หุ้นสิ้นสุดเซสชั่นผันผวนแต่บันทึกแนวการขาดทุนรายสัปดาห์ที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่ปี 2001

หุ้นสหรัฐปิดตลาดผันผวนเล็กน้อยในวันศุกร์ แต่ยังคงบันทึกขาดทุนรายสัปดาห์ที่สูงชัน ดัชนี S&P 500 ประกาศการขาดทุนรายสัปดาห์ที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่ฟองสบู่ดอทคอมแตก เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและผลกำไรของบริษัทเมื่อเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อที่ฟื้นตัว

ดัชนีบลูชิพปิดเซสชั่นที่ผันผวนสูงขึ้นเพียง 0.01% มาอยู่ที่ 3,901.36 สิ่งนี้ทำให้ดัชนีลดลง 18.7% เมื่อเทียบกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4,796.56 ตั้งแต่วันที่ 3 มกราคม ส่งผลให้ S&P 500 อยู่ในระยะที่โดดเด่นของตลาดหมี ซึ่งกำหนดเมื่อดัชนีปิดอย่างน้อย 20% จากระดับสูงสุดที่ปิดเป็นประวัติการณ์ล่าสุด . ระหว่างวัน S&P 500 ลดลงมากถึง 20.6% เมื่อเทียบกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันที่ 3 มกราคม ดัชนี S&P 500 ยังประกาศการขาดทุนติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่เจ็ดติดต่อกันในแนวการแพ้ที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่ปี 2001

ดัชนีหลักอื่นๆ สิ้นสุดด้วยการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในวันศุกร์ แต่ลดลงในสัปดาห์นี้ ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้นเพียง 0.03% หรือ 8.77 จุด ปิดที่ 31,261.90 และบันทึกขาดทุนติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่แปดติดต่อกัน ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.3% ปิดที่ 11,354.62 อัตราผลตอบแทนกระทรวงการคลังทรุดตัว โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 2.8% ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบสหรัฐขยับขึ้นสู่ระดับมากกว่า 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ความผันผวนของหุ้นครั้งล่าสุดเกิดขึ้นจากผลประกอบการและคำแนะนำที่อ่อนแอเกินคาดจากผู้ค้าปลีกรายใหญ่ในสหรัฐเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ซึ่งดูเหมือนจะยืนยันถึงความกลัวว่าบริษัทต่างๆ จะประสบปัญหาในการส่งต่อต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังผู้บริโภค ร้านรอสส์ (ROST) ปลายวันพฤหัสบดีกลายเป็นผู้ค้าปลีกรายใหญ่รายล่าสุดที่จะลดคำแนะนำทั้งปีโดยเข้าร่วม Walmart (WMT) และเป้าหมาย (TGT) โดยเน้นย้ำถึงผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่มีต่อความสามารถในการทำกำไร หุ้นของ Walmart ร่วงลง 19.5% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นผลงานรายสัปดาห์ที่แย่ที่สุดเป็นประวัติการณ์

“น่าเสียดายที่ไม่มีที่หลบภัย เมื่อเราเห็นข่าวที่มาจากการตัดสินใจของผู้บริโภคและหลัก … ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการต่อสู้ที่บริษัทต่างๆ มีโดยไม่คำนึงถึงขนาดของพวกเขา” Eva Ados, ER Shares ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ ER Shares บอกกับ Yahoo Finance Live “และที่น่าแปลกก็คือ ภาคส่วน วัตถุดิบหลัก และการตัดสินใจของผู้บริโภค ซึ่งถูกมองว่าเป็นที่หลบภัยในตลาดเศรษฐกิจที่ย่ำแย่”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ใกล้ตลาดหมี

ดัชนี S&P 500 เข้าใกล้ระดับต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 20% ซึ่งถือเป็นตลาดหมีแห่งแรกของดัชนีนับตั้งแต่ช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ในปี 2020

Nasdaq Composite เข้าสู่ตลาดหมีเมื่อต้นปีนี้ เนื่องจากผู้ค้าเปลี่ยนจากหุ้นเติบโตท่ามกลางความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งจะกดดันให้ประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่บินสูง เมื่อปิดวันศุกร์ Nasdaq Composite ร่วงลงเกือบ 30% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่วันที่ 19 พ.ย. 2021 ดาวโจนส์ปรับตัวลดลงหรือลดลงอย่างน้อย 10% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ล่าสุด แต่ยังไม่ถึง ธรณีประตูของตลาดหมี

ตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง S&P 12 มีตลาดหมีอย่างเป็นทางการ 500 แห่ง และ 17 แห่งรวมถึง "ตลาดใกล้หมี" เมื่อดัชนีร่วงลงมากกว่า 19% ตามรายงานของ Ryan Detrick หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดด้านการเงินของ LPL ในจำนวนนี้ การลดลงโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 29.6% และกินเวลาเฉลี่ย 11.4 เดือน

