Take-Two กำลังซื้อ Zynga เหตุใดจึงเป็น 'พอดี'

ขนาดตัวอักษร

Zynga

หุ้นทะยานขึ้นวันจันทร์หลัง

Take-สองอินเตอร์

ประกาศว่าจะซื้อผู้พัฒนาเกมมือถือในข้อตกลงเงินสดและหุ้นมูลค่าองค์กร 12.7 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์อย่างน้อยคนหนึ่งกล่าวว่าข้อตกลงนี้ดูเหมือนเป็นการต่อรองราคา แม้ว่าผู้ค้าใน Wall Street อาจขอแตกต่างออกไป

Zynga (สัญลักษณ์:

ซีเอ็นจีเอ

) หุ้นพุ่งขึ้น 41% ปิดที่ 8.44 ดอลลาร์ ขณะที่ Take-Two (

TTWO

) ลดลง 13% มาที่ 142.99 ดอลลาร์ หุ้น Take-Two พุ่งขึ้น 6.8% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ

ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลง ผู้ถือหุ้นของ Zynga จะได้รับเงินสด 3.50 ดอลลาร์และหุ้น 6.36 ดอลลาร์เมื่อปิดธุรกรรม รวมเป็นเงิน 9.86 ดอลลาร์ต่อหุ้นของ Zynga ราคาซื้อเป็นระดับพรีเมียม 64% จากราคาปิดของ Zynga เมื่อวันที่ 7 มกราคม

Strauss Zelnick CEO ของ Take-Two จะยังคงดำรงตำแหน่ง CEO ของบริษัทที่ควบรวมกัน ในขณะที่ทีมผู้บริหารของ Zynga จะดูแลทิศทางเชิงกลยุทธ์สำหรับความพยายามในการเคลื่อนย้ายของบริษัท Zynga จะคงที่นั่งคณะกรรมการใหม่ 10 ที่นั่ง โดยจะขยายคณะกรรมการชุดปัจจุบันเป็น XNUMX คน

การเข้าซื้อกิจการ “ช่วยกระจายธุรกิจ [ของ Take-Two] อย่างมีนัยสำคัญ และสร้างตำแหน่งผู้นำของเราในด้านมือถือ ซึ่งเป็นกลุ่มที่เติบโตเร็วที่สุดของอุตสาหกรรมบันเทิงแบบโต้ตอบ” Zelnick กล่าวในการแถลงข่าว

Michael Pachter นักวิเคราะห์ของ Wedbush กล่าวว่าราคาดีลดูเหมือนเป็นการต่อรองราคาสำหรับ Take-Two โดยสังเกตว่าเขามีเป้าหมายที่ 12 ดอลลาร์สำหรับหุ้น Zynga

“ฉันคิดว่าพวกเขารู้เรื่องนี้ และคิดว่าพวก Zynga รู้สึกตื่นเต้นกับโอกาสในการเข้าถึงแฟรนไชส์ ​​Take-Two ต่างๆ” Pachter เขียนในอีเมล “Take-Two เปลี่ยนจาก 10% บนมือถือเป็นมากกว่า 50% ทำให้พวกเขาเติบโตอย่างมั่นคงกว่าที่เคยเป็นมาด้วยกำหนดการวางจำหน่ายที่ไม่ชัดเจนสำหรับเกมใหญ่ของพวกเขา ฉันคิดว่ามันเหมาะมาก”

นักวิเคราะห์เชื่อว่าการลดลงของหุ้น Take-Two นั้นเกี่ยวข้องกับช่องว่างระหว่างราคาซื้อขายและราคาของ Zynga ที่ตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ โดยสังเกตว่านักลงทุน Take-Two กำลังจ่ายส่วนต่าง

“ฉันไม่แน่ใจว่ามันยุติธรรม แต่ฉันคิดว่านั่นคือสิ่งที่กำลังเกิดขึ้น” Pachter กล่าวเสริม

Andrew Marok นักวิเคราะห์ของ Raymond James เขียนในหมายเหตุเมื่อวันจันทร์ว่าข้อตกลงจะทำให้ Take-Two เป็นผู้เล่นมือถือรายใหญ่ “มือถือยังคงเป็นแพลตฟอร์มเกมที่ใหญ่ที่สุดและเติบโตเร็วที่สุด และข้อตกลงนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า TTWO จัดการกับมันได้จริงจังแค่ไหน” Marok เขียน

ส่วนเกมมือถือคาดว่าจะเติบโต 8% ต่อปีในช่วงสามปีถัดไป Take-Two คาดการณ์ว่ามือถือจะประกอบด้วยการจองสุทธิมากกว่า 50% ในปีงบประมาณ 2023 เทียบกับ 12% ในปี 2022

ผลงานของ Zynga ครอบคลุมเกมมือถือยอดนิยม รวมถึง “FarmVille,” “Words With Friends,” “Harry Potter: Puzzles & Spells” และ “Zynga Poker”

การเข้าซื้อกิจการคาดว่าจะเพิ่ม 100 ล้านดอลลาร์ในการประสานต้นทุนประจำปีภายในสองปีแรกหลังจากปิด และอย่างน้อย 500 ล้านดอลลาร์ของโอกาสในการจองสุทธิประจำปีเมื่อเวลาผ่านไป บริษัท กล่าว โอกาสในการจองเหล่านี้รวมถึงการสร้างเกมมือถือใหม่ผ่านการเพิ่มทรัพย์สินทางปัญญาของ Zynga และผู้พัฒนาอุปกรณ์พกพา การเพิ่มประสิทธิภาพประสบการณ์การเล่นเกมสด และการขยายแพลตฟอร์มโฆษณาของ Zynga และการขยายทางภูมิศาสตร์ทั่วเอเชีย

บริษัทที่ควบรวมกันสามารถส่งมอบอัตราการเติบโต 14% ต่อปีสำหรับการจองสุทธิจนถึงปี 2024 และการจองสุทธิ 6.1 พันล้านดอลลาร์สำหรับช่วงระยะเวลาหนึ่งปีต่อท้ายสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน พ.ศ. 2021

Take-Two กำลังจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อกิจการด้วยเงินสดรวมกันจากงบดุล เงินกู้ 2.7 พันล้านดอลลาร์จาก JPMorgan Chase และการออกตราสารหนี้ใหม่ ข้อตกลงนี้คาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงไตรมาสแรกของปีงบประมาณของ Take-Two ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2022

การแก้ไขและการขยาย:

ผู้ถือหุ้นของ Zynga จะได้รับเงินสด 3.50 ดอลลาร์ และในสต็อก 6.36 ดอลลาร์เมื่อปิดธุรกรรม เวอร์ชันก่อนหน้าของบทความนี้กล่าวอย่างไม่ถูกต้องว่าพวกเขาจะได้รับเงินสด 8.50 ดอลลาร์

เขียนถึง Sabrina Escobar ที่ [ป้องกันอีเมล] และคอนเนอร์ สมิธที่ [ป้องกันอีเมล]