ล่อลวงให้ซื้อธนาคาร? อย่าจับเปียโนที่ตกลงมา

ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา มีหลายคนติดต่อฉันเพื่อสอบถามเกี่ยวกับภาคการธนาคาร คำถามเกี่ยวกับประเด็นสำคัญข้อหนึ่ง:

เนื่องจากสถาบันการเงินถูกประกันตัว และหุ้นธนาคารถูกทุบไปแล้ว การซื้อธนาคารตอนนี้สมเหตุสมผลหรือไม่?

ฉันบอกให้พวกเขาหลีกเลี่ยงเซกเตอร์

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นักลงทุนบางคนเชื่อว่าการซื้อ Credit Suisse (CS) ที่ราคา 2 ดอลลาร์เป็นเรื่องที่มีความเสี่ยงต่ำ คนเหล่านั้นกำลังจ้องมองไปที่การสูญเสียประมาณ 50% หลังจากผ่านไปเพียงไม่กี่วัน

แม้จะมีสภาพแวดล้อมในปัจจุบัน นักวิเคราะห์ของ RW Baird แนะนำให้นักลงทุนซื้อ US Bancorp (USB) ในการปรากฏตัวในวันจันทร์ที่ ระฆังปิดของ CNBCDavid George นักวิเคราะห์ของ Baird กล่าวดังต่อไปนี้:

“นี่ไม่ใช่วิกฤตในความคิดของฉัน ฉันไม่เชื่อว่า Silicon Valley หรือ Signature เป็นการเปรียบเทียบที่เกี่ยวข้องจริงๆ เป็นโอกาสอันเหลือเชื่อที่จะรุกมากขึ้นในหุ้นเหล่านี้”

ฉันหวังว่าคำพูดเหล่านั้นจะไม่กลับมาหลอกหลอนคุณจอร์จ ฉันรู้สึกเศร้าใจน้อยลงมากเกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบันของตลาดโดยทั่วไป และโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับหุ้นทางการเงิน

มีคำกล่าวในวงการนี้ว่า “อย่าจับมีดที่ตกอยู่” นั่นเป็นคำแนะนำที่ดี แต่ในกรณีของ US Bancorp ผู้ซื้อก็เสี่ยงที่จะได้เปียโนที่ตกลงมา

ที่มาของแผนภูมิ: TradeStation

สถาบันกำลังทิ้งหุ้นนี้ด้วยความเอร็ดอร่อย ในวันจันทร์ ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4 เท่าของค่าเฉลี่ย 50 วัน (จุด A) ปริมาณของ US Bancorp สูงกว่าปกติทุกวันตั้งแต่วันที่ 9 มีนาคม

USB อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (สีน้ำเงิน) และ 200 วัน (สีแดง) ซึ่งดูเหมือนว่าพร้อมที่จะข้าม (จุด B) นี่เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลง

ในกราฟรายสัปดาห์ของ US Bancorp จะเห็น double top ขนาดใหญ่ (เส้นโค้ง) รูปแบบหมีขนาดใหญ่นี้ก่อตัวขึ้นในช่วงสี่ปี

ที่มาของแผนภูมิ: TradeStation

เหตุใดนักลงทุนจึงรู้สึกว่าจำเป็นต้อง "หาจุดต่ำสุด"? เราทำเพราะทุกคนชอบการต่อรองราคา ไม่สำคัญว่ารองเท้าคู่หนึ่งหรือกล่องซีเรียลหนึ่งกล่อง การซื้อของในราคาที่ถูกกว่าก็รู้สึกดี

ปัญหาคือ เราจะกำหนดมูลค่าที่ถูกต้องให้กับสถาบันการเงินแต่ละแห่งได้อย่างไร เมื่อมีปัญหาเชิงระบบที่อาจเกิดขึ้นกับภาคส่วนทั้งหมด

หาก RW Baird หรือบริษัทการลงทุนอื่นๆ เชื่อว่าปลอดภัยที่จะเข้าร่วม นั่นเป็นเพียงความคิดเห็น แม้ว่าการประเมินของ Mr. George จะถูกต้อง แต่รางวัลนั้นคุ้มค่ากับความเสี่ยงจริงหรือ?

จนกว่าความเสียหายจะชัดเจน ไม่มีเหตุผลที่คุ้มค่าที่จะซื้อ US Bancorp หรือชื่ออื่นใดในภาคการเงิน