ดัชนี S&P 500 ล่าสุด เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงหลายทศวรรษ นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐ ความวุ่นวายทางการเมืองในยูเครน และการต่ออายุข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องกับไวรัสในจีน และจากการบรรจบกันของความกังวล การอภิปรายเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกาก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน แม้ว่าสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ (NBER) จะเรียกภาวะถดถอยอย่างเป็นทางการว่าภาวะถดถอยก็ตาม โดยปกติแล้วจะมีการพิจารณาหลังจากการเติบโตของ GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ) ติดลบสองไตรมาสติดต่อกัน เศรษฐกิจสหรัฐ หดตัวในอัตรา 1.4% ต่อปีในช่วงสามเดือนแรกของปีนี้

“การพังทลายของตลาดหมีด้วยภาวะถดถอยและไม่มีภาวะถดถอย แสดงให้เห็นถึงการพัฒนาที่น่าสนใจ หากเศรษฐกิจอยู่ในภาวะถดถอย ตลาดหมีจะแย่ลง ลดลงโดยเฉลี่ย 34.8% และยาวนานเกือบ 15 เดือน” Detrick เขียนไว้ในบันทึกย่อ “หากเศรษฐกิจหลีกเลี่ยงภาวะถดถอย ตลาดหมีจะถึงจุดต่ำสุดที่ 23.8% และใช้เวลาโดยเฉลี่ยเพียงเจ็ดเดือนเท่านั้น”

ความเสี่ยงจากภาวะถดถอย

ในขณะที่การลดลงล่าสุดของ S&P 500 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ไม่พอใจเนื่องจากฉากหลังทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน การเข้าสู่ตลาดหมีไม่ได้รับประกันว่าเศรษฐกิจจะถดถอย อย่างไรก็ตาม การขาดทุนที่แย่ลงของตลาดหุ้นได้แสดงให้นักลงทุนเห็นมากขึ้น คาดหวังว่า การชะลอตัว

Keith Lerner ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนและหัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Truist Advisory Services เขียนว่า “ในอดีต ดัชนี S&P 500 ตกลงโดยเฉลี่ย 29% ในรอบภาวะถดถอย (มัธยฐาน 24%)” “ด้วย S&P 500 ที่กำลังแสดงการลดลงจากจุดสูงสุดสู่ระดับต่ำสุดเกือบ 19% [ณ ปิดวันพฤหัสบดี] ตลาดมีการกำหนดราคาอย่างมีประสิทธิภาพแล้วในโอกาส 60%-70% ของภาวะถดถอยตามค่าเฉลี่ยและค่ามัธยฐาน”

นักยุทธศาสตร์จากบริษัทรายใหญ่อื่นๆ ได้เน้นย้ำด้วยว่า S&P 500 มีการกำหนดราคาในความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของภาวะถดถอย

“ภาวะถดถอยเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ลูกค้ามักจะถามว่าจะคาดหวังอะไรจากหุ้นในกรณีที่เกิดภาวะถดถอย” David Kostin หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของ Goldman Sachs ของสหรัฐฯ เขียนไว้ในบันทึกย่อในสัปดาห์นี้ “นักเศรษฐศาสตร์ของเราประเมิน a ความน่าจะเป็น 35% ว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในช่วงสองปีข้างหน้าและเชื่อว่าเส้นอัตราผลตอบแทนกำลังกำหนดราคาที่มีแนวโน้มว่าจะหดตัวใกล้เคียงกัน การหมุนเวียนในตลาดตราสารทุนของสหรัฐฯ บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังกำหนดราคาที่มีโอกาสตกต่ำเมื่อเทียบกับความแข็งแกร่งของข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด”

Lerner ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าเมื่อพิจารณาจากค่าเฉลี่ยและค่ามัธยฐานที่ลดลงของ S&P 500 รอบ ๆ ภาวะถดถอยตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่ 3,400 ดัชนีอาจลดลงในช่วงเวลานี้ให้ต่ำที่สุดระหว่าง 3,650 ถึง XNUMX

“สิ่งนี้จะทำให้ตลาดที่โหดร้ายอย่างไม่น่าเชื่อรู้สึกแย่กว่านั้นมาก และแน่นอนว่าตลาดสามารถไปได้ไกลกว่าค่าเฉลี่ย” Lerner กล่าว

แต่เมื่อมีการวางจุดต่ำสุดในช่วงภาวะถดถอย ผลตอบแทนมักจะถูกทำเครื่องหมาย Lerner ตั้งข้อสังเกตว่าผลตอบแทนล่วงหน้าหนึ่งปีโดยเฉลี่ยสำหรับหุ้นที่ราคาตกต่ำในช่วงภาวะถดถอยคือ 40%

“กล่าวอีกนัยหนึ่งแม้ว่าหุ้นจะลงไปที่ 3,400 โดยใช้การรีบาวด์เฉลี่ย หุ้นก็จะอยู่ใกล้ 4,800” Lerner กล่าว “อีกสิ่งหนึ่งที่ต้องจำไว้คือหุ้นมักจะผ่านจุดต่ำสุดหลายเดือนก่อนที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะสิ้นสุดลง และบ่อยครั้งเมื่อเราถึงจุดสูงสุดในแง่ร้าย สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนคิดกับตัวเองว่า 'ฉันไม่สามารถนึกถึงเหตุผลเดียวที่ทำให้ตลาดขึ้นได้' พาดหัวข่าวทั้งหมดเป็นเชิงลบ”

-

Emily McCormick เป็นนักข่าวของ Yahoo Finance ตามเธอบนทวิตเตอร์.

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardและ LinkedIn