องให้ฝ่ายนิติบัญญัติอนุมัติกฎระเบียบของภาคส่วนนี้ภายในสิ้นปี 2022

ในยุโรป ผู้ว่าการธนาคารกลางฝรั่งเศส Francois Villeroy de Galhau กล่าวว่า ความวุ่นวายในตลาด crypto เมื่อเร็ว ๆ นี้ควรถูกมองว่าเป็น "การโทรปลุก" สำหรับผู้กำกับดูแลทั่วโลก คริปโตเคอเรนซีสามารถทำลายระบบการเงินได้หากปล่อยทิ้งไว้โดยไม่ได้รับการควบคุม Villeroy กล่าว โดยเฉพาะเหรียญที่มีเสถียรภาพ ซึ่งเขาเสริมว่า “มีชื่อค่อนข้างผิด”

ในขณะเดียวกัน Fabio Panetta สมาชิกคณะกรรมการบริหารธนาคารกลางยุโรป กล่าวว่า Stablecoins เช่น Tether นั้น “เสี่ยงที่จะวิ่ง” หมายถึง “การดำเนินการของธนาคาร” ที่ลูกค้าหนีจากสถาบันการเงินจำนวนมาก สหภาพยุโรปกำลังวางแผนที่จะนำ Stablecoin มาอยู่ภายใต้ การกำกับดูแลที่เข้มงวด ด้วยกฎใหม่ที่เรียกว่า Markets in Crypto-assets Regulation หรือ MiCA สั้นๆ

Frances Coppola นักเศรษฐศาสตร์อิสระอธิบายว่าเป็นการแลกเปลี่ยน crypto ไม่ใช่นักลงทุนรายย่อย กำลังดึงเงินหลายพันล้านดอลลาร์ออกจาก Tether ในการทำธุรกรรมค้าส่ง ในการแลก Tether เป็นดอลลาร์บน Tether ลูกค้าต้องถอนเงินขั้นต่ำ $100,000 ตามเว็บไซต์ของบริษัท

“ลูกค้าของมันคือการแลกเปลี่ยนจริงๆ” คอปโปลากล่าว “จากนั้นการแลกเปลี่ยนก็ขายโทเค็นให้กับผู้ค้า นักเล่นการพนัน และนักลงทุนรายย่อย”

Tether เป็นส่วนสำคัญของตลาด crypto ซึ่งอำนวยความสะดวกในการซื้อขายมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ทุกวัน นักลงทุนมักจะฝากเงินสดไว้กับโทเค็นในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงในสกุลเงินดิจิตอล

Monsur Hussain หัวหน้าฝ่ายวิจัยสถาบันทางการเงินของ Fitch Ratings กล่าวว่า Tether จะมี “ปัญหาเล็กน้อย” ในการขายหุ้นที่ถือครองคลังออก

แต่ที่มาของการถือครองนั้นไม่ชัดเจน ในการให้สัมภาษณ์ล่าสุดกับ ไทม์ทางการเงินหัวหน้าฝ่ายเทคโนโลยีของ Tether ปฏิเสธที่จะให้รายละเอียดเกี่ยวกับการถือครอง Treasury โดยกล่าวว่าบริษัท "ไม่ต้องการให้ความลับของเรา"

ความวิตกกังวลรอบ ๆ tether ดูเหมือนจะเพิ่มความต้องการโทเค็นของคู่แข่งเช่น USDC ของ Circle และ BUSD ของ Binance ซึ่งมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นประมาณ 8% และ 4% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าเป็นเพราะโทเค็นเหล่านี้ถือว่า "ปลอดภัย" มากกว่าการโยง

แครอล อเล็กซานเดอร์ ศาสตราจารย์ด้านการเงินจากมหาวิทยาลัยซัสเซกซ์ ระบุว่า แม้จะยังไม่ใหญ่พอที่จะทำให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดเงินของสหรัฐฯ แต่ในที่สุด Tether ก็อาจถึงขนาดที่การครอบครองคลังสมบัติของสหรัฐฯ กลายเป็น “สิ่งที่น่ากลัวจริงๆ”

“สมมติว่าคุณล้มเหลว และแทนที่จะเป็น 80 พันล้านดอลลาร์ เรามี 200 ล้านดอลลาร์ และส่วนใหญ่อยู่ในหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐที่มีสภาพคล่อง” เธอกล่าว "จากนั้นความผิดพลาดของ Tether จะมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดเงินของสหรัฐฯ และจะทำให้ทั้งโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย"