หุ้นตกต่ำ ผู้จัดการกองทุนบางคนเห็นการต่อรองราคา

ขนาดตัวอักษร

ความกังวลของเดือนนี้ก็คือ สหรัฐฯ กำลังจะเข้าสู่ภาวะถดถอย แต่ผู้จัดการกองทุนหลายคนในการประชุม Morningstar Investment Conference ในสัปดาห์นี้กล่าวว่าพวกเขาไม่คาดว่าจะมีการชะลอตัวอย่างรุนแรง พวกเขากำลังเริ่มตามล่าหาสินค้าราคาถูกในภาคส่วนเทคโนโลยีที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักและในกลุ่มบริษัทอุตสาหกรรม

Kate Moore หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์เฉพาะเรื่องสำหรับ

แบล็ค
's
Global Allocation Team กล่าวในการอภิปรายในชิคาโกว่างบดุลและพฤติกรรมขององค์กรจนถึงขณะนี้ไม่ได้บ่งชี้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ผู้จัดการฝ่ายชื่นชม T. Rowe Price Capital อย่าง David Giroux ก็ไม่ได้วิตกกังวลเกินไปเกี่ยวกับภาวะถดถอยที่รุนแรง แต่เขากล่าวว่าบริษัทเทคโนโลยีที่ขายสินค้าในราคาที่สูงเกินไปและมีโอกาสทำกำไรในอนาคตอันใกล้จะลดลงมากขึ้น หุ้นเหล่านั้นยังมีราคาแพงอยู่ เขากล่าว

Giroux ได้ค้นพบโอกาสในเทคโนโลยีกลุ่มอื่นๆ ที่พ่ายแพ้ไปแล้ว แต่มีปัจจัยพื้นฐานที่น่าดึงดูดและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง ซึ่งรวมถึงช่องทางที่สามารถขยายรายได้ได้เร็วกว่าตลาดสามหรือสี่เท่า แต่ซื้อขายกันที่ระดับต่ำเมื่อเทียบกับตลาด . บริษัทที่เขาจดทะเบียนมีชื่อเช่น

Apple

(AAPL)

ไมโครซอฟท์

(MSFT) และ

Nvidia

(NVDA)

Amazon.com

ตัวอย่างเช่น (AMZN) กำลังซื้อขายเพื่อประเมินมูลค่าธุรกิจคลาวด์ของ Amazon Web Service ทำให้นักลงทุนสามารถค้าปลีกและธุรกิจโฆษณาขนาดมหึมาได้ฟรี เขากล่าว

แม้ว่าจะมีภาวะถดถอย Giroux กล่าวว่าความเสี่ยงดังกล่าวสะท้อนให้เห็นแล้วในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่ได้รับการคัดเลือก กลุ่ม บริษัท อุตสาหกรรมและการเงินเนื่องจากการลดลง 30% หรือมากกว่าจากระดับสูงสุด

ทั้งผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และกลุ่มบริษัทอุตสาหกรรมต่างอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่พวกเขามักจะขึ้นราคา อีกทั้งยังทำให้พวกเขาป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้ดีอีกด้วย

การเชื่อมต่อของเสีย

(WCN.Canada) เป็นชื่อที่เขาระบุว่าเป็นผู้ชนะในแง่ของอำนาจการกำหนดราคา

มัวร์จากแบล็คร็อคยังมองเห็นโอกาสในด้านเทคโนโลยีโดยเฉพาะซอฟต์แวร์ เธอชอบบริษัทที่มีการประเมินมูลค่าลดลงมากถึง 40% จากจุดสูงสุด แต่สร้างกระแสเงินสดอิสระได้มากมาย 

ไม่ได้ให้ความสนใจเพียงพอกับกลุ่มย่อยของเทคโนโลยีเช่นระบบนิเวศคลาวด์ - บริษัท ซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์คลาวด์ แต่ยังให้คำปรึกษาและอื่น ๆ ที่เปิดใช้งานการประมวลผลแบบคลาวด์ - เช่นเดียวกับซอฟต์แวร์ความปลอดภัยทางไซเบอร์เธอกล่าว ทั้งสองประเภทเป็นพื้นที่ที่หัวหน้าเจ้าหน้าที่เทคโนโลยี "ค่อนข้างจะลาออกจากงานเมื่อเทียบกับการใช้จ่าย" แม้ว่าพวกเขาต้องการลดต้นทุนเพื่อตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงก็ตาม

มุมมองจากผู้จัดการต่างประเทศคือ เข้มขึ้นเล็กน้อย แซมมี่ ซิมเนการ์ ผู้จัดการของ Fidelity International Capital Appreciation มองว่าโอกาสที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเคลื่อนตัวเข้าสู่เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มลดลง เปอร์เซ็นต์ของหุ้นสหรัฐที่ซื้อขายสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ซึ่งเป็นตัวแทนของความกว้างหรือการสนับสนุนตลาดในวงกว้างนั้นอยู่ที่ 29% เขากล่าว

“ตลาดที่แคบมักจะคาดการณ์ถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจ” เขากล่าว

ความกังวลอีกประการหนึ่งคือตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ เนื่องจากราคาบ้านเฉลี่ยในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจาก 275,000 ดอลลาร์ในปี 2019 เป็น 375,000 ดอลลาร์ในปี 2022 เนื่องจากอัตราการจำนองเพิ่มขึ้นจาก 3% เป็น 5% Simnegar มองเห็นฟองสบู่ที่เป็นไปได้—เขาบอกเหตุผล ของบาร์รอนเขาขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ หมด

ช่วงหลังๆ นี้ น่าสนใจกว่าคือชาวไร่ที่มั่นคงเช่น

เนสท์เล่

(NESN.สวิตเซอร์แลนด์),

Nordisk Novo

(NOVO.B.Denmark) และ Sika (SIKA.Switzerland) ซึ่งมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรลดลงจากช่วงกลางทศวรรษที่ 30 มาอยู่ที่ระดับ 20 ที่น่าสนใจยิ่งขึ้น Simnegar กล่าว

แม้ว่ามัวร์จะเห็นโอกาสในบริษัทคุณภาพสูงที่ซื้อขายในระดับที่ถูกที่สุด แต่เธอกล่าวว่าความรู้สึกเชิงลบอย่างมากพร้อมกับความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจทำให้การจัดสรรเงินสดของกองทุนการจัดสรรทั่วโลกของ BlackRock อยู่ที่ 21.6 พันล้านดอลลาร์ค่อนข้างสูงที่ประมาณหนึ่งในสี่

“ตอนนี้ความเชื่อมั่นถูกทิ้งร้าง” มัวร์กล่าว “โดยทั่วไป คุณต้องการพึ่งพา แต่ใส่เงินสดมากขึ้น [ในตอนนี้]—เราอาจติดอยู่ในช่วงการซื้อขาย ฉันไม่ได้หยาบคาย แต่ฉันไม่ได้เร่งรีบ”

เขียนถึง Reshma Kapadia ที่ [ป้องกันอีเมล]