หุ้นของเทสลาและไมโครซอฟต์คือเหตุผลที่ผู้จัดการคนหนึ่งคาดการณ์ความเจ็บปวดของตลาดมากขึ้น

ขนาดตัวอักษร

ตลาดปี 2022 แย่แค่ไหน ขายออก จะได้รับและหากถึงเวลาเข้าซื้อเป็นสองคำถามที่นักลงทุนสงสัย

ไม่มีปัญหาการขาดแคลน วิธีการตอบ อย่างใดอย่างหนึ่ง กับวัวและหมีในแต่ละด้านของการอภิปราย

ผู้จัดการคนหนึ่งคิดว่าหุ้นต้องตกต่อไปอีก และใช้

เทสลา
's
(สัญลักษณ์: TSLA) การประเมินมูลค่าเพื่อแสดงจุด

วิจัยแนวคิด Kailash หรือ KCRจัดหาชุดเครื่องมือ "เชิงปริมาณ" ให้กับลูกค้านักลงทุนสถาบัน KCR ใช้ทั้งลักษณะเชิงปริมาณและปัจจัยพื้นฐานในการจัดอันดับหุ้น นอกจากนี้ยังนำเครื่องมือไปใช้จริงโดยใช้ชุดข้อมูลเพื่อจัดการเงินรวมถึง

กองทุน Knights of Columbus Long/Short Equity Fund

 (KCEIX). กองทุนดังกล่าวเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเปรียบเทียบกับการลดลง 12% ใน S&P 500

การวิจัยและการเลือกหุ้นของ KCR บิดเบือนไปในด้านมูลค่าของจักรวาลแห่งการลงทุน และบริษัทมักจะหลีกเลี่ยงหุ้นที่ร้อนแรงและมีมูลค่าสูงสุด

ล่าสุด KCR เล็งหุ้นที่มีอัตราส่วนราคาต่อขายมากกว่า 10 เท่า โดยสังเกตจากเปอร์เซ็นต์ของหุ้นในกลุ่ม S&P 500 ด้วยอัตราส่วน P/S ของระดับที่เทียบเท่ากับ dot.com ในช่วงปลายปี 2021 นั่นเป็นสัญญาณเตือนสำหรับ KCR

Matthew Malgari ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอเขียนรายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า “อัตราส่วน P/S ของหุ้นเทสลาเป็นผู้มีส่วนร่วมอันดับหนึ่งสำหรับตัวชี้วัดที่ไม่เหมาะสมนั้น อัตราส่วน P/S ของ Tesla อยู่ที่ประมาณ 13 อิงจากยอดขายในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา มีหุ้นที่มีอัตราส่วน P/S สูงกว่า แต่เทสลามีอัตราส่วนสูงสุดในบรรดาหุ้นที่มีมูลค่าสูงสุด 500 อันดับแรกใน S&P XNUMX

---

สมัครรับจดหมายข่าว

รายวันของ Barron

การบรรยายสรุปในตอนเช้าเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันข้างหน้ารวมถึงคำบรรยายพิเศษจากนักเขียนของ Barron และ MarketWatch

---

ไมโครซอฟท์

(MSFT) เป็นอีกหุ้นในห้าอันดับแรกที่มีอัตราส่วน P/S มากกว่า 10 เท่า บริษัทที่มีชื่อเสียงอื่นๆ ที่มีอัตราส่วน P/S สองหลัก ได้แก่

Nvidia

(เอ็นวีดีเอ)

มาสเตอร์การ์ด

(MA) และ

วีซ่า

(วี).

เมื่อฟองสบู่ดอทคอมแตก หุ้นที่มีอัตราส่วน P/S มากกว่า 10 จะสูญเสียมูลค่ามากกว่า 70% ในช่วงสองปีข้างหน้า ตามข้อมูลของ KCR นั่นคือการสูญเสียประมาณสองเท่าของ S&P 500 โดยรวมและการสูญเสียหุ้นทั้งหมดในดัชนีที่มีอัตราส่วน P/S น้อยกว่า 10 ประมาณสามเท่า

ประเด็นนี้ค่อนข้างง่าย: ระมัดระวังในการซื้อหุ้นที่มีมูลค่าสูง จุดที่เหมาะสมยิ่งขึ้นคือการคิดถึงกลยุทธ์การจัดทำดัชนี การซื้อกองทุนดัชนี S&P 500 ที่ถ่วงน้ำหนักเท่ากัน เทียบกับกองทุนดัชนีถ่วงน้ำหนักตามราคาตลาดแบบดั้งเดิม จะลดราคาอัตราส่วนราคาต่อการขายประมาณ 20% หุ้นที่ใหญ่ที่สุดเช่นเทสลามีการประเมินมูลค่าสูงกว่าค่าเฉลี่ย

พื้นที่

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF
(RSP) ลดลงประมาณ 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ดีกว่าที่ดัชนีโดยรวมลดลง 12%

มีความแตกต่างระหว่างปัจจุบันและยุค dot.com บริษัทที่มีอัตราส่วน P/S มากกว่า 10 จะสร้างเปอร์เซ็นต์ที่มากขึ้นของผลกำไร S&P 500 ทั้งหมดในขณะนี้ เมื่อเทียบกับปี 1999 ผลกำไรที่มากขึ้นแสดงให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นในระดับหนึ่ง

ตลาดยังมองไปข้างหน้า อัตราส่วน P/S ของ Tesla อิงจากยอดขายโดยประมาณในปี 2023 ต่ำกว่า 7 เท่า รายงานของ KCR ไม่ได้ใช้ตัวเลขที่คาดการณ์ไว้

ยิ่งไปกว่านั้น ยังมีหุ้นเติบโตที่มีมูลค่าสูงอยู่เสมอในระยะยาว

Amazon.com

หุ้น (AMZN) อยู่ที่ประมาณ 67 ดอลลาร์ต่อหุ้นใกล้กับจุดสูงสุดของ dot.com วันนี้มีมูลค่ามากกว่า 2,500 เหรียญ หุ้นได้ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยประมาณ 18% ต่อปีในช่วง 22 ปีที่ผ่านมาบวก

แน่นอนว่าหุ้นของ Amazon ไม่ได้อยู่ใน S&P 500 ในปี 2000 หุ้นของบริษัทถูกเพิ่มเข้ามาในปี 2005

เขียนถึง Al Root ที่ [ป้องกันอีเมล